引き受けとは?経済用語について説明

引き受けの概要
項目	内容
定義	企業や政府などが発行する株式や債券などの有価証券を、市場に出す前に一定量を買い取る行為
目的	発行者が確実に資金を調達できるようにすること
種類	公募引受、売出し引受、私募引受、特定投資家向け売付け勧誘など
利点	企業は確実に資金を調達できる、知名度向上や株価上昇に貢献する
欠点	証券会社などにとってリスクを伴う、市場の状況が悪化すると損失を被る可能性がある
リスク	市場リスク、信用リスク、流動性リスクなど
リスク管理	市場の動向を監視、発行者の財務状況を調査、売却しやすい有価証券を引き受けなど
実際の例	新規株式公開（IPO）、株式売出し、債券発行など

1. 引き受けとは?

1-1. 引き受けの意味

引き受けとは、経済用語として、企業や政府などが発行する株式や債券などの有価証券を、市場に出す前に一定量を買い取ることを指します。証券会社などの金融機関が、発行者から有価証券を引き受けることで、発行者は確実に資金を調達することができます。引き受けは、企業にとって資金調達の重要な手段であり、証券市場の流動性を高める役割も担っています。

引き受けは、企業が資金調達を行う際に、証券会社などが発行する有価証券を市場に出す前に買い取る行為です。これにより、企業は資金を確実に調達することができます。引き受けには、公募引受と売出し引受の2種類があります。公募引受は、新たに発行される株式や債券を公開市場で投資家に売り出す前に、証券会社が引き受けることを指します。一方、売出し引受は、既存の株主が保有する株式を市場で売り出す際に、証券会社がその株式を引き受けることを言います。

引き受けは、企業にとって資金調達の重要な手段です。特に、新規事業への投資や設備投資など、まとまった資金が必要な場合に有効です。また、引き受けは、証券市場の流動性を高める役割も担っています。証券会社などが引き受けることで、市場に流通する有価証券の量が増え、売買が活発化します。

引き受けは、証券会社などにとってリスクを伴う行為です。市場の状況が悪化して、引き受けた有価証券が予定価格で売れない場合、証券会社は損失を被る可能性があります。そのため、引き受けを行う際には、市場の分析や価格設定に細心の注意を払う必要があります。

引き受けの種類
種類	説明
公募引受	新たに発行される株式や債券を公開市場で投資家に売り出す前に、証券会社が引き受けること
売出し引受	既存の株主が保有する株式を市場で売り出す際に、証券会社がその株式を引き受けること
私募引受	特定の投資家に対して有価証券を発行すること
特定投資家向け売付け勧誘	特定の投資家に対して有価証券の売却を勧誘すること

1-2. 引き受けの必要性

企業が資金調達を行うには、さまざまな方法があります。銀行からの借入や社債発行などがありますが、これらの方法は、企業の財務状況や信用力によって資金調達の可否が決まってしまうことがあります。一方、引き受けは、企業の財務状況や信用力に関係なく、資金調達を行うことができる方法です。

引き受けは、企業が資金調達を行う際に、確実に資金を調達できるというメリットがあります。特に、新規事業への投資や設備投資など、まとまった資金が必要な場合に有効です。また、引き受けは、企業の知名度向上や株価上昇にも貢献します。

引き受けは、企業にとって資金調達の重要な手段であり、証券市場の流動性を高める役割も担っています。しかし、引き受けは、証券会社などにとってリスクを伴う行為であることも理解しておく必要があります。

1-3. 引き受けの例

引き受けの例としては、企業が新規株式公開（IPO）を行う際に、証券会社がその株式を引き受けるケースが挙げられます。IPOとは、非上場企業が初めて株式を公開して上場する行為です。IPOを行う企業は、証券会社に引き受けを依頼することで、確実に資金を調達することができます。

また、企業が既存の株式を市場で売却する場合にも、証券会社がその株式を引き受けることがあります。この場合、証券会社は、企業から株式を買い取り、その後、市場で投資家に売却します。

1-4. まとめ

引き受けとは、企業や政府などが発行する株式や債券などの有価証券を、市場に出す前に一定量を買い取ることを指します。証券会社などの金融機関が、発行者から有価証券を引き受けることで、発行者は確実に資金を調達することができます。

引き受けは、企業が資金調達を行う際に、証券会社などが発行する有価証券を市場に出す前に買い取る行為です。これにより、企業は資金を確実に調達することができます。引き受けには、公募引受と売出し引受の2種類があります。

2. 引き受けの仕組み

2-1. 引き受けの契約

引き受けは、企業と証券会社などの金融機関との間で契約によって行われます。この契約では、引き受けの対象となる有価証券の種類、数量、価格、引き受け期間などが定められます。

引き受け契約には、公募引受契約と売出し引受契約の2種類があります。公募引受契約は、新たに発行される株式や債券を公開市場で投資家に売り出す前に、証券会社が引き受けることを定めた契約です。売出し引受契約は、既存の株主が保有する株式を市場で売り出す際に、証券会社がその株式を引き受けることを定めた契約です。

引き受け契約は、企業にとって資金調達の重要な手段であり、証券市場の流動性を高める役割も担っています。しかし、引き受けは、証券会社などにとってリスクを伴う行為であることも理解しておく必要があります。

引き受け契約は、企業と証券会社などの金融機関との間で締結される契約です。この契約では、引き受けの対象となる有価証券の種類、数量、価格、引き受け期間などが定められます。

引き受け契約の種類
種類	説明
公募引受契約	新たに発行される株式や債券を公開市場で投資家に売り出す前に、証券会社が引き受けることを定めた契約
売出し引受契約	既存の株主が保有する株式を市場で売り出す際に、証券会社がその株式を引き受けることを定めた契約

2-2. 引き受けの価格決定

引き受けの価格は、市場の状況や企業の業績などを考慮して決定されます。一般的には、市場価格よりも低い価格で引き受けられることが多いです。これは、証券会社などが引き受けた有価証券を市場で売却する際に、損失を被るリスクを考慮したものです。

2-3. 引き受けの手数料

引き受けを行う証券会社は、引き受け手数料を受け取ります。引き受け手数料は、引き受け金額の一定割合で計算されます。引き受け手数料は、証券会社などが引き受けた有価証券を市場で売却する際に、損失を被るリスクに対する報酬です。

引き受け手数料は、証券会社などが引き受けた有価証券を市場で売却する際に、損失を被るリスクに対する報酬です。引き受け手数料は、引き受け金額の一定割合で計算されます。

2-4. まとめ

3. 引き受けの種類

3-1. 公募引受

公募引受は、新たに発行される株式や債券を公開市場で投資家に売り出す前に、証券会社が引き受けることを指します。公募引受は、企業が広く一般の投資家から資金を調達する場合に用いられます。

公募引受は、証券会社が発行者から有価証券を引き受け、その後、市場で投資家に売却します。公募引受は、企業にとって資金調達の重要な手段であり、証券市場の流動性を高める役割も担っています。

公募引受は、証券会社などにとってリスクを伴う行為です。市場の状況が悪化して、引き受けた有価証券が予定価格で売れない場合、証券会社は損失を被る可能性があります。そのため、公募引受を行う際には、市場の分析や価格設定に細心の注意を払う必要があります。

公募引受は、企業が広く一般の投資家から資金を調達する場合に用いられます。公募引受は、証券会社が発行者から有価証券を引き受け、その後、市場で投資家に売却します。

3-2. 売出し引受

売出し引受は、既存の株主が保有する株式を市場で売り出す際に、証券会社がその株式を引き受けることを指します。売出し引受は、企業が保有する株式を市場で売却する場合に用いられます。

売出し引受は、証券会社が既存の株主から株式を引き受け、その後、市場で投資家に売却します。売出し引受は、企業にとって資金調達の手段の一つであり、証券市場の流動性を高める役割も担っています。

売出し引受は、証券会社などにとってリスクを伴う行為です。市場の状況が悪化して、引き受けた有価証券が予定価格で売れない場合、証券会社は損失を被る可能性があります。そのため、売出し引受を行う際には、市場の分析や価格設定に細心の注意を払う必要があります。

売出し引受は、企業が保有する株式を市場で売却する場合に用いられます。売出し引受は、証券会社が既存の株主から株式を引き受け、その後、市場で投資家に売却します。

3-3. その他の引き受け

引き受けには、公募引受と売出し引受以外にも、私募引受や特定投資家向け売付け勧誘などがあります。私募引受は、特定の投資家に対して有価証券を発行する行為です。特定投資家向け売付け勧誘は、特定の投資家に対して有価証券の売却を勧誘する行為です。

私募引受は、特定の投資家に対して有価証券を発行する行為です。特定投資家向け売付け勧誘は、特定の投資家に対して有価証券の売却を勧誘する行為です。

3-4. まとめ

引き受けには、公募引受と売出し引受の2種類があります。公募引受は、新たに発行される株式や債券を公開市場で投資家に売り出す前に、証券会社が引き受けることを指します。売出し引受は、既存の株主が保有する株式を市場で売り出す際に、証券会社がその株式を引き受けることを言います。

公募引受は、企業が広く一般の投資家から資金を調達する場合に用いられます。売出し引受は、企業が保有する株式を市場で売却する場合に用いられます。

4. 引き受けの利点と欠点

4-1. 引き受けの利点

引き受けは、企業にとって資金調達の重要な手段です。特に、新規事業への投資や設備投資など、まとまった資金が必要な場合に有効です。また、引き受けは、企業の知名度向上や株価上昇にも貢献します。

引き受けの利点
利点	説明
資金調達	企業は確実に資金を調達できる
知名度向上	企業の知名度向上に貢献する
株価上昇	企業の株価上昇に貢献する

4-2. 引き受けの欠点

引き受けの欠点
欠点	説明
リスク	証券会社などにとってリスクを伴う
損失	市場の状況が悪化すると損失を被る可能性がある

4-3. 引き受けのリスク

引き受けには、市場リスク、信用リスク、流動性リスクなど、さまざまなリスクが伴います。市場リスクは、市場の状況が悪化して、引き受けた有価証券が予定価格で売れないリスクです。信用リスクは、発行者の財務状況が悪化して、債務不履行となるリスクです。流動性リスクは、引き受けた有価証券を市場で売却することが難しいリスクです。

引き受けのリスク
リスク	説明
市場リスク	市場の状況が悪化して、引き受けた有価証券が予定価格で売れないリスク
信用リスク	発行者の財務状況が悪化して、債務不履行となるリスク
流動性リスク	引き受けた有価証券を市場で売却することが難しいリスク

4-4. まとめ

5. 引き受けの実際の例

5-1. 新規株式公開（IPO）

新規株式公開（IPO）は、非上場企業が初めて株式を公開して上場する行為です。IPOを行う企業は、証券会社に引き受けを依頼することで、確実に資金を調達することができます。証券会社は、IPOを行う企業の株式を引き受け、その後、市場で投資家に売却します。

IPOは、企業にとって資金調達の重要な手段であり、企業の知名度向上や株価上昇にも貢献します。しかし、IPOは、証券会社などにとってリスクを伴う行為であることも理解しておく必要があります。市場の状況が悪化して、引き受けた株式が予定価格で売れない場合、証券会社は損失を被る可能性があります。

IPOは、企業にとって資金調達の重要な手段であり、証券市場の流動性を高める役割も担っています。しかし、IPOは、証券会社などにとってリスクを伴う行為であることも理解しておく必要があります。市場の状況が悪化して、引き受けた株式が予定価格で売れない場合、証券会社は損失を被る可能性があります。

5-2. 株式売出し

株式売出しは、企業が保有する株式を市場で売却する場合に用いられます。株式売出しを行う企業は、証券会社に引き受けを依頼することで、確実に資金を調達することができます。証券会社は、企業から株式を引き受け、その後、市場で投資家に売却します。

株式売出しは、企業にとって資金調達の手段の一つであり、証券市場の流動性を高める役割も担っています。しかし、株式売出しは、証券会社などにとってリスクを伴う行為であることも理解しておく必要があります。市場の状況が悪化して、引き受けた株式が予定価格で売れない場合、証券会社は損失を被る可能性があります。

5-3. 債券発行

債券発行は、企業や政府などが資金を調達するために、債券を発行する行為です。債券発行を行う企業や政府は、証券会社に引き受けを依頼することで、確実に資金を調達することができます。証券会社は、債券発行者から債券を引き受け、その後、市場で投資家に売却します。

債券発行は、企業や政府にとって資金調達の重要な手段であり、証券市場の流動性を高める役割も担っています。しかし、債券発行は、証券会社などにとってリスクを伴う行為であることも理解しておく必要があります。市場の状況が悪化して、引き受けた債券が予定価格で売れない場合、証券会社は損失を被る可能性があります。

5-4. まとめ

公募引受は、新たに発行される株式や債券を公開市場で投資家に売り出す前に、証券会社が引き受けることを指します。売出し引受は、既存の株主が保有する株式を市場で売り出す際に、証券会社がその株式を引き受けることを言います。

6. 引き受けとリスク管理

6-1. 引き受けのリスク

6-2. リスク管理の方法

証券会社は、引き受けを行う際に、これらのリスクを最小限に抑えるために、さまざまなリスク管理の方法を導入しています。例えば、市場リスクを管理するために、市場の動向を常に監視し、必要に応じて引き受け価格を調整したり、売却戦略を変更したりします。信用リスクを管理するために、発行者の財務状況を調査し、必要に応じて担保を取得したり、債務保証を要求したりします。流動性リスクを管理するために、市場で売却しやすい有価証券を引き受けたり、売却先を確保したりします。

リスク管理の方法
リスク	管理方法
市場リスク	市場の動向を常に監視し、必要に応じて引き受け価格を調整したり、売却戦略を変更したりする
信用リスク	発行者の財務状況を調査し、必要に応じて担保を取得したり、債務保証を要求したりする
流動性リスク	市場で売却しやすい有価証券を引き受けたり、売却先を確保したりする

6-3. 引き受けとリスク管理の重要性

引き受けは、企業にとって資金調達の重要な手段であり、証券市場の流動性を高める役割も担っています。しかし、引き受けは、証券会社などにとってリスクを伴う行為であることも理解しておく必要があります。証券会社は、引き受けを行う際に、これらのリスクを最小限に抑えるために、さまざまなリスク管理の方法を導入しています。