株式消却とは?経済用語について説明

株式消却に関する項目一覧
項目	内容
株式消却の定義	企業が市場に流通している自社の株式を株主から買い戻して消滅させる行為
株式消却の目的	発行済株式総数の適正化、株価の上昇、買収防衛策、事業承継における対策、M&Aの対価
株式消却の種類	資本金を取り崩す減資による株式消却、資本金を減らさない株式消却
株式消却の手順	準備、取締役会での決議、株式失効、株式総数の変更登記
株式消却の影響	発行済株式総数の減少、1株当たりの利益の増加、自己資本比率の低下、株価への影響
株式消却のメリット	発行済株式総数の安定、株価の上昇、買収防衛策、事業承継における対策、M&Aの対価
株式消却の注意点	法的要件、資金繰り、専門家への相談
株式消却と会計処理	自己株式の取得、自己株式の消却、自己株式の処分
株式消却と税務処理	減資による株式消却、資本金を減らさない株式消却
株式処分	資金調達、企業再編、株価下落要因
株式処分の手順	募集事項の決定、割当方法、手続き

1. 株式消却とは

株式消却の定義

株式消却とは、企業が市場に流通している自社の株式を株主から買い戻して消滅させる行為を指します。自社株消却や株式消却とも呼ばれます。自己株式を消滅させることで、会社の発行済株式総数が減少します。そのため、発行済株式総数の適正化を目的に行われるケースが多いです。

自己株式の消却は、取締役会設置会社においては取締役会の決議が必要になっており、承認が得られない限り新株発行として放出したり、消却したりすることができません。

自己株式の消却は、自己株式の処分とは意味が異なります。自己株式の処分とは、会社法記載の手続きに則って発行済みの自己株式を社外の第三者に売却することを指す一方で、自己株式の消却は、市場に流通している自己株式を買い戻して消滅させることを指します。

自己株式の処分を行う場合、会社法に記載の募集株式の発行などの手続きが必要となっており、受けての第三者は、募集に応募して株式申込証での申込が必要です。その申込に対して、企業は「割当」を行い自己株式の処分を受ける者を決定します。

自己株式の消却と処分の違い
項目	自己株式の消却	自己株式の処分
目的	発行済株式総数の適正化、株価の上昇など	資金調達、企業再編など
結果	発行済株式総数が減少	発行済株式総数は変化なし
手続き	取締役会決議、株式失効、変更登記	募集株式の発行など
会計処理	純資産の減少	純資産の増加
税務処理	減資処理	増資処理

自己株式消却の目的

自己株式の消却は、企業にとって様々なメリットをもたらします。主な目的としては、以下のものが挙げられます。\n\n* 発行済株式総数の適正化\n* 株価の上昇\n* 買収防衛策\n* 事業承継における対策\n* M&A（合併と買収）の対価として

発行済株式総数が多くなり過ぎると、企業のガバナンスに支障をきたす恐れがあります。例えば、経営の意思決定に不必要な時間を取られてしまったり、株主の管理が煩雑になり大きなコストがかかってしまったりする可能性があります。そのため、自己株式を消却することによって発行済株式総数を減少させ、適正なものとします。また、発行済株式総数の適正化によって、既存株主の信頼を得ることにもつながるでしょう。

株価の上昇も自己株式の消却を行うメリットの1つです。一般的に、株価は供給量が需要量を上回ると低下します。そのため、自己株式を消却して発行済株式総数を減少させれば、株価を調整することができます。上場企業において、企業価値と比較して株価が過小評価されている場合、市場に出回る株式の数が過剰になりがちなことが現状です。そこで発行済株式総数が減少すれば、株価を上昇させることが可能です。

自己株式の消却を行うことで、敵対的買収を防衛できるメリットもあります。自己株式を消却することで流通している自己株式を減少させ、自社や既存株主の持株比率を高める効果が期待できるためです。また、自己株式数を減少させて株価を上昇させることも、買収金額の引き上げに繋がり敵対的買収者の妨害になるでしょう。

自己株式消却の目的
目的	内容
発行済株式総数の適正化	発行済株式総数が多すぎると、ガバナンスに課題が生じる可能性があるため、適正な数に調整する
株価の上昇	発行済株式総数を減らすことで、需給バランスが改善され、株価が上昇する可能性がある
買収防衛策	敵対的買収から企業を守るために、自社や既存株主の持株比率を高める
事業承継における対策	後継者以外の相続人から株式を取得して消却することで、後継者の株式保有比率を向上させる
M&A（合併と買収）の対価として	M&Aの対象となる企業に対して、既存の株式ではなく自己株式を交付する

自己株式消却の手順

自己株式を消却する流れは、以下の4つの事柄でなっています。\n\n1. 準備\n2. 取締役会での決議\n3. 株式失効\n4. 株式総数の変更登記

まず初めに、自己株式を消却するために行うことは「準備」です。具体的に行うことは、自社が自己株式として保有する株式数を株主名簿で確認し、消却する自己株式の数を決定します。「種類株式発行会社」の場合は、自己株式の種類と種類ごとの数量を決定することが必要です。また「準備」として以下の必要書類を整えることも必要です。（コピーでも可）\n\n* 登記簿謄本\n* 定款

自己株式の消却は、取締役会などの決議機関での決議によって行われます。自己株式消却の決議内容は、会社法の第178条に定められています。会社法第178条は、以下の通りです。\n\n* 株式会社は、自己株式を消却することができる。この場合においては、消却する自己株式の数（種類株式発行会社にあっては、自己株式の種類及び種類ごとの数）を定めなければならない。\n* 取締役会設置会社においては、前項後段の規定による決定は、取締役会の決議によらなければならない。

決議機関は、会社の仕組みによって異なります。取締役会設置会社の場合は取締役会による決議が必要ですが、取締非設置会社の場合は株主総会の普通決議、もしくは取締役の過半数の決議が必要です。

自己株式消却の手順
手順	内容
準備	自己株式の保有数確認、消却する株式数の決定、必要書類の準備
取締役会での決議	取締役会設置会社の場合は取締役会決議、非設置会社の場合は株主総会決議または取締役の過半数決議
株式失効	株主名簿の修正、株券発行会社の場合は株券の破棄
株式総数の変更登記	効力発生日から2週間以内に変更登記申請を行う

まとめ

自己株式の消却は、発行済株式総数を適正化したり、株価を上昇させたり、敵対的買収を防いだりするなど、企業にとって様々なメリットがあります。しかし、自己株式の消却には、資金繰りの悪化や会社の純資産の減少といったデメリットも存在します。

自己株式の消却は、企業の経営戦略において重要な手法の一つですが、その一方で、会社の純資産が減少するなどのデメリットもあります。

自己株式の消却は、発行済株式総数を適正化するなどの目的を持って行われる一方、会社の純資産が減少するなどのデメリットもあります。

さまざまな場面で自己株式の消却は有用な手法ですが、特徴を踏まえて慎重に検討を行う必要があります。また、上場企業だけでなく中小企業でも事業承継の場面で、自己株式の消却が行われる場合があります。自己株式の論点を含め、事業承継を進めるには、豊富な経験と高度な専門性を持って判断する必要があります。

2. 株式消却の種類

株式消却の種類

株式消却には、大きく分けて2つの種類があります。\n\n* 資本金を取り崩す減資による株式消却\n* 資本金を減らさない株式消却

資本金を取り崩す減資による株式消却は、資本金の減少を伴う株式消却です。この場合、企業は資本金を減らし、その分を株主に返還します。資本金を取り崩す減資による株式消却は、企業が経営不振に陥った場合や、事業規模を縮小する場合などに用いられます。

資本金を減らさない株式消却は、資本金の減少を伴わない株式消却です。この場合、企業は資本金を減らさずに、自己株式を消滅させます。資本金を減らさない株式消却は、企業が発行済株式総数を適正化したり、株価を調整したりする場合などに用いられます。

株式消却の種類は、企業の経営状況や目的によって異なります。適切な種類を選択することで、企業の財務状況や株主価値を改善することができます。

株式消却の種類
種類	内容
資本金を取り崩す減資による株式消却	資本金の減少を伴う株式消却
資本金を減らさない株式消却	資本金の減少を伴わない株式消却

株式消却の種類と会計処理

株式消却の種類によって、会計処理が異なります。資本金を取り崩す減資による株式消却の場合、資本金が減少するため、貸借対照表の資本金項目が減額されます。一方、資本金を減らさない株式消却の場合、資本金は減少せず、自己株式の帳簿価額が減少します。

株式消却の会計処理は、会社法や会計基準に基づいて行われます。適切な会計処理を行うことで、企業の財務状況を正確に把握することができます。

株式消却の会計処理は、企業の財務状況や株主価値に影響を与えるため、正確な処理を行うことが重要です。

株式消却の会計処理は、専門知識が必要となるため、会計士や税理士などの専門家に相談することが推奨されます。

株式消却の種類と会計処理
種類	会計処理
資本金を取り崩す減資による株式消却	資本金が減少するため、貸借対照表の資本金項目が減額される
資本金を減らさない株式消却	資本金は減少せず、自己株式の帳簿価額が減少する

株式消却の種類と税務処理

株式消却の種類によって、税務処理も異なります。資本金を取り崩す減資による株式消却の場合、資本金が減少するため、税務上も減資として処理されます。一方、資本金を減らさない株式消却の場合、税務上は減資として処理されません。

株式消却の税務処理は、会社法や税法に基づいて行われます。適切な税務処理を行うことで、企業の税務負担を軽減することができます。

株式消却の税務処理は、複雑なため、税理士などの専門家に相談することが推奨されます。

株式消却の税務処理は、企業の税務戦略に影響を与えるため、正確な処理を行うことが重要です。

株式消却の種類と税務処理
種類	税務処理
資本金を取り崩す減資による株式消却	税務上も減資として処理される
資本金を減らさない株式消却	税務上は減資として処理されない

まとめ

株式消却には、資本金を取り崩す減資による株式消却と、資本金を減らさない株式消却の2種類があります。

株式消却の種類によって、会計処理や税務処理が異なります。

株式消却は、企業の経営状況や目的によって適切な種類を選択することが重要です。

株式消却の会計処理や税務処理は、専門知識が必要となるため、専門家に相談することが推奨されます。

3. 株式消却の方法

株式消却の手順

自己株式を消却する流れは、以下の4つの事柄でなっています。\n\n1. 準備\n2. 取締役会での決議\n3. 株式失効\n4. 株式総数の変更登記

自己株式消却の手順
手順	内容
準備	自己株式の保有数確認、消却する株式数の決定、必要書類の準備
取締役会での決議	取締役会設置会社の場合は取締役会決議、非設置会社の場合は株主総会決議または取締役の過半数決議
株式失効	株主名簿の修正、株券発行会社の場合は株券の破棄
株式総数の変更登記	効力発生日から2週間以内に変更登記申請を行う

株式失効の手続き

自己株式の消却が決議されたら、次に行うことは株式の失効手続き。具体的には、株主名簿の修正を行います。株券発行会社の場合は、株券を破棄する手続きも行わなければなりません。株式の失効手続きを行ったら、次に行うことは株式総数の変更登記です。自己株式の消却を行うと企業の発行済株式総数が減少するため、効力発生日から2週間以内に株式総数の変更登記申請を行う必要があります。

自己株式消却の効力発生日とは、自己株式の消却が決議されてから、会社が何らかの事柄によって消却する自己株式を特定してからでなければ消却の効力は生じません。自己株式消却の効力が発生する日は、株券発行会社と株券不発行会社で異なります。

株券発行会社の場合、自己株式消却の効力が発生する日は、当該株券を破棄し、株主名簿の記載、記録を抹消した日となります。また、株券不発行会社の場合は、株主名簿の記載、記録を抹消した日です。

変更登記申請には、以下の書類や登録免許税が必要です。（登録免許税は3万円）\n\n* 取締役会議事録（非設置会社の場合は取締役の決定書）\n* 委任状（代理人依頼の場合）

株式失効の手続き
手続き	内容
株主名簿の修正	消却された株式は、株主名簿から削除される
株券の破棄	株券発行会社の場合は、消却する株式に対応する株券を物理的に破棄する
株主名簿の記載・記録の抹消	株券非発行会社の場合は、株主名簿の記載・記録を抹消する

株式総数の変更登記

自己株式の消却によって、会社の発行済株式総数が減少するため、効力発生日から2週間以内に株式総数の変更登記申請を行う必要があります。

株式総数の変更登記
書類	内容
取締役会議事録	消却に関する決議内容を記録したもの
株主総会議事録	非設置会社の場合、株主総会での決議内容を記録したもの
委任状	登記申請を代理人に依頼する場合に必要

まとめ

自己株式の消却は、企業の経営戦略において重要な手法の一つですが、その一方で、会社の純資産が減少するなどのデメリットもあります。

自己株式の消却は、発行済株式総数を適正化するなどの目的を持って行われる一方、会社の純資産が減少するなどのデメリットもあります。

4. 株式消却の影響

株式消却による影響

株式消却は、企業の財務状況や株価に様々な影響を与えます。主な影響としては、以下のものが挙げられます。\n\n* 発行済株式総数の減少\n* 1株当たりの利益の増加\n* 自己資本比率の低下\n* 株価への影響

株式消却によって発行済株式総数が減少すると、1株当たりの利益が増加します。これは、利益が同じでも、それを分配する株式数が減るためです。1株当たりの利益が増加すると、企業の収益力が向上したと見なされ、株価が上昇する可能性があります。

自己株式は、純資産の部に計上されます。そのため、自己株式を消却すると、純資産が減少することになります。純資産の減少は、自己資本比率の低下につながります。自己資本比率は、企業の財務健全性を示す重要な指標の一つです。自己資本比率が低下すると、企業の財務体質が弱体化し、外部からの資金調達が困難になる可能性があります。

株式消却は、株価にプラスの影響を与える可能性があります。発行済株式総数が減少することで、1株当たりの価値が向上し、株価が上昇する可能性があります。しかし、株式消却が必ずしも株価の上昇につながるとは限りません。株式消却以外の要因も株価に影響を与えるため、注意が必要です。

株式消却の影響
項目	影響
発行済株式総数	減少
1株当たりの利益	増加
自己資本比率	低下
株価	上昇する可能性がある
財務指標	EPS、ROEが向上する可能性がある

株式消却と株価の関係

株式消却と財務指標

株式消却は、企業の財務指標に影響を与えます。特に、1株当たりの利益（EPS）や自己資本利益率（ROE）に影響を与えます。

株式消却によって発行済株式総数が減少すると、1株当たりの利益（EPS）が増加します。EPSは、企業の収益力を示す重要な指標の一つです。EPSが増加すると、企業の収益力が向上したと見なされ、株価が上昇する可能性があります。

自己資本利益率（ROE）は、自己資本に対する当期純利益の比率を示す指標です。自己株式を消却すると、純資産が減少するため、ROEが上昇する可能性があります。ROEは、企業の収益性と効率性を示す重要な指標の一つです。ROEが上昇すると、企業の収益性と効率性が向上したと見なされ、株価が上昇する可能性があります。

株式消却は、企業の財務指標に影響を与えるため、適切な判断が必要です。

まとめ

株式消却は、企業の財務状況や株価に様々な影響を与えます。

株式消却によって発行済株式総数が減少すると、1株当たりの利益が増加し、自己資本利益率（ROE）も上昇する可能性があります。

しかし、株式消却は必ずしも株価の上昇につながるとは限りません。株式消却以外の要因も株価に影響を与えるため、注意が必要です。

株式消却は、企業の財務指標に影響を与えるため、適切な判断が必要です。

5. 株式消却のメリット

株式消却のメリット

株式消却は、企業にとって様々なメリットをもたらします。主なメリットとしては、以下のものが挙げられます。\n\n* 発行済株式総数の安定\n* 株価の上昇\n* 買収防衛策\n* 事業承継における対策\n* M&A（合併と買収）の対価として

株式消却のメリット
メリット	内容
発行済株式総数の安定	ガバナンス強化、経営意思決定の円滑化、株主管理の簡素化
株価の上昇	需給バランス改善、1株当たりの価値向上
買収防衛策	自社や既存株主の持株比率を高め、敵対的買収を防ぐ
事業承継における対策	後継者の株式保有比率を高め、経営権の集中を図る
M&A（合併と買収）の対価として	現金を用意できない場合でもM&Aが可能になる

株式消却と株価の関係

株式消却と財務指標

株式消却は、企業の財務指標に影響を与えます。特に、1株当たりの利益（EPS）や自己資本利益率（ROE）に影響を与えます。

株式消却は、企業の財務指標に影響を与えるため、適切な判断が必要です。

まとめ

株式消却は、企業にとって様々なメリットがあります。

株式消却によって発行済株式総数が減少すると、1株当たりの利益が増加し、自己資本利益率（ROE）も上昇する可能性があります。

また、株式消却は、企業のガバナンスを強化したり、買収防衛策として活用したりすることもできます。

株式消却は、企業の経営戦略において重要な手法の一つです。

6. 株式消却の注意点

株式消却の法的要件

自己株式の消却を行う際には、会社法をはじめとする法的要件を十分に理解し、遵守することが不可欠です。会社法第178条によれば、自己株式の消却には取締役会の決議が必要です。また、非取締役会設置会社の場合は株主総会の普通決議、もしくは取締役の過半数の決議が求められます。これらの法的要件を満たさないまま自己株式を消却すると、無効とされるリスクがあります。

さらに、消却後の発行済株式総数の変更登記も法律で定められており、効力発生日から2週間以内に変更登記を申請しなければなりません。この手続きを怠ると、法的制裁を受ける可能性があるため、注意が必要です。また、取締役会設置会社においては、決議内容の正確な記録と保存が求められます。これにより、後に法的問題が発生した場合に備えて、適切な手続きを証明することができます。

自己株式の消却は、企業の資金を利用して自己株式を取得するため、適切な資金計画を立てることが重要です。自己株式の取得には現金が必要となり、その結果、企業の流動資産が減少します。資金計画が不十分な場合、自己株式の取得・消却により資金繰りが悪化し、経営に悪影響を及ぼす可能性があります。

まず、自己株式を取得するための資金が企業の運転資金や将来的な投資資金に影響を与えないかを慎重に評価する必要があります。自己株式の取得によって、他の重要な投資や運転資金が不足するリスクがある場合は、消却のタイミングや規模を再検討することが求められます。

株式消却の法的要件
項目	内容
取締役会決議	取締役会設置会社の場合は取締役会決議、非設置会社の場合は株主総会決議または取締役の過半数決議
変更登記	効力発生日から2週間以内に変更登記申請を行う
決議内容の記録	取締役会設置会社においては、決議内容を正確に記録し保存する

株式消却と資金繰り

また、自己株式の取得資金をどのように調達するかも重要なポイントです。内部留保を活用する場合、その後の経営資金の見通しを立て、外部からの資金調達を検討することも一つの方法です。銀行からの融資や社債の発行など、多様な資金調達手段を検討し、最適な方法を選択することが求められます。

自己株式の消却は、法的手続きや財務上の影響など、複雑な要素が絡むため、専門家への相談が不可欠です。法律や会計の専門家のアドバイスを受けることで、法的リスクを最小限に抑え、適切な手続きを進めることができます。

株式消却と資金繰り
項目	内容
資金計画	自己株式を取得するための資金が企業の運転資金や将来的な投資資金に影響を与えないかを評価する
資金調達	内部留保を活用する場合、その後の経営資金の見通しを立て、外部からの資金調達を検討する

専門家への相談

まず、弁護士や司法書士に相談し、法的手続きの詳細について確認することが重要です。取締役会や株主総会の決議、変更登記の手続きなど、法的要件を満たすための具体的なステップを明確にすることで、ミスを防ぎ、スムーズに手続きを進めることができます。

また、会計士や税理士に相談し、自己株式の消却が財務諸表や税務に与える影響を評価することも重要です。自己株式の消却による資本の減少や、税務上の取り扱いについて正確に理解することで、企業の財務戦略を適切に策定することができます。

さらに、M&Aや事業承継の専門家に相談することで、自己株式の消却が長期的な経営戦略に与える影響を評価することも有益です。特に、事業承継やM&Aを視野に入れている場合は、自己株式の消却がこれらの戦略にどのように影響するかを慎重に検討する必要があります。

専門家への相談
専門家	内容
弁護士・司法書士	法的手続きの詳細について確認する
会計士・税理士	財務諸表や税務に与える影響を評価する
M&A・事業承継の専門家	長期的な経営戦略に与える影響を評価する