保証金率とは?経済用語について説明

保証金率に関する項目一覧
項目	説明
保証金率	信用取引で証券会社に預ける保証金の約定価額に対する割合
委託保証金	信用取引を行うために証券会社に預ける担保
最低保証金維持率	信用取引で建玉を維持するために必要な委託保証金の割合
追証	委託保証金が最低保証金維持率を下回った場合に、証券会社から追加で求められる保証金
代用有価証券	現金の代わりに委託保証金として預けられる株式などの有価証券
換算率	代用有価証券を評価する際に適用される比率
建玉	信用取引で保有しているポジション
評価損	建玉の価値が下落した場合の損失
約定代金	信用取引で売買が成立した際の金額
含み損	建玉の価値が下落した場合の損失
含み益	建玉の価値が上昇した場合の利益
増担保規制	信用取引の過熱を防ぐために、新規建玉に対して委託保証金率を引き上げる措置
反対売買	追証が解消されない場合に、証券会社が強制的に建玉を決済すること

1. 保証金率とは

保証金率の定義

保証金率とは、信用取引を行う際に、個人投資家が証券会社に預託する保証金の約定価額に対する割合のことです。法律では約定価額の30％以上としており、証券会社がそれぞれに設定しています。その金額が30万円を下回るときは30万円としています。相場が過熱したときには委託保証金率が引き上げられることがあり、信用取引全体の場合と、個別銘柄に限られる場合があります。

例えば、100万円の信用取引を行う場合、委託保証金率が30％であれば、30万円の保証金を預ける必要があります。しかし、委託保証金率は証券会社によって異なるため、事前に確認が必要です。

委託保証金は、投資家が信用取引を行う際に発生する担保の一つです。信用取引を開始するにあたり、投資家は証券会社より一定の信用を供与されることとなります。信用取引では買い付けた株式または売り付けた株式の売却代金は担保として証券会社に留保されることになりますが、株価は当然変動しますので、この変動に備えて投資家はあらかじめ証券会社に別途の担保を差し入れる必要があります。取引の際に預けるこの担保を「委託保証金」と呼びます。

取引手数料とは異なり、委託保証金はあくまで担保であるため、取引が終了した後でも資金は口座に残り、運用することができます。なお、委託保証金は株式投資（信用取引）特有のものであり、信用取引のできないNISAや投資信託では発生しません。また、信用取引の委託保証金はFXにおける証拠金とも少し異なりますので、FX経験のある方は注意が必要です。

保証金率の計算例
約定代金	委託保証金	保証金率
100万円	30万円	30%
500万円	300万円	60%
1,000万円	300万円	30%

委託保証金の目的

委託保証金の目的は、証券会社が信用取引を行う際に、投資家の債務不履行リスクを回避するためです。投資家が信用取引で損失を出した場合、証券会社は投資家から損失額を回収する必要があります。委託保証金は、この損失額を補填するための担保として機能します。

委託保証金は、投資家が信用取引を行う際に、証券会社から資金や株式を借りるための担保として機能します。投資家が信用取引で損失を出した場合、証券会社は投資家から損失額を回収する必要があります。委託保証金は、この損失額を補填するための担保として機能します。

委託保証金の目的
目的	説明
債務不履行リスクの回避	投資家が損失を出した場合に、証券会社が損失額を回収するための担保
信用取引の成立	証券会社が投資家に資金や株式を貸し出すための担保

委託保証金の必要性

委託保証金は、信用取引を行う上で非常に重要な役割を果たします。委託保証金がない場合、証券会社は投資家に資金や株式を貸し出すことができず、信用取引は成立しません。

まとめ

委託保証金は、信用取引を行う際に、証券会社が投資家の債務不履行リスクを回避するために必要となる担保です。委託保証金は、投資家が信用取引で損失を出した場合に、証券会社が損失額を回収するための担保として機能します。

2. 保証金率の重要性

信用取引におけるリスク

信用取引は、現物取引に比べて、高い利益を得られる可能性がある一方で、大きなリスクも伴います。信用取引では、株価の変動によって、預けている保証金以上の損失が発生する可能性があります。

信用取引のリスク
リスク	説明
株価変動リスク	株価の変動によって、預けている保証金以上の損失が発生する可能性
追証リスク	委託保証金が最低保証金維持率を下回った場合に、追加で保証金を差し入れなければならないリスク
強制決済リスク	追証を期限内に支払えない場合、証券会社が強制的に建玉を決済するリスク

保証金率とリスク管理

保証金率は、信用取引のリスク管理において重要な役割を果たします。保証金率が高いほど、投資家はより多くの資金を預け入れなければならず、損失が発生した場合でも、その損失額が保証金を超える可能性が低くなります。

保証金率と信用取引の利用

保証金率は、信用取引の利用を制限する役割も担っています。保証金率が高いほど、投資家はより多くの資金を預け入れなければならず、信用取引を利用することが難しくなります。

まとめ

3. 保証金率の計算方法

保証金率の計算式

保証金率は、以下の計算式で算出されます。\n\n保証金率 = (委託保証金 ÷ 約定代金) × 100\n\n例えば、100万円の信用取引を行い、30万円の委託保証金を預けた場合、保証金率は30％となります。\n\n保証金率 = (30万円 ÷ 100万円) × 100 = 30％

代用有価証券の評価

委託保証金は、現金だけでなく、株式などの有価証券で代用することも可能です。ただし、株式などの有価証券は価格変動リスクを持つため、証券会社は、代用有価証券を評価する際に、規定の換算率を適用します。

代用有価証券の換算率例
種類	換算率
現物株式	80%
債券	90%
投資信託	70%

保証金率の計算例

例えば、A証券会社で、現物株式の換算率が80％で、1株1万円（時価）の株を1万株委託保証金として差し出す場合、委託保証金額は8

まとめ

保証金率は、委託保証金と約定代金を基に計算されます。委託保証金は現金だけでなく、株式などの有価証券で代用することも可能ですが、その場合は証券会社が定めた換算率が適用されます。

4. 保証金率の変動要因

代用有価証券の価格変動

委託保証金として株式などの有価証券を預けている場合、その価格が変動すると、委託保証金の評価額も変動します。そのため、委託保証金率も変動する可能性があります。

建玉の評価損益

信用取引で保有している建玉に評価損が発生すると、委託保証金から評価損の分が差し引かれます。そのため、委託保証金率が低下する可能性があります。

証券会社の判断

証券会社は、市場の状況や個別銘柄の動向などを考慮して、委託保証金率を変更することがあります。例えば、市場が過熱している場合、証券会社は委託保証金率を引き上げて、信用取引のリスクを抑えようとします。

まとめ

保証金率は、代用有価証券の価格変動、建玉の評価損益、証券会社の判断などによって変動します。投資家は、保証金率が変動する可能性を理解し、常に注意を払う必要があります。

5. 保証金率とリスク管理

最低保証金維持率

最低保証金維持率とは、信用取引において、建玉を維持するために必要な委託保証金の割合です。この最低保証金維持率を下回ってしまうと、追証が発生します。最低保証金維持率は証券会社によって定められており、auカブコム証券の場合、20％以上の最低保証金維持率が必要です。

最低保証金維持率の例
委託保証金	約定代金	委託保証金率	含み損	保証金維持率
50万円	100万円	50%	35万円	15%

追証の発生

追証とは、信用取引で、委託保証金が最低保証金維持率を下回った場合に、証券会社から追加で求められる保証金のことです。追証が発生した場合、証券会社が定めた期限までに追加資金を入金する必要があります。

追証の解消方法
方法	説明
追加資金の入金	追証が発生した金額を口座に入金する
建玉の決済	保有している建玉を売却する
代用有価証券の追加	株式などの有価証券を追加で預ける