| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 定義 | オプション取引における戦略の一つで、限定的なリスクを持ちつつも特定の価格範囲での利益を狙う戦略 |
| 特徴 | リスクを限定しながらも、大きな利益を狙える可能性がある |
| 種類 | ロングバタフライ、ショートバタフライ、コールバタフライ、プットバタフライ |
| 利用方法 | 市場の動向を予測し、リスクを管理しながら利益を狙う |
| 具体例 | 日経平均株価が25,800円のときに、ロングバタフライを組んだ場合の損益図 |
| リスク管理 | 損失を限定し、適切なポジションを選択し、取引タイミングを計る |
1. バタフライスプレッドとは
バタフライスプレッドの定義
バタフライスプレッドとは、オプション取引における戦略の一つで、限定的なリスクを持ちつつも特定の価格範囲での利益を狙う戦略です。この戦略は、3つの異なる行使価格を持つオプションを組み合わせることで実施されます。具体的には、中央の行使価格を持つオプションを2枚売り（もしくは買い）、その上下の行使価格を持つオプションをそれぞれ1枚ずつ買い（もしくは売り）することで形成されます。例えば、コールオプションを使った場合、中央の行使価格のコールオプションを2枚売り、その両側の行使価格のコールオプションを1枚ずつ買うことでバタフライスプレッドを形成します。
この戦略の魅力は、特定の価格範囲での限定的なリスクと利益を同時に狙える点にあります。市場価格が中央の行使価格近辺で推移すると、最大の利益を得ることができます。
バタフライスプレッドは、オプション取引において、市場の動向を予測し、リスクを管理しながら利益を狙うための有効な戦略の一つです。
| オプションの種類 | 枚数 | 行使価格 |
|---|---|---|
| コールオプション | 2枚 | 中央の行使価格 |
| コールオプション | 1枚 | 中央の行使価格より低い行使価格 |
| コールオプション | 1枚 | 中央の行使価格より高い行使価格 |
バタフライスプレッドの例
例えば、日経平均株価が25
エントリー日から取引最終日（満期日直前）までの損益図からわかるように、途中の取引ではほとんど利益になりません。ロング・プット・バタフライは、とてつもなく ”じれったい” 戦略ですね。じれったい戦略を逆手にとって、ロング・プット・バタフライは、満期日までの日数があまり残っていないときに仕掛けるほうがよいでしょう。
| 日経平均株価 | エントリー日の最大利益 | 満期日の最大利益 |
|---|---|---|
| 25,045円 | 4円 | 10円 |
| 25,675円 | 10円 | 72円 |
| 25,875円 | 72円 | 230円 |
| 26,285円 | 4円 | 10円 |
バタフライスプレッドのメリット
バタフライスプレッドの最大の利点は、コストが小さいのに利益が大きいという事ではないでしょうか。36500円をこえない限り、証拠金は増えません。ただ、最大利益は36500円でSQ日を迎えた場合 83万円になるという利益の大きい戦略です。
バタフライスプレッドは、リスクを限定しながらも、大きな利益を狙える可能性がある点が魅力です。
| メリット | デメリット |
|---|---|
| コストが小さい | 最大利益が限定される |
| 利益が大きい | 相場が大きく変動した場合、損失が大きくなる可能性がある |
まとめ
バタフライスプレッドは、オプション取引において、市場の動向を予測し、リスクを管理しながら利益を狙うための有効な戦略の一つです。特定の価格範囲での限定的なリスクと利益を同時に狙える点が魅力です。
バタフライスプレッドは、市場の動向を予測し、リスクを管理しながら利益を狙うための有効な戦略の一つです。
2. バタフライスプレッドの特徴
リスクの限定
バタフライスプレッドは、ショートストラドルと同様、相場の安定を期待する戦略で、予想がはずれて相場が大きく変動した場合の最大損失を限定する取引です。
バタフライスプレッドは、ショートストラドルに比べて最大利益は小さくなりますが、リスクが限定された損益パターンとなります。
バタフライスプレッドは、リスクを限定しながらも、大きな利益を狙える可能性がある点が魅力です。
| 項目 | バタフライスプレッド | ショートストラドル |
|---|---|---|
| リスク | 限定的 | 無制限 |
| 最大利益 | 小さい | 大きい |
| 損益パターン | 限定的 | 無制限 |
利益の大きさ
バタフライスプレッドは、ショートストラドルに比べて最大利益は小さくなりますが、リスクが限定された損益パターンとなります。
バタフライスプレッドは、市場の動向を予測し、リスクを管理しながら利益を狙うための有効な戦略の一つです。
損益図
損益図が蝶（バタフライ）が羽を左右に広げたような形になることからこう呼ばれます。
損益図は、バタフライスプレッドの特徴を理解する上で重要な要素です。
まとめ
バタフライスプレッドは、リスクを限定しながらも、大きな利益を狙える可能性がある点が魅力です。
バタフライスプレッドは、市場の動向を予測し、リスクを管理しながら利益を狙うための有効な戦略の一つです。
3. バタフライスプレッドの種類
ロングバタフライ
権利行使価格の低いオプションと高いオプションを1枚ずつ買い、中間値のオプションを2枚売る取引の組み合わせをロングバタフライと呼びます。
ロングバタフライは、ショートストラドルと同様、相場の安定を期待する戦略で、予想がはずれて相場が大きく変動した場合の最大損失を限定する取引です。
ロングバタフライは、ショートストラドルに比べて最大利益は小さくなりますが、リスクが限定された損益パターンとなります。
| オプションの種類 | 枚数 | 行使価格 |
|---|---|---|
| コールオプション | 1枚 | 低い行使価格 |
| コールオプション | 1枚 | 高い行使価格 |
| コールオプション | 2枚 | 中央の行使価格 |
ショートバタフライ
権利行使価格の低いオプションと高いオプションを1枚ずつ売り、中間値のオプションを2枚買う取引の組み合わせをショートバタフライと呼びます。
ショートバタフライは、ロングストラドルと同様、相場の大変動を期待する戦略で、予想がはずれて相場が安定した場合の最大損失を限定する取引です。
ショートバタフライは、ロングストラドルに比べて相場の小幅の変動でも利益が得られる代わりに、相場が変動した場合に得られる利益が限定されます。
| オプションの種類 | 枚数 | 行使価格 |
|---|---|---|
| コールオプション | 1枚 | 低い行使価格 |
| コールオプション | 1枚 | 高い行使価格 |
| コールオプション | 2枚 | 中央の行使価格 |
コールバタフライとプットバタフライ
コールオプションでもプットオプションでもバタフライを組むことができます。
コールバタフライは、市場が上昇すると予想される場合に、プットバタフライは、市場が下落すると予想される場合に適しています。
まとめ
バタフライスプレッドは、ロングバタフライとショートバタフライの2種類があります。ロングバタフライは、相場の安定を期待する戦略で、ショートバタフライは、相場の大変動を期待する戦略です。
バタフライスプレッドは、コールオプションでもプットオプションでも組むことができます。
4. バタフライスプレッドの利用方法
市場の動向予測
バタフライスプレッドは、市場の動向を予測し、リスクを管理しながら利益を狙うための有効な戦略の一つです。
市場が安定すると予想される場合は、ロングバタフライが適しています。市場が大きく変動すると予想される場合は、ショートバタフライが適しています。
| 市場の動向 | 適切な戦略 |
|---|---|
| 安定 | ロングバタフライ |
| 変動 | ショートバタフライ |
リスク管理
バタフライスプレッドは、リスクを限定しながらも、大きな利益を狙える可能性がある点が魅力です。
バタフライスプレッドは、市場の動向を予測し、リスクを管理しながら利益を狙うための有効な戦略の一つです。
利益獲得
バタフライスプレッドは、市場の動向を予測し、リスクを管理しながら利益を狙うための有効な戦略の一つです。
バタフライスプレッドは、市場の動向を予測し、リスクを管理しながら利益を狙うための有効な戦略の一つです。
まとめ
バタフライスプレッドは、市場の動向を予測し、リスクを管理しながら利益を狙うための有効な戦略の一つです。
バタフライスプレッドは、市場の動向を予測し、リスクを管理しながら利益を狙うための有効な戦略の一つです。
5. バタフライスプレッドの具体例
ロングバタフライの具体例
日経平均株価が25
エントリー日から取引最終日（満期日直前）までの損益図からわかるように、途中の取引ではほとんど利益になりません。ロング・プット・バタフライは、とてつもなく ”じれったい” 戦略ですね。じれったい戦略を逆手にとって、ロング・プット・バタフライは、満期日までの日数があまり残っていないときに仕掛けるほうがよいでしょう。
| 日経平均株価 | エントリー日の最大利益 | 満期日の最大利益 |
|---|---|---|
| 25,045円 | 4円 | 10円 |
| 25,675円 | 10円 | 72円 |
| 25,875円 | 72円 | 230円 |
| 26,285円 | 4円 | 10円 |
ショートバタフライの具体例
ショートバタフライは、ロングストラドルと同様、相場の大変動を期待する戦略で、予想がはずれて相場が安定した場合の最大損失を限定する取引です。
ショートバタフライは、ロングストラドルに比べて相場の小幅の変動でも利益が得られる代わりに、相場が変動した場合に得られる利益が限定されます。
コールバタフライとプットバタフライの具体例
コールバタフライは、市場が上昇すると予想される場合に、プットバタフライは、市場が下落すると予想される場合に適しています。
コールバタフライとプットバタフライは、市場の動向を予測し、リスクを管理しながら利益を狙うための有効な戦略の一つです。
まとめ
バタフライスプレッドは、ロングバタフライとショートバタフライの2種類があります。ロングバタフライは、相場の安定を期待する戦略で、ショートバタフライは、相場の大変動を期待する戦略です。
バタフライスプレッドは、コールオプションでもプットオプションでも組むことができます。
6. バタフライスプレッドのリスク管理
損失の限定
バタフライスプレッドは、ショートストラドルと同様、相場の安定を期待する戦略で、予想がはずれて相場が大きく変動した場合の最大損失を限定する取引です。
バタフライスプレッドは、ショートストラドルに比べて最大利益は小さくなりますが、リスクが限定された損益パターンとなります。
| 項目 | リスク | リターン |
|---|---|---|
| ロングバタフライ | 限定的 | 小さい |
| ショートバタフライ | 無制限 | 大きい |
適切なポジションの選択
バタフライスプレッドは、市場の動向を予測し、リスクを管理しながら利益を狙うための有効な戦略の一つです。
市場が安定すると予想される場合は、ロングバタフライが適しています。市場が大きく変動すると予想される場合は、ショートバタフライが適しています。
取引タイミング
バタフライスプレッドは、市場の動向を予測し、リスクを管理しながら利益を狙うための有効な戦略の一つです。
バタフライスプレッドは、市場の動向を予測し、リスクを管理しながら利益を狙うための有効な戦略の一つです。
まとめ
バタフライスプレッドは、リスクを限定しながらも、大きな利益を狙える可能性がある点が魅力です。
バタフライスプレッドは、市場の動向を予測し、リスクを管理しながら利益を狙うための有効な戦略の一つです。
参考文献
・バタフライスプレッドとは｜デリバティブ用語集｜iFinance
・バタフライ・スプレッドとは｜asadaken1 – note（ノート）
・わかりやすい用語集 解説：バタフライスプレッド（ばたふらい …
・オプション｜ロング・プット・バタフライをわかりやすく解説!
・バタフライスプレッドとは?株式用語解説 – お客様サポート – Dmm 株
・バタフライスプレッド | 金融・証券用語解説集 | 大和証券
・米債バタフライスプレッド、追加緩和織り込む－三菱ufj銀 …
・バタフライスプレッドとは ～ exBuzzwords用語解説
・「オプションで資産を増やす」：オプション戦略 – From …
