日本取引所グループとは?経済用語について説明

日本取引所グループの概要
項目	内容
設立	2013年1月1日、東京証券取引所グループと大阪証券取引所が経営統合
構成	東京証券取引所、大阪取引所、東京商品取引所、JPX総研、日本証券クリアリング機構
役割	金融商品の取引の円滑化、市場の透明性・公正性の確保、投資家の保護
今後の展望	デジタル化の推進、国際競争力の強化、社会貢献活動

1. 日本取引所グループの概要
2. 取引所とは何か？
3. 日本取引所グループの主な業務
4. 日本取引所グループが市場に与える影響
5. 日本取引所グループの連携先との関係性
6. 日本取引所グループの今後の展望

1. 日本取引所グループの概要

1-1. 日本取引所グループの設立

日本取引所グループは、2013年1月1日に東京証券取引所グループと大阪証券取引所（現・大阪取引所）が経営統合して発足した持株会社です。東京証券取引所グループは現物株に強く、大阪証券取引所は先物に強みを持っていたため、両社の経営統合により、現物市場とデリバティブ市場という異なる強みを持つ東証・大証の経営統合により、魅力ある幅広い金融商品の提供、システムコストの削減、より高度なシステムの開発余力の拡大、参加者の資金効率の向上などの大きなシナジー効果が期待されていました。

経営統合にあたり、大阪証券取引所を運営していた「株式会社大阪証券取引所」が商号変更により「株式会社日本取引所グループ」となりました。また、経営管理及び経営管理に附帯する事業を除くすべての事業が「株式会社大阪証券取引所」から「新大証設立準備株式会社」（2012年9月25日設立）という名前の新会社に会社分割（吸収分割）の形で引き継がれ、この会社が商号変更により「株式会社大阪取引所」となりました。経営管理及び経営管理に附帯する事業は、商号変更後で言う日本取引所グループに残されました。

2013年の経営統合後、2013年7月を目途に、現物市場（市場第一部、市場第二部、マザーズ、JASDAQ、TOKYO PRO Market）の東証への統合、自主規制機能の東証自主規制法人への統合、清算機能の日本証券クリアリング機構(JSCC)への統合が行われました。2014年3月にはデリバティブ市場（国債・株価指数等）を大証に統合し、機能ごとの事業子会社が並立する態勢が整いました。

2019年3月には、日本取引所グループと東京商品取引所間での経営統合についての基本合意書が締結され、同年9月には東京商品取引所について、同年8月より開始した株式公開買付けが成立し、同年11月に完全子会社化しました。

日本取引所グループの設立
時期	内容
2013年1月1日	東京証券取引所グループと大阪証券取引所が経営統合し、日本取引所グループが発足
2013年7月	現物市場の東証への統合、自主規制機能の東証自主規制法人への統合、清算機能の日本証券クリアリング機構への統合
2014年3月	デリバティブ市場を大証に統合
2019年3月	日本取引所グループと東京商品取引所間での経営統合についての基本合意書が締結
2019年9月	東京商品取引所の株式公開買付けが成立
2019年11月	東京商品取引所が完全子会社化

1-2. 日本取引所グループの構成

日本取引所グループは、金融商品取引法上の金融商品取引所持株会社であり、「株式会社東京証券取引所」「株式会社大阪取引所」「株式会社東京商品取引所」といった取引所運営会社、情報システム関連サービスを提供するJPX総研、清算機関である日本証券クリアリング機構を子会社として保有しています。

東京証券取引所は、プライム、スタンダード、グロース、TOKYO PRO Marketの4つの市場を運営しており、2022年4月末現在、3825社の企業が上場しています。大阪取引所は、先物取引、オプション取引、商品先物取引などを扱う取引所です。東京商品取引所は、原油などのエネルギー取引を扱う取引所です。

JPX総研は、市場関連サービスを提供する新たな子会社として2021年12月に設立されました。翌年4月には、JPXのデータ、デジタル関係事業をJPX総研に集約する組織再編が行われました。

日本証券クリアリング機構は、証券取引の決済業務を行う機関です。

日本取引所グループの構成
子会社	業務内容
株式会社東京証券取引所	株式の売買を行う取引所
株式会社大阪取引所	先物取引、オプション取引、商品先物取引などを扱う取引所
株式会社東京商品取引所	原油などのエネルギー取引を扱う取引所
JPX総研	市場関連サービスを提供
日本証券クリアリング機構	証券取引の決済業務を行う機関

1-3. 日本取引所グループの役割

日本取引所グループは、日本の金融市場の基盤を支える重要な役割を担っています。具体的には、以下の役割があります。

①金融商品の取引の円滑化：取引所を運営することで、金融商品の売買を円滑に行うための場を提供しています。

②市場の透明性・公正性の確保：上場審査や上場廃止などの制度設計を行うことで、市場の透明性・公正性を確保しています。

③投資家の保護：投資家から信頼される会社であることを確認するために、上場を目指す会社に対し、継続して収益を確保できる会社なのかをはじめ、会社の管理体制、経営ビジョンなどを、書類審査や経営陣へのヒアリングを通じて詳細に確認しています。

日本取引所グループの役割
役割	内容
金融商品の取引の円滑化	取引所を運営することで、金融商品の売買を円滑に行うための場を提供
市場の透明性・公正性の確保	上場審査や上場廃止などの制度設計を行うことで、市場の透明性・公正性を確保
投資家の保護	投資家から信頼される会社であることを確認するために、上場を目指す会社に対し、継続して収益を確保できる会社なのかをはじめ、会社の管理体制、経営ビジョンなどを、書類審査や経営陣へのヒアリングを通じて詳細に確認

1-4. まとめ

日本取引所グループは、日本の金融市場の基盤を支える重要な役割を担う持株会社です。東京証券取引所、大阪取引所、東京商品取引所といった取引所運営会社、情報システム関連サービスを提供するJPX総研、清算機関である日本証券クリアリング機構を子会社として保有しています。

日本取引所グループは、市場の透明性・公正性の確保、投資家の保護、金融商品の取引の円滑化など、日本の金融市場の健全な発展に貢献しています。

近年では、グローバルな市場間競争における日本の金融・資本市場全体の魅力向上に貢献する様々な施策を展開しており、デジタル化の推進にも力を入れています。

今後、日本取引所グループは、日本の金融市場のさらなる発展に貢献していくことが期待されます。

2. 取引所とは何か？

2-1. 取引所の役割

取引所とは、金融商品や商品などの売買を行うための場を提供する機関です。取引所は、売買の仲介役として、買い手と売り手を結びつけ、取引が円滑に行われるようにサポートします。

取引所は、市場の透明性・公正性を確保するために、取引ルールを定め、取引の監視を行っています。また、取引の安全性を確保するために、決済システムや清算システムを整備しています。

取引所は、投資家にとって、安全で公正な取引を行うための重要な役割を担っています。

取引所は、企業にとって、資金調達を行うための重要な役割を担っています。企業は、取引所に株式を上場することで、多くの投資家から資金を調達することができます。

取引所の役割
役割	内容
売買の仲介	買い手と売り手を結びつけ、取引が円滑に行われるようにサポート
市場の透明性・公正性の確保	取引ルールを定め、取引の監視を行う
取引の安全性の確保	決済システムや清算システムを整備
投資家の保護	安全で公正な取引を行うための場を提供
企業の資金調達	株式を上場することで、多くの投資家から資金を調達

2-2. 取引所の種類

取引所は、扱う商品やサービスによって、様々な種類があります。

株式取引所：株式の売買を行う取引所です。

先物取引所：将来のある時点での価格で商品や金融商品を売買する契約（先物取引）を行う取引所です。

商品取引所：原油や金などの商品を売買する取引所です。

取引所の種類
種類	内容
株式取引所	株式の売買を行う取引所
先物取引所	将来のある時点での価格で商品や金融商品を売買する契約（先物取引）を行う取引所
商品取引所	原油や金などの商品を売買する取引所

2-3. 取引所の仕組み

取引所は、買い手と売り手を結びつけ、取引が円滑に行われるように、様々な仕組みを備えています。

注文受付：買い手と売り手は、取引所を通じて注文を出します。

注文照合：取引所は、買い手の注文と売り手の注文を照合し、取引が成立するかどうかを判断します。

取引成立：取引が成立すると、取引所は、買い手と売り手に取引内容を通知します。

取引所の仕組み
仕組み	内容
注文受付	買い手と売り手は、取引所を通じて注文を出します
注文照合	取引所は、買い手の注文と売り手の注文を照合し、取引が成立するかどうかを判断します
取引成立	取引が成立すると、取引所は、買い手と売り手に取引内容を通知します

2-4. まとめ

取引所は、金融商品や商品などの売買を行うための場を提供する機関です。

取引所は、市場の透明性・公正性を確保し、投資家と企業の双方にとって重要な役割を担っています。

取引所は、様々な種類があり、扱う商品やサービスによって、仕組みが異なります。

取引所は、現代の経済社会において、重要な役割を果たしています。

3. 日本取引所グループの主な業務

3-1. 上場関連業務

日本取引所グループは、東京証券取引所、大阪取引所、東京商品取引所といった取引所を運営しており、企業の上場を支援する業務を行っています。

具体的には、上場を目指す企業に対し、上場審査や上場廃止などの制度設計を行い、市場の透明性・公正性を確保しています。

また、投資家から信頼される会社であることを確認するために、上場を目指す会社に対し、継続して収益を確保できる会社なのかをはじめ、会社の管理体制、経営ビジョンなどを、書類審査や経営陣へのヒアリングを通じて詳細に確認しています。

さらに、上場企業に対して、情報開示や企業行動が適切に行われているか、常にチェックをしています。不適切な情報開示や企業行動規範に反する事象に該当するおそれがある場合は、市場の秩序を維持し投資家を守る観点から、速やかに審査し、改善を促すべきか、上場を維持してよいのかといった判断を行います。

上場関連業務
業務内容	説明
上場審査	上場を目指す企業に対し、上場基準を満たしているか審査を行う
上場廃止	上場企業が上場基準を満たさなくなった場合、上場廃止を決定
情報開示のチェック	上場企業に対して、情報開示や企業行動が適切に行われているか、常にチェックを行う
企業行動規範の遵守	上場企業が企業行動規範に反する事象に該当するおそれがある場合は、市場の秩序を維持し投資家を守る観点から、速やかに審査し、改善を促すべきか、上場を維持してよいのかといった判断を行う

3-2. 取引システムの運営・管理

日本取引所グループは、取引所を運営するために、取引システムを開発・運用しています。

取引システムは、金融商品の売買注文を受け付け、注文を照合し、取引を成立させるためのシステムです。

日本取引所グループは、取引システムの安定性・信頼性を確保するために、常に最新の技術を取り入れ、システムの改善を行っています。

また、システム障害が発生した場合に備え、迅速な復旧体制を整えています。

取引システムの運営・管理
業務内容	説明
取引システムの開発・運用	金融商品の売買注文を受け付け、注文を照合し、取引を成立させるためのシステムを開発・運用
システムの安定性・信頼性の確保	常に最新の技術を取り入れ、システムの改善を行う
迅速な復旧体制	システム障害が発生した場合に備え、迅速な復旧体制を整える

3-3. 決済・清算業務

日本取引所グループは、取引所における金融商品の売買の決済・清算業務を行っています。

決済・清算業務とは、取引が成立した後に、買い手と売り手の間で資金や証券の受け渡しを行う業務です。

日本取引所グループは、決済・清算業務の効率性・安全性向上を目指し、常にシステムの改善を行っています。

また、決済・清算業務の専門知識を持つ人材育成にも力を入れています。

決済・清算業務
業務内容	説明
決済・清算業務	取引が成立した後に、買い手と売り手の間で資金や証券の受け渡しを行う業務
業務の効率性・安全性向上	常にシステムの改善を行う
人材育成	決済・清算業務の専門知識を持つ人材育成に力を入れる

3-4. まとめ

日本取引所グループは、上場関連業務、取引システムの運営・管理、決済・清算業務など、日本の金融市場の基盤を支える様々な業務を行っています。

これらの業務を通じて、日本取引所グループは、市場の透明性・公正性を確保し、投資家と企業の双方にとって安全で効率的な取引環境を提供しています。

日本取引所グループは、今後も、日本の金融市場の健全な発展に貢献していくことが期待されます。

特に、デジタル化の推進や国際競争力の強化など、時代の変化に対応していくことが重要となります。

4. 日本取引所グループが市場に与える影響

4-1. 上場企業のガバナンス改革

日本取引所グループは、上場企業のガバナンス改革を推進しています。

2015年からコーポレートガバナンス改革の一環として、上場企業に対して、資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応を要請しています。

2022年の市場区分見直しでは、従来ずいぶん差があった上場基準と上場維持基準を意図的に同じ水準にして、上場がゴールにならないようにしました。

2023年3月末に要請を出して、7月末にはプライム上場の3月期決算企業のうち31％が取組状況を開示してくれた。しかも時価総額が1000億円以上でPBR1倍割れ企業のうち45％が開示した。銀行業界では7割だ。

上場企業のガバナンス改革
内容	説明
資本コストや株価を意識した経営	上場企業に対して、資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応を要請
上場基準と上場維持基準の統一	上場がゴールにならないように、上場基準と上場維持基準を意図的に同じ水準にする
取組状況の開示	2023年3月末に要請を出して、7月末にはプライム上場の3月期決算企業のうち31％が取組状況を開示
対応企業の一覧公表	12月末までに対応した企業の一覧を1月15日に公表予定

4-2. 新規上場企業の増加

日本取引所グループは、新規上場企業の増加を促進しています。

新規上場企業の増加は、市場の活性化につながり、投資家の選択肢を増やすことに貢献します。

日本取引所グループは、新規上場企業の増加を促進するために、上場審査の簡素化や上場基準の見直しなど、様々な取り組みを行っています。

また、海外企業の日本市場への上場を促進するための取り組みも強化しています。

新規上場企業の増加
内容	説明
上場審査の簡素化	新規上場企業の増加を促進するために、上場審査の簡素化を行う
上場基準の見直し	新規上場企業の増加を促進するために、上場基準の見直しを行う
海外企業の上場促進	海外企業の日本市場への上場を促進するための取り組みを強化
市場の活性化	新規上場企業の増加は、市場の活性化につながり、投資家の選択肢を増やすことに貢献

4-3. 金融商品の多様化

日本取引所グループは、投資家のニーズに応じた金融商品の多様化を推進しています。

具体的には、ETF、ETN、REITなどの新商品を投資運用会社等と連携し、投資家が取引しやすい形で上場につなげています。

金融商品の多様化は、投資家の選択肢を増やし、市場の活性化につながります。

また、海外の投資家にとって魅力的な金融商品を開発することで、海外からの投資を呼び込む効果も期待できます。

金融商品の多様化
内容	説明
新商品の開発	ETF、ETN、REITなどの新商品を投資運用会社等と連携し、投資家が取引しやすい形で上場につなげる
投資家の選択肢の増加	金融商品の多様化は、投資家の選択肢を増やし、市場の活性化につながる
海外投資家の誘致	海外の投資家にとって魅力的な金融商品を開発することで、海外からの投資を呼び込む効果を期待

4-4. まとめ

日本取引所グループは、上場企業のガバナンス改革、新規上場企業の増加、金融商品の多様化など、日本の金融市場に大きな影響を与えています。

これらの取り組みを通じて、日本取引所グループは、日本の金融市場の活性化、国際競争力の強化、投資家の保護に貢献しています。

今後、日本取引所グループは、日本の金融市場のさらなる発展に貢献していくことが期待されます。

特に、デジタル化の推進や国際競争力の強化など、時代の変化に対応していくことが重要となります。

5. 日本取引所グループの連携先との関係性

5-1. 政府機関との連携

日本取引所グループは、日本の金融市場の健全な発展を図るため、政府機関と連携しています。

具体的には、金融庁、経済産業省、法務省など、様々な政府機関と連携し、政策提言や情報交換を行っています。

また、政府機関が実施する政策や制度の改善に協力しています。

政府機関との連携を通じて、日本取引所グループは、日本の金融市場の政策立案に貢献しています。

政府機関との連携
連携先	内容
金融庁	政策提言や情報交換
経済産業省	政策提言や情報交換
法務省	政策提言や情報交換

5-2. 海外機関との連携

日本取引所グループは、海外の取引所や金融機関との連携を強化しています。

具体的には、海外の取引所との間で、情報交換や共同研究を行っています。

また、海外の投資家を日本市場に誘致するための取り組みも強化しています。

海外機関との連携を通じて、日本取引所グループは、日本の金融市場の国際化を促進しています。

海外機関との連携
連携先	内容
海外の取引所	情報交換や共同研究
海外の金融機関	情報交換や共同研究
海外投資家の誘致	海外の投資家を日本市場に誘致するための取り組みを強化

5-3. 企業との連携

日本取引所グループは、上場企業や投資運用会社など、様々な企業と連携しています。

具体的には、上場企業に対して、ガバナンス改革や情報開示に関する指導・助言を行っています。

また、投資運用会社に対して、新しい金融商品の開発や上場に関する支援を行っています。

企業との連携を通じて、日本取引所グループは、日本の金融市場の活性化に貢献しています。

企業との連携
連携先	内容
上場企業	ガバナンス改革や情報開示に関する指導・助言
投資運用会社	新しい金融商品の開発や上場に関する支援

5-4. まとめ

日本取引所グループは、政府機関、海外機関、企業など、様々な機関と連携しています。

これらの連携を通じて、日本取引所グループは、日本の金融市場の健全な発展、国際化、活性化を促進しています。

今後も、日本取引所グループは、様々な機関との連携を強化することで、日本の金融市場のさらなる発展に貢献していくことが期待されます。

特に、デジタル化の推進や国際競争力の強化など、時代の変化に対応していくことが重要となります。

6. 日本取引所グループの今後の展望

6-1. デジタル化の推進

日本取引所グループは、デジタル化の推進を積極的に進めています。

具体的には、取引システムの高度化、データ分析の活用、新しい金融商品の開発など、様々な取り組みを行っています。

デジタル化の推進は、取引の効率性・安全性向上、投資家の利便性向上、市場の活性化につながります。

また、デジタル化を通じて、海外の投資家にとって魅力的なサービスを提供することで、海外からの投資を呼び込む効果も期待できます。

デジタル化の推進
内容	説明
取引システムの高度化	取引システムの高度化により、取引の効率性・安全性向上、投資家の利便性向上、市場の活性化を図る
データ分析の活用	データ分析の活用により、市場の動向を分析し、より精度の高いサービスを提供
新しい金融商品の開発	デジタル技術を活用した新しい金融商品の開発により、投資家の選択肢を増やす
海外投資家の誘致	デジタル化を通じて、海外の投資家にとって魅力的なサービスを提供することで、海外からの投資を呼び込む効果を期待

6-2. 国際競争力の強化

日本取引所グループは、日本の金融市場の国際競争力を強化するために、様々な取り組みを行っています。

具体的には、海外の取引所との連携強化、海外企業の日本市場への上場促進、海外投資家向けのサービス充実などです。

国際競争力の強化は、日本の金融市場の魅力を高め、海外からの投資を呼び込むことに貢献します。

また、日本の金融市場の国際的な地位向上にもつながります。

国際競争力の強化
内容	説明
海外の取引所との連携強化	海外の取引所との連携強化により、情報交換や共同研究を行い、日本の金融市場の国際化を促進
海外企業の上場促進	海外企業の日本市場への上場を促進することで、日本の金融市場の魅力を高め、海外からの投資を呼び込む
海外投資家向けのサービス充実	海外投資家向けのサービス充実により、日本の金融市場への投資を促進
日本の金融市場の国際的な地位向上	国際競争力の強化は、日本の金融市場の国際的な地位向上にもつながる

6-3. 社会貢献活動

日本取引所グループは、社会貢献活動にも積極的に取り組んでいます。

具体的には、金融教育の普及、地域社会への貢献、環境問題への取り組みなどです。

社会貢献活動を通じて、日本取引所グループは、社会全体の持続可能な発展に貢献しています。

また、社会からの信頼を高めることで、日本の金融市場の健全な発展にも貢献しています。

社会貢献活動
内容	説明
金融教育の普及	金融教育の普及により、投資家の知識・理解を深め、市場の活性化に貢献
地域社会への貢献	地域社会への貢献により、社会からの信頼を高め、日本の金融市場の健全な発展に貢献
環境問題への取り組み	環境問題への取り組みにより、持続可能な社会の実現に貢献