システミックリスクとは?経済用語について説明

システミックリスクの構成要素
要素	説明
規模	金融機関の規模が大きいほど、その破綻が金融システム全体に与える影響も大きくなる。
相互連関性	金融機関同士が密接に繋がっているほど、一つの金融機関の破綻が他の金融機関に波及しやすくなる。
流動性	金融機関が資金を調達しにくくなると、他の金融機関への貸出が減少するなど、金融システム全体の流動性が低下する。
集中	特定の金融機関や商品への投資が集中すると、その金融機関や商品が不調になった場合、大きな損失が発生する。
相関	異なる分野の金融機関の破綻が連鎖的に発生する可能性がある。
瞬時的連鎖	市場の急変動が、他の市場や金融機関に連鎖的に影響を与える可能性がある。
群集的行動	投資家が他の投資家の行動に追従して、同じような投資を行うことで、市場の過熱や暴落につながる。
同方向取引の殺到	多くの投資家が同じ方向に投資を行うことで、市場の過熱や暴落につながる。
レバレッジ	金融機関が過剰なレバレッジを利用すると、小さな損失が大きな損失に拡大する可能性がある。

1. システミックリスクとは
2. システミックリスクの特徴
3. システミックリスクの種類
4. システミックリスク対策
5. システミックリスクの影響
6. システミックリスクと個人投資家の関係

1. システミックリスクとは

システミックリスクの定義

システミックリスクとは、特定の金融機関や市場の機能不全が、他の金融機関や市場にまで波及し、最終的に金融システム全体にまで影響を及ぼすリスクのことです。金融機関は、取引や決済ネットワークを通じて密接に繋がっているため、一つの金融機関で問題が発生すると、それが他の金融機関に伝播し、金融システム全体に悪影響を及ぼす可能性があります。

例えば、ある金融機関が破綻した場合、その金融機関と取引をしていた他の金融機関も、資金調達や決済に支障をきたす可能性があります。さらに、その影響は、金融機関だけでなく、企業や個人にも波及し、経済全体に悪影響を及ぼす可能性があります。

システミックリスクは、金融システムの安定性を脅かす重要なリスクであり、金融当局は、システミックリスクを抑制するための様々な対策を講じています。

システミックリスクの定義
定義	説明
バーナンキ議長	金融システム全体、ひいては幅広い経済全体の安定性を脅かす事態
トリシェ総裁	金融システムを麻痺、あるいは破壊させて実態経済への大きな損害を惹き起こし得る脅威

システミックリスクの例

システミックリスクの代表的な例として、2008 年のリーマン・ショックが挙げられます。リーマン・ブラザーズというアメリカの投資銀行が破綻したことがきっかけで、世界中の金融市場が混乱し、世界的な金融危機に発展しました。

リーマン・ショックでは、リーマン・ブラザーズが破綻したことで、その取引相手であった他の金融機関も大きな損失を被り、資金調達に困るようになりました。さらに、金融機関間の信用不安が拡大し、金融システム全体が麻痺状態に陥りました。

リーマン・ショックは、システミックリスクがいかに深刻な問題であるかを示す典型的な例です。

システミックリスクの例
例	説明
リーマン・ショック	リーマン・ブラザーズの破綻が金融システム全体に影響を及ぼし、世界的な金融危機に発展した。

システミックリスクと金融システムの安定性

システミックリスクは、金融システムの安定性を脅かす重要なリスクです。金融システムが不安定になると、経済活動が停滞し、社会全体に悪影響を及ぼす可能性があります。

そのため、金融当局は、システミックリスクを抑制するための様々な対策を講じています。例えば、金融機関の資本規制を強化したり、金融機関間の相互依存性を抑制したりするなどの対策が挙げられます。

システミックリスクは、金融システムの安定性を維持するために、常に注意深く監視していく必要があるリスクです。

まとめ

システミックリスクは、特定の金融機関や市場の機能不全が、他の金融機関や市場にまで波及し、最終的に金融システム全体にまで影響を及ぼすリスクのことです。

金融機関は、取引や決済ネットワークを通じて密接に繋がっているため、一つの金融機関で問題が発生すると、それが他の金融機関に伝播し、金融システム全体に悪影響を及ぼす可能性があります。

2. システミックリスクの特徴

同時的かつ大規模な悪影響

システミックリスクは、同時的かつ大規模な悪影響を及ぼす可能性があります。ある金融機関の破綻が、他の金融機関に連鎖的に影響を与え、金融システム全体が機能不全に陥る可能性があります。

この影響は、特定の地域やセクターに限定されず、経済全体に広がる可能性があります。例えば、世界的な金融危機は、世界中の株式市場や債券市場に影響を与え、経済活動を停滞させる可能性があります。

システミックリスクは、個別的なショックが分散されることで「保険可能」な状態とは異なり、広範囲に波及し「保険不可能」な状態となるため、深刻な景気後退を引き起こす可能性があります。

システミックリスクの特徴
特徴	説明
同時的かつ大規模な悪影響	特定の地域やセクターに限定されず、経済全体に広がる可能性がある。
ショックの伝播	金融機関や金融市場の間でショックが伝播していく。
実体経済への影響	金融セクターで発生したショックが生産や雇用など実体経済に影響を及ぼす。

ショックの伝播

システミックリスクは、ショックが金融機関や金融市場の間で伝播していくという特徴があります。この伝播は「コンテイジョン」と呼ばれ、金融機関同士が複雑な決済関係を有していることから発生します。

金融機関は、他の金融機関の行動が自分自身にどのような影響を与えるか判断することが難しく、他の金融機関がもたらす負の影響から身を守ることも困難です。

そのため、金融機関の複雑なネットワークの中で単独防衛が難しいという問題があります。

実体経済への影響

システミックリスクは、金融セクターで発生したショックが生産や雇用など実体経済に影響を及ぼすという特徴があります。

金融機関は、好景気時には融資を積極的に行い、実体経済セクターの活動は活発になります。しかし、景気後退時には融資を差し控えるため、実体経済セクターの活動は停滞しがちになります。

このような景気の上下両方向への振れやすさを「プロシクリカリティ」といい、金融市場の規制緩和に伴いプロシクリカリティが強まっているとされています。

プロシクリカリティの強まりは、システミックリスクが顕在化したときに、より実体経済に深刻な影響をもたらす可能性があります。

まとめ

システミックリスクは、同時的かつ大規模な悪影響を及ぼす可能性があり、その影響は特定の地域やセクターに限定されず、経済全体に広がる可能性があります。

また、ショックが金融機関や金融市場の間で伝播していくという特徴があり、金融機関の複雑なネットワークの中で単独防衛が難しいという問題があります。

さらに、金融セクターで発生したショックが生産や雇用など実体経済に影響を及ぼす可能性があり、金融市場の規制緩和に伴いプロシクリカリティが強まっているとされています。

3. システミックリスクの種類

銀行システムにおけるシステミックリスク

銀行システムにおけるシステミックリスクは、銀行間の相互依存性によって発生するリスクです。銀行は、預金や貸出を通じて互いに繋がっているため、一つの銀行が破綻すると、その影響が他の銀行に波及し、金融システム全体が不安定になる可能性があります。

銀行システムにおけるシステミックリスクは、銀行の資本規制や預金保険制度によって抑制されています。しかし、銀行の資本規制が不十分であったり、預金保険制度が適切に機能していなかったりすると、銀行システムにおけるシステミックリスクは高まります。

近年では、銀行の国際的なネットワーク化が進んでいるため、銀行システムにおけるシステミックリスクは、国境を越えて広がる可能性があります。

銀行システムにおけるシステミックリスク
種類	説明
銀行システムにおけるシステミックリスク	銀行間の相互依存性によって発生するリスク。

金融市場におけるシステミックリスク

金融市場におけるシステミックリスクは、市場の流動性不足や価格の急変動によって発生するリスクです。市場の流動性不足は、投資家が資産を売却しようとしても買い手がなかなか見つからない状況を指し、価格の急変動は、市場の心理的な不安定さによって発生します。

金融市場におけるシステミックリスクは、市場の規制や監視によって抑制されています。しかし、市場の規制が不十分であったり、監視が行き届いていなかったりすると、金融市場におけるシステミックリスクは高まります。

近年では、金融市場のグローバル化が進んでいるため、金融市場におけるシステミックリスクは、国境を越えて広がる可能性があります。

金融市場におけるシステミックリスク
種類	説明
金融市場におけるシステミックリスク	市場の流動性不足や価格の急変動によって発生するリスク。

実体経済におけるシステミックリスク

実体経済におけるシステミックリスクは、金融システムの不安定さが実体経済に悪影響を及ぼすリスクです。金融システムが不安定になると、企業は資金調達を困難に感じ、投資や雇用を抑制する可能性があります。

実体経済におけるシステミックリスクは、金融政策や財政政策によって抑制されています。しかし、金融政策や財政政策が適切に機能していなかったり、遅れて実施されたりすると、実体経済におけるシステミックリスクは高まります。

近年では、世界経済の相互依存性が高まっているため、実体経済におけるシステミックリスクは、国境を越えて広がる可能性があります。

実体経済におけるシステミックリスク
種類	説明
実体経済におけるシステミックリスク	金融システムの不安定さが実体経済に悪影響を及ぼすリスク。

まとめ

システミックリスクは、銀行システム、金融市場、実体経済のいずれにおいても発生する可能性があります。

それぞれの分野において、システミックリスクは、相互依存性、流動性不足、価格の急変動、資金調達の困難さなどによって発生します。

4. システミックリスク対策

金融機関の健全性強化

システミックリスクを抑制するためには、金融機関の健全性を強化することが重要です。金融機関の健全性を強化することで、金融機関の破綻リスクを低減し、システミックリスクの発生を抑制することができます。

金融機関の健全性強化には、資本規制の強化、流動性管理の強化、リスク管理体制の強化などが挙げられます。

資本規制の強化は、金融機関が自己資本を厚くすることを義務付けることで、金融機関の破綻リスクを低減します。流動性管理の強化は、金融機関が常に十分な資金を保有することを義務付けることで、金融機関が資金調達に困る状況を回避します。リスク管理体制の強化は、金融機関がリスクを適切に評価し、管理することを義務付けることで、金融機関が過度なリスクを取ることを抑制します。

金融機関の健全性強化
対策	説明
資本規制の強化	金融機関が自己資本を厚くすることを義務付けることで、金融機関の破綻リスクを低減する。
流動性管理の強化	金融機関が常に十分な資金を保有することを義務付けることで、金融機関が資金調達に困る状況を回避する。
リスク管理体制の強化	金融機関がリスクを適切に評価し、管理することを義務付けることで、金融機関が過度なリスクを取ることを抑制する。

金融システムの監視強化

システミックリスクを抑制するためには、金融システムを監視し、リスクの発生を早期に発見することが重要です。金融システムの監視強化には、金融機関の取引データや市場データの収集・分析、金融機関の経営状況の監視などが挙げられます。

金融機関の取引データや市場データの収集・分析は、金融システム全体の動向を把握し、リスクの発生を早期に発見するために重要です。金融機関の経営状況の監視は、金融機関が健全な経営状態を維持しているかどうかを確認するために重要です。

金融当局は、金融システムの監視を強化することで、システミックリスクの発生を早期に発見し、適切な対策を講じることができます。

金融システムの監視強化
対策	説明
金融機関の取引データや市場データの収集・分析	金融システム全体の動向を把握し、リスクの発生を早期に発見するために重要。
金融機関の経営状況の監視	金融機関が健全な経営状態を維持しているかどうかを確認するために重要。

金融政策の活用

金融政策は、金融システムの安定性を維持するために重要な役割を果たします。金融政策には、金利政策、量的緩和政策、信用政策などが挙げられます。

金利政策は、金融機関の資金調達コストを調整することで、金融システムの安定性を維持します。量的緩和政策は、金融機関の資金供給量を増やすことで、金融システムの流動性を改善します。信用政策は、金融機関の貸出を促進することで、実体経済の活動を活性化させます。

金融当局は、金融政策を適切に活用することで、システミックリスクの発生を抑制し、金融システムの安定性を維持することができます。

金融政策の活用
対策	説明
金利政策	金融機関の資金調達コストを調整することで、金融システムの安定性を維持する。
量的緩和政策	金融機関の資金供給量を増やすことで、金融システムの流動性を改善する。
信用政策	金融機関の貸出を促進することで、実体経済の活動を活性化させる。

まとめ

システミックリスクを抑制するためには、金融機関の健全性強化、金融システムの監視強化、金融政策の活用など、様々な対策を講じる必要があります。

金融機関の健全性強化は、資本規制の強化、流動性管理の強化、リスク管理体制の強化などによって行われます。

金融システムの監視強化は、金融機関の取引データや市場データの収集・分析、金融機関の経営状況の監視などによって行われます。

金融政策は、金利政策、量的緩和政策、信用政策などによって、金融システムの安定性を維持します。

5. システミックリスクの影響

金融市場への影響

システミックリスクは、金融市場に大きな影響を与えます。金融機関の破綻や市場の機能不全は、市場の不安定化や流動性不足を引き起こし、資産価格の急変動や取引の停止につながる可能性があります。

例えば、リーマン・ショックでは、リーマン・ブラザーズの破綻によって、世界中の株式市場や債券市場が暴落し、多くの投資家が大きな損失を被りました。

システミックリスクは、金融市場の安定性を脅かす重要なリスクであり、投資家は、システミックリスクを考慮した投資戦略を立てる必要があります。

金融市場への影響
影響	説明
市場の不安定化	金融機関の破綻や市場の機能不全は、市場の不安定化や流動性不足を引き起こす。
資産価格の急変動	市場の不安定化や流動性不足は、資産価格の急変動や取引の停止につながる。

実体経済への影響

システミックリスクは、実体経済にも大きな影響を与えます。金融システムが不安定になると、企業は資金調達を困難に感じ、投資や雇用を抑制する可能性があります。

また、金融機関の破綻は、企業の倒産や失業の増加につながる可能性があります。さらに、金融システムの不安定さは、消費者の支出を抑制し、経済活動を停滞させる可能性があります。

システミックリスクは、実体経済の成長を阻害する重要なリスクであり、政府は、システミックリスクを抑制するための様々な政策を講じる必要があります。

実体経済への影響
影響	説明
企業の資金調達困難	金融システムが不安定になると、企業は資金調達を困難に感じ、投資や雇用を抑制する。
企業の倒産	金融機関の破綻は、企業の倒産や失業の増加につながる。
消費支出の抑制	金融システムの不安定さは、消費者の支出を抑制し、経済活動を停滞させる。

社会への影響

システミックリスクは、社会全体に大きな影響を与えます。金融危機は、失業率の上昇、生活水準の低下、社会不安の拡大など、様々な社会問題を引き起こす可能性があります。

また、金融危機は、政府の財政負担を増大させ、社会福祉制度の維持を困難にする可能性があります。

システミックリスクは、社会全体の安定性を脅かす重要なリスクであり、政府は、システミックリスクを抑制するための様々な対策を講じる必要があります。

社会への影響
影響	説明
失業率の上昇	金融危機は、失業率の上昇、生活水準の低下、社会不安の拡大など、様々な社会問題を引き起こす。
政府の財政負担増大	金融危機は、政府の財政負担を増大させ、社会福祉制度の維持を困難にする。

まとめ

システミックリスクは、金融市場、実体経済、社会全体に大きな影響を与えます。

金融市場では、市場の不安定化や流動性不足を引き起こし、資産価格の急変動や取引の停止につながる可能性があります。

実体経済では、企業の資金調達を困難にし、投資や雇用を抑制する可能性があります。

社会全体では、失業率の上昇、生活水準の低下、社会不安の拡大など、様々な社会問題を引き起こす可能性があります。

6. システミックリスクと個人投資家の関係

個人投資家への影響

システミックリスクは、個人投資家にも大きな影響を与えます。金融危機が発生すると、株式市場や債券市場が暴落し、個人投資家は大きな損失を被る可能性があります。

また、金融危機は、投資家の心理的な不安定さを招き、投資意欲の低下につながる可能性があります。

システミックリスクは、個人投資家の資産価値を大きく左右するリスクであり、個人投資家は、システミックリスクを考慮した投資戦略を立てる必要があります。

個人投資家への影響
影響	説明
資産価値の減少	金融危機が発生すると、株式市場や債券市場が暴落し、個人投資家は大きな損失を被る。
投資意欲の低下	金融危機は、投資家の心理的な不安定さを招き、投資意欲の低下につながる。

システミックリスクへの対応

個人投資家は、システミックリスクへの対応として、分散投資や長期投資などの戦略を検討することができます。

分散投資は、さまざまな資産クラスや市場に投資することで、リスクを分散させる方法です。例えば、株式、債券、不動産などに投資することで、市場全体が下落した場合でも、損失を最小限に抑えることができます。

長期投資は、短期的な市場の変動に左右されずに、長期的な視点で投資を行う方法です。長期投資は、短期的な損失に左右されずに、長期的に安定したリターンを得ることを目指す投資戦略です。

システミックリスクへの対応
対応	説明
分散投資	さまざまな資産クラスや市場に投資することで、リスクを分散させる。
長期投資	短期的な市場の変動に左右されずに、長期的な視点で投資を行う。

システミックリスクと投資戦略

システミックリスクは、投資戦略を立てる上で重要な要素です。システミックリスクを考慮することで、投資家は、リスクを適切に管理し、安定したリターンを得るための投資戦略を立てることができます。

システミックリスクは、経済状況や政策決定などのマクロ経済要因によって引き起こされる場合が多いので、投資家は、マクロ経済の動向を注視し、それに対応した投資戦略を立てる必要があります。

また、システミックリスクは、市場全体に影響を与えるため、投資家は、市場全体のリスクを理解し、それに対応する戦略を策定することが必要です。

システミックリスクと投資戦略
投資戦略	説明
マクロ経済動向の注視	システミックリスクは、経済状況や政策決定などのマクロ経済要因によって引き起こされる場合が多いので、投資家は、マクロ経済の動向を注視し、それに対応した投資戦略を立てる必要がある。
市場全体のリスクの理解	システミックリスクは、市場全体に影響を与えるため、投資家は、市場全体のリスクを理解し、それに対応する戦略を策定することが必要。