金融債とは?経済用語について説明

金融債の種類と発行主体
種類	発行主体
銀行債	SBI新生銀行、あおぞら銀行、みずほ銀行
特殊金融債	農林中央金庫、商工組合中央金庫、信金中央金庫

1. 金融債とは

金融債の概要

金融債とは、金融機関が資金を調達するために発行する債券のことです。金融機関が資金を調達する手段は、預金や融資などがありますが、金融債は、金融機関が長期的に安定した資金を調達するために発行される債券です。金融債は、国債や地方債と同様に、債権の一種であり、発行元が金融機関である点が特徴です。

金融債は、金融商品取引法においては、いわゆる特別法人債に分類されます。現行法上は、長期信用銀行債、合併転換法上の特定社債ないし債券、農林債、商工債、および全国連合会債などがあります。かつては、外国為替銀行の債券なども存在していました。

金融債は、利息の有無により、利付債と割引債の2種類に分類されます。利付債は、一定期間ごとに利息が支払われる債券です。割引債は、発行時に額面価格よりも低い価格で発行され、償還時に額面価格で償還される債券です。

金融債の発行利率は、長期プライムレートを基準としています。長期プライムレートとは、銀行が優良な顧客に対して行う融資の基準となる金利のことです。金融債の発行利率は、長期プライムレートに一定の加算率を加えたものになります。

金融債の種類
種類	説明
利付債	一定期間ごとに利息が支払われる債券
割引債	発行時に額面価格よりも低い価格で発行され、償還時に額面価格で償還される債券

金融債の歴史

金融債は、第二次世界大戦前から発行されていましたが、戦後は、1950年に制定された「銀行等の債券発行等に関する法律」によって、一般銀行にも金融債の発行が認められました。しかし、1952年の長期信用銀行法、1954年の外国為替銀行法の制定によって、再び長期信用銀行と東京銀行に限定されました。

その後、長期信用銀行や外国為替銀行の合併や破綻などが起こり、金融債の発行主体は変化していきました。例えば、日本興業銀行は、富士銀行、第一勧業銀行と合併して、みずほ銀行となり、長期信用銀行は、新生銀行（現、SBI新生銀行）に、日本債券信用銀行（日本不動産銀行の改称）は、あおぞら銀行に継承されました。

東京銀行は、三菱銀行と合併して、東京三菱銀行（現、三菱UFJ銀行）となり、東京銀行債券は、東京三菱銀行債券となりましたが、2002年に発行を停止しました。

1999年以降、普通銀行に社債発行が認められ、金融機関の資金調達手段が多様化したことから、金融債の発行は縮小傾向にあります。2008年3月末の発行残高は、みずほ銀行が3兆1710億円、新生銀行が6631億円、あおぞら銀行が2兆0696億円と、それぞれ当初発行額から著しく減少しました。みずほ銀行は2007年3月、新生銀行は2013年4月、あおぞら銀行は2011年9月に、新規発行を停止しました。

金融債の発行主体
発行主体	発行根拠
長期信用銀行	長期信用銀行法
外国為替銀行	外国為替銀行法
農林中央金庫	農林中央金庫法
商工組合中央金庫	商工組合中央金庫法
信金中央金庫	信金中央金庫法

金融債の発行主体

金融債を発行できるのは、特別法で発行を認められた金融機関のみです。現在、金融債を発行している金融機関は、SBI新生銀行、あおぞら銀行、みずほ銀行、農林中央金庫、商工組合中央金庫、信金中央金庫の6機関です。

金融債は、発行主体によって、銀行債と特殊金融債に分けられます。銀行債は、長期信用銀行法などに基づいて、SBI新生銀行、あおぞら銀行、みずほ銀行が発行する債券です。特殊金融債は、農林中央金庫、商工組合中央金庫、信金中央金庫が発行する債券です。

金融債は、信用力が高いため、事業債とは異なり、発行にあたっては、その都度発行予定額や発行条件などを主務大臣に届け出ればよいことになっています。

金融債は、発行限度が設定されています。発行限度は、発行主体の資本金・準備金合計の30倍です。ただし、当初は20倍で、1981年に拡張されました。東京銀行のみ、当初は5倍で、10倍に拡張されました。

金融債の発行限度
発行主体	発行限度
長期信用銀行	資本金・準備金合計の30倍
外国為替銀行	資本金・準備金合計の30倍
農林中央金庫	資本金・準備金合計の30倍
商工組合中央金庫	資本金・準備金合計の30倍
信金中央金庫	資本金・準備金合計の30倍

まとめ

金融債は、金融機関が資金を調達するために発行する債券です。金融債は、国債や地方債と同様に、債権の一種であり、発行元が金融機関である点が特徴です。金融債は、利息の有無により、利付債と割引債の2種類に分類されます。

金融債は、第二次世界大戦前から発行されていましたが、戦後は、長期信用銀行法や外国為替銀行法の制定によって、発行主体が限定されました。その後、金融機関の合併や破綻などが起こり、金融債の発行主体は変化していきました。

現在、金融債を発行している金融機関は、SBI新生銀行、あおぞら銀行、みずほ銀行、農林中央金庫、商工組合中央金庫、信金中央金庫の6機関です。金融債は、信用力が高いため、事業債とは異なり、発行にあたっては、その都度発行予定額や発行条件などを主務大臣に届け出ればよいことになっています。

金融債は、発行限度が設定されています。発行限度は、発行主体の資本金・準備金合計の30倍です。

2. 金融債の種類

銀行債

銀行債は、長期信用銀行法などに基づいて、SBI新生銀行、あおぞら銀行、みずほ銀行が発行する債券です。銀行債は、長期信用銀行法に基づき長期金融を営む資金吸収手段として、それぞれ興業債券、長期信用債券、日本不動産債券（のちに日本信用債券）の発行が認められていました。

銀行債は、発行主体の合併や破綻によって、その名称が変化してきました。例えば、日本興業銀行は、富士銀行、第一勧業銀行と合併して、みずほ銀行となり、長期信用銀行は、新生銀行（現、SBI新生銀行）に、日本債券信用銀行（日本不動産銀行の改称）は、あおぞら銀行に継承されました。

銀行債は、1999年以降、普通銀行に社債発行が認められ、資金調達手段が多様化したことから、発行は縮小傾向にあります。2008年3月末の発行残高は、みずほ銀行が3兆1710億円、新生銀行が6631億円、あおぞら銀行が2兆0696億円と、それぞれ当初発行額から著しく減少しました。

みずほ銀行は2007年3月、新生銀行は2013年4月、あおぞら銀行は2011年9月に、新規発行を停止しました。

銀行債の発行主体
発行主体	発行根拠
SBI新生銀行	長期信用銀行法
あおぞら銀行	長期信用銀行法
みずほ銀行	長期信用銀行法

特殊金融債

特殊金融債は、農林中央金庫、商工組合中央金庫、信金中央金庫が発行する債券です。特殊金融債は、第二次世界大戦前から組合金融のための特殊法人である農林中央金庫、商工組合中央金庫が特別法に基づいて発行する農林債券、商工債券がありました。

1988年から信金中央金庫の発行が加わりました。2008年3月末の発行残高は、農林中央金庫が4兆8221億円、商工組合中央金庫が6兆8219億円、信金中央金庫が4兆4602億円と、銀行債よりも多かったですが、農林中央金庫は2006年3月（募集債である利付農林債の発行は2019年4月）、商工組合中央金庫は2012年12月に新規発行を停止しました。

特殊金融債は、銀行債よりも発行残高が多いですが、近年は、新規発行が停止されている金融機関も出てきています。

特殊金融債は、銀行債と比べて、発行主体が異なるため、発行条件や利率などが異なる場合があります。

特殊金融債の発行主体
発行主体	発行根拠
農林中央金庫	農林中央金庫法
商工組合中央金庫	商工組合中央金庫法
信金中央金庫	信金中央金庫法

金融債の種類

金融債は、形式上の利子の有無によって、利付債と割引債に分けられます。利付債は、一定期間ごとに利息が支払われる債券です。割引債は、発行時に額面価格よりも低い価格で発行され、償還時に額面価格で償還される債券です。

利付債は、ほとんどが期間5年で、金融機関消化であり、商品名「リツ〇〇」（たとえば利付商工債券は「リッショー」）とされます。割引債は、期間1年で、個人消化であり、商品名「ワリ〇〇」（たとえば割引商工債券は「ワリショー」）と称されます。

利付債は、償還期限が長く、割引債は、償還期限が短いという特徴があります。利付債は、長期的に安定した収入を得たい投資家に適しています。割引債は、短期的に資金運用したい投資家に適しています。

利付債と割引債は、それぞれ特徴が異なるため、投資家のニーズに合わせて選択する必要があります。

金融債の種類
種類	説明
利付債	一定期間ごとに利息が支払われる債券
割引債	発行時に額面価格よりも低い価格で発行され、償還時に額面価格で償還される債券

まとめ

金融債は、発行主体や利息の有無によって、様々な種類があります。投資家のニーズに合わせて、適切な金融債を選択することが重要です。

3. 金融債の特徴

信用力

金融債は、金融機関が発行する債券であるため、国債や地方債と比べて、信用力が高いという特徴があります。金融機関は、預金や融資など、様々な業務を行っており、その業務を通じて、高い信用力を築き上げています。

金融債は、発行にあたって、その都度発行予定額や発行条件などを主務大臣に届け出ればよいことになっています。これは、金融債の信用力を高めるための措置です。

金融債は、発行限度が設定されています。発行限度は、発行主体の資本金・準備金合計の30倍です。これは、金融機関の財務状況を安定させるための措置です。

金融債は、信用力が高いため、投資家にとって、比較的安全な投資商品とされています。

金融債の信用力
特徴	説明
信用力	国債や地方債と比べて高い
発行手続き	発行予定額や発行条件などを主務大臣に届け出
発行限度	発行主体の資本金・準備金合計の30倍

利回り

金融債の利回りは、長期プライムレートを基準としています。長期プライムレートとは、銀行が優良な顧客に対して行う融資の基準となる金利のことです。金融債の発行利率は、長期プライムレートに一定の加算率を加えたものになります。

金融債の利回りは、発行主体や発行時期によって異なります。一般的に、信用力の高い金融機関が発行する金融債は、利回りが低く、信用力の低い金融機関が発行する金融債は、利回りが高くなります。

金融債の利回りは、市場金利の影響を受けます。市場金利が上昇すると、金融債の利回りは上昇し、市場金利が下落すると、金融債の利回りは下落します。

金融債の利回りは、投資家にとって、重要な判断材料となります。

金融債の利回り
要素	説明
長期プライムレート	銀行が優良な顧客に対して行う融資の基準となる金利
発行主体	信用力の高い金融機関は利回りが低い
市場金利	市場金利が上昇すると利回りは上昇
発行時期	発行時期によって利回りは異なる

償還期限

金融債は、償還期限が設定されています。償還期限とは、債券の発行者が、債券の額面金額を投資家に返済する期限のことです。

金融債の償還期限は、発行主体や発行時期によって異なります。一般的に、銀行債の償還期限は、5年です。特殊金融債の償還期限は、1年です。

金融債の償還期限は、投資家にとって、重要な判断材料となります。償還期限が長い金融債は、長期的に安定した収入を得たい投資家に適しています。償還期限が短い金融債は、短期的に資金運用したい投資家に適しています。

金融債の償還期限は、投資家の投資期間に合わせて選択する必要があります。

金融債の償還期限
種類	償還期限
銀行債	5年
特殊金融債	1年

まとめ

金融債は、信用力が高く、利回りが安定しているという特徴があります。金融債は、発行主体や発行時期によって、償還期限や利回りが異なります。

金融債は、投資家にとって、比較的安全な投資商品とされています。ただし、発行者の信用状況によっては、利息の支払いが滞ったり、元本が返済されないリスクも存在します。

金融債は、投資家のニーズに合わせて、適切な金融債を選択することが重要です。

金融債は、投資家のポートフォリオの一部として、リスクを分散するために利用されることもあります。

4. 金融債のメリットとデメリット

メリット

金融債のメリットは、信用力が高く、利回りが安定していることです。金融債は、国債や地方債と比べて、信用力が高いという特徴があります。金融機関は、預金や融資など、様々な業務を行っており、その業務を通じて、高い信用力を築き上げています。

金融債は、信用力が高いため、投資家にとって、比較的安全な投資商品とされています。

金融債のメリット
メリット	説明
信用力	国債や地方債と比べて高い
利回り	安定している
安全性	比較的高い

デメリット

金融債のデメリットは、利回りが低いことです。金融債は、国債や地方債と比べて、利回りが低いという特徴があります。これは、金融債の信用力が高いことが理由です。

金融債は、発行主体や発行時期によって、償還期限や利回りが異なります。投資家は、金融債の償還期限や利回りをよく確認して、投資する必要があります。

金融債は、発行者の信用状況によっては、利息の支払いが滞ったり、元本が返済されないリスクも存在します。

金融債のデメリット
デメリット	説明
利回り	国債や地方債と比べて低い
市場金利の影響	市場金利が上昇すると利回りは上昇
償還期限	発行主体や発行時期によって異なる