TLACとは?経済用語について説明

TLACの概要
項目	内容
定義	Total Loss-Absorbing Capacity（総損失吸収力）の略称。金融機関が破綻した場合に、公的資金の投入なしに、損失を吸収できる能力
目的	金融機関の破綻リスクを軽減し、金融システムの安定性を確保すること
意義	金融機関の健全性を向上させ、モラルハザードを抑制する効果が期待される
対象	金融システムへの影響が大きいと判断された金融機関（G-SIBs、日本では3メガバンクと野村ホールディングス）
評価方法	自己資本と、破綻時に元本削減または株式転換によって損失を吸収できる負債を合計することで行われる
国際基準	金融安定理事会（FSB）が策定した国際的な基準であり、バーゼル合意と一体をなす
具体的な要件	TLAC適格債として認められるには、預金やシニア債に先立って損失を吸収する「劣後性」の要件を満たす必要がある
計算方法	リスクアセット対比で設定される。リスクアセットとは、金融機関が保有する各種資産を、それぞれのリスク度合いに従ってウェイト付けして算出した金額
今後の展望	金融システムの安定化に貢献する重要な規制として、今後ますます重要性を増していくと考えられる
課題	金融機関の資金調達コストの上昇、顧客との関係への影響、国際的な協調の必要性など

1. TLACとは何か

TLACの背景：Too Big To Fail問題

TLACは、金融機関の破綻時に公的資金の投入を回避し、納税者負担を軽減することを目的とした規制です。その背景には、2008年のリーマン・ショックに見られるように、巨大な金融機関が破綻すると、金融システム全体に悪影響が波及し、経済全体が混乱するリスクがあるという問題があります。この問題を「Too Big To Fail（TBTF）」問題と呼びます。

TBTF問題では、政府は金融システムの安定を維持するために、巨額の公的資金を投入してでも、巨大金融機関の破綻を防ごうとします。しかし、このような政府による救済は、金融機関に過剰なリスクテイクを助長する可能性があり、モラルハザードを生み出す懸念があります。

TLACは、TBTF問題を解消するために、金融機関に自己資本に加えて、破綻時に損失を吸収できる資本や負債を事前に保有することを義務付けることで、公的資金への依存度を減らし、金融機関の健全性を強化することを目指しています。

TLACは、金融機関が破綻した場合に、株主や債権者が損失を負担することで、納税者負担を軽減し、金融システムの安定を図るための重要な仕組みです。

Too Big To Fail問題
問題点	内容
金融システムへの影響	巨大金融機関の破綻は、金融システム全体に悪影響を波及させる
モラルハザード	政府による救済を期待して、金融機関が過剰なリスクテイクを行う可能性がある
納税者負担	政府による救済は、巨額の公的資金の投入を必要とし、納税者に負担がかかる

TLACの定義と仕組み

TLACは、Total Loss-Absorbing Capacityの略で、日本語では総損失吸収力と訳されます。TLACは、金融機関が破綻した場合に、公的資金の投入なしに、損失を吸収できる能力を指します。

TLACは、自己資本と、破綻時に元本削減または株式転換によって損失を吸収できる負債で構成されます。自己資本は、金融機関が保有する資産の損失を吸収するためのクッションのような役割を果たします。

破綻時に元本削減または株式転換によって損失を吸収できる負債は、TLAC適格債と呼ばれます。TLAC適格債は、金融機関が破綻した場合に、債権者が損失を負担することで、金融機関の資本を回復させる役割を果たします。

TLACは、金融機関の破綻処理を円滑に進めるための重要な要素であり、金融システムの安定に貢献する役割を担っています。

TLACの構成要素
要素	内容
自己資本	金融機関が保有する資産の損失を吸収するためのクッション
TLAC適格債	破綻時に元本削減または株式転換によって損失を吸収できる負債

TLACの対象となる金融機関

TLAC規制の対象となるのは、国際的に活動する金融機関の中でも、金融システムへの影響が大きいと判断された金融機関です。

金融安定理事会（FSB）は、グローバルなシステム上重要な銀行（G-SIBs）を特定し、TLAC規制の対象としています。

日本では、三菱UFJフィナンシャル・グループ、みずほフィナンシャルグループ、三井住友フィナンシャルグループの3メガバンクがG-SIBsに指定され、TLAC規制の対象となっています。

さらに、金融庁は、野村ホールディングスも、海外の事業規模が大きく、破綻時に金融システムに与える影響が大きいことから、TLAC規制の対象に加えました。

TLAC規制の対象
対象	内容
G-SIBs	金融安定理事会（FSB）が特定した、金融システムへの影響が大きい金融機関
日本における対象	三菱UFJフィナンシャル・グループ、みずほフィナンシャルグループ、三井住友フィナンシャルグループの3メガバンクと野村ホールディングス

まとめ

TLACは、金融機関の破綻時に公的資金の投入を回避し、納税者負担を軽減することを目的とした規制です。

TLACは、自己資本と、破綻時に元本削減または株式転換によって損失を吸収できる負債で構成されます。

TLAC規制の対象となるのは、金融システムへの影響が大きいと判断された金融機関であり、日本では3メガバンクと野村ホールディングスが対象となっています。

TLACは、金融機関の破綻処理を円滑に進めるための重要な要素であり、金融システムの安定に貢献する役割を担っています。

2. TLAC要件の目的と意義

TLAC要件の目的

TLAC要件の目的は、金融機関の破綻リスクを軽減し、金融システムの安定性を確保することです。

具体的には、TLAC要件は、金融機関が破綻した場合に、公的資金の投入なしに、損失を吸収できる能力を確保することを目指しています。

TLAC要件は、金融機関の経営陣に、破綻リスクを意識させ、リスク管理を強化するインセンティブを与えます。

また、TLAC要件は、金融機関の債権者に対して、破綻リスクを明確に示すことで、投資判断をより慎重にするよう促します。

TLAC要件の目的
目的	内容
破綻リスク軽減	金融機関の破綻リスクを軽減し、金融システムの安定性を確保する
公的資金依存度削減	公的資金の投入なしに、損失を吸収できる能力を確保する
リスク管理強化	金融機関の経営陣に、破綻リスクを意識させ、リスク管理を強化するインセンティブを与える
投資判断の慎重化	金融機関の債権者に対して、破綻リスクを明確に示すことで、投資判断をより慎重にするよう促す

TLAC要件の意義

TLAC要件は、金融システムの安定性を高める上で重要な役割を果たします。

TLAC要件は、金融機関の破綻リスクを軽減することで、金融システム全体への影響を抑制します。

TLAC要件は、金融機関の経営陣に、リスク管理を強化するインセンティブを与え、金融機関の健全性を向上させます。

TLAC要件は、金融機関の債権者に対して、破綻リスクを明確に示すことで、投資判断をより慎重にするよう促し、金融市場の安定に貢献します。

TLAC要件の意義
意義	内容
金融システム安定化	金融システムの安定性を高める上で重要な役割を果たす
金融機関健全性向上	金融機関の経営陣に、リスク管理を強化するインセンティブを与え、金融機関の健全性を向上させる
金融市場安定化	金融機関の債権者に対して、破綻リスクを明確に示すことで、投資判断をより慎重にするよう促し、金融市場の安定に貢献する

TLAC要件とモラルハザード

TLAC要件は、金融機関のモラルハザードを抑制する効果も期待されています。

モラルハザードとは、金融機関が、政府による救済を期待して、過剰なリスクテイクを行うことを指します。

TLAC要件は、金融機関が破綻した場合に、債権者が損失を負担する可能性を明確にすることで、金融機関の経営陣に、リスクテイクを抑制するインセンティブを与えます。

TLAC要件は、金融機関の破綻リスクを軽減することで、政府による救済の必要性を減らし、モラルハザードを抑制する効果が期待されています。

モラルハザード抑制
モラルハザード	内容
定義	金融機関が、政府による救済を期待して、過剰なリスクテイクを行うこと
TLACによる抑制	金融機関が破綻した場合に、債権者が損失を負担する可能性を明確にすることで、金融機関の経営陣に、リスクテイクを抑制するインセンティブを与える

まとめ

TLAC要件は、金融機関の破綻リスクを軽減し、金融システムの安定性を確保することを目的としています。

TLAC要件は、金融機関の経営陣に、リスク管理を強化するインセンティブを与え、金融機関の債権者に対して、破綻リスクを明確に示すことで、金融市場の安定に貢献します。

TLAC要件は、金融機関のモラルハザードを抑制する効果も期待されています。

TLAC要件は、金融システムの安定性を高める上で重要な役割を果たします。

3. TLACの評価方法と国際基準

TLACの評価方法

TLACは、金融機関の破綻時に損失を吸収できる能力を評価する指標です。

TLACの評価方法は、金融機関のバランスシート上の自己資本と、破綻時に元本削減または株式転換によって損失を吸収できる負債を合計することで行われます。

TLACの評価においては、TLAC適格債の質も重要な要素となります。TLAC適格債は、破綻時に確実に損失を吸収できるものでなければなりません。

金融当局は、TLACの評価結果に基づいて、金融機関の健全性を評価し、必要に応じて規制を強化します。

TLACの評価方法
評価項目	内容
自己資本	金融機関が保有する資産の損失を吸収するためのクッション
TLAC適格債	破綻時に元本削減または株式転換によって損失を吸収できる負債
TLAC適格債の質	破綻時に確実に損失を吸収できるものでなければならない

国際的なTLAC基準

TLACは、国際的な金融システムの安定を図るために、金融安定理事会（FSB）が策定した国際的な基準です。

FSBは、G-SIBsに対して、TLACの最低所要水準を定めています。

TLAC基準は、各国で共通の基準として採用されており、国際的な金融システムの安定に貢献しています。

TLAC基準は、定期的に見直され、進化しています。

国際的なTLAC基準
基準	内容
策定主体	金融安定理事会（FSB）
対象	グローバルなシステム上重要な銀行（G-SIBs）
内容	G-SIBsに対して、TLACの最低所要水準を定めている
特徴	各国で共通の基準として採用されており、国際的な金融システムの安定に貢献している

TLAC基準とバーゼル合意

TLAC基準は、バーゼル合意と一体をなすものとされています。

バーゼル合意は、金融機関の自己資本比率規制に関する国際的な基準です。

TLAC基準は、バーゼル合意の自己資本比率規制を補完する役割を果たしています。

TLAC基準は、バーゼル合意の自己資本比率規制に加えて、破綻時に損失を吸収できる資本や負債を確保することを求めることで、金融機関の健全性をより強化しています。

TLAC基準とバーゼル合意
関係	内容
バーゼル合意	金融機関の自己資本比率規制に関する国際的な基準
TLAC基準	バーゼル合意の自己資本比率規制を補完する役割を果たしている
連携	バーゼル合意の自己資本比率規制に加えて、破綻時に損失を吸収できる資本や負債を確保することを求めることで、金融機関の健全性をより強化している

まとめ

TLACは、金融機関の破綻時に損失を吸収できる能力を評価する指標です。

TLACは、金融安定理事会（FSB）が策定した国際的な基準であり、バーゼル合意と一体をなすものとされています。

TLAC基準は、各国で共通の基準として採用されており、国際的な金融システムの安定に貢献しています。

TLAC基準は、定期的に見直され、進化しています。

4. TLACの具体的な要件と計算方法

TLACの具体的な要件

TLAC適格債として認められるには、預金やシニア債に先立って損失を吸収する「劣後性」の要件を満たす必要があります。

「劣後性」の要件を満たす発行方法には、①各国の法令に基づき劣後させる方法（法定劣後型）、②契約によって劣後させる方法（契約劣後型）、③除外債務のない持株会社等の破綻処理エンティティが発行することによる方法（構造劣後型）の3パターンがあります。

日本では、③の構造劣後型を採用しています。

TLAC適格債は、金融機関が破綻した場合に、元本を削減し損失を吸収することで預金者やシニア債保有者を保護する役割となります。

TLAC適格債の劣後性
劣後性	内容
定義	預金やシニア債に先立って損失を吸収する性質
満たす方法	①法定劣後型、②契約劣後型、③構造劣後型
日本の採用方法	③の構造劣後型

TLACの計算方法

TLACの最低所要水準は、リスクアセット対比で設定されます。

リスクアセットとは、金融機関が保有する各種資産を、それぞれのリスク度合いに従ってウェイト付けして算出した金額です。

TLACの最低所要水準は、第1段階の2019年1月で16％、第2段階の2022年1月で18％となっています。

TLACの計算方法の詳細については、金融庁のホームページや関連する資料を参照してください。

TLACの計算方法
計算基準	内容
リスクアセット	金融機関が保有する各種資産を、それぞれのリスク度合いに従ってウェイト付けして算出した金額
最低所要水準	第1段階（2019年1月）: リスクアセット対比16％、第2段階（2022年1月）: リスクアセット対比18％

TLAC適格債の発行例

日本の金融機関でTLAC規制対象となるのは、3メガバンクと野村HDで、いずれも金融持株会社によるホールディング制を採用していることから、発行するTLAC債は全て「金融持株会社が発行体」となっています。

例えば、「みずほ」であればTLAC債は「みずほ銀行」ではなく「みずほフィナンシャルグループ」が発行体となります。

これは、「みずほ銀行のシニア債」と「みずほフィナンシャルグループのシニア債」を比較した場合、破綻時の回収は「みずほ銀行のシニア債」が優先され、「みずほフィナンシャルグループのシニア債」が劣後するためです。

日本の3メガバンクおよび野村は、持株会社（FG・HD）がシニア債を発行することでTLAC適格となります。

TLAC債の発行主体
発行主体	内容
日本のTLAC規制対象	3メガバンクと野村HD
発行方法	金融持株会社がシニア債を発行することでTLAC適格となる

まとめ

TLAC適格債として認められるには、預金やシニア債に先立って損失を吸収する「劣後性」の要件を満たす必要があります。

TLACの最低所要水準は、リスクアセット対比で設定されます。

日本の金融機関でTLAC規制対象となるのは、3メガバンクと野村HDで、いずれも金融持株会社がTLAC債を発行しています。

TLAC適格債は、金融機関が破綻した場合に、元本を削減し損失を吸収することで預金者やシニア債保有者を保護する役割を果たします。

5. TLACと銀行リスク管理の関係

TLACと銀行の経営戦略

TLACは、銀行の経営戦略に大きな影響を与えています。

銀行は、TLAC要件を満たすために、自己資本比率の向上や、TLAC適格債の発行など、様々な対策を講じる必要があります。

TLAC要件は、銀行のリスクテイクを抑制し、健全な経営を促進する効果が期待されています。

TLACは、銀行の経営戦略に新たな要素を加え、銀行の経営環境を大きく変える可能性があります。

TLACと銀行の経営戦略
影響	内容
自己資本比率向上	TLAC要件を満たすために、自己資本比率の向上が必要となる
TLAC適格債発行	TLAC要件を満たすために、TLAC適格債を発行する必要がある
リスクテイク抑制	TLAC要件は、銀行のリスクテイクを抑制し、健全な経営を促進する効果が期待されている

TLACと銀行の資金調達

TLACは、銀行の資金調達にも影響を与えています。

銀行は、TLAC要件を満たすために、TLAC適格債を発行する必要があります。

TLAC適格債は、従来の社債よりも利回りが高くなる傾向があり、銀行の資金調達コストの上昇につながる可能性があります。

TLACは、銀行の資金調達戦略に新たな選択肢を加え、銀行の資金調達環境を変化させる可能性があります。

TLACと銀行の資金調達
影響	内容
資金調達コスト上昇	TLAC適格債は、従来の社債よりも利回りが高くなる傾向があり、銀行の資金調達コストの上昇につながる可能性がある
資金調達戦略の変化	TLACは、銀行の資金調達戦略に新たな選択肢を加え、銀行の資金調達環境を変化させる可能性がある

TLACと銀行の顧客対応

TLACは、銀行の顧客対応にも影響を与える可能性があります。

TLAC要件を満たすために、銀行は、顧客へのサービス提供を制限したり、手数料を引き上げる可能性があります。

TLACは、銀行の顧客との関係に影響を与える可能性があり、銀行は、顧客とのコミュニケーションを強化する必要があります。

TLACは、銀行の顧客対応に新たな課題を突きつけ、銀行は、顧客との関係を維持しながら、TLAC要件を満たすための対策を講じる必要があります。

TLACと銀行の顧客対応
影響	内容
サービス提供制限	TLAC要件を満たすために、顧客へのサービス提供を制限したり、手数料を引き上げる可能性がある
顧客との関係変化	TLACは、銀行の顧客との関係に影響を与える可能性があり、銀行は、顧客とのコミュニケーションを強化する必要がある

まとめ

TLACは、銀行の経営戦略、資金調達、顧客対応など、様々な側面に影響を与えています。

TLACは、銀行のリスクテイクを抑制し、健全な経営を促進する効果が期待されています。

TLACは、銀行の資金調達戦略に新たな選択肢を加え、銀行の資金調達環境を変化させる可能性があります。

6. TLACの今後の展望と課題

TLACの今後の展望

TLACは、金融システムの安定化に貢献する重要な規制として、今後ますます重要性を増していくと考えられます。

TLACは、国際的な金融規制の枠組みとして、世界中の金融機関に共通の基準として採用されています。

TLACは、金融機関の破綻リスクを軽減し、金融システムの安定性を確保する上で重要な役割を果たします。

TLACは、金融機関の経営戦略、資金調達、顧客対応など、様々な側面に影響を与え、金融業界の構造改革を促進する可能性があります。

TLACの今後の展望
展望	内容
重要性	金融システムの安定化に貢献する重要な規制として、今後ますます重要性を増していくと考えられる
国際的な基準	国際的な金融規制の枠組みとして、世界中の金融機関に共通の基準として採用されている
役割	金融機関の破綻リスクを軽減し、金融システムの安定性を確保する上で重要な役割を果たします
構造改革	金融機関の経営戦略、資金調達、顧客対応など、様々な側面に影響を与え、金融業界の構造改革を促進する可能性があります

TLACの課題

TLACの導入には、様々な課題も存在します。

TLACは、金融機関の資金調達コストの上昇につながる可能性があります。

TLACは、銀行の顧客対応に新たな課題を突きつけ、顧客との関係に影響を与える可能性があります。

TLACは、国際的な協調が不可欠であり、各国間の制度の違いが課題となる可能性があります。

TLACの課題
課題	内容
資金調達コスト上昇	TLACは、金融機関の資金調達コストの上昇につながる可能性がある
顧客との関係への影響	TLACは、銀行の顧客対応に新たな課題を突きつけ、顧客との関係に影響を与える可能性がある
国際的な協調	TLACは、国際的な協調が不可欠であり、各国間の制度の違いが課題となる可能性がある

TLACの今後の展開

TLACは、今後も進化していく可能性があります。

TLACの基準は、金融市場の状況や国際的な情勢の変化に応じて、見直される可能性があります。

TLACは、金融機関の健全性を強化し、金融システムの安定性を確保するための重要な役割を果たしていくことが期待されています。

TLACは、金融業界の構造改革を促進し、金融システムの安定化に貢献していくことが期待されています。

TLACの今後の展開
展開	内容
基準の見直し	TLACの基準は、金融市場の状況や国際的な情勢の変化に応じて、見直される可能性があります
金融機関の健全性強化	TLACは、金融機関の健全性を強化し、金融システムの安定性を確保するための重要な役割を果たしていくことが期待されています
金融業界の構造改革	TLACは、金融業界の構造改革を促進し、金融システムの安定化に貢献していくことが期待されています