時価評価額とは?経済用語について説明

時価評価額に関する項目一覧
項目	説明
時価評価額の定義	資産の現在の市場価格を反映した評価額
時価評価額の重要性	資産の正確な評価、資産配分の計画、税金計算などに役立つ
時価評価額のメリット	現時点での資産価値を正しく評価できる、客観的かつ容易に時価を把握できる
時価評価額のデメリット	市場の変動に左右される、恣意的な評価になりやすい、株主が損失を被る可能性がある
時価評価額の計算方法	市場価格を参照する、市場価格が不明な場合は評価基準に沿って算定する
時価評価額と簿価評価額の違い	時価評価額は変動する価格、簿価評価額は変動しない価格
減価償却	固定資産の購入費用をその資産が使用できる期間にわたって費用配分する手続き
時価評価額後の減価償却	評価益または評価損を計上した事業年度後の減価償却計算に調整が必要
時価評価額の実務応用例	M&A、投資、金融商品取引など様々な場面で用いられる

1. 時価評価額の定義とは
2. 時価評価額の重要性とメリット
3. 時価評価額の計算方法
4. 時価評価額と帳簿価額の違い
5. 時価評価額のリスクと課題
6. 時価評価額の実務応用例

1. 時価評価額の定義とは

時価評価額とは何か？

時価評価額とは、ある資産（例：株式、不動産、債券など）が市場で取引される際の現在の価格を示すものです。これは、その資産が売却された場合に得られるであろう金額を指します。時価評価額は、資産が取引所で公開市場で取引されている場合には比較的簡単に確認できます。たとえば、株式市場に上場している企業の株式は、取引所での売買によってその時点での価格が決まります。

しかし、不動産やプライベートエクイティ（非上場企業への投資）など、公開市場で取引されない資産の場合、時価評価額を求めるのは複雑なプロセスを伴うことがあります。時価評価額は、資産の価値を評価する際に用いられる重要な指標の一つであり、企業会計やM&Aなどの場面で頻繁に利用されます。

時価評価額は、資産の価値を評価する際に用いられる重要な指標の一つであり、企業会計やM&Aなどの場面で頻繁に利用されます。時価評価額は、資産の価値を評価する際に用いられる重要な指標の一つであり、企業会計やM&Aなどの場面で頻繁に利用されます。

時価評価額と簿価評価額の比較
項目	時価評価額	簿価評価額
評価基準	現在の市場価格	取得価格
変動性	変動する	基本的に変動しない
適用例	株式、不動産、債券など	事業資産、設備など

時価評価額と簿価評価の違い

時価評価額は、資産の取得価格ではなく、現在の市場価格で評価した金額です。一方、簿価評価額は、資産の取得価格を基準として評価した金額です。時価評価額は、市場の需給状況や経済状況などの影響を受けて変動しますが、簿価評価額は、取得価格が基準となるため、基本的に変動しません。

時価評価額の例

例えば、100万円で購入した株式が、現在の市場価格で150万円になっている場合、時価評価額は150万円となります。一方、簿価評価額は、取得価格である100万円となります。時価評価額は、市場価格を反映しているため、簿価評価額よりも高い場合もあれば、低い場合もあります。

時価評価額は、市場価格を反映しているため、簿価評価額よりも高い場合もあれば、低い場合もあります。時価評価額は、市場価格を反映しているため、簿価評価額よりも高い場合もあれば、低い場合もあります。

まとめ

時価評価額は、資産の現在の市場価格を反映した評価額であり、簿価評価額は、資産の取得価格を基準とした評価額です。時価評価額は、市場の需給状況や経済状況などの影響を受けて変動しますが、簿価評価額は、取得価格が基準となるため、基本的に変動しません。

2. 時価評価額の重要性とメリット

時価評価額を知る重要性

資産の時価評価額を知ることは、資産の正確な評価につながります。資産を所有する人々は、その資産がいくらの価値があるのかを正確に把握する必要があります。特に資産を売却する場合や、資産を担保としてローンを組む場合には、時価評価額が重要です。

投資家や資産家は、異なる種類の資産を所有し、それらの資産を適切に配分することでリスクを分散し、リタイアメントや将来の目標を達成します。時価評価額は、資産の配分を計画する際に役立ちます。各資産の時価評価額を比較することで、どの資産クラスが現在のポートフォリオにおいて最も価値があるのかを把握できます。

資産を売却する際には、資産の売却益に課税されることがあります。時価評価額を正確に把握することは、適切な税金を計算し、納税するために不可欠です。時価評価額を適切に評価することで、税金を最小限に抑えることができるかもしれません。

時価評価額は、投資において資産の価値を正確に把握するために不可欠な概念です。資産の時価評価額を正確に把握することは、資産評価、資産の配分、税金計算などさまざまな側面で重要です。資産形成を成功させるために、時価評価額の概念と計算方法を理解し、投資判断に活かしましょう。

時価評価額を知る重要性
目的	重要性
資産の正確な評価	売却や担保提供時に必要
資産配分の計画	ポートフォリオの価値を把握
税金計算	適切な税金の計算と納税
投資判断	資産形成を成功させるために重要

時価評価額のメリット

時価評価額のメリットは、現時点における資産の価値を正しく評価できる点です。金融商品のように市場動向に影響されて価値が変動する資産は、購入時点での金額のみでは本来の価値がわかりません。こうした資産は、その都度、評価しなければ正しい価値を算出できないのです。

そもそも金融商品には時価評価を行うルールがありますが、投資の成果を把握するためにも時価評価を実施する必要があります。金融商品のように価値が日々変動する資産を持っている場合、時価評価によって客観的かつ容易に現在の価値を把握できる点は大きなメリットです。

時価評価は、株式・不動産など価格の変動が損益に直接的に関係する資産に対して必然的に使用されるため、M&Aや事業承継などのシーンでも応用できます。

特に企業評価の方法の一つであるインカムアプローチのように、時価評価は会社の将来性などを予測して反映できる点がメリットです。価値が変動するという時価の特性は、会社の将来性・キャッシュフローなども加味できるため、企業評価をより適切に算定できます。シチュエーションによっては簿価評価を行うケースもありますが、企業評価を行う際は簿価評価ではなく時価評価を用いるケースが多いです。

時価評価額のメリット
メリット	説明
正確な評価	現時点での資産価値を把握
客観的な評価	市場価格を反映した客観的な評価
将来性の反映	会社の将来性やキャッシュフローを考慮可能

時価評価額のデメリット

時価評価額のデメリットは、メリットの裏返しでもあります。時価評価額は日々変動する不安定な価格であり、確定した価格は存在しません。そのため、時価評価額を行う際は、時価のタイミングの選択や時価の操作などが可能であるため恣意的な評価になりやすいです。

言い換えると、主観的な資産評価が行われてしまい、客観性を欠いた評価となるおそれがあります。実際に未上場の中小企業では、事業承継や節税などを目的に株式の時価（株価）を圧縮して価格を操作するケースが見られるのです。

ただし、上記の行為に違法性はありません。事業承継や節税の円滑な実現のために採用される、基本的な手法です。それでも、この手法を乱用すれば、株主が損失を被ってしまい不適切と判断されるおそれがあります。

時価評価額は金融商品など価格が変動する資産の評価に適しており、事業資産など投資額が確定している資産の評価には適しません。事業資産は取得原価としての投資額が確定しており、「投資額をどれだけ上回ったか」によって利益が算定されるため、価格が安定しない時価を用いる時価評価額は使用できないのです。時価評価額は万能な方法ではなく、あくまでも「ケースバイケースにおいて有効的に機能する方法」である点を把握しておきましょう。

時価評価額のデメリット
デメリット	説明
評価の不安定性	市場の変動に左右される
恣意的な評価	評価者の主観が反映されやすい
適用範囲の制限	すべての資産に適しているわけではない

まとめ

時価評価額は、資産の価値を正確に評価し、投資判断を支援する上で重要な役割を果たします。しかし、時価評価額は市場の変動に左右されるため、常に最新の情報を収集し、適切な判断を行う必要があります。

3. 時価評価額の計算方法

時価評価額の計算方法

時価評価額の計算方法は、資産の種類や市場状況によって異なります。以下に、いくつかの資産別の計算方法を示します。

上場企業の株式の時価評価額は、その株式の市場価格で簡単に求めることができます。たとえば、企業Aの株式が1株あたり100ドルで取引されている場合、あなたが持っている企業Aの株式の時価評価額は、保有株数×1株あたりの市場価格で計算できます。

不動産の時価評価額を計算するのは、一般的に株式の場合よりも複雑です。不動産の評価には、土地の場所、建物の状態、市場需要など多くの要因が影響します。通常、不動産の時価評価額を正確に知りたい場合には、不動産鑑定士や不動産評価の専門家に依頼することが一般的です。

債券の時価評価額は、債券の額面（面談価格）と市場金利に基づいて計算されます。以下の式で計算できます。市場金利は、同じリスクレベルの債券の収益率を基に計算します。債券の時価評価額は市場金利の変動に敏感であり、市場金利が上昇すると債券の時価評価額は下がり、逆に市場金利が下がると上がります。

資産別の時価評価額計算方法
資産	計算方法
上場株式	保有株数 × 1株あたりの市場価格
不動産	不動産鑑定士や専門家による評価
債券	額面 × 市場金利
その他	資産の種類や市場状況に応じて異なる

時価評価額の算定方法

時価評価額の算定方法は、対象の資産により変動しますが、いずれの方法にも共通するのは「市場価格を参照する」点です。市場価格の参照は計算段階以前のプロセスですが、上場企業の株式のように市場価格を参照できる場合は、これに基づいて時価を評価します。

時価評価額が難しくなるケースは、市場価格を参照できない場合です。未上場企業の株式は市場に出回っていないため市場価格が不明であり、株価が変動していても把握できません。企業によっては、これまで株価を算定したことがないケースも見られます。

このように市場価格が不明な場合、各資産に設けられた評価基準に沿って合理的な範囲内で評価を行うのが常道です。不動産であれば、不動産鑑定評価基準や路線価などの指標が評価基準となるため、これらを参照して時価評価額を算定します。

株式を評価する場合、企業価値評価の方法であるコストアプローチ・インカムアプローチ・マーケットアプローチなど、さまざまな方法が採用されます。これらの方法の中から複数種類を採用して、時価評価額を行う仕組みです。

時価評価額の注意点

市場価格が参照できない資産の時価評価額を行う際の注意点は、恣意的・主観的な評価になりやすいことにあります。客観的なエビデンス（取得原価および市場価格）がない状況で行う時価評価額は、評価を行う人間の裁量が働いてしまうおそれがあるのです。

もちろん時価評価額は合理的な範囲内で行うべきであり、評価する人間の主観性を優先させれば正確な時価評価額から遠ざかります。そのため、市場価格を参照しないケースの時価評価額は、客観性を重視しながら実施しましょう。

事業資産や負債のように時価評価額が行えない、あるいは時価評価額を行うための基準が設けられていない資産は、それぞれに見合った別の算定方法を採用するとよいです。

ただし、時価評価額する際の基準が設けられていない資産に関しては、今後、何らかの形で基準が設定・導入される可能性もあります。将来的に基準が設定・導入された場合は、それに沿って実施しましょう。

まとめ

時価評価額の計算方法は、資産の種類や市場状況によって異なります。市場価格が参照できる場合は、その価格に基づいて時価評価額を算定します。市場価格が参照できない場合は、各資産に設けられた評価基準に沿って合理的な範囲内で評価を行う必要があります。

4. 時価評価額と帳簿価額の違い

簿価評価額とは

資産評価時には時価評価額と合わせて簿価評価額も採用されますが、この2つはベースの価格が全く異なっています。簿価評価額は、取得原価が最もわかりやすい例です。つまり、簿価評価額は帳簿に計上された価格であり、資産購入時の投資額と同一といえます。

簿価評価額は帳簿に計上された簿価をベースにしており、基本的に帳簿上の価格は変動しません。過去に購入した資産の時価が変動していたとしても、簿価は購入時の価格のままです。

時価評価額が変動する価格であるのに対し、簿価評価額は変動しない価格です。ただし、減損会計のように、投資額の損失が発生した際に価格の下落を帳簿に反映させて簿価を時価まで切り下げると、簿価評価額が変動するケースもあります。

つまり、簿価評価額は全く変動しないわけではありません。過去に取得した事業資産を売却すると、その損益が確定するため帳簿に反映させます。これに対して、時価評価額が適用される金融商品などの資産には、簿価評価額は採用されません。

簿価評価額の定義
項目	説明
簿価評価額	資産の取得価格を基準とした評価額
帳簿価額	会計帳簿に記載された評価額
取得原価	資産を購入した際の費用

時価評価額と簿価評価額の違い

なぜなら、金融商品は市場価格に応じて変動する資産であり、固定された価格である簿価評価額では投資結果の把握が困難であるためです。しかしながら、企業価値の評価方法である「コストアプローチ」の種類のなかには、簿価評価額を用いて対象企業を評価する方法も存在しており、簿価評価額を全く採用しないわけではありません。

コストアプローチは清算・解散する企業を対象に採用されるケースが多いです。今後も事業を継続する企業の評価には不向きであり、採用されるシチュエーションは限られています。

そもそもコストアプローチなど簿価評価額を用いる方法は対象企業の将来的な経営の結果を加味しないため、清算・解散のように将来的な経営を行わない企業の価値算定に向いているのです。少なくとも経営戦略としてのM&A取引などの場面では、ほとんど使われていません。

ただし、清算・解散の過程で時価評価額すべき資産は、時価評価額が採用される可能性もあります。このように内容を見極めて簿価評価額・時価評価額を使い分ける必要もあり、実施においては専門家からサポートを受けるのはおすすめです。

時価評価額と簿価評価額の比較
項目	時価評価額	簿価評価額
評価基準	現在の市場価格	取得価格
変動性	変動する	基本的に変動しない
適用例	株式、不動産、債券など	事業資産、設備など

時価評価額と簿価評価額の使い分け

時価評価額は、市場価格が変動する資産の評価に適しており、簿価評価額は、取得原価が確定している資産の評価に適しています。

まとめ

時価評価額と簿価評価額は、資産の評価方法としてそれぞれ異なる特徴を持っています。時価評価額は、市場価格を反映した評価額であり、簿価評価額は、取得価格を基準とした評価額です。

時価評価額は、市場価格を反映した評価額であり、簿価評価額は、取得価格を基準とした評価額です。時価評価額は、市場価格を反映した評価額であり、簿価評価額は、取得価格を基準とした評価額です。

5. 時価評価額のリスクと課題

時価評価額のリスク

時価評価額は、市場価格を反映しているため、市場の変動によって評価額が大きく変動するリスクがあります。特に、市場が不安定な時期には、時価評価額が大きく変動する可能性があり、投資家にとって大きなリスクとなる可能性があります。

時価評価額のリスク
リスク	説明
市場変動リスク	市場価格の変動によって評価額が大きく変動する
操作リスク	評価者の主観が反映されやすく、恣意的な操作が行われる可能性がある
情報収集リスク	正確な市場価格や評価基準を入手することが難しい

時価評価額の課題

時価評価額の課題
課題	説明
評価基準の統一性	評価基準が統一されていない場合、評価結果にばらつきが生じる
評価方法の複雑性	評価方法が複雑で、専門知識が必要となる
評価コスト	評価を行うために、専門家への依頼など、コストが発生する

時価評価額の操作

まとめ

時価評価額は、市場の変動に左右されるため、常に最新の情報を収集し、適切な判断を行う必要があります。また、時価評価額の操作が行われる可能性もあるため、注意が必要です。

6. 時価評価額の実務応用例

M&Aにおける時価評価額

M&Aでは、企業の価値を評価するために、時価評価額が用いられます。M&Aの際に、企業の価値を正確に評価することは、買収価格を決定する上で非常に重要です。時価評価額は、企業の資産や負債を現在の市場価格で評価することで、企業の価値を客観的に評価することができます。

M&Aにおける時価評価額の活用
場面	活用方法
企業価値評価	企業の資産や負債を時価で評価し、企業価値を算定
買収価格決定	時価評価額に基づいて、適切な買収価格を決定
取引条件交渉	時価評価額を参考に、取引条件を交渉

投資における時価評価額

投資において、時価評価額は、投資家のポートフォリオの価値を評価するために用いられます。投資家は、時価評価額を分析することで、各ポジションのリスクの大きさを把握し、リスク管理を行うことができます。

投資家は、時価評価額を分析することで、一部のポジションの保有残高を減らし、別のポジションの保有残高を増やしてリスクのバランスを取るなど、各ポジションのリスクの大きさを管理することが可能になります。

時価評価額は、投資家のポートフォリオの価値を評価するために用いられます。投資家は、時価評価額を分析することで、各ポジションのリスクの大きさを把握し、リスク管理を行うことができます。

投資における時価評価額の活用
場面	活用方法
ポートフォリオ評価	投資家の保有資産の価値を評価
リスク管理	各ポジションのリスクを把握し、リスク管理を行う
投資判断	時価評価額に基づいて、投資判断を行う

金融商品取引における時価評価額

金融商品取引では、時価評価額は、取引の損益を計算するために用いられます。金融商品取引では、取引の損益は、ポジションの現在の市場価格と、ポジションを建てた時の価格との差額で計算されます。

時価評価額は、取引の損益を計算するために用いられます。金融商品取引では、取引の損益は、ポジションの現在の市場価格と、ポジションを建てた時の価格との差額で計算されます。

金融商品取引における時価評価額の活用
場面	活用方法
損益計算	ポジションの現在の市場価格と、ポジションを建てた時の価格との差額で損益を計算
証拠金管理	時価評価額に基づいて、証拠金を管理
リスク管理	時価評価額を分析し、リスク管理を行う