単位型とは?経済用語について説明

単位型投資信託の分類
種類	特徴	メリット	デメリット
定期定形型	同じ性格の投信を継続的に設定	長期的な安定運用に適している	投資タイミングを逃す可能性がある
スポット型	市場環境に応じて単発的に設定	特定のテーマや市場に短期的に投資できる	投資タイミングを逃す可能性がある
限定追加型	当初募集期間後に追加設定可能	追加購入できる期間が限定されている	投資タイミングを逃す可能性がある

1. なぜ単位型が重要なのか

単位型がもたらす運用上のメリット

単位型投資信託は、設定されたあと償還まで元本の追加募集が行われない投資信託です。そのため、運用会社は資金の流入出を気にせずに、長期的な視点で安定した運用を行うことができます。特に、新興国の株式市場など、規模が小さく資金流入が不安定な市場では、単位型投資信託が有効な手段となります。設定された資金でじっくりと運用することで、市場の短期的な変動に左右されずに、長期的な成長を見据えた投資戦略を実行できます。

また、単位型投資信託は、投資家の購入価格がすべて同一となるため、運用開始後の価格変動による不公平感を解消できます。これは、投資家にとって安心感を与える要素となります。さらに、単位型投資信託は、あらかじめ信託期間が設定されているため、投資家は投資期間を明確に把握することができます。これは、投資計画を立てやすく、長期的な資産形成に役立ちます。

単位型投資信託は、投資家の使い勝手の面からは不便に思われるかもしれませんが、運用中に資金の出入りがない、少ないところから、追加型では難しい特殊な運用を実現することができます。例えば、新興国の株式市場などは規模が小さいため、資金が頻繁に出入りしない単位型投信の運用に向いています。設定したら、株式などを組入れ、満期までじっくり持つことができます。資金の出入りに惑わされない運用を行うことができる単位型は、日本より海外の方が盛んに使われているようです。

このように、単位型投資信託は、運用会社にとって安定的な運用を可能にする一方、投資家にとっても長期的な視点で投資を行うための有効な手段となります。

単位型投資信託のメリット
メリット	説明
安定的な運用	資金の流入出を気にせず、長期的な視点で安定した運用が可能
価格変動による不公平感の解消	投資家の購入価格がすべて同一となるため、運用開始後の価格変動による不公平感を解消
投資期間の明確化	あらかじめ信託期間が設定されているため、投資家は投資期間を明確に把握できる

単位型が抱える課題

単位型投資信託は、設定後の追加購入ができないため、投資家は当初の募集期間中に投資する必要があります。そのため、投資タイミングを逃してしまう可能性があります。また、市場環境が悪化した場合、投資家は償還まで保有し続ける必要があり、損失を被る可能性もあります。

さらに、単位型投資信託は、追加型投資信託と比べて流動性が低いため、売却したいときにすぐに売却できない可能性があります。これは、投資家にとって大きなデメリットとなります。

単位型投資信託は、追加型投資信託と比べて、投資家の使い勝手が悪いという側面があります。しかし、運用会社にとって安定的な運用を可能にする一方、投資家にとっても長期的な視点で投資を行うための有効な手段となります。

単位型投資信託のデメリット
デメリット	説明
追加購入ができない	設定後の追加購入ができないため、投資家は当初の募集期間中に投資する必要がある
流動性が低い	追加型投資信託と比べて流動性が低いため、売却したいときにすぐに売却できない可能性がある
損失の可能性	市場環境が悪化した場合、投資家は償還まで保有し続ける必要があり、損失を被る可能性がある

単位型と追加型の比較

単位型投資信託と追加型投資信託は、それぞれメリットとデメリットがあります。単位型投資信託は、運用会社にとって安定的な運用を可能にする一方、投資家にとっても長期的な視点で投資を行うための有効な手段となります。一方、追加型投資信託は、投資家が自由に資金を出し入れできるため、柔軟性が高いというメリットがあります。

投資家は、自身の投資目的やリスク許容度に合わせて、どちらのタイプの投資信託を選ぶべきかを判断する必要があります。長期的な資産形成を目的とする場合は、単位型投資信託が適していると考えられます。一方、短期的な投資や、資金の流動性を重視する場合は、追加型投資信託が適していると考えられます。

追加型投資信託は、市場環境の変化などに応じて自由に売買できる。だから、運用会社は資金の流出入に注意しながら運用しなければならない面がある。

単位型と追加型の比較
項目	単位型	追加型
追加購入	不可	可能
流動性	低い	高い
投資期間	有期限	無期限
運用会社	資金流入出を気にせず運用可能	資金流入出に注意が必要
投資家	投資タイミングを逃す可能性がある	自由に資金を出し入れできる

まとめ

単位型投資信託は、運用会社にとって安定的な運用を可能にする一方、投資家にとっても長期的な視点で投資を行うための有効な手段となります。しかし、投資タイミングを逃してしまう可能性や、流動性が低いなどのデメリットもあります。

単位型投資信託は、投資家の使い勝手の面からは不便に思われるかもしれませんが、運用中に資金の出入りがない、少ないところから、追加型では難しい特殊な運用を実現することができます。

2. 単位型の種類と例

定期定形型

定期定形型は、同じ性格の投信を継続的・定期的に設定する単位型投資信託です。毎月、あるいは一定期間ごとに、同じ運用方針で新たなファンドが設定されます。投資家は、それぞれの設定期間中に、そのファンドを購入することができます。

定期定形型は、投資家が長期的に安定した運用を行うことを目的としています。例えば、毎月積み立て投資を行う場合、定期定形型は、市場の変動に左右されずに、着実に資産を積み立てていくことができます。

定期定形型は、投資家の使い勝手の面からは不便に思われるかもしれませんが、運用中に資金の出入りがない、少ないところから、追加型では難しい特殊な運用を実現することができます。例えば、新興国の株式市場などは規模が小さいため、資金が頻繁に出入りしない単位型投信の運用に向いています。設定したら、株式などを組入れ、満期までじっくり持つことができます。資金の出入りに惑わされない運用を行うことができる単位型は、日本より海外の方が盛んに使われているようです。

定期定形型の特徴
特徴	説明
設定頻度	毎月、あるいは一定期間ごとに設定
運用方針	同じ運用方針で新たなファンドが設定
投資家	それぞれの設定期間中に購入可能
目的	長期的な安定運用

スポット型

スポット型は、経済状況や市場環境などに応じて単発的に募集する単位型投資信託です。委託会社が、市場の動向を分析し、最も有望な投資対象を選び、タイミングをみて設定します。

スポット型は、投資家が特定のテーマや市場に短期的に投資したい場合に適しています。例えば、特定の業界の成長が期待される場合や、特定の国の経済成長が期待される場合などに、スポット型投資信託を利用することで、そのテーマや市場に集中投資することができます。

スポット型は、投資家の使い勝手の面からは不便に思われるかもしれませんが、運用中に資金の出入りがない、少ないところから、追加型では難しい特殊な運用を実現することができます。例えば、新興国の株式市場などは規模が小さいため、資金が頻繁に出入りしない単位型投信の運用に向いています。設定したら、株式などを組入れ、満期までじっくり持つことができます。資金の出入りに惑わされない運用を行うことができる単位型は、日本より海外の方が盛んに使われているようです。

スポット型の特徴
特徴	説明
設定頻度	経済状況や市場環境などに応じて単発的に設定
運用方針	委託会社が市場の動向を分析し、最も有望な投資対象を選び、タイミングをみて設定
投資家	特定のテーマや市場に短期的に投資したい場合に適している
目的	特定のテーマや市場に集中投資

限定追加型

限定追加型は、当初募集期間後の一定期間は新規資金で追加設定できるが、その後は分配金の再投資などによる購入に限られる「限定追加型」もある。

限定追加型は、投資家が追加購入できる期間が限定されているため、投資タイミングを逃してしまう可能性があります。しかし、追加型投資信託と比べて、運用会社は資金の流入出をよりコントロールすることができます。

限定追加型は、投資家の使い勝手の面からは不便に思われるかもしれませんが、運用中に資金の出入りがない、少ないところから、追加型では難しい特殊な運用を実現することができます。例えば、新興国の株式市場などは規模が小さいため、資金が頻繁に出入りしない単位型投信の運用に向いています。設定したら、株式などを組入れ、満期までじっくり持つことができます。資金の出入りに惑わされない運用を行うことができる単位型は、日本より海外の方が盛んに使われているようです。

限定追加型の特徴
特徴	説明
追加購入	当初募集期間後の一定期間は新規資金で追加設定可能
追加購入制限	その後は分配金の再投資などによる購入に限られる
運用会社	資金流入出をよりコントロール可能
投資家	追加購入できる期間が限定されているため、投資タイミングを逃す可能性がある

まとめ

単位型投資信託は、定期定形型、スポット型、限定追加型など、さまざまな種類があります。投資家は、自身の投資目的やリスク許容度に合わせて、適切な種類の単位型投資信託を選ぶ必要があります。

定期定形型は、長期的な安定した運用に適しています。スポット型は、特定のテーマや市場に短期的に投資したい場合に適しています。限定追加型は、追加購入できる期間が限定されているため、投資タイミングを逃してしまう可能性があります。

3. 単位型とはどのように計算されるのか

基準価額の算出

単位型投資信託の基準価額は、毎日計算されます。基準価額は、投資信託の純資産総額を、投資信託の発行済単位数で割ったものです。

純資産総額とは、投資信託が保有する資産の価値の合計額です。投資信託が保有する資産には、株式、債券、不動産などがあります。

投資信託の発行済単位数とは、投資信託が発行した単位数の合計です。投資信託の単位数は、投資信託の規模によって異なります。

基準価額は、投資信託の価値を表す指標です。基準価額が上昇すれば、投資信託の価値が上昇していることを示し、基準価額が下落すれば、投資信託の価値が下落していることを示します。

基準価額の計算方法
項目	説明
純資産総額	投資信託が保有する資産の価値の合計額
発行済単位数	投資信託が発行した単位数の合計
基準価額	純資産総額 ÷ 発行済単位数

分配金の計算

単位型投資信託の分配金は、利息配当収入（経費控除後）、元本超過額のどちらか多いほうを上限として、支払われます。

利息配当収入とは、投資信託が保有する債券などから得られる利息収入です。元本超過額とは、投資信託の運用によって生じた利益のうち、元本を超えた部分です。

分配金は、投資信託の運用状況によって異なります。分配金は、投資信託の価値を減らすことなく、投資家に分配されます。

分配金は、投資信託の価値を減らすことなく、投資家に分配されます。

分配金の計算方法
項目	説明
利息配当収入	投資信託が保有する債券などから得られる利息収入
元本超過額	投資信託の運用によって生じた利益のうち、元本を超えた部分
分配金	利息配当収入または元本超過額のどちらか多いほうを上限として支払われる

償還時の計算

単位型投資信託は、信託期間が満了すると償還されます。償還とは、投資信託が解散し、投資家に投資元本が返還されることです。

償還時の計算は、基準価額に基づいて行われます。償還時には、投資家は、保有している単位数に、償還時の基準価額を掛けた金額を受け取ります。

償還時の基準価額は、償還日における投資信託の価値を表す指標です。償還時の基準価額が、投資家の購入価格よりも高ければ、投資家は利益を得ることができます。逆に、償還時の基準価額が、投資家の購入価格よりも低ければ、投資家は損失を被ります。

償還時の計算方法
項目	説明
償還時基準価額	償還日における投資信託の価値を表す指標
償還金額	保有している単位数 × 償還時の基準価額

まとめ

単位型投資信託の基準価額は、毎日計算され、投資信託の価値を表す指標となります。分配金は、利息配当収入や元本超過額に基づいて計算され、投資信託の価値を減らすことなく、投資家に分配されます。

償還時には、投資家は、保有している単位数に、償還時の基準価額を掛けた金額を受け取ります。償還時の基準価額が、投資家の購入価格よりも高ければ、投資家は利益を得ることができます。逆に、償還時の基準価額が、投資家の購入価格よりも低ければ、投資家は損失を被ります。

投資家は、単位型投資信託の基準価額や分配金の計算方法を理解しておくことで、投資判断をより的確に行うことができます。

4. 単位型の応用例と実務での活用方法

新興国株式市場への投資

新興国株式市場は、成長が期待される一方、市場規模が小さく、資金流入が不安定な場合が多いです。そのため、追加型投資信託では、運用が難しく、投資家にとってリスクが高いとされています。

単位型投資信託は、設定された資金でじっくりと運用することで、市場の短期的な変動に左右されずに、長期的な成長を見据えた投資戦略を実行できます。そのため、新興国株式市場への投資には、単位型投資信託が適していると言えます。

新興国株式市場への投資
特徴	説明
市場規模	小さく、資金流入が不安定
運用	追加型投資信託では運用が難しく、投資家にとってリスクが高い
単位型投資信託	設定された資金でじっくりと運用することで、市場の短期的な変動に左右されずに、長期的な成長を見据えた投資戦略を実行できる

特定のテーマへの投資

単位型投資信託は、特定のテーマに特化した運用を行うことができます。例えば、環境問題、医療分野、テクノロジー分野など、特定のテーマに投資したい場合、単位型投資信託は有効な手段となります。

単位型投資信託は、設定された資金でじっくりと運用することで、市場の短期的な変動に左右されずに、長期的な成長を見据えた投資戦略を実行できます。そのため、特定のテーマへの投資には、単位型投資信託が適していると言えます。

特定のテーマへの投資
特徴	説明
投資対象	環境問題、医療分野、テクノロジー分野など、特定のテーマに特化
運用	設定された資金でじっくりと運用することで、市場の短期的な変動に左右されずに、長期的な成長を見据えた投資戦略を実行できる
単位型投資信託	特定のテーマに投資したい場合に有効な手段

ETFへの投資

ETF（上場投資信託）は、すべて単位型投資信託です。ETFは、証券取引所に上場されているため、投資家は、証券会社を通じて、自由に売買することができます。

ETFは、投資信託の一種ですが、株式のように証券取引所で売買できるという特徴があります。そのため、投資家は、投資信託のメリットである分散投資と、株式のメリットである流動性を兼ね備えた投資を行うことができます。

ETFは、投資家の使い勝手の面からは不便に思われるかもしれませんが、運用中に資金の出入りがない、少ないところから、追加型では難しい特殊な運用を実現することができます。例えば、新興国の株式市場などは規模が小さいため、資金が頻繁に出入りしない単位型投信の運用に向いています。設定したら、株式などを組入れ、満期までじっくり持つことができます。資金の出入りに惑わされない運用を行うことができる単位型は、日本より海外の方が盛んに使われているようです。

ETFへの投資
特徴	説明
ETF	すべて単位型投資信託
取引	証券取引所に上場されているため、投資家は、証券会社を通じて、自由に売買できる
メリット	投資信託のメリットである分散投資と、株式のメリットである流動性を兼ね備えた投資が可能

まとめ

単位型投資信託は、新興国株式市場への投資、特定のテーマへの投資、ETFへの投資など、さまざまな場面で活用されています。投資家は、自身の投資目的やリスク許容度に合わせて、適切な単位型投資信託を選ぶ必要があります。

単位型投資信託は、追加型投資信託と比べて、流動性が低いというデメリットがありますが、運用会社にとって安定的な運用を可能にする一方、投資家にとっても長期的な視点で投資を行うための有効な手段となります。

5. 単位型の歴史的な背景と発展過程

単位型投資信託の誕生

単位型投資信託は、追加型投資信託よりも歴史が古く、1960年代に日本で誕生しました。当時の日本では、株式市場が未発達で、投資家の資金調達手段も限られていました。そのため、投資信託は、資金を集めて、企業に投資するための重要な手段として利用されていました。

初期の投資信託は、ほとんどが単位型投資信託でした。これは、投資信託の運用会社が、資金の流入出をコントロールし、安定的な運用を行う必要があったためです。また、当時の投資家は、長期的な視点で投資を行うことが一般的でした。そのため、追加購入ができない単位型投資信託でも、投資家にとって大きな問題ではありませんでした。

しかし、1980年代以降、日本の株式市場が活発化し、投資家の資金調達手段も多様化しました。それに伴い、追加型投資信託が普及し始めました。追加型投資信託は、投資家が自由に資金を出し入れできるため、投資家にとって使い勝手が良く、人気が高まりました。

単位型投資信託は、追加型投資信託の普及により、その存在感が薄れていきました。しかし、現在でも、新興国株式市場など、追加型投資信託では運用が難しい市場では、単位型投資信託が重要な役割を果たしています。

単位型投資信託の歴史
時代	特徴
1960年代	日本の株式市場が未発達で、投資信託は資金を集めて、企業に投資するための重要な手段として利用されていた
1980年代以降	日本の株式市場が活発化し、投資家の資金調達手段も多様化。追加型投資信託が普及し始めた
現在	新興国株式市場など、追加型投資信託では運用が難しい市場では、単位型投資信託が重要な役割を果たしている

単位型投資信託の進化

単位型投資信託は、誕生以来、さまざまな進化を遂げてきました。初期の単位型投資信託は、主に株式や債券に投資していましたが、近年では、不動産、商品、ヘッジファンドなど、さまざまな資産に投資する単位型投資信託が登場しています。

また、単位型投資信託の運用期間も、当初は数年程度でしたが、近年では、10年以上という長期運用型の単位型投資信託も登場しています。これは、投資家の長期的な資産形成ニーズの高まりを反映しています。

さらに、単位型投資信託は、投資家のニーズに合わせて、さまざまな特徴を持つ商品が開発されています。例えば、特定のテーマに特化した投資信託や、特定の地域に特化した投資信託などがあります。

単位型投資信託は、投資家のニーズに合わせて、さまざまな特徴を持つ商品が開発されています。例えば、特定のテーマに特化した投資信託や、特定の地域に特化した投資信託などがあります。

単位型投資信託の進化
項目	変化
投資対象	株式や債券から、不動産、商品、ヘッジファンドなど、さまざまな資産に投資
運用期間	数年程度から、10年以上という長期運用型も登場
商品開発	投資家のニーズに合わせて、特定のテーマに特化した投資信託や、特定の地域に特化した投資信託など、さまざまな特徴を持つ商品が開発されている

単位型投資信託の将来

今後、投資家の長期的な資産形成ニーズが高まるにつれて、単位型投資信託は、再び注目を集める可能性があります。特に、新興国株式市場や、特定のテーマに特化した投資など、追加型投資信託では運用が難しい市場やテーマにおいて、単位型投資信託は、重要な役割を果たしていくと考えられます。

また、単位型投資信託は、投資家のニーズに合わせて、さらに進化していく可能性があります。例えば、投資信託の運用期間がより長くなる、投資対象がより多様化する、投資信託の構造がより複雑化するなど、さまざまな進化が期待されます。

単位型投資信託は、投資家のニーズに合わせて、さらに進化していく可能性があります。例えば、投資信託の運用期間がより長くなる、投資対象がより多様化する、投資信託の構造がより複雑化するなど、さまざまな進化が期待されます。

単位型投資信託の将来展望
項目	展望
投資家のニーズ	長期的な資産形成ニーズが高まるにつれて、再び注目を集める可能性がある
市場	新興国株式市場や、特定のテーマに特化した投資など、追加型投資信託では運用が難しい市場やテーマにおいて、重要な役割を果たしていくと考えられる
進化	投資信託の運用期間がより長くなる、投資対象がより多様化する、投資信託の構造がより複雑化するなど、さまざまな進化が期待される

まとめ

単位型投資信託は、日本の投資信託市場において、長い歴史を持つ投資信託です。誕生以来、さまざまな進化を遂げてきました。

6. 今後の単位型の展望と関連する経済用語

単位型投資信託の将来展望

単位型投資信託の将来展望
項目	展望
投資家のニーズ	長期的な資産形成ニーズが高まるにつれて、再び注目を集める可能性がある
市場	新興国株式市場や、特定のテーマに特化した投資など、追加型投資信託では運用が難しい市場やテーマにおいて、重要な役割を果たしていくと考えられる
進化	投資信託の運用期間がより長くなる、投資対象がより多様化する、投資信託の構造がより複雑化するなど、さまざまな進化が期待される

単位型投資信託に関連する経済用語
用語	説明
基準価額	投資信託の価値を表す指標。純資産総額を発行済単位数で割ったもの
分配金	投資信託の運用によって生じた利益を投資家に分配するもの
償還	投資信託が解散し、投資家に投資元本が返還されること。償還金額は保有している単位数 × 償還時の基準価額

単位型投資信託と経済環境

単位型投資信託は、経済環境の影響を受けやすい投資信託です。特に、市場金利やインフレ率などの変動は、単位型投資信託の価値に大きな影響を与えます。

市場金利が上昇すると、債券などの利回りも上昇するため、単位型投資信託の価値は下落する傾向があります。逆に、市場金利が下落すると、債券などの利回りも下落するため、単位型投資信託の価値は上昇する傾向があります。

インフレ率が上昇すると、物価が上昇するため、単位型投資信託の価値は下落する傾向があります。逆に、インフレ率が下落すると、物価が下落するため、単位型投資信託の価値は上昇する傾向があります。

投資家は、経済環境の変化を常に注視し、単位型投資信託への投資を適切に判断する必要があります。

単位型投資信託と経済環境
経済指標	影響
市場金利	上昇すると、債券などの利回りも上昇するため、単位型投資信託の価値は下落する傾向がある。逆に、市場金利が下落すると、債券などの利回りも下落するため、単位型投資信託の価値は上昇する傾向がある
インフレ率	上昇すると、物価が上昇するため、単位型投資信託の価値は下落する傾向がある。逆に、インフレ率が下落すると、物価が下落するため、単位型投資信託の価値は上昇する傾向がある