自己資本利益率とは?経済用語について説明

自己資本利益率に関する指標
指標名	定義	計算式	目安
自己資本利益率（ROE）	自己資本に対する利益率	当期純利益 ÷ 自己資本 × 100	8%～10%
総資産利益率（ROA）	総資産に対する利益率	当期純利益 ÷ 総資産 × 100	5%以上
売上高純利益率	売上高に対する利益率	当期純利益 ÷ 売上高 × 100	業界によって異なる
総資産回転率	総資産の効率的な活用度	売上高 ÷ 総資産	業界によって異なる
財務レバレッジ	負債の活用度	総資産 ÷ 自己資本	業界によって異なる

1. 自己資本利益率とは何か

自己資本利益率の定義

自己資本利益率（ROE）とは、企業が自己資本（純資産）を活用して、どれだけ利益を生み出したのかを表す収益性の経営指標です。自己資本を主に構成するのは資本金などの株主資本のため、ROEは株主の目線で企業を評価する指標として主に用いられます。ROEが高いほど、企業が自己資本を効率的に活用して利益を上げていると判断されます。

ROEは、企業の経営効率や収益力を測る上で重要な指標の一つです。投資家や株主は、ROEを参考に投資先の企業を選定したり、企業の経営状況を評価したりします。ROEが高い企業は、自己資本を効率的に活用して利益を生み出しているため、投資家にとって魅力的な企業と言えます。

ROEは、企業の業績や経営戦略を分析する上で重要な指標の一つです。ROEが高い企業は、自己資本を効率的に活用して利益を生み出しているため、投資家にとって魅力的な企業と言えます。逆に、ROEが低い企業は、自己資本の活用が効率的ではない可能性があり、投資家からの資金調達が難しくなる可能性があります。

ROEは、企業の経営効率や収益力を測る上で重要な指標の一つです。ROEが高い企業は、自己資本を効率的に活用して利益を生み出しているため、投資家にとって魅力的な企業と言えます。ROEは、企業の業績や経営戦略を分析する上で重要な指標の一つです。ROEが高い企業は、自己資本を効率的に活用して利益を生み出しているため、投資家にとって魅力的な企業と言えます。

自己資本利益率の構成要素
要素	説明
当期純利益	損益計算書に法人税等を支払った後の最終利益
自己資本	貸借対照表の純資産の部の合計（資本金、利益剰余金など）

自己資本利益率の重要性

ROEは、企業の収益性と効率性を示す重要な指標であり、投資家や株主にとって、投資先の企業を選定する際の判断材料となります。ROEが高い企業は、自己資本を効率的に活用して利益を生み出しているため、投資家にとって魅力的な企業と言えます。

ROEは、企業の経営効率や収益力を測る上で重要な指標の一つです。ROEが高い企業は、自己資本を効率的に活用して利益を生み出しているため、投資家にとって魅力的な企業と言えます。

自己資本利益率の目安
目安	説明
10.0%以上	優良企業と見なされる
9.4%	TOPIX500の平均値（2018年）

自己資本利益率の例

例えば、A社とB社の2つの企業があり、A社の自己資本が100億円、当期純利益が10億円、B社の自己資本が200億円、当期純利益が15億円だったとします。この場合、A社のROEは10%（10億円÷100億円×100）、B社のROEは7.5%（15億円÷200億円×100）となります。

この例からわかるように、自己資本が大きい企業でも、当期純利益が小さければROEは低くなります。逆に、自己資本が小さくても、当期純利益が大きければROEは高くなります。そのため、ROEは企業の規模ではなく、自己資本に対する利益率という観点から企業を評価する指標と言えます。

ROEがマイナスになるケース
ケース	説明
当期純利益が赤字	当期純損失が発生した場合
自己資本がマイナス	債務超過の場合

まとめ

自己資本利益率（ROE）は、企業が自己資本をどれだけ効率的に活用して利益を生み出しているかを表す指標です。ROEが高いほど、企業は自己資本を効率的に活用して利益を上げていると判断されます。

2. 自己資本利益率の計算方法

基本的な計算式

自己資本利益率（ROE）は、以下の計算式で求められます。\n\nROE（％）＝当期純利益÷自己資本✕100\n\n当期純利益とは、損益計算書に法人税等を支払った後の最終利益のことです。自己資本とは、貸借対照表の純資産の部の合計のことで、資本金や利益剰余金などが含まれます。

例えば、当期純利益が10億円、自己資本が100億円の企業の場合、ROEは10%（10億円÷100億円×100）となります。

自己資本利益率の計算式
計算式	説明
ROE（％）＝当期純利益÷自己資本✕100	基本的な計算式

ROEの分解式

ROEは、以下の3つの指標に分解して考えることができます。\n\nROE = 売上高純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ\n\n売上高純利益率は、売上高に対する利益率です。総資産回転率は、企業が保有する資産をどれだけ効率的に活用して売上を上げているかを表す指標です。財務レバレッジは、企業がどの程度借入を利用して事業を行っているかを示す指標です。

ROEを分解することで、ROEがどの要素によって影響を受けているのかを分析することができます。例えば、売上高純利益率が低い場合は、コスト削減や価格戦略の見直しが必要となります。総資産回転率が低い場合は、在庫管理の改善や遊休資産の売却などが考えられます。財務レバレッジが高い場合は、借入金の返済計画の見直しや自己資本の増加などが考えられます。

ROEの分解式
要素	計算式	説明
売上高純利益率	当期純利益 ÷ 売上高 × 100	売上高に対する利益率
総資産回転率	売上高 ÷ 総資産	総資産の効率的な活用度
財務レバレッジ	総資産 ÷ 自己資本	負債の活用度

ROEの計算例

ある企業の当期純利益が5億円、自己資本が50億円だったとします。この場合、ROEは10%（5億円÷50億円×100）となります。

この企業は、自己資本50億円に対して5億円の利益を生み出しており、自己資本に対する利益率は10%であることがわかります。

ROEの計算例
項目	数値
当期純利益	5億円
自己資本	50億円
ROE	10%

まとめ

自己資本利益率（ROE）は、当期純利益を自己資本で割って100をかけた値で計算されます。ROEは、企業が自己資本をどれだけ効率的に活用して利益を生み出しているかを表す指標です。

ROEは、売上高純利益率、総資産回転率、財務レバレッジの3つの指標に分解して考えることができます。ROEを分解することで、ROEがどの要素によって影響を受けているのかを分析することができます。

3. 自己資本利益率の意義と重要性

ROEの意義

ROEは、企業が自己資本をどれだけ効率的に活用して利益を生み出しているかを表す指標です。ROEが高いほど、企業は自己資本を効率的に活用して利益を上げていると判断されます。

ROEの重要性

ROEと企業の成長

ROEが高い企業は、一般的に経営効率が良く、収益力も高いと見なされます。そのため、投資家から見て魅力的な企業となり、資金調達も容易になります。資金調達が容易になれば、企業は事業の拡大や新規投資を行いやすくなり、結果として企業の成長につながります。

まとめ

4. 自己資本利益率の産業別比較

産業別のROE平均値

ROEは、業界や企業規模によって平均値が異なります。一般的には、ROEが10.0％以上であれば優良企業と見なされます。

経済産業省によると、TOPIX500の構成企業のうち402社で調査した結果、ROEの平均値は9.4％でした。※調査の対象外になったのは、金融業や継続調査が難しい企業

産業別のROE平均値
業界	ROE平均値
全産業	9.4%
情報通信業	低い傾向
サービス業	高い傾向

ROEの産業別比較の重要性

ROEは、業界によって平均値が大きく異なるため、同じ数値でも業界によって評価が変わることがあります。例えば、資本集約型の業界では高い自己資本率の達成は困難です。逆に低い固定資本で運営される業種では比較的高い自己資本利益率が期待されます。

そのため、単に数値を見て良し悪しを判断するのではなく、その数値がどの業界において得られたものなのかを考慮しましょう。

ROEの産業別比較の例

例えば、情報通信業界は参入企業が多く競争が激しいことや、新技術やサービスの開発に多額の投資が必要となるため、それらが利益率を圧迫する要因と考えられます。そのため、情報通信業界のROEは他の業界と比べて低い傾向にあります。

一方、サービス業は、比較的低い固定資本で運営できるため、ROEが高くなる傾向にあります。

まとめ

ROEは、業界によって平均値が大きく異なるため、同じ数値でも業界によって評価が変わることがあります。そのため、単に数値を見て良し悪しを判断するのではなく、その数値がどの業界において得られたものなのかを考慮しましょう。

5. 自己資本利益率の改善方法

当期純利益の増加

ROEを上昇させるには「当期純利益を増やす」か「自己資本を減らす」という観点があります。

当期純利益を増やすには、売上を増やすか、コストを削減するか、またはその両方を行う必要があります。

売上を増やすには、新製品の開発や販売促進活動の強化、価格戦略の見直しなどが考えられます。コスト削減には、サプライチェーンの効率化や、人員配置の最適化などが考えられます。

当期純利益を増やすことで、ROEを向上させることができます。

当期純利益増加によるROE改善
方法	説明
売上増加	新製品開発、販売促進活動強化、価格戦略見直し
コスト削減	サプライチェーン効率化、人員配置最適化