| 項目 | 説明 |
|---|---|
| リバランスの意味 | 投資ポートフォリオの資産配分を、当初設定した目標に合わせ直すこと |
| リバランスの必要性 | リスクの適正化、リターンの改善効果 |
| リバランスの手法 | 当初設定した資産配分比率に戻す方法、相場に合わせた資産配分比率に変更する方法 |
| リバランスの具体的な手順 | ポートフォリオの現状を把握、目標とする資産配分比率を決定、必要な売買を行う、リバランス後のポートフォリオを確認 |
| リバランスのポイント | 頻度、自動化、メリット |
| リバランスの注意点 | 売買手数料、税金、パフォーマンスへの影響 |
1. リバランスの意味とは
リバランスとは何か？
リバランスとは、投資ポートフォリオの資産配分を、当初設定した目標に合わせ直すことです。投資を行う際には、リスクとリターンのバランスを考慮して、株式、債券、現金などの資産クラスにどのように資金を分配するかを決定します。これを資産配分と呼びます。市場の変動により、一部の資産の価値が上がったり下がったりすると、元の資産配分からずれが生じることがあります。リバランスは、このずれを修正し、リスクをコントロールしながら、長期的な投資戦略を維持するために行われます。
例えば、株式の価格が上昇してポートフォリオ内の株式の割合が増えた場合、リバランスを行うことで株式を売却し、債券や他の資産を購入して、元の資産配分に戻します。リバランスは定期的に、または市場の変動が大きい時に行われることが一般的です。これにより、投資家は設定したリスク許容度を維持しつつ、目標に沿った投資が可能になります。
| 資産 | 当初の配分 | 1年後の配分 |
|---|---|---|
| 国内株式 | 25% | 15% |
| 外国株式 | 25% | 10% |
| 国内債券 | 25% | 30% |
| 外国債券 | 25% | 45% |
リバランスの例
例えば、100万円を下記のような資産配分で運用したとします。\n\n* 国内株式：25万円\n* 外国株式：25万円\n* 国内債券：25万円\n* 外国債券：25万円\n\nそして、1年後に各相場が変動した場合、下記のように大幅に資産配分が変わることがあります。
これは2008年4月から2009年3月末まで、ちょうどリーマンショック前後における1年間での相場の変動です（各インデックスより試算）。もともとは25％ずつ均等に配分されていた資産構成が、リーマンショックにおける株式相場の下落によってこのように資産配分が大幅に変わってしまいました。
超円高、100年に1度とも言われる株式相場の大暴落によって、外国株式と国内株式が大幅に下落しました。円高の影響で外国債券も値下がり、国内債券が値上がりするという結果となって、このようにバランスが変わったのです。そして、このような場合に、元の25％ずつ均等に資産を配分し直す作業を「リバランス」と呼びます。
| 資産 | リバランス後の配分 |
|---|---|
| 国内株式 | 25% |
| 外国株式 | 25% |
| 国内債券 | 25% |
| 外国債券 | 25% |
リバランスの具体的な方法
このように、相場の変動によって資産配分が大きくなった分を売却し、小さくなった分を購入することで下記のように元の25％ずつの均等な資産割合に戻します。
反対に、株価が上昇した場合には下記のようになります。
これは2012年4月～2013年3月末まで、アベノミクスが始まる2012年12月の衆議院選挙、自民党への政権交代前後の変動です。全体的なバランス自体にはさほど大きな変化はありませんでしたが、アベノミクス相場によって外国株式と国内株式が大きく成長しています。外国債券も円安の影響で値上がりすることで構成割合が大きくなり、国内債券は値上がりしましたが、株式相場の値上がりの方がずっと大きかったため構成割合が下がる結果になりました。このような際には国内株式、外国株式、外国債券を一部売却し、その分で国内債券を購入し元のバランスに戻します。
まとめ
リバランスは、投資ポートフォリオの資産配分を、当初設定した目標に合わせ直す作業です。市場の変動によって資産の価値が変動し、当初の資産配分からずれが生じた際に、元の配分に戻すことで、リスクをコントロールしながら、長期的な投資戦略を維持することができます。
リバランスは、株式や債券などの資産クラスの価格変動によって、当初の資産配分が大きく変わった際に、元の配分に戻すことで、リスクをコントロールし、長期的な投資戦略を維持するための重要な手法です。
2. リバランスの必要性
リバランスを行う目的
リバランスを行う目的は主に2つあります。自分の資産運用の目的に合ったリスク水準を保つ「リスクの適正化」と、リターンの改善効果が期待できる「リバランスボーナス」です。
| 目的 | 説明 |
|---|---|
| リスクの適正化 | 当初設定したリスク水準を維持 |
| リバランスボーナス | 値上がりした資産を売却し、割安な資産を購入することでリターン向上を期待 |
リスクの適正化
資産運用の目的をしっかりと定めてアセットアロケーションを考え、ポートフォリオを構築したとしても、時間の経過とともに実際の配分割合は変わります。株式や債券、これらを組み入れた投資信託など、値動きのある金融資産（金融商品）で運用するためです。
特定のアセットクラスへの配分割合が高くなると、ポートフォリオ全体が特定のアセットクラスの値動きに影響されやすくなります。株式の割合が高ければ、ポートフォリオ全体のリターン（運用成果）が株価の変動などでぶれやすくなります。一方、株式と比べてリスクが低いとされる債券の割合が高くなると、十分なリターンが得られない可能性があります。
積み上げるリターン、そのリターンを得るために取るべきリスクは、資産運用の目的などによって変わります。目的の実現のためには、自分で決めたリスク水準をある程度保てるよう、リバランスをすることが望ましいとされます。
リバランスボーナス
リバランスには、リバランスボーナスという効果も期待できるとされています。ポリシーアセットアロケーションとのずれが値動きによるものであれば、リバランスは「値上がりしたアセットクラスを売り、相対的に割安なアセットクラスを買い増す」という投資行動につながります。
安く買って高く売る、という取引を繰り返すことで、リバランスを実施しない場合と比べて、リターンが改善する可能性があります。
まとめ
リバランスは、投資家のリスク許容度や投資目標に合わせた適切なリスク水準を維持し、長期的な投資戦略を達成するために必要です。
リバランスを行うことで、リスクをコントロールし、リターンの改善効果も期待できます。
3. リバランスの方法について
リバランスの手法
リバランスには大きく分けて2つの手法があります。
1つ目は、当初設定した資産配分比率に戻す方法です。これは、最も一般的なリバランスの手法であり、多くの投資家が採用しています。
2つ目は、相場に合わせた資産配分比率に変更する方法です。これは、市場の動向を分析し、より高いリターンが期待できる資産に比率をシフトさせる手法です。
| 手法 | 説明 |
|---|---|
| 当初設定比率に戻す | 最も一般的な手法 |
| 相場に合わせた比率に変更 | 市場の動向を分析し、より高いリターンが期待できる資産に比率をシフト |
リバランスの具体的な例
例えば、株式と債券に半分ずつ投資を行うバランスファンドでは、株が値上がりして債券が値下がりした場合に、株を売却して債券を購入して株と債券の比率を半分ずつに戻すことがあり、この作業をリバランスと呼びます。
リバランスは、当初設定した資産配分比率を維持するための調整作業です。
リバランスのタイミング
リバランスのタイミングは、投資家のリスク許容度や投資目標によって異なります。一般的には、年に1回程度が適当だと考えられています。
ただし、市場の変動が大きい場合は、より頻繁にリバランスを行う必要があるかもしれません。
まとめ
リバランスには、当初設定した資産配分比率に戻す方法と、相場に合わせた資産配分比率に変更する方法があります。
リバランスのタイミングは、投資家のリスク許容度や投資目標によって異なりますが、一般的には年に1回程度が適当です。
4. リバランスの具体的な手順
リバランスの手順
リバランスを行う手順は以下の通りです。
1. ポートフォリオの現状を把握する\n2. 目標とする資産配分比率を決定する\n3. 必要な売買を行う\n4. リバランス後のポートフォリオを確認する
| 手順 | 説明 |
|---|---|
| ポートフォリオの現状把握 | 現在の資産配分比率を確認 |
| 目標とする資産配分比率を決定 | 当初設定した比率や、現在の状況に合わせて目標比率を決定 |
| 必要な売買を行う | 目標比率に近づけるために、売却と購入を行う |
| リバランス後のポートフォリオを確認 | リバランス後の資産配分比率が目標に沿っているかを確認 |
リバランスの例
例えば、株式と債券に半分ずつ投資を行うバランスファンドで、株が値上がりして債券が値下がりした場合、株を売却して債券を購入して株と債券の比率を半分ずつに戻すことがあり、この作業をリバランスと呼びます。
リバランスは、当初設定した資産配分比率を維持するための調整作業です。
リバランスの注意点
リバランスを行う際には、以下の点に注意する必要があります。
* 売買手数料がかかる場合がある\n* 税金が発生する場合がある\n* リバランスによってパフォーマンスが下がる場合がある
| 注意点 | 説明 |
|---|---|
| 売買手数料 | 売買手数料が発生する場合がある |
| 税金 | 利益が発生した場合、税金が発生する |
| パフォーマンスへの影響 | リバランスによってパフォーマンスが下がる場合がある |
まとめ
リバランスは、投資家のリスク許容度や投資目標に合わせた適切なリスク水準を維持し、長期的な投資戦略を達成するために必要です。
リバランスを行う際には、売買手数料や税金、パフォーマンスへの影響などを考慮する必要があります。
5. リバランスのポイント
リバランスの頻度
リバランスの頻度は、投資家のリスク許容度や投資目標、市場の状況によって異なります。
一般的には、年に1回程度が適当だと考えられています。
ただし、市場の変動が大きい場合は、より頻繁にリバランスを行う必要があるかもしれません。
リバランスの自動化
リバランスは、自分で行うこともできますが、手間がかかるため、自動化できるサービスを利用することもできます。
ロボアドバイザーやバランス型ファンドは、自動的にリバランスを行ってくれるサービスです。
| サービス | 説明 |
|---|---|
| ロボアドバイザー | 自動で資産配分とリバランスを行う |
| バランス型ファンド | 複数の資産に分散投資し、自動でリバランスを行う |
リバランスのメリット
リバランスを行うメリットは、以下の通りです。
* リスクをコントロールできる\n* リターンの改善効果が期待できる\n* 投資戦略を維持できる
まとめ
リバランスは、投資家のリスク許容度や投資目標に合わせた適切なリスク水準を維持し、長期的な投資戦略を達成するために必要です。
リバランスは、自分で行うこともできますが、ロボアドバイザーやバランス型ファンドなどのサービスを利用することで自動化することもできます。
6. リバランスの注意点
リバランスのデメリット
リバランスを行うデメリットは、以下の通りです。
* 売買手数料がかかる場合がある\n* 税金が発生する場合がある\n* リバランスによってパフォーマンスが下がる場合がある
リバランスの必要性
リバランスは、投資家のリスク許容度や投資目標に合わせた適切なリスク水準を維持し、長期的な投資戦略を達成するために必要です。
リバランスを行う際には、売買手数料や税金、パフォーマンスへの影響などを考慮する必要があります。
リバランスの判断
リバランスを行うかどうかは、投資家のリスク許容度や投資目標、市場の状況などを総合的に判断する必要があります。
頻繁にリバランスを行うと、売買手数料や税金などのコストがかかり、パフォーマンスが下がる可能性があります。
一方、リバランスを行わないと、当初設定したリスク許容度から大きく外れてしまう可能性があります。
まとめ
リバランスは、投資家のリスク許容度や投資目標に合わせた適切なリスク水準を維持し、長期的な投資戦略を達成するために必要です。
リバランスを行う際には、売買手数料や税金、パフォーマンスへの影響などを考慮する必要があります。
リバランスを行うかどうかは、投資家のリスク許容度や投資目標、市場の状況などを総合的に判断する必要があります。
参考文献
・リバランスとは？具体的なやり方と投資信託における必要性を …
・わかると差が出る「リバランスの必要性について」：三井住友銀行
・リバランスとは？リバランスを行う必要性や具体的なやり方を …
・リバランスの具体的なやり方とタイミングをパターン別に解説 …
・リバランスって？いいタイミングで株を売るための、初心者で …
・カンさんに聞く! 正しいリバランスのやり方 | 東証マネ部!
・長期投資には重要な「リバランス」ってなんですか？｜気に …
・リバランスとは？効果とやり方をわかりやすく解説 | 1億人の …
・リバランス | 初心者でもわかりやすい金融用語集 | マネクリ …
