グリーンメールとは?経済用語について説明

グリーンメールの概要
項目	内容
定義	上場会社の株式を買い集め、企業や経営陣に高値で買い戻しを迫る行為
目的	株式の買い取りを通じて利ざやを稼ぐこと
手法	株式の買い集め、脅迫、株式の売却
対策	株式の買い戻し、買収防衛策、法的対応
成功事例	ブーン・ピケンズ氏による小糸製作所の株式買い占め
メリット	高いリターン、短期的な利益
デメリット	リスクが高い、倫理的な問題、法的問題
将来展望	グリーンメールの規制強化、グリーンメール対策の強化、グリーンメールの新たな手法
社会への影響	企業の経営を不安定化させ、経済活動を阻害する可能性

1. グリーンメールの定義とは
2. グリーンメールの歴史と背景
3. グリーンメールの仕組みと手法
4. グリーンメールの成功事例について
5. グリーンメールのメリットとデメリット
6. グリーンメールの将来展望と今後の動向

1. グリーンメールの定義とは

グリーンメールの定義

グリーンメールとは、上場会社の株式を買い集めて、企業や経営陣、関係者にその株式を高く買い取らせる行為を指します。この行為を行う投資家をグリーンメーラーと呼びます。グリーンメーラーは、株式を買い集めた後、企業や経営陣にその株式を買い戻すよう要求し、要求に応じない場合は、会社にとって好ましくない相手に株式を転売するなど、圧力をかけることもあります。グリーンメールは、敵対的買収の一種とされ、企業にとって脅威となる存在です。

グリーンメールは、英語で脅迫状を意味するブラックメールと、米ドル紙幣を意味するグリーンバックスを掛け合わせた造語です。この名前からもわかるように、グリーンメールは、企業や経営陣を脅迫するような形で、株式を買い戻させることを目的としています。

グリーンメールは、企業にとって、経営権の安定や企業価値の維持を脅かす行為であり、企業はグリーンメールに対抗するための対策を講じる必要があります。

グリーンメールの定義
用語	説明
グリーンメール	上場会社の株式を買い集め、企業や経営陣、関係者にその株式を高く買い取らせる行為
グリーンメーラー	グリーンメールを行う投資家

グリーンメールと敵対的買収

グリーンメールは、敵対的買収の一種ですが、敵対的買収とは異なり、経営権の取得を目的としていません。グリーンメーラーは、株式を買い集めて、その株式を高く買い戻させることで、利益を得ることを目的としています。

敵対的買収は、企業の経営権を奪取することを目的として、株式を買い集める行為です。敵対的買収は、グリーンメールよりも、企業にとってより深刻な脅威となります。

グリーンメールは、敵対的買収が失敗した場合に、投資家が資金回収のために取る手段として用いられることもあります。

グリーンメールと敵対的買収の違い
項目	グリーンメール	敵対的買収
目的	株式の買い戻しによる利益獲得	経営権の取得
手法	脅迫による買い戻し要求	TOB（株式公開買い付け）など
結果	株式の売却による利益獲得	経営権の取得、事業の統合

グリーンメールとM&A

グリーンメールは、M&Aとは異なる行為です。M&Aは、企業の合併や買収を指し、経営権の取得や事業の統合などを目的として行われます。グリーンメールは、経営権の取得や事業の統合を目的とするものではなく、あくまでも株式の買い戻しを通じて利益を得ることを目的としています。

グリーンメールは、M&Aを装って行われる場合もあります。グリーンメーラーは、株式を買い集めた後、M&Aを提案し、企業に株式を買い戻させることを要求することがあります。

グリーンメールは、M&Aとは異なる行為ですが、M&Aと密接に関連していると言えるでしょう。

グリーンメールとM&Aの違い
項目	グリーンメール	M&A
目的	株式の買い戻しによる利益獲得	経営権の取得、事業の統合
手法	脅迫による買い戻し要求	TOB（株式公開買い付け）、合併など
結果	株式の売却による利益獲得	経営権の取得、事業の統合

まとめ

グリーンメールは、企業にとって脅威となる行為ですが、必ずしも違法行為ではありません。グリーンメールは、企業の経営権を奪取することを目的とするものではなく、あくまでも株式の買い戻しを通じて利益を得ることを目的としています。

グリーンメールは、敵対的買収の一種ですが、敵対的買収とは異なり、経営権の取得を目的としていません。グリーンメールは、敵対的買収が失敗した場合に、投資家が資金回収のために取る手段として用いられることもあります。

グリーンメールは、M&Aとは異なる行為ですが、M&Aと密接に関連していると言えるでしょう。グリーンメールは、M&Aを装って行われる場合もあります。

2. グリーンメールの歴史と背景

グリーンメールの起源

グリーンメールは、1960年代にアメリカで生まれたと言われています。当時、アメリカでは、企業の買収が活発化し、敵対的買収も頻繁に行われるようになりました。

敵対的買収に対抗するために、企業は、買収者に対して、自社の株式を高く買い戻すことを提案するようになりました。これが、グリーンメールの始まりです。

グリーンメールは、当初は、敵対的買収に対抗するための手段として用いられていましたが、その後、投資家による利益獲得の手段として利用されるようになりました。

グリーンメールの起源
年代	出来事
1960年代	アメリカで敵対的買収に対抗する手段として誕生
1980年代	投資家による利益獲得の手段として利用されるようになる
1989年～1991年	ブーン・ピケンズ氏による小糸製作所の株式買い占め事件が発生

グリーンメールとブラックメール

グリーンメールは、ブラックメールと同様に、脅迫的な要素を含んでいます。グリーンメーラーは、企業や経営陣を脅迫することで、株式を高く買い戻させることを目的としています。

ブラックメールは、脅迫によって金銭や財産を要求する行為です。グリーンメールは、ブラックメールと同様に、脅迫によって株式の買い戻しを要求する行為です。

グリーンメールは、ブラックメールと同様に、倫理的に問題のある行為とされています。

グリーンメールとブラックメール
項目	グリーンメール	ブラックメール
目的	株式の買い戻しによる利益獲得	金銭や財産の脅迫による取得
手法	脅迫による買い戻し要求	脅迫状、暴行など
対象	企業や経営陣	個人や組織

グリーンメールと日本の事例

日本では、1989年から1991年にかけて、アメリカの投資家ブーン・ピケンズ氏が、トヨタ自動車の系列会社である小糸製作所の株式を買い占め、トヨタ自動車に買い取りを迫った事例が有名です。

ピケンズ氏は、小糸製作所の株式を買い集めた後、トヨタ自動車に、その株式を高く買い戻すよう要求しました。トヨタ自動車は、ピケンズ氏の要求に応じ、小糸製作所の株式を買い戻しました。

この事件は、グリーンメールの典型的な事例として、日本でも広く知られるようになりました。

まとめ

グリーンメールは、1960年代にアメリカで生まれた、敵対的買収の一種です。グリーンメールは、企業や経営陣を脅迫するような形で、株式を高く買い戻させることを目的としています。

グリーンメールは、ブラックメールと同様に、倫理的に問題のある行為とされています。

3. グリーンメールの仕組みと手法

グリーンメールの手法

グリーンメールの手法は、大きく分けて、以下の３つがあります。

1. 株式の買い集め: グリーンメーラーは、まず、標的となる企業の株式を市場で買い集めます。

2. 脅迫: グリーンメーラーは、株式を買い集めた後、企業や経営陣に、その株式を高く買い戻すよう要求します。要求に応じない場合は、会社にとって好ましくない相手に株式を転売するなど、圧力をかけることもあります。

3. 株式の売却: 企業がグリーンメーラーの要求に応じ、株式を買い戻した場合、グリーンメーラーは、その株式を売却して利益を得ます。

グリーンメールの手法
段階	内容
1. 株式の買い集め	標的となる企業の株式を市場で買い集める
2. 脅迫	企業や経営陣に、その株式を高く買い戻すよう要求
3. 株式の売却	企業が要求に応じ、株式を買い戻した場合、その株式を売却して利益を得る

グリーンメールの例

グリーンメールの例として、アメリカの投資家ブーン・ピケンズ氏が、トヨタ自動車の系列会社である小糸製作所の株式を買い占め、トヨタ自動車に買い取りを迫った事例が挙げられます。

この事件は、グリーンメールの典型的な事例として、日本でも広く知られるようになりました。

グリーンメールの対策

グリーンメールに対抗するためには、企業は、以下の対策を講じる必要があります。

1. 株式の買い戻し: グリーンメーラーが株式を買い集めていることを知った場合、企業は、自社の株式を買い戻すことで、グリーンメーラーの持ち株比率を下げることができます。

2. 買収防衛策: 企業は、グリーンメーラーによる買収を防ぐために、買収防衛策を講じることもできます。買収防衛策には、ポイズンピル、ホワイトナイト、スタッガード・ボードなどがあります。

3. 法的対応: グリーンメーラーが違法行為を行っている場合は、企業は、法的対応を取ることもできます。

グリーンメールの対策
対策	内容
株式の買い戻し	グリーンメーラーが株式を買い集めていることを知った場合、自社の株式を買い戻すことで、グリーンメーラーの持ち株比率を下げる
買収防衛策	ポイズンピル、ホワイトナイト、スタッガード・ボードなど
法的対応	グリーンメーラーが違法行為を行っている場合は、法的対応を取る

まとめ

グリーンメールは、株式の買い集め、脅迫、株式の売却という３つの段階で構成されます。

グリーンメールに対抗するためには、企業は、株式の買い戻し、買収防衛策、法的対応などの対策を講じる必要があります。

グリーンメールは、企業にとって脅威となる行為ですが、適切な対策を講じることで、グリーンメールによる被害を最小限に抑えることができます。

4. グリーンメールの成功事例について

ブーン・ピケンズの事例

グリーンメールの成功事例として、アメリカの投資家ブーン・ピケンズ氏が、トヨタ自動車の系列会社である小糸製作所の株式を買い占め、トヨタ自動車に買い取りを迫った事例が挙げられます。

ピケンズ氏は、1989年から1991年にかけて、小糸製作所の株式を買い集め、トヨタ自動車に、その株式を高く買い戻すよう要求しました。

トヨタ自動車は、ピケンズ氏の要求に応じ、小糸製作所の株式を買い戻しました。ピケンズ氏は、この取引によって、巨額の利益を得ました。

グリーンメールの成功要因

ピケンズ氏のグリーンメールが成功した要因としては、以下の点が挙げられます。

1. トヨタ自動車の経営陣が、ピケンズ氏の脅迫に屈した: トヨタ自動車の経営陣は、ピケンズ氏が株式を第三者に売却した場合、小糸製作所の経営が不安定になることを懸念し、ピケンズ氏の要求に応じました。

2. ピケンズ氏が、小糸製作所の株式を大量に保有していた: ピケンズ氏は、小糸製作所の株式を大量に保有していたため、トヨタ自動車は、ピケンズ氏の要求を無視することができませんでした。

グリーンメールの成功要因
要因	説明
企業の経営陣が脅迫に屈した	企業が経営不安定化を懸念し、要求に応じた
グリーンメーラーが大量の株式を保有していた	企業は要求を無視することができなかった

グリーンメールの成功と失敗

グリーンメールは、必ずしも成功するとは限りません。グリーンメールが失敗する要因としては、以下の点が挙げられます。

1. 企業が、グリーンメーラーの要求に応じない: 企業が、グリーンメーラーの要求に応じない場合、グリーンメーラーは、株式を売却して損失を被る可能性があります。

2. グリーンメーラーが、株式を買い集めるのに失敗する: グリーンメーラーが、株式を買い集めるのに失敗した場合、グリーンメールは成功しません。

グリーンメールの失敗要因
要因	説明
企業が要求に応じない	グリーンメーラーは株式を売却して損失を被る可能性がある
グリーンメーラーが株式を買い集めるのに失敗する	グリーンメールは成功しない

まとめ

グリーンメールは、成功すれば、投資家にとって巨額の利益をもたらす可能性があります。しかし、グリーンメールは、必ずしも成功するとは限りません。

グリーンメールが成功するかどうかは、グリーンメーラーの戦略、企業の対応、市場の状況など、様々な要因によって決まります。

5. グリーンメールのメリットとデメリット

グリーンメールのメリット

グリーンメールは、投資家にとって、以下のメリットがあります。

1. 高いリターン: グリーンメールは、成功すれば、投資家にとって巨額の利益をもたらす可能性があります。

2. 短期的な利益: グリーンメールは、比較的短期間で利益を得ることができる投資手法です。

グリーンメールのメリット
メリット	説明
高いリターン	成功すれば巨額の利益を得られる可能性がある
短期的な利益	比較的短期間で利益を得ることができる

グリーンメールのデメリット

グリーンメールは、投資家にとって、以下のデメリットがあります。

1. リスクが高い: グリーンメールは、成功するかどうかが不確実な投資手法です。グリーンメールが失敗した場合、投資家は、損失を被る可能性があります。

2. 倫理的な問題: グリーンメールは、企業や経営陣を脅迫するような形で、株式を買い戻させることを目的としています。そのため、グリーンメールは、倫理的に問題のある行為とされています。

グリーンメールのデメリット
デメリット	説明
リスクが高い	成功するかどうかが不確実で、失敗した場合損失を被る可能性がある
倫理的な問題	企業や経営陣を脅迫する行為であり、倫理的に問題がある

グリーンメールの法的問題

グリーンメールは、必ずしも違法行為ではありません。しかし、グリーンメールは、企業や経営陣を脅迫するような形で、株式を買い戻させることを目的としています。そのため、グリーンメールは、法的にも問題となる可能性があります。

グリーンメールは、企業の経営権を奪取することを目的とするものではなく、あくまでも株式の買い戻しを通じて利益を得ることを目的としています。しかし、グリーンメールは、企業の経営に悪影響を及ぼす可能性があります。

まとめ

グリーンメールは、投資家にとって、高いリターンと短期的な利益を得ることができる可能性があります。しかし、グリーンメールは、リスクが高く、倫理的な問題も指摘されています。

グリーンメールは、必ずしも違法行為ではありませんが、法的にも問題となる可能性があります。

6. グリーンメールの将来展望と今後の動向

グリーンメールの将来展望

グリーンメールは、今後も、企業にとって脅威となる可能性があります。特に、企業の買収が活発化している現在では、グリーンメールによる被害が増加する可能性があります。

グリーンメールの今後の動向

グリーンメールは、今後、以下の様な動向が見られると考えられます。

1. グリーンメールの規制強化: グリーンメールは、企業にとって脅威となる行為であるため、今後、グリーンメールを規制する法律が制定される可能性があります。

2. グリーンメール対策の強化: 企業は、グリーンメールに対抗するため、買収防衛策や法的対応などの対策を強化していくと考えられます。

3. グリーンメールの新たな手法: グリーンメーラーは、企業の対策を回避するために、新たな手法を開発していく可能性があります。

グリーンメールの今後の動向
動向	説明
グリーンメールの規制強化	グリーンメールを規制する法律が制定される可能性がある
グリーンメール対策の強化	企業は買収防衛策や法的対応などの対策を強化していくと考えられる
グリーンメールの新たな手法	グリーンメーラーは、企業の対策を回避するために、新たな手法を開発していく可能性がある