DPSとは?経済用語について説明

DPSとGDPの比較表
指標	DPS	GDP
定義	一株当たり配当金	国内総生産
意味	企業の収益性と株主への還元を示す	国の経済規模を示す
計算方法	総配当金額 ÷ 発行済株式数	生産、支出、分配の3つの側面から計算
変動要因	企業の業績、配当方針	国内の生産活動、消費活動、政府支出、輸出入
投資判断への影響	企業の収益性と株主への還元を評価	国の経済状況を評価
国際比較	各国の企業の収益性や配当方針を比較	各国の経済規模を比較

1. DPSとは?国内総生産の意味とは

DPSとは？

DPSは\”Dividend Per Share\”の略で、日本語では\”一株当たり配当金\”と呼ばれます。これは、企業がその年度に得た利益の一部を株主に分配する際、一株あたりにどれだけの配当が出るのかを示す指標です。例えば、DPSが50円という場合、その企業の株を1株保有していると、年間で50円の配当金がもらえるということになります。DPSは企業の利益状況や配当方針により変動し、投資家はこの数値を見て投資判断を行います。

DPSは、企業の収益性や安定性を評価する上で重要な指標の一つです。DPSが高いほど、企業が株主に対して支払う配当の金額が大きいことを意味します。しかし、DPSの増減は単に配当金額の変動だけでなく、発行済株式数の増減にも影響されます。例えば、自己株式の買い戻しや株式併合により発行済株式数が減少すれば、DPSは上昇します。逆に、新株発行や株式分割により株式数が増えると、DPSは下降する傾向にあります。

DPSの数値だけを見て投資判断をするのは危険です。なぜなら、DPSは企業の利益（EPS）と密接に関連しているからです。配当は利益から支払われるため、EPSが低迷しているにも関わらずDPSが高い場合、企業が将来の成長のための再投資を犠牲にして配当を支払っている可能性があります。このような状況は、長期的な企業価値の低下を招く恐れがあります。

したがって、DPSの健全性を判断するためには、配当性向（Dividend Payout Ratio）を考慮する必要があります。配当性向は以下の式で計算されます。\n配当性向（％） = EPS ÷ DPS\nこの比率が高いほど、利益の大部分が配当に回されていることを意味し、100%を超えると、利益以上の配当を行っていることになり、持続可能性に疑問符が付きます。

DPSの計算例
項目	数値
総配当金額	5,000万円
発行済株式数	100万株
DPS	50円

国内総生産（GDP）とは？

国内総生産（GDP）は、一定期間内に国内で産み出された物やサービスの付加価値の合計のことです。国内領土に居住する経済主体を基準にした数値で「居住者たる生産者による国内生産活動の結果、生み出された付加価値の総額」をいう[4]。

以前は、景気を測る指標として国民総生産 (GNP)が用いられていたが、1993SNAの導入に伴い、“Gross National Income (GNI、国民総所得)”が新たに導入され、GNPの概念はなくなり、現在はGDPが重視されている[2]。

なお、GDPは “国内”のため、日本企業が海外で生産した付加価値は含まないのに対して、GNPは“国民”のため、国内に限らず、海外での所得も含んでいる[2]。

また、世界の総生産の合計は、世界総生産(英: Gross World Product、GWP)と呼ぶ[5]。

GDPの計算式
計算方法	式
生産面	GDP＝（産出）－（中間投入）
分配面	GDP＝（雇用者報酬）＋（営業余剰）＋（固定資本減耗）＋（間接税－補助金）
支出面	GDP＝（消費）＋（投資）＋（政府支出）＋（輸出－輸入）

GDPの計算方法

GDPは、生産、支出、分配の3つの側面から計算することができます。\n生産面：GDP＝（産出）－（中間投入）\n分配面：GDP＝（雇用者報酬）＋（営業余剰）＋（固定資本減耗）＋（間接税－補助金）\n支出面：GDP＝（消費）＋（投資）＋（政府支出）＋（輸出－輸入）

GDPは3つの面のどの式を使っても等しくなります。これを三面等価の法則といいます※3。

支出面の式はよく使いますので、アルファベットでも覚えておきましょう。\nY＝C＋I＋G＋（X－M）\nGDPをYとおき、消費や投資など英語の頭文字を使っています。輸出と輸入の部分にはカッコが付いていますが、なくてもかまいません。C＋I＋Gは国内要因で決まるので内需、X－Mは外国要因で決まるので外需ともいいます。輸入にマイナスが付いていますが、輸入元の国のGDPにプラスで計算されています。貿易に関する部分は世界全体を足すとゼロになるように作られています。

投資は以下の3つの項目からなっています。\n（投資）＝（設備投資）＋（住宅投資）＋（在庫品増減）\n投資項目のうち、（設備投資）＋（住宅投資）を「総固定資本形成」といいます。住宅は家計が住む目的で購入するため消費に入りそうですが、長期に渡って住み続けることができるため投資に分類します。自動車などは耐久消費財として消費に分類します。

まとめ

DPSは、企業が株主に支払う配当金の額を、発行済株式数で割ったものです。企業の収益性や安定性を評価する上で重要な指標の一つです。

GDPは、一定期間内に国内で産み出された物やサービスの付加価値の合計のことです。国の経済規模や景気動向を示す目安として用いられます。

DPSとGDPは、どちらも経済活動を表す指標ですが、異なる側面を表しています。DPSは企業の収益性と株主への還元を示す指標であり、GDPは国の経済規模を示す指標です。

投資を行う際には、DPSとGDPの両方の指標を参考に、企業の収益性と経済状況を総合的に判断することが重要です。

2. DPSの計算方法と意義

DPSの計算方法

DPSは、以下の式で計算されます。\nDPS = 総配当金額 ÷発行済普通株式総数

例えば、企業Aが100万株の株式を発行しており、年間で5

DPSは、企業の配当方針や利益状況によって変動します。企業が利益を多く出すようになれば、DPSも増加する傾向があります。また、企業が株主への還元を重視するようになれば、DPSも増加する傾向があります。

逆に、企業が利益を減らしたり、将来の成長のために利益を再投資したりする場合には、DPSは減少する傾向があります。

DPSの意義

DPSは、投資家にとって重要な指標の一つです。なぜなら、DPSは企業の収益性と株主への還元を示す指標だからです。

投資家は、DPSを参考に、企業の収益性や配当方針を評価することができます。また、DPSは株価の割安・割高を判断する際にも役立ちます。

例えば、同じ業種の企業Aと企業Bがあり、企業AのDPSが50円、企業BのDPSが30円だったとします。この場合、企業Aは企業Bよりも株主への還元が大きいと判断することができます。

ただし、DPSは企業の規模や業種によって異なるため、同業他社や業界平均との比較が重要です。

DPSとEPSの関係

DPSは、企業の利益（EPS）と密接に関連しています。配当は利益から支払われるため、EPSが低迷しているにも関わらずDPSが高い場合、企業が将来の成長のための再投資を犠牲にして配当を支払っている可能性があります。

このような状況は、長期的な企業価値の低下を招く恐れがあります。そのため、DPSを見る際には、EPSも合わせて確認することが重要です。

EPSとDPSの関係を表す指標として、配当性向があります。配当性向は、利益に占める配当額の割合を示します。

配当性向は以下の式で計算されます。\n配当性向（％） = DPS ÷ EPS × 100

配当性向の計算式
指標	計算式
配当性向	配当性向（％） = DPS ÷ EPS × 100

まとめ

DPSは、企業が株主に支払う配当金の額を、発行済株式数で割ったものです。

DPSは、企業の収益性と株主への還元を示す指標であり、投資家にとって重要な指標の一つです。

DPSを見る際には、EPSも合わせて確認することが重要です。EPSとDPSの関係を表す指標として、配当性向があります。

配当性向は、利益に占める配当額の割合を示し、DPSの健全性を判断する上で重要な指標です。

3. DPSの重要性と影響

投資判断におけるDPSの重要性

DPSは、投資家にとって重要な指標の一つです。なぜなら、DPSは企業の収益性と株主への還元を示す指標だからです。

投資家は、DPSを参考に、企業の収益性や配当方針を評価することができます。また、DPSは株価の割安・割高を判断する際にも役立ちます。

ただし、DPSは企業の規模や業種によって異なるため、同業他社や業界平均との比較が重要です。

DPSが株価に与える影響

DPSは、株価に大きな影響を与える可能性があります。なぜなら、DPSは投資家の期待収益率に影響を与えるからです。

DPSが高いほど、投資家は高い配当収入を得ることが期待できます。そのため、DPSが高い企業の株は、投資家にとって魅力的に映り、株価が上昇する可能性があります。

逆に、DPSが低い企業の株は、投資家にとって魅力が低く、株価が下落する可能性があります。

ただし、DPSは株価の唯一の決定要因ではありません。株価は、企業の業績、市場の動向、金利などの様々な要因によって影響を受けます。

DPSの希釈化

DPSは、企業が株式を発行したり、株式分割を行ったりした場合に、希釈化される可能性があります。

株式発行や株式分割によって発行済株式数が増加すると、同じ配当金額をより多くの株主に分配することになるため、一株当たりの配当金（DPS）は減少します。

DPSの希釈化は、既存株主にとって、所有株式の価値が下がることを意味します。そのため、株式市場では、DPSの希釈化を招きかねない資本政策が採られることが発表されると、株価は下落する傾向にあります。

投資家は、DPSの希釈化の可能性を考慮して、投資判断を行う必要があります。

まとめ

DPSは、投資家にとって重要な指標の一つであり、企業の収益性と株主への還元を示す指標です。

DPSは、株価に大きな影響を与える可能性があります。DPSが高いほど、投資家は高い配当収入を得ることが期待できます。そのため、DPSが高い企業の株は、投資家にとって魅力的に映り、株価が上昇する可能性があります。

DPSは、企業が株式を発行したり、株式分割を行ったりした場合に、希釈化される可能性があります。DPSの希釈化は、既存株主にとって、所有株式の価値が下がることを意味します。

投資家は、DPSの希釈化の可能性を考慮して、投資判断を行う必要があります。

4. DPSとGDPの違いと関係性

DPSとGDPの違い

DPSは、企業が株主に支払う配当金の額を、発行済株式数で割ったものです。一方、GDPは、一定期間内に国内で産み出された物やサービスの付加価値の合計のことです。

DPSは、企業の収益性と株主への還元を示す指標であり、GDPは国の経済規模を示す指標です。

DPSは、企業の業績や配当方針によって変動します。一方、GDPは、国内の生産活動や消費活動、政府支出、輸出入などの様々な要因によって変動します。

DPSとGDPは、どちらも経済活動を表す指標ですが、異なる側面を表しています。

DPSとGDPの関係

DPSとGDPは、直接的な関係はありません。しかし、間接的には関係していると言えるでしょう。

例えば、GDPが成長すると、企業の収益も増加する傾向があります。企業の収益が増加すれば、配当金も増加する可能性が高くなり、結果的にDPSも上昇する可能性があります。

逆に、GDPが低迷すると、企業の収益も減少する傾向があります。企業の収益が減少すれば、配当金も減少する可能性が高くなり、結果的にDPSも下落する可能性があります。

ただし、DPSはGDPのみに影響されるわけではありません。企業の業績、配当方針、市場の動向などの様々な要因によって影響を受けます。

DPSとGDPの比較

DPSとGDPは、どちらも経済活動を表す指標ですが、異なる側面を表しています。そのため、DPSとGDPを比較することはできません。

DPSは、企業の収益性と株主への還元を示す指標であり、GDPは国の経済規模を示す指標です。

投資を行う際には、DPSとGDPの両方の指標を参考に、企業の収益性と経済状況を総合的に判断することが重要です。

DPSとGDPは、それぞれ異なる視点から経済活動を表す指標であり、それぞれの指標が持つ意味を理解することが重要です。

まとめ

DPSは、企業の収益性と株主への還元を示す指標であり、GDPは国の経済規模を示す指標です。

DPSとGDPは、直接的な関係はありませんが、間接的には関係していると言えるでしょう。

投資を行う際には、DPSとGDPの両方の指標を参考に、企業の収益性と経済状況を総合的に判断することが重要です。

5. DPSの国際比較と意義

国際比較におけるDPS

DPSは、企業の収益性と株主への還元を示す指標であり、投資家にとって重要な指標の一つです。

しかし、DPSは企業の規模や業種によって異なるため、同業他社や業界平均との比較が重要です。

また、国によって配当文化が異なるため、国際比較を行う際には注意が必要です。

例えば、日本は配当文化が根強く、多くの企業が安定的に配当を行っています。一方、アメリカでは、配当よりも再投資を重視する企業が多い傾向があります。

DPSの国際比較の意義

DPSの国際比較を行うことで、各国の企業の収益性や配当方針を比較することができます。

また、国際比較を行うことで、投資家の投資判断を支援することができます。

例えば、日本企業のDPSが、アメリカの同業他社よりも高い場合、日本企業は株主への還元を重視していると考えられます。

投資家は、DPSの国際比較を参考に、投資対象となる企業を選定することができます。

DPSの国際比較の注意点

DPSの国際比較を行う際には、以下の点に注意する必要があります。

・各国の会計基準の違い\n・各国の税制の違い\n・各国の配当文化の違い

これらの違いを考慮せずに、DPSを単純に比較すると、誤った判断をしてしまう可能性があります。

DPSの国際比較を行う際には、これらの違いを理解した上で、慎重に比較を行う必要があります。

国際比較における注意点
項目	内容
会計基準	各国の会計基準は異なるため、単純比較はできない
税制	各国の税制は異なるため、税引き後の配当額を比較する必要がある
配当文化	各国の配当文化は異なるため、配当額の解釈に注意が必要