下方修正とは?経済用語について説明

下方修正に関する項目一覧
項目	説明
下方修正の定義	企業などが将来の業績や収益予想を、これまでの発表よりも低く修正すること
下方修正と上方修正	下方修正の反対は上方修正。上方修正は、企業などが将来の業績や収益予想を、これまでの発表よりも高く修正すること
下方修正の発表義務	証券取引所は、企業が業績予想と実績に一定の割合以上の差が生じた場合は、直ちにその内容を開示することを義務付けている
下方修正の背景	経済状況の変化、競合他社の動向、企業の内部要因など、様々な要因が考えられる
下方修正の例	ナカヨ、ピクスタ、NCS＆Aなどの企業が下方修正を発表した例を紹介
下方修正がもたらす影響	株価の下落、企業イメージの悪化、資金調達の困難化など、企業にとって様々な影響を与える可能性がある
下方修正への対応方法	経営戦略の見直し、投資家への説明、資金調達計画の見直しなど、適切な対策を講じる必要がある
下方修正の今後の展望	経済状況の改善や企業の経営努力によって、業績が回復する可能性がある

1. 下方修正とは

下方修正の定義

下方修正とは、企業などが将来の業績や収益予想を、これまでの発表よりも低く修正することを指します。例えば、ある企業が今年の売上を1

下方修正は、企業の経営状況が悪化している可能性を示唆するため、投資家にとってはネガティブな情報と捉えられます。そのため、下方修正が発表されると、多くの場合、株価が下落します。投資家たちは、その企業の将来の成長や収益性が当初考えていたよりも低くなると判断し、株を売却する傾向があるためです。

下方修正は、企業が経営戦略を見直すきっかけとなる場合もあります。当初の計画通りに業績が伸びない場合、企業は経営戦略を見直し、新たな事業展開やコスト削減などの対策を講じる必要が出てきます。下方修正は、企業が現状を認識し、より現実的な計画を立てるための重要なプロセスと言えるでしょう。

下方修正は、企業の経営状況を客観的に評価するための指標の一つとして、投資家や市場関係者によって注目されています。下方修正が発表された企業の株価は、短期的には下落する可能性が高いですが、企業が適切な対策を講じることで、長期的に業績が回復する可能性もあります。

下方修正の定義
用語	説明
下方修正	企業などが将来の業績や収益予想を、これまでの発表よりも低く修正すること

下方修正と上方修正

下方修正の反対は上方修正です。上方修正とは、企業などが将来の業績や収益予想を、これまでの発表よりも高く修正することを指します。下方修正が発表されると株価が下がる傾向があるのに対し、上方修正が発表されると株価が上昇する傾向があります。これは、投資家たちがその企業の将来の成長や収益性が当初考えていたよりも高くなると判断し、株を購入する傾向があるためです。

下方修正と上方修正は、どちらも企業の経営状況を反映した重要な情報です。投資家たちは、これらの情報を参考に、投資判断を行う必要があります。

下方修正と上方修正は、企業の経営戦略や市場の動向を理解する上で重要な指標となります。投資家たちは、これらの情報を参考に、投資判断を行う必要があります。

下方修正と上方修正は、企業の経営状況を客観的に評価するための指標の一つとして、投資家や市場関係者によって注目されています。

下方修正と上方修正
用語	説明
下方修正	企業などが将来の業績や収益予想を、これまでの発表よりも低く修正すること
上方修正	企業などが将来の業績や収益予想を、これまでの発表よりも高く修正すること

下方修正の発表義務

下方修正は、企業が任意に発表するものではありません。証券取引所は、企業が業績予想と実績（または新たに算出した予想）に一定の割合以上の差が生じた場合は、直ちにその内容を開示することを義務付けています。この開示基準は、投資家に対して、企業の経営状況を正確に伝えるために設けられています。

開示基準は、企業によって異なりますが、一般的には「売上高」は当初の予定から10%以上の増減、「営業利益・経常利益・当期純利益」は当初の予定から30%以上の増減で業績予想の修正が必要となります。

企業は、開示基準に該当するような差異があった場合、下方修正や上方修正を速やかに発表する必要があります。

下方修正や上方修正の発表は、投資家にとって重要な情報となります。投資家たちは、これらの情報を参考に、投資判断を行う必要があります。

下方修正の発表義務
項目	説明
開示基準	企業が業績予想と実績に一定の割合以上の差が生じた場合、直ちにその内容を開示すること
売上高	当初の予定から10%以上の増減
営業利益・経常利益・当期純利益	当初の予定から30%以上の増減

まとめ

下方修正は、企業が将来の業績や収益予想を、これまでの発表よりも低く修正することを指します。下方修正は、企業の経営状況が悪化している可能性を示唆するため、投資家にとってはネガティブな情報と捉えられます。そのため、下方修正が発表されると、多くの場合、株価が下落します。

下方修正は、企業が経営戦略を見直すきっかけとなる場合もあります。当初の計画通りに業績が伸びない場合、企業は経営戦略を見直し、新たな事業展開やコスト削減などの対策を講じる必要が出てきます。

下方修正は、企業の経営状況を客観的に評価するための指標の一つとして、投資家や市場関係者によって注目されています。

下方修正は、企業が経営状況を正確に伝えるために発表される重要な情報です。投資家たちは、下方修正の情報に基づいて、投資判断を行う必要があります。

2. 下方修正の背景

経済状況の変化

下方修正の背景には、様々な要因が考えられます。最も一般的な要因の一つは、経済状況の変化です。景気後退や不況などの経済状況が悪化すると、企業の売上や利益が減少する可能性が高くなります。そのため、企業は当初の予想よりも低い業績を予想し、下方修正を発表することがあります。

例えば、世界的な金融危機や自然災害などの影響で、企業の事業活動が停滞したり、原材料価格が上昇したりした場合、企業は下方修正を発表せざるを得ない状況に陥る可能性があります。

経済状況の変化は、企業の業績に大きな影響を与えるため、下方修正の発表は、経済状況の悪化を示唆するシグナルとして捉えられることもあります。

経済状況の変化
要因	説明
景気後退	企業の売上や利益が減少する可能性が高くなる
不況	企業の売上や利益が減少する可能性が高くなる
金融危機	企業の事業活動が停滞したり、原材料価格が上昇したりする可能性がある
自然災害	企業の事業活動が停滞したり、原材料価格が上昇したりする可能性がある

競合他社の動向

下方修正の背景には、競合他社の動向も挙げられます。競合他社が新たな製品やサービスを投入したり、価格競争を激化させたりすることで、企業の売上や利益が減少する可能性があります。

競合他社の動向は、企業の経営戦略に大きな影響を与えます。競合他社が市場シェアを拡大したり、価格競争を激化させたりすることで、企業は当初の予想よりも低い業績を予想し、下方修正を発表することがあります。

競合他社の動向は、企業の経営戦略に大きな影響を与えます。競合他社の動向を注視し、適切な対策を講じることは、企業にとって非常に重要です。

競合他社の動向
要因	説明
新製品・サービス投入	企業の売上や利益が減少する可能性がある
価格競争の激化	企業の売上や利益が減少する可能性がある
市場シェア拡大	企業の売上や利益が減少する可能性がある

企業の内部要因

下方修正の背景には、企業の内部要因も考えられます。例えば、製品の品質問題や不祥事、経営陣の交代、新規事業の失敗などが発生した場合、企業の業績が大きく悪化する可能性があります。

企業の内部要因は、企業の経営状況に大きな影響を与えます。企業は、内部要因を適切に管理し、リスクを最小限に抑える必要があります。

企業の内部要因
要因	説明
製品の品質問題	企業の売上や利益が大きく悪化する可能性がある
不祥事	企業の売上や利益が大きく悪化する可能性がある
経営陣の交代	企業の売上や利益が大きく悪化する可能性がある
新規事業の失敗	企業の売上や利益が大きく悪化する可能性がある

まとめ

下方修正の背景には、経済状況の変化、競合他社の動向、企業の内部要因など、様々な要因が考えられます。

企業は、これらの要因を常に注視し、適切な対策を講じることで、下方修正のリスクを最小限に抑える必要があります。

下方修正は、企業の経営状況を客観的に評価するための指標の一つとして、投資家や市場関係者によって注目されています。

3. 下方修正の例

ナカヨの例

2017年2月28日に、2017年3月期の通期予想の下方修正を発表したナカヨは、当初営業利益計画を10.70億円としていましたが、2.80億円へ下方修正しました。これは、想定以上の円高進行によって輸出事業が低迷したことが原因とされています。

ナカヨは、円高進行による輸出事業の低迷を予想していなかったため、当初の計画よりも低い業績を予想し、下方修正を発表せざるを得ませんでした。

ナカヨの例は、経済状況の変化が企業の業績に大きな影響を与えることを示しています。

ナカヨの例
企業名	下方修正内容	理由
ナカヨ	営業利益計画を10.70億円から2.80億円へ下方修正	想定以上の円高進行による輸出事業の低迷

ピクスタの例

ピクスタは、2017年2月24日に、2017年12月期の連結最終利益を当初予想していた5

ピクスタは、主力商材の販売が伸び悩むことを予想していなかったため、当初の計画よりも低い業績を予想し、下方修正を発表せざるを得ませんでした。

ピクスタの例は、企業の内部要因が業績に大きな影響を与えることを示しています。

ピクスタの例
企業名	下方修正内容	理由
ピクスタ	連結最終利益を5,800万円から400万円へ下方修正	主力商材の販売が伸び悩んだ

NCS＆Aの例

NCS＆Aは、2017年3月期の連結経常利益を当初予想していた4億円から、2.5億円へと下方修正しました。これは、予定していた新商品の納品が遅れたことが原因とされています。

NCS＆Aは、新商品の納品が遅れることを予想していなかったため、当初の計画よりも低い業績を予想し、下方修正を発表せざるを得ませんでした。

NCS＆Aの例は、企業の内部要因が業績に大きな影響を与えることを示しています。

NCS＆Aの例
企業名	下方修正内容	理由
NCS＆A	連結経常利益を4億円から2.5億円へ下方修正	予定していた新商品の納品が遅れた

まとめ

下方修正は、企業の経営状況が悪化している可能性を示唆するため、投資家にとってはネガティブな情報と捉えられます。

下方修正は、企業が経営戦略を見直すきっかけとなる場合もあります。

下方修正は、企業の経営状況を客観的に評価するための指標の一つとして、投資家や市場関係者によって注目されています。

4. 下方修正がもたらす影響

株価への影響

下方修正が発表されると、多くの場合、株価が下落します。これは、投資家たちがその企業の将来の成長や収益性が当初考えていたよりも低くなると判断し、株を売却する傾向があるためです。

しかし、下方修正が発表されたからといって、必ずしも株価が下落するとは限りません。すでに市場が下方修正を織り込み済みであったり、下方修正の内容が市場の予想よりも小さかったりする場合には、株価は横ばいになったり、逆に上昇したりすることもあります。

下方修正が発表された場合、株価の動きは、市場の予想や企業の経営状況、今後の見通しなど、様々な要因によって左右されます。

下方修正は、投資家にとって重要な情報となります。投資家たちは、下方修正の情報に基づいて、投資判断を行う必要があります。

株価への影響
影響	説明
株価下落	投資家たちが企業の将来の成長や収益性が当初考えていたよりも低くなると判断し、株を売却する傾向があるため
横ばい	すでに市場が下方修正を織り込み済みであったり、下方修正の内容が市場の予想よりも小さかったりする場合
上昇	すでに市場が下方修正を織り込み済みであったり、下方修正の内容が市場の予想よりも小さかったりする場合

企業イメージへの影響

下方修正は、企業のイメージにも影響を与える可能性があります。下方修正が発表されると、企業の経営能力や将来性に対する投資家の信頼が低下する可能性があります。

特に、下方修正が頻繁に発生したり、下方修正の内容が大きかったりする場合には、企業のイメージが悪化する可能性が高くなります。

企業は、下方修正を発表する際には、その理由を明確に説明し、投資家の不安を解消する必要があります。

企業イメージへの影響
影響	説明
企業イメージの悪化	企業の経営能力や将来性に対する投資家の信頼が低下する可能性がある
信頼回復	下方修正の理由を明確に説明し、投資家の不安を解消する必要がある

資金調達への影響

下方修正は、企業の資金調達にも影響を与える可能性があります。下方修正が発表されると、企業の経営状況が悪化していると判断され、投資家からの資金調達が難しくなる可能性があります。

特に、新規事業への投資や設備投資など、多額の資金が必要となる場合、下方修正は資金調達を困難にする可能性があります。

企業は、下方修正を発表する際には、資金調達計画の見直しなど、適切な対策を講じる必要があります。

資金調達への影響
影響	説明
資金調達の困難化	企業の経営状況が悪化していると判断され、投資家からの資金調達が難しくなる可能性がある
資金調達計画の見直し	下方修正を発表する際には、資金調達計画の見直しなど、適切な対策を講じる必要がある

まとめ

下方修正は、株価の下落、企業イメージの悪化、資金調達の困難化など、企業にとって様々な影響を与える可能性があります。

企業は、下方修正を発表する際には、その理由を明確に説明し、投資家の不安を解消する必要があります。

下方修正は、企業の経営状況を客観的に評価するための指標の一つとして、投資家や市場関係者によって注目されています。

5. 下方修正への対応方法

経営戦略の見直し

下方修正が発表された場合、企業は経営戦略を見直す必要があります。当初の計画通りに業績が伸びない場合、企業は経営戦略を見直し、新たな事業展開やコスト削減などの対策を講じる必要が出てきます。

例えば、売上目標を達成できない場合は、新たな製品やサービスの開発、既存製品の販売戦略の見直し、海外市場への進出などを検討する必要があります。

また、コスト削減のために、人員削減や業務効率化、無駄な経費の削減などを検討する必要があるかもしれません。

下方修正は、企業が現状を認識し、より現実的な計画を立てるための重要なプロセスと言えるでしょう。

経営戦略の見直し
対策	説明
新たな製品・サービスの開発	売上目標を達成できない場合に検討する
既存製品の販売戦略の見直し	売上目標を達成できない場合に検討する
海外市場への進出	売上目標を達成できない場合に検討する
人員削減	コスト削減のために検討する
業務効率化	コスト削減のために検討する
無駄な経費の削減	コスト削減のために検討する

投資家への説明

下方修正が発表された場合、企業は投資家に対して、その理由を明確に説明する必要があります。投資家たちは、下方修正の理由を理解することで、企業の将来に対する不安を軽減することができます。

企業は、下方修正の理由を説明する際に、具体的な数値やデータを示すことが重要です。また、今後の見通しや対策についても、明確に説明する必要があります。

投資家とのコミュニケーションを密にすることで、企業は投資家の信頼を得ることができ、将来の資金調達を円滑に行うことができます。

投資家への説明
対策	説明
下方修正の理由を明確に説明	投資家の不安を解消する必要がある
具体的な数値やデータを示す	投資家の不安を解消する必要がある
今後の見通しや対策を説明	投資家の不安を解消する必要がある

資金調達計画の見直し

下方修正が発表された場合、企業は資金調達計画を見直す必要があるかもしれません。下方修正が発表されると、企業の経営状況が悪化していると判断され、投資家からの資金調達が難しくなる可能性があります。

特に、新規事業への投資や設備投資など、多額の資金が必要となる場合、下方修正は資金調達を困難にする可能性があります。

企業は、下方修正を発表する際には、資金調達計画の見直しなど、適切な対策を講じる必要があります。

資金調達計画の見直し
対策	説明
資金調達計画の見直し	下方修正を発表する際には、資金調達計画の見直しなど、適切な対策を講じる必要がある

まとめ

下方修正は、企業にとって大きな課題となります。企業は、下方修正が発表された場合、経営戦略の見直し、投資家への説明、資金調達計画の見直しなど、適切な対策を講じる必要があります。

下方修正は、企業が現状を認識し、より現実的な計画を立てるための重要なプロセスと言えるでしょう。

下方修正は、企業の経営状況を客観的に評価するための指標の一つとして、投資家や市場関係者によって注目されています。

6. 下方修正の今後の展望

経済状況の改善

下方修正は、経済状況の悪化を示唆するシグナルとして捉えられることもあります。しかし、経済状況が改善すれば、企業の業績も回復する可能性があります。

例えば、景気回復や円安進行など、経済状況が改善すれば、企業の売上や利益が増加し、下方修正が撤回される可能性があります。

経済状況の改善は、企業の業績に大きな影響を与えるため、投資家たちは経済状況の動向を注視しています。

経済状況の改善
要因	説明
景気回復	企業の売上や利益が増加し、下方修正が撤回される可能性がある
円安進行	企業の売上や利益が増加し、下方修正が撤回される可能性がある

企業の経営努力

下方修正は、企業が経営努力を怠っていることを示唆するものではありません。企業は、下方修正を発表した後も、経営努力を続け、業績の改善を目指します。

例えば、コスト削減、業務効率化、新規事業の開発など、様々な取り組みを行うことで、企業は業績を回復させることができます。

企業の経営努力は、下方修正後の株価の動きに大きな影響を与えます。

企業の経営努力
対策	説明
コスト削減	企業は、下方修正を発表した後も、経営努力を続け、業績の改善を目指します
業務効率化	企業は、下方修正を発表した後も、経営努力を続け、業績の改善を目指します
新規事業の開発	企業は、下方修正を発表した後も、経営努力を続け、業績の改善を目指します

投資家の反応

下方修正が発表された場合、投資家の反応は様々です。一部の投資家は、企業の将来に対する不安から、株を売却するかもしれません。しかし、他の投資家は、下方修正を買い場と捉え、株を購入するかもしれません。

投資家の反応は、企業の経営状況、今後の見通し、市場の動向など、様々な要因によって左右されます。

投資家たちは、下方修正の情報に基づいて、冷静に判断し、投資判断を行う必要があります。

投資家の反応
反応	説明
株の売却	企業の将来に対する不安から、株を売却する可能性がある
株の購入	下方修正を買い場と捉え、株を購入する可能性がある