買取引受とは?経済用語について説明

買取引受の概要
項目	内容
定義	証券会社が企業の発行する有価証券を市場に出す前に買い取る行為
種類	公募引受、売出し引受
必要性	企業の資金調達を安定化させる、証券会社の顧客獲得や市場でのプレゼンス向上
メカニズム	企業の依頼、証券会社の審査、引受契約締結、引受証券の販売
利点	資金調達の安定性、市場でのプレゼンス向上
デメリット	引受価格が不利になる可能性、売れ残りのリスク
事例	新規上場企業の資金調達、既存企業の増資、M&A
将来性	市場環境の変化に対応し、企業の成長戦略や事業戦略を支援する役割を担う

1. 買取引受とは

買取引受の定義

買取引受とは、証券会社や登録金融機関が、企業が発行する株式や債券などの有価証券を市場に出す前に、一定量を買い取ることを指します。この行為によって、企業は資金を確実に調達できるというメリットがあります。買取引受にはいくつかの種類がありますが、主なものには「公募引受」と「売出し引受」があります。公募引受とは、新たに発行される株式や債券を公開市場で投資家に売り出す前に、証券会社が引き受けることを指します。一方、売出し引受とは、既存の株主が保有する株式を市場で売り出す際に、証券会社がその株式を引き受けることを言います。

買取引受を行う証券会社は、引受に関連するリスクを負うことになります。たとえば、市場の状況が悪化して株式や債券が予定価格で売れない場合、証券会社は損失を被る可能性があります。そのため、引受を行う際には、市場の分析や価格設定に細心の注意を払います。

買取引受は、企業が資金を調達する際の重要なプロセスであり、証券市場の流動性が高まる役割も果たしています。

買取引受の種類
種類	説明
公募引受	新規発行される有価証券を証券会社が買い取る
売出し引受	既存の株主が保有する有価証券を証券会社が買い取る

買取引受の必要性

企業が資金調達を行う際に、買取引受がなぜ必要なのか、その理由について解説します。企業が資金調達を行うには、株式や債券などの有価証券を発行する必要があります。しかし、発行した有価証券がすべて売れるとは限りません。特に、新規に上場する企業の場合、市場での評価がまだ確立されていないため、売れ残るリスクが高いです。

そこで、企業は証券会社に買取引受を依頼します。証券会社は、企業の発行する有価証券を一定量買い取ることで、企業が資金を確実に調達できるようにします。証券会社は、引受した有価証券を市場で販売することで、利益を得ます。

買取引受は、企業にとって資金調達の安定性を高める重要な役割を果たしています。また、証券会社にとっても、新たな顧客を獲得したり、市場でのプレゼンスを高めたりする機会となります。

買取引受の必要性
必要性	説明
資金調達の安定化	企業は証券会社に買取引受を依頼することで、資金を確実に調達できる
市場でのプレゼンス向上	証券会社は、買取引受を行うことで、市場でのプレゼンスを高めることができる

買取引受の種類

買取引受には、大きく分けて「公募引受」と「売出し引受」の2種類があります。

公募引受は、企業が新たに発行する株式や債券を、一般の投資家に向けて公開募集する際に、証券会社がその株式や債券を引き受けることです。証券会社は、引受した株式や債券を市場で販売することで、利益を得ます。

売出し引受は、既存の株主が保有する株式を市場で売却する際に、証券会社がその株式を引き受けることです。証券会社は、引受した株式を市場で販売することで、利益を得ます。

まとめ

買取引受は、企業が資金を調達する際に、証券会社が発行される有価証券を買い取ることで、企業が資金を確実に調達できるようにする仕組みです。

買取引受には、公募引受と売出し引受の2種類があり、それぞれの特徴や目的が異なります。

買取引受は、企業にとって資金調達の安定性を高める重要な役割を果たしており、証券会社にとっても新たな顧客を獲得したり、市場でのプレゼンスを高めたりする機会となります。

2. 買取引受のメカニズム

買取引受の手順

買取引受は、企業が資金調達を行う際に、証券会社が発行される有価証券を買い取ることで、企業が資金を確実に調達できるようにする仕組みです。買取引受の手順は、以下のとおりです。

1. 企業が証券会社に買取引受を依頼します。

2. 証券会社は、企業の事業内容や財務状況などを調査し、引受の可否を判断します。

3. 引受を決定した場合、証券会社は企業と引受契約を締結します。

買取引受の手順
手順	説明
企業の依頼	企業が証券会社に買取引受を依頼する
証券会社の審査	証券会社が企業の事業内容や財務状況などを調査し、引受の可否を判断する
引受契約締結	引受を決定した場合、証券会社は企業と引受契約を締結する
引受証券の販売	証券会社は、引受した有価証券を市場で販売する

引受価格の決定

引受価格は、企業の事業内容や財務状況、市場の状況などを考慮して決定されます。証券会社は、引受価格を決定する際に、以下の点を考慮します。

1. 企業の事業内容や成長性

2. 企業の財務状況

3. 市場での競合状況

引受価格の決定要因
要因	説明
企業の事業内容や成長性	企業の将来性や収益力
企業の財務状況	企業の財務健全性
市場での競合状況	市場での競争力や需要

引受証券の販売

証券会社は、引受した有価証券を市場で販売します。証券会社は、引受価格よりも高い価格で販売することで、利益を得ます。

証券会社は、引受した有価証券を市場で販売する際に、以下の方法を用います。

1. 公募：一般の投資家に向けて、株式や債券を募集します。

2. 売出し：既存の株主が保有する株式を市場で売却します。

引受証券の販売方法
方法	説明
公募	一般の投資家に向けて、株式や債券を募集する
売出し	既存の株主が保有する株式を市場で売却する

まとめ

買取引受の手順は、企業が証券会社に買取引受を依頼し、証券会社が引受の可否を判断し、引受を決定した場合、企業と引受契約を締結します。

引受価格は、企業の事業内容や財務状況、市場の状況などを考慮して決定されます。

証券会社は、引受した有価証券を市場で販売することで、利益を得ます。

3. 買取引受と販売先の関係性

販売先の選定

証券会社は、買取引受を行う際に、販売先の選定も重要な要素となります。販売先は、企業の事業内容や成長性、市場での競合状況などを考慮して決定されます。

証券会社は、販売先となる投資家に対して、企業の情報を提供し、投資判断を促します。また、投資家からの質問に答えたり、投資に関するアドバイスを提供したりすることもあります。

証券会社は、販売先となる投資家との関係性を築き、長期的な顧客関係を構築することを目指します。

販売先の選定基準
基準	説明
企業の事業内容や成長性	企業の将来性や収益力
市場での競合状況	市場での競争力や需要
投資家のニーズ	投資家の投資目的やリスク許容度

販売戦略

証券会社は、買取引受を行う際に、販売戦略も重要な要素となります。販売戦略は、企業の事業内容や成長性、市場での競合状況などを考慮して決定されます。

証券会社は、販売戦略を策定する際に、以下の点を考慮します。

1. ターゲットとなる投資家の層

2. 販売する有価証券の種類

販売戦略の策定要素
要素	説明
ターゲットとなる投資家の層	投資家の属性やニーズ
販売する有価証券の種類	株式、債券など
市場の状況	市場の動向や競合状況

販売方法

証券会社は、買取引受を行う際に、販売方法も重要な要素となります。販売方法は、企業の事業内容や成長性、市場での競合状況などを考慮して決定されます。

証券会社は、販売方法を決定する際に、以下の点を考慮します。

1. 公募：一般の投資家に向けて、株式や債券を募集します。

2. 売出し：既存の株主が保有する株式を市場で売却します。

販売方法
方法	説明
公募	一般の投資家に向けて、株式や債券を募集する
売出し	既存の株主が保有する株式を市場で売却する

まとめ

買取引受を行う証券会社は、販売先の選定、販売戦略、販売方法など、さまざまな要素を考慮して、引受した有価証券を市場で販売します。

証券会社は、販売先となる投資家との関係性を築き、長期的な顧客関係を構築することを目指します。

証券会社は、販売戦略を策定する際に、ターゲットとなる投資家の層、販売する有価証券の種類などを考慮します。

証券会社は、販売方法を決定する際に、公募や売出しなど、さまざまな方法を検討します。

4. 買取引受の利点とデメリット

買取引受の利点

買取引受の利点は、以下のとおりです。

1. 資金調達の安定性：企業は、証券会社に買取引受を依頼することで、資金を確実に調達することができます。

2. 市場でのプレゼンス向上：証券会社は、買取引受を行うことで、市場でのプレゼンスを高めることができます。

買取引受の利点
利点	説明
資金調達の安定性	企業は証券会社に買取引受を依頼することで、資金を確実に調達できる
市場でのプレゼンス向上	証券会社は、買取引受を行うことで、市場でのプレゼンスを高めることができる

買取引受のデメリット

買取引受は、企業にとって資金調達の安定性を高める重要な役割を果たしていますが、一方で、デメリットも存在します。

買取引受のデメリットは、以下のとおりです。

1. 引受価格：証券会社は、引受価格を決定する際に、企業の事業内容や財務状況、市場の状況などを考慮します。そのため、企業にとって不利な価格で引受られる可能性があります。

2. リスク：証券会社は、引受した有価証券が市場で売れ残った場合、損失を被る可能性があります。

買取引受のデメリット
デメリット	説明
引受価格	企業にとって不利な価格で引受られる可能性がある
リスク	証券会社は、引受した有価証券が市場で売れ残った場合、損失を被る可能性がある

買取引受を行う際の注意点

買取引受を行う際には、以下の点に注意する必要があります。

1. 証券会社の選定：信頼できる証券会社を選ぶことが重要です。

2. 引受価格の交渉：企業にとって有利な価格で引受られるように、交渉することが重要です。

3. リスクの理解：買取引受には、リスクが伴うことを理解しておく必要があります。

買取引受を行う際の注意点
注意点	説明
証券会社の選定	信頼できる証券会社を選ぶことが重要
引受価格の交渉	企業にとって有利な価格で引受られるように、交渉することが重要
リスクの理解	買取引受には、リスクが伴うことを理解しておく必要がある

まとめ

買取引受は、企業にとって資金調達の安定性を高める重要な役割を果たしていますが、一方で、デメリットも存在します。

買取引受を行う際には、証券会社の選定、引受価格の交渉、リスクの理解など、さまざまな点に注意する必要があります。

企業は、買取引受を行うメリットとデメリットを理解した上で、慎重に判断する必要があります。

5. 買取引受の実際の事例

事例1：新規上場企業の買取引受

新規上場企業は、市場での評価がまだ確立されていないため、株式が売れ残るリスクが高いです。そのため、新規上場企業は、証券会社に買取引受を依頼することが多いです。

証券会社は、新規上場企業の事業内容や財務状況などを調査し、引受の可否を判断します。引受を決定した場合、証券会社は企業と引受契約を締結し、株式を買い取ります。

証券会社は、引受した株式を市場で販売することで、利益を得ます。

新規上場企業の買取引受
事例	説明
新規上場企業	市場での評価がまだ確立されていないため、株式が売れ残るリスクが高い
証券会社	新規上場企業の事業内容や財務状況などを調査し、引受の可否を判断する
引受契約	引受を決定した場合、証券会社は企業と引受契約を締結し、株式を買い取る

事例2：既存企業の増資における買取引受

既存企業が、事業拡大や設備投資などの目的で資金調達を行う場合、増資を行うことがあります。増資を行う際には、証券会社に買取引受を依頼することがあります。

証券会社は、既存企業の事業内容や財務状況などを調査し、引受の可否を判断します。引受を決定した場合、証券会社は企業と引受契約を締結し、株式を買い取ります。

証券会社は、引受した株式を市場で販売することで、利益を得ます。

既存企業の増資における買取引受
事例	説明
既存企業	事業拡大や設備投資などの目的で資金調達を行う場合、増資を行うことがある
証券会社	既存企業の事業内容や財務状況などを調査し、引受の可否を判断する
引受契約	引受を決定した場合、証券会社は企業と引受契約を締結し、株式を買い取る

事例3：M&Aにおける買取引受

M&A（合併・買収）を行う際には、買収企業が目標企業の株式を買い取る必要があります。買収企業は、目標企業の株式を買い取る際に、証券会社に買取引受を依頼することがあります。

証券会社は、買収企業と目標企業の事業内容や財務状況などを調査し、引受の可否を判断します。引受を決定した場合、証券会社は買収企業と引受契約を締結し、株式を買い取ります。

証券会社は、引受した株式を市場で販売することで、利益を得ます。

M&Aにおける買取引受
事例	説明
買収企業	目標企業の株式を買い取る際に、証券会社に買取引受を依頼することがある
証券会社	買収企業と目標企業の事業内容や財務状況などを調査し、引受の可否を判断する
引受契約	引受を決定した場合、証券会社は買収企業と引受契約を締結し、株式を買い取る

まとめ

買取引受は、新規上場企業の資金調達、既存企業の増資、M&Aなど、さまざまな場面で利用されています。

証券会社は、買取引受を行うことで、企業の資金調達を支援し、市場の活性化に貢献しています。

6. 買取引受の将来性と展望

市場環境の変化

近年、金融市場は大きく変化しています。特に、テクノロジーの進化や規制の強化など、さまざまな要因が市場環境に影響を与えています。

テクノロジーの進化により、投資家の行動や投資方法が変化しています。また、規制の強化により、証券会社はより厳格な基準を満たす必要が出てきています。

このような市場環境の変化は、買取引受の将来性にも影響を与えると考えられます。

市場環境の変化
変化	説明
テクノロジーの進化	投資家の行動や投資方法が変化
規制の強化	証券会社はより厳格な基準を満たす必要が出てきている

買取引受の役割の変化

市場環境の変化に伴い、買取引受の役割も変化しています。従来、買取引受は、企業が資金を確実に調達できるようにする役割を果たしていました。

しかし、近年では、証券会社は、企業の資金調達だけでなく、企業の成長戦略や事業戦略を支援する役割も担うようになってきています。

証券会社は、企業の成長戦略や事業戦略を支援することで、企業価値を高め、市場での競争力を強化することを目指しています。

買取引受の役割の変化
変化	説明
従来	企業が資金を確実に調達できるようにする役割
近年	企業の成長戦略や事業戦略を支援する役割も担うようになってきている

今後の展望

今後の買取引受は、市場環境の変化に対応し、新たな役割を担っていくことが求められます。

証券会社は、テクノロジーを活用し、より効率的かつ効果的な買取引受サービスを提供していく必要があります。

また、証券会社は、企業の成長戦略や事業戦略を支援することで、企業価値を高め、市場での競争力を強化することを目指していく必要があります。

今後の展望
展望	説明
テクノロジー活用	より効率的かつ効果的な買取引受サービスを提供
企業支援	企業の成長戦略や事業戦略を支援することで、企業価値を高め、市場での競争力を強化