対当売買とは?経済用語について説明

対当売買の分類
分類	説明
見せ玉	約定させる意思のない注文を発注し、他の投資家を誤認させる手法
仮想売買	自らの売注文と買注文を同時に発注し、約定させることで、あたかも市場で活発な取引が行われているかのように見せかける手法
馴合売買	知り合い同士の売り主と買い主があらかじめ約束したうえで、同じ時期に同じ価格で売買注文を行う手法

1. 対当売買とは

対当売買の定義

対当売買とは、金融商品取引法で禁止されている不公正取引の一種です。同一人物が同一銘柄を同時に売り注文と買い注文を出して、あたかも市場で活発な取引が行われているかのように見せかける行為を指します。この行為は、市場の需給を偽装し、他の投資家を誤認させて取引を誘導することで、不正に利益を得ようとするものです。

対当売買は、権利の移転を目的としない取引であるため、実際には商品や資金のやり取りは行われません。そのため、市場に存在しない取引を装うことで、他の投資家を欺き、株価を操作しようとする行為として、金融商品取引法で厳しく規制されています。

対当売買は、仮装売買とも呼ばれ、市場の秩序を乱し、投資家の信頼を損なう行為として、金融当局から厳しく監視されています。

対当売買の定義
項目	説明
目的	不正に利益を得る
手段	同一銘柄を同時に売り注文と買い注文を発注
結果	市場の需給を偽装し、他の投資家を誤認させる

対当売買の目的

対当売買の目的は、主に株価を操作し、不正に利益を得ることです。具体的には、以下の様なケースが考えられます。

* 株価を上昇させる: 買い注文を多く見せかけることで、他の投資家に買い意欲を掻き立て、株価を上昇させ、高値で売却する。

* 株価を下落させる: 売り注文を多く見せかけることで、他の投資家に売り意欲を掻き立て、株価を下落させ、安値で買い付ける。

* 特定の投資家を誘導: 特定の投資家に買い注文や売り注文を誘導することで、その投資家の取引を有利に進め、不正に利益を得る。

対当売買の目的
目的	説明
株価上昇	買い注文を多く見せかけることで、他の投資家に買い意欲を掻き立て、株価を上昇させる
株価下落	売り注文を多く見せかけることで、他の投資家に売り意欲を掻き立て、株価を下落させる
特定の投資家を誘導	特定の投資家に買い注文や売り注文を誘導することで、その投資家の取引を有利に進め、不正に利益を得る

対当売買の例

例えば、ある投資家がA社の株価を上昇させたいと考えているとします。この投資家は、A社の株を100円で20

この注文は、実際にはA社の株の売買が行われていないにもかかわらず、市場ではA社の株が活発に取引されているように見えます。

他の投資家は、A社の株が人気だと誤解し、買い注文を出すかもしれません。その結果、A社の株価は上昇し、投資家は高値で売却することで利益を得ることが可能になります。

まとめ

対当売買は、市場の需給を偽装し、他の投資家を誤認させて取引を誘導することで、不正に利益を得ようとする行為です。

権利の移転を目的としない取引であり、実際には商品や資金のやり取りは行われません。

金融商品取引法で厳しく規制されており、違反した場合には重い罰則が科せられます。

2. 対当売買のメカニズム

対当売買の手法

対当売買は、主に以下の様な手法で行われます。

* 見せ玉: 約定させる意思のない注文を発注することで、他の投資家を誤認させ、相場を操作する手法です。

* 仮想売買: 自らの売注文と買注文を同時に発注し、約定させることで、あたかも市場で活発な取引が行われているかのように見せかける手法です。

* 馴合売買: 知り合い同士の売り主と買い主があらかじめ約束したうえで、同じ時期に同じ価格で売買注文を行う手法です。

対当売買の手法
手法	説明
見せ玉	約定させる意思のない注文を発注し、他の投資家を誤認させる手法
仮想売買	自らの売注文と買注文を同時に発注し、約定させることで、あたかも市場で活発な取引が行われているかのように見せかける手法
馴合売買	知り合い同士の売り主と買い主があらかじめ約束したうえで、同じ時期に同じ価格で売買注文を行う手法

見せ玉の例

例えば、ある投資家がB社の株価を上昇させたいと考えているとします。この投資家は、B社の株を4996円〜4999円まで合計400枚の約定させる意思のない買注文（見せ玉）を発注します。

同時に、現在値より6円高い5006円で5枚の売注文を発注します。

他の投資家は、B社の株が上昇傾向にあると誤解し、買い注文を出すかもしれません。その結果、B社の株価は上昇し、投資家は高値で売却することで利益を得ることが可能になります。

その後、投資家は不要となった買注文（見せ玉）を取消します。

見せ玉の例
段階	内容
① 見せ玉の発注	約定させる意思のない買注文（見せ玉）を4996円〜4999円まで合計400枚発注し、買い側が優勢なように見せかける。併せて現在値より6円高い5006円で5枚の売注文を発注する。
② 第三者の発注による値段上昇	買注文（見せ玉）を見て、値段が上昇するものと誤解した第三者の買注文が発注されることで値段が上昇し、より高い値段（5006円）で建玉の決済に成功した。
③ 見せ玉の取消し	5006円で5枚約定したので、不要となった買注文（見せ玉）を取消し。

仮想売買の例

ある投資家がC社の株価を上昇させたいと考えているとします。この投資家は、C社の株を5003円で10枚売却する注文と、同時に5003円で10枚購入する注文を発注します。

この注文は、実際にはC社の株の売買が行われていないにもかかわらず、市場ではC社の株が活発に取引されているように見えます。

他の投資家は、C社の株が人気だと誤解し、買い注文を出すかもしれません。その結果、C社の株価は上昇し、投資家は高値で売却することで利益を得ることが可能になります。

仮想売買の例
段階	内容
① 対当売買による値段の引上げ	売注文と買注文（いずれも5003円に10枚）を自ら発注して約定させることで、値段を5003円に引き上げる。併せて現在値よりも8円高い5006円に売注文を5枚発注。
② 第三者の参入と約定	5003円の対当売買による値段の引上げを見て、引き続き値段が上昇するものと誤解した第三者の買注文が発注されたことでより高い値段（5006円）での建玉の決済に成功した。

まとめ

対当売買は、見せ玉、仮想売買、馴合売買といった手法を用いて行われます。

これらの手法は、いずれも市場の需給を偽装し、他の投資家を誤認させることを目的としています。

対当売買は、市場の秩序を乱し、投資家の信頼を損なう行為であるため、金融商品取引法で厳しく規制されています。

3. 対当売買の重要性

市場の公正性維持

対当売買は、市場の公正性を著しく損なう行為です。

市場の需給を偽装することで、投資家は正しい判断を下すことができなくなり、結果として不当な損失を被る可能性があります。

また、対当売買によって市場の信頼が失われると、投資家の参加が減少し、市場の活性化を阻害する可能性があります。

市場の公正性維持
項目	説明
影響	投資家は正しい判断を下すことができなくなり、不当な損失を被る可能性がある
結果	市場の信頼が失われ、投資家の参加が減少し、市場の活性化を阻害する可能性がある

投資家の保護

対当売買は、投資家を保護する観点からも問題があります。

投資家は、対当売買によって偽装された情報に基づいて取引を行うため、大きな損失を被る可能性があります。

金融商品取引法は、投資家を不正な行為から保護するために、対当売買を禁止しています。

投資家の保護
項目	説明
影響	投資家は、対当売買によって偽装された情報に基づいて取引を行うため、大きな損失を被る可能性がある
結果	金融商品取引法は、投資家を不正な行為から保護するために、対当売買を禁止している

金融市場の安定

対当売買は、金融市場の安定を脅かす行為です。

市場の需給を偽装することで、株価が大きく変動し、市場が不安定になる可能性があります。

金融市場の安定は、経済全体の安定に繋がるため、対当売買は厳しく規制されています。

金融市場の安定
項目	説明
影響	市場の需給を偽装することで、株価が大きく変動し、市場が不安定になる可能性がある
結果	金融市場の安定は、経済全体の安定に繋がるため、対当売買は厳しく規制されている

まとめ

対当売買は、市場の公正性、投資家の保護、金融市場の安定という観点から、非常に重要な問題です。

金融商品取引法は、対当売買を禁止することで、これらの問題を解決しようとしています。

投資家は、対当売買などの不正な行為から身を守るために、金融商品取引法の内容を理解し、正しい知識に基づいて取引を行うことが重要です。

4. 対当売買とはどのように進行するか

対当売買の具体的な流れ

対当売買は、以下の様な流れで行われます。

1. 同一人物が同一銘柄を同時に売り注文と買い注文を発注します。

2. 注文が約定し、あたかも市場で活発な取引が行われているかのように見せかけます。

3. 他の投資家が誤認し、買い注文や売り注文を出します。

対当売買の具体的な流れ
段階	内容
1	同一人物が同一銘柄を同時に売り注文と買い注文を発注
2	注文が約定し、あたかも市場で活発な取引が行われているかのように見せかける
3	他の投資家が誤認し、買い注文や売り注文を出す

対当売買の目的と結果

対当売買の目的は、他の投資家を誤認させて、株価を操作することです。

例えば、株価を上昇させたい場合は、買い注文を多く見せかけることで、他の投資家に買い意欲を掻き立て、株価を上昇させます。

逆に、株価を下落させたい場合は、売り注文を多く見せかけることで、他の投資家に売り意欲を掻き立て、株価を下落させます。

対当売買の目的と結果
目的	結果
株価上昇	買い注文を多く見せかけることで、他の投資家に買い意欲を掻き立て、株価を上昇させる
株価下落	売り注文を多く見せかけることで、他の投資家に売り意欲を掻き立て、株価を下落させる

対当売買の検知

金融商品取引所や証券取引等監視委員会は、市場の取引を監視し、対当売買などの不正な行為を検知しています。

これらの機関は、取引の価格、数量、時間などのデータを分析することで、対当売買を疑わしい取引として特定します。

対当売買が疑わしい取引として特定された場合、金融商品取引所や証券取引等監視委員会は、証券会社に対して調査を行うことがあります。

対当売買の検知
機関	役割
金融商品取引所	市場の取引を監視し、対当売買などの不正な行為を検知する
証券取引等監視委員会	市場の取引を監視し、対当売買などの不正な行為を検知する

まとめ

対当売買は、同一人物が同一銘柄を同時に売り注文と買い注文を発注することで、市場の需給を偽装し、他の投資家を誤認させる行為です。

この行為は、金融商品取引法で禁止されており、違反した場合には重い罰則が科せられます。

金融商品取引所や証券取引等監視委員会は、市場の取引を監視し、対当売買などの不正な行為を検知しています。

5. 対当売買の利点と欠点

対当売買の利点

対当売買は、不正な利益を得るという点において、利点があるように思えるかもしれません。

しかし、対当売買は違法行為であり、金融商品取引法で厳しく規制されています。

対当売買によって得た利益は、没収される可能性があり、さらに懲役刑に処される可能性もあります。

対当売買の利点
利点	説明
不正利益	市場の需給を偽装することで、不正に利益を得ることが可能
リスク	対当売買がバレてしまうと、刑事罰を受けるだけでなく、社会的信用を失う可能性がある
結果	長期的に見て市場全体の活性化を阻害する可能性がある

対当売買の欠点

対当売買は、リスクの高い行為です。

対当売買がバレてしまうと、刑事罰を受けるだけでなく、社会的信用を失う可能性もあります。

また、対当売買は市場の秩序を乱し、投資家の信頼を損なう行為であるため、長期的に見て市場全体の活性化を阻害する可能性があります。

対当売買の欠点
欠点	説明
リスク	対当売買は、違法行為であり、金融商品取引法で厳しく規制されている
罰則	対当売買によって得た利益は、没収される可能性があり、さらに懲役刑に処される可能性もある

対当売買を行うことの危険性

対当売買は、短期的な利益を得るために、長期的なリスクを負う行為です。

対当売買は、市場の信頼を損ない、投資家の参加を減らす可能性があります。

結果として、市場全体の活性化を阻害し、経済全体に悪影響を及ぼす可能性があります。

対当売買を行うことの危険性
危険性	説明
短期利益	対当売買は、短期的な利益を得るために、長期的なリスクを負う行為
市場への悪影響	対当売買は、市場の信頼を損ない、投資家の参加を減らす可能性がある
経済への悪影響	結果として、市場全体の活性化を阻害し、経済全体に悪影響を及ぼす可能性がある

まとめ

対当売買は、一見、利点があるように思えるかもしれませんが、実際にはリスクの高い行為です。

対当売買は、違法行為であり、金融商品取引法で厳しく規制されています。

対当売買を行うことは、自分自身だけでなく、市場全体にも悪影響を及ぼす可能性があるため、絶対にやめましょう。

6. 対当売買と他の取引形態との比較

対当売買と通常の取引

対当売買は、通常の取引とは大きく異なります。

通常の取引は、権利の移転を目的として行われます。

一方、対当売買は、権利の移転を目的とせず、市場の需給を偽装することで、不正に利益を得ようとする行為です。

対当売買と通常の取引
取引形態	説明
通常の取引	権利の移転を目的として行われる
対当売買	権利の移転を目的とせず、市場の需給を偽装することで、不正に利益を得ようとする行為

対当売買とインサイダー取引

対当売買は、インサイダー取引と同様に、市場の公正性を損なう行為です。

インサイダー取引は、非公開情報を利用して取引を行う行為ですが、対当売買は、市場の需給を偽装することで、不正に利益を得ようとする行為です。

いずれも、投資家の信頼を損ない、市場の秩序を乱す行為であるため、金融商品取引法で厳しく規制されています。

対当売買とインサイダー取引
取引形態	説明
インサイダー取引	非公開情報を利用して取引を行う行為
対当売買	市場の需給を偽装することで、不正に利益を得ようとする行為

対当売買とその他の不公正取引

対当売買は、見せ玉、風説の流布、馴合売買など、他の不公正取引と同様に、市場の公正性を損なう行為です。

これらの行為は、いずれも投資家の信頼を損ない、市場の秩序を乱す行為であるため、金融商品取引法で厳しく規制されています。

投資家は、これらの行為から身を守るために、金融商品取引法の内容を理解し、正しい知識に基づいて取引を行うことが重要です。

対当売買とその他の不公正取引
不公正取引	説明
見せ玉	約定させる意思のない注文を発注し、他の投資家を誤認させる手法
風説の流布	虚偽の情報や合理的な根拠のない噂を流す行為
馴合売買	知り合い同士の売り主と買い主があらかじめ約束したうえで、同じ時期に同じ価格で売買注文を行う行為