手元流動性とは?経済用語について説明

手元流動性に関する主要指標
指標名	定義	計算式	目安
手元流動性	企業が直ちに利用可能な現金や現金同等物	現金 + 預金 + 短期有価証券	業種や企業規模によって異なる
手元流動性比率	手元流動性を月商で割ったもの	手元流動性 ÷ 月商	中小企業: 1.5か月分以上
流動比率	流動資産を流動負債で割ったもの	流動資産 ÷ 流動負債	100%以上
当座比率	当座資産を流動負債で割ったもの	当座資産 ÷ 流動負債	100%以上

1. 手元流動性とは何のことか
2. 手元流動性の計算方法と指標
3. 手元流動性と資金運用の関係性
4. 手元流動性の実践的な活用法
5. 手元流動性と経済政策の関わり
6. 手元流動性に関する最新研究動向

1. 手元流動性とは何のことか

手元流動性の定義

手元流動性とは、企業や個人が直ちに利用可能な現金や現金同等物を指します。これは、即座に支払い能力があるか、または短期間の資金ニーズに応えられるかどうかを示す指標として使われます。例えば、企業が急な支出や投資の機会に対応するため、または経済環境が厳しくなった際に運転資金として利用するために、ある程度の手元流動性を確保しておくことは重要です。この手元流動性が高いと、企業は財務上の安定性が高いと判断されることが多い。反対に低いと、短期的な資金繰りに問題がある可能性が示唆されます。

手元流動性には、現金、預金、短期有価証券（1年以内に換金できる有価証券）などが含まれます。売掛金や受取手形など、比較的に換金性の高い流動資産であっても、手元流動性からは除外されています。これは、売掛金や受取手形は、企業の意志で現金化できるわけではなく、取引先からの入金を待たなければならないためです。

手元流動性は、企業の財務状況を分析する上で重要な指標の一つです。手元流動性が高い企業は、急な資金需要にも対応できるため、安定した経営基盤を築きやすいと言えます。逆に、手元流動性が低い企業は、資金繰りが悪化し、最悪の場合、倒産に繋がる可能性もあります。

手元流動性は、企業の短期的な支払い能力を示す指標として、流動比率や当座比率と並んで重要な役割を果たします。流動比率や当座比率は、より広範な流動資産を考慮に入れますが、手元流動性はより短期的な視点から企業の資金状況を評価します。したがって、緊急時の資金調達能力にフォーカスする際には、手元流動性が特に役立ちます。

手元流動性に含まれる資産
資産	説明
現金	日本銀行券発行高＋貨幣流通高
預金	要求払預金（当座、普通、貯蓄、通知、別段、納税準備）－調査対象金融機関保有小切手・手形
短期有価証券	1年以内に換金できる有価証券

手元流動性比率

手元流動性比率とは、手元にある流動性のある資産を月商で割ることで求めることのできる指標です。短期的な資金の余裕度を示します。手元流動性比率は、現預金月商比率とも呼ばれることもあります。手元流動性比率は、１か月の売上代金を回収できるまで、手元の資金でまかなえるのかがわかります。

手元流動性比率の目安は１以上です。手元流動性比率は高いほう手元のある現金などが多いという状態です。つまり、返済能力が高く安全ということです。しかし、手元流動性比率が高すぎるということは、資金を有効に活用できていないということでもあります。次に行うべきビジネスを見つけることができていないともいえます。

手元流動性比率の計算式は下記のとおりです。\n手元流動性比率（％）＝（現金・預金＋有価証券）÷（売上高÷12）

手元流動性比率は高いほうが返済能力が高いことを意味しています。１以上あれば当面の返済に心配はありません。

手元流動性比率の目安
企業規模	目安
中小企業	1.5か月分以上
大企業	1か月分
同族会社	3か月分

手元流動性比率の計算例

手元流動性比率を実際に計算してみましょう。計算式に必要な「売上高」は『損益計算書』に記載されています。「現金・預金」「有価証券」は『貸借対照表』に記載されています。損益計算書と貸借対照表は、会社のホームページへ行き、IR情報から確認できます。今回は、トヨタ自動車の決算書を使って手元流動性比率を計算していきます。2019年3月期決算短信〔米国基準〕（連結）\n（3

トヨタ自動車の手元流動性比率は1.86か月でした。

手元流動性比率を他社と比較する方法を解説していきます。比較することで手元流動性比率の目安がわかります。比較する会社には、ふさわしい会社を選ぶ必要があります。

目当ての会社を他社と比較するときに便利なのが、「会社四季報」です。会社を比較するときに重要なのが、「同業種」であることと「会社規模」が近いことになります。会社四季報には、上記の条件に当てはまるライバル企業を掲載しています。

トヨタ自動車の手元流動性比率
項目	金額
現金・預金	3,574,704
有価証券	1,127,160
売上高	30,225,681
手元流動性比率	1.86か月

まとめ

手元流動性とは、企業がすぐに使える現金や現金同等物を指し、企業の短期的な支払い能力を表す重要な指標です。手元流動性比率は、手元流動性を月商で割ったもので、企業が1か月分の売上代金を回収するまでの間、手元の資金で支払いが可能かどうかを示します。

手元流動性比率は、一般的に1.5か月分以上あれば、中小企業は十分な支払い能力があるとされています。しかし、手元流動性比率が高すぎる場合は、資金の有効活用ができていない可能性も考えられます。

手元流動性比率は、企業の安全性分析において重要な指標の一つですが、他の指標と合わせて総合的に判断することが重要です。

手元流動性比率は、企業の財務状況を分析する上で重要な指標の一つであり、企業の短期的な支払い能力を把握する上で役立ちます。

2. 手元流動性の計算方法と指標

手元流動性比率の計算式

手元流動性比率は、手元流動性を月商で割ることで計算されます。手元流動性とは、現金、預金、短期有価証券などの合計額を指します。月商は、年間売上高を12か月で割ったものです。

手元流動性比率 = 手元流動性 ÷ 月商

手元流動性比率は、一般的にパーセンテージで表されます。例えば、手元流動性が100億円、月商が50億円の場合、手元流動性比率は200%となります。

手元流動性比率は、企業の短期的な支払い能力を示す指標であり、高いほど企業の財務状況が安定していると言えます。

手元流動性比率の計算式
項目	説明
手元流動性	現金 + 預金 + 短期有価証券
月商	年間売上高 ÷ 12
手元流動性比率	手元流動性 ÷ 月商

手元流動性比率の目安

手元流動性比率の目安は、業種や企業規模によって異なります。一般的には、中小企業の場合、1.5か月分以上あれば、十分な支払い能力があるとされています。

大企業の場合、資本力が高いため、手元流動性比率は中小企業よりも低くても問題ない場合があります。

手元流動性比率は、あくまでも目安であり、企業の財務状況を総合的に判断する必要があります。

手元流動性比率は、企業の短期的な支払い能力を示す指標であり、企業の財務状況を分析する上で重要な役割を果たします。

手元流動性比率の目安
企業規模	目安
中小企業	1.5か月分以上
大企業	1か月分
同族会社	3か月分

手元流動性比率と他の指標との比較

手元流動性比率は、流動比率や当座比率と並んで、企業の短期的な支払い能力を分析する指標として用いられます。

流動比率は、流動資産を流動負債で割ったもので、企業が短期的な債務を支払う能力を示します。当座比率は、当座資産を流動負債で割ったもので、より厳密に企業の短期的な支払い能力を分析します。

手元流動性比率は、流動比率や当座比率よりもさらに厳密に、企業の短期的な支払い能力を分析します。手元流動性比率は、現金や現金同等物に限定して計算されるため、企業のより即時の支払い能力を把握することができます。

手元流動性比率は、流動比率や当座比率と合わせて、企業の財務状況を総合的に分析する上で役立ちます。

手元流動性比率と他の指標の比較
指標	定義	計算式
流動比率	流動資産を流動負債で割ったもの	流動資産 ÷ 流動負債
当座比率	当座資産を流動負債で割ったもの	当座資産 ÷ 流動負債
手元流動性比率	手元流動性を月商で割ったもの	手元流動性 ÷ 月商

まとめ

手元流動性比率は、手元流動性を月商で割ることで計算される指標であり、企業の短期的な支払い能力を示します。

手元流動性比率の目安は、業種や企業規模によって異なりますが、一般的には1.5か月分以上あれば、十分な支払い能力があるとされています。

手元流動性比率は、流動比率や当座比率と並んで、企業の短期的な支払い能力を分析する上で重要な指標の一つです。

手元流動性比率は、企業の財務状況を分析する上で重要な指標であり、企業の短期的な支払い能力を把握する上で役立ちます。

3. 手元流動性と資金運用の関係性

手元流動性と資金運用のバランス

手元流動性比率は、企業の安全性分析において重要な指標の一つですが、高ければ高いほど良いとは限りません。仮に、手元流動性比率が12（ヶ月）、つまりは年商と同じだけの手元流動性の会社があるとしましょう。安全性の面だけで考えれば、この会社は優秀かもしれません。しかし、営利企業たるもの、資産を有効活用して収益を生み出すのが本来の姿です。

過剰な手元流動性がある場合には、未来に収益を生み出すように投資して、資産を回転させていくことも求められます。手元流動性比率は、企業の短期的な支払い能力を示す指標であり、企業の財務状況を分析する上で重要な役割を果たします。

手元流動性比率は、企業の短期的な支払い能力を示す指標であり、企業の財務状況を分析する上で重要な役割を果たします。

手元流動性と資金運用のバランス
状況	説明
手元流動性不足	資金繰りが悪化し、倒産リスクが高まる
手元流動性過剰	資金の有効活用ができていない
適切な手元流動性	安定した経営基盤を築き、成長のための投資機会を追求できる

資金運用の方法

手元流動性を有効活用するためには、適切な資金運用を行う必要があります。資金運用には、預金、債券、株式など、様々な方法があります。

預金は、最も安全性の高い資金運用方法ですが、利回りが低いため、大きなリターンは期待できません。債券は、預金よりも利回りが高いですが、株式よりもリスクが低いです。株式は、最も高いリターンが期待できますが、リスクも高いです。

企業は、自社の財務状況や経営目標に合わせて、適切な資金運用方法を選択する必要があります。

手元流動性比率は、企業の短期的な支払い能力を示す指標であり、企業の財務状況を分析する上で重要な役割を果たします。

資金運用の方法
方法	説明	リスク	リターン
預金	最も安全性の高い資金運用方法	低	低
債券	預金よりも利回りが高い	中	中
株式	最も高いリターンが期待できる	高	高

手元流動性と投資機会

手元流動性が高いことは、企業にとって安全な状態であることを意味しますが、一方で、投資機会を逃す可能性も孕んでいます。

企業は、手元流動性を維持しながら、成長のための投資機会を積極的に追求していく必要があります。

手元流動性比率は、企業の短期的な支払い能力を示す指標であり、企業の財務状況を分析する上で重要な役割を果たします。

まとめ

手元流動性は、企業の短期的な支払い能力を確保するために重要な要素ですが、過剰な手元流動性は、資金の有効活用を阻害する可能性があります。

企業は、手元流動性を適切に管理し、成長のための投資機会を積極的に追求していく必要があります。

手元流動性比率は、企業の短期的な支払い能力を示す指標であり、企業の財務状況を分析する上で重要な役割を果たします。

4. 手元流動性の実践的な活用法

手元流動性管理の重要性

手元流動性を適切に管理することは、企業の安定的な経営を維持するために不可欠です。手元流動性が不足すると、資金繰りが悪化し、最悪の場合、倒産に繋がる可能性があります。

手元流動性を管理するためには、まず、企業の資金需要を正確に把握することが重要です。資金需要には、仕入代金、人件費、家賃、税金など、様々なものがあります。

資金需要を把握した上で、手元流動性の目標水準を設定します。手元流動性の目標水準は、企業の業種、規模、経営状況によって異なります。

手元流動性比率は、企業の短期的な支払い能力を示す指標であり、企業の財務状況を分析する上で重要な役割を果たします。

手元流動性管理の重要性
状況	説明
手元流動性不足	資金繰りが悪化し、倒産リスクが高まる
手元流動性過剰	資金の有効活用ができていない
適切な手元流動性	安定した経営基盤を築き、成長のための投資機会を追求できる

手元流動性管理の方法

手元流動性を管理するための具体的な方法としては、以下のものがあります。

・売掛金の早期回収：売掛金の回収期間を短縮することで、手元流動性を改善することができます。

・在庫の適正化：過剰な在庫を抱えないようにすることで、資金の拘束を減らすことができます。

・無駄な支出の削減：不要な支出を削減することで、手元流動性を改善することができます。

手元流動性管理の方法
方法	説明
売掛金の早期回収	売掛金の回収期間を短縮することで、手元流動性を改善
在庫の適正化	過剰な在庫を抱えないようにすることで、資金の拘束を減らす
無駄な支出の削減	不要な支出を削減することで、手元流動性を改善

手元流動性管理の注意点

手元流動性を管理する際には、以下の点に注意する必要があります。

・過剰な手元流動性は、資金の有効活用を阻害する可能性があります。

・手元流動性を高めるために、借入金や社債の発行を行う場合は、返済計画をしっかりと立て、将来の財務状況に悪影響を与えないようにする必要があります。

・手元流動性比率は、あくまでも目安であり、企業の財務状況を総合的に判断する必要があります。

手元流動性管理の注意点
注意点	説明
過剰な手元流動性	資金の有効活用を阻害する可能性がある
借入金や社債の発行	返済計画をしっかりと立て、将来の財務状況に悪影響を与えないようにする必要がある
手元流動性比率の目安	あくまでも目安であり、企業の財務状況を総合的に判断する必要がある

まとめ

手元流動性を適切に管理することは、企業の安定的な経営を維持するために不可欠です。

手元流動性を管理するためには、資金需要を正確に把握し、手元流動性の目標水準を設定する必要があります。

手元流動性を管理するための具体的な方法としては、売掛金の早期回収、在庫の適正化、無駄な支出の削減などが挙げられます。

手元流動性比率は、企業の短期的な支払い能力を示す指標であり、企業の財務状況を分析する上で重要な役割を果たします。

5. 手元流動性と経済政策の関わり

経済政策と手元流動性

経済政策は、企業の手元流動性に大きな影響を与えます。例えば、金融緩和政策は、企業の資金調達コストを低下させ、手元流動性を高める効果があります。

逆に、金融引き締め政策は、企業の資金調達コストを引き上げ、手元流動性を低下させる効果があります。

政府の財政政策も、企業の手元流動性に影響を与えます。例えば、政府が公共事業を拡大すると、企業の売上高が増加し、手元流動性が高まる可能性があります。

手元流動性比率は、企業の短期的な支払い能力を示す指標であり、企業の財務状況を分析する上で重要な役割を果たします。

経済政策と手元流動性
政策	影響
金融緩和政策	資金調達コスト低下、手元流動性上昇
金融引き締め政策	資金調達コスト上昇、手元流動性低下
財政政策（公共事業拡大）	企業の売上高増加、手元流動性上昇

手元流動性と景気変動

景気変動も、企業の手元流動性に影響を与えます。景気が良い時には、企業の売上高が増加し、手元流動性も高まります。

逆に、景気が悪い時には、企業の売上高が減少するため、手元流動性も低下する可能性があります。

企業は、景気変動を予測し、手元流動性を適切に管理する必要があります。

手元流動性比率は、企業の短期的な支払い能力を示す指標であり、企業の財務状況を分析する上で重要な役割を果たします。

景気変動と手元流動性
状況	影響
景気拡大	企業の売上高増加、手元流動性上昇
景気後退	企業の売上高減少、手元流動性低下

手元流動性と金融危機

金融危機が発生すると、企業は資金調達が困難になり、手元流動性が低下する可能性があります。

金融危機時には、政府や中央銀行は、金融緩和政策や財政政策を実施することで、企業の手元流動性を維持しようとします。

手元流動性比率は、企業の短期的な支払い能力を示す指標であり、企業の財務状況を分析する上で重要な役割を果たします。

金融危機と手元流動性
状況	影響
金融危機	資金調達困難、手元流動性低下
政府・中央銀行の対応	金融緩和政策や財政政策を実施し、手元流動性を維持