景気敏感株とは?経済用語について説明

景気敏感株とディフェンシブ株の比較表
項目	景気敏感株	ディフェンシブ株
定義	景気の影響を受けやすく、値動きが大きい	景気の影響を受けにくく、値動きが安定している
代表的な業種	鉄鋼、化学、機械、繊維、小売り、旅行など	食品、医薬品、日用品、電力、ガス、通信、鉄道など
投資戦略	キャピタルゲイン（売却益）狙い	インカムゲイン（配当金）狙い
リスク	大きな損失を被る可能性がある	大きな利益を得る可能性は低い
魅力	大きな利益を得る可能性がある	安定した配当収入を得られる可能性がある

1. 景気敏感株とは?
2. 景気変動と景気敏感株の関係性
3. 景気敏感株の特徴と業種の例
4. 景気敏感株のリスクと魅力
5. 景気敏感株の選び方と投資戦略
6. 景気敏感株と反対の概念:ディフェンシブ株とは?

1. 景気敏感株とは?

景気敏感株の定義

景気敏感株とは、景気拡大局面において株価が上昇する傾向がある業種の銘柄を指します。主に景気に左右されやすい小売りや旅行のほか、鉄鋼、化学、機械、繊維など製品の素材を生成する産業です。そして、景気敏感株は短期間での値動きが大きいことが特徴です。景気拡大局面でテンポ良く上昇する一方、景気後退局面においては下落スピードが速いです。ただし逆に、景気後退によって下落幅が大きくなるほど、株価が回復する時の上昇幅も大きくなるので、暴落時などに景気敏感株を買うことでその後の値上がりが期待できます。

景気敏感株は、景気動向によって業績が大きく変動する銘柄のことです。経済危機など市場全体（各種指数）が大きく変動する際に、各種指数に連動した値動きになりやすいです。

鉄鋼、化学、紙パルプなどの素材産業や工作機械などの設備投資関連などの銘柄が該当します。好況時にはモノが売れるため、多くの素材や設備、工場が必要になりますが、不況時には在庫調整で需要が低迷し、生産が落ち込むことなど、景気の波によって受注が大きく左右され、業績に直結する銘柄群のことです。

景気敏感株は景気に影響を与えるような事柄など、外部環境に大きく影響を受けやすい傾向があります。景気敏感セクターは一般的に「攻めの銘柄」と呼ばれます。ボラティリティ（値動きの激しさ）が大きく、下げるときは大きく下げ、上げるときは大きく上げる傾向があります。

景気敏感株の代表的な業種
業種	例
鉄鋼	JFEホールディングス（5411）
化学	住友化学（4005）
機械	三菱重工業（7011）
繊維	帝人（3401）
小売り	イオン（8267）
旅行	JTB（9141）

景気敏感株の例

日本の代表的な景気敏感株として、輸送用機器セクターのトヨタ自動車（7203）や、鉄鋼セクターのJFEホールディングス（5411）などがよくあげられます。

トヨタ自動車は、日本を代表する世界のモビリティカンパニーです。自動車販売台数は独ＶＷ・日産ルノー連合と並ぶ世界トップ。

JFEホールディングスは、JFEスチールを中核とする粗鋼生産国内2位の企業グループです。鉄鋼事業、エンジニアリング事業、商社事業の3セグメントを軸にグローバルに展開。

米国株の代表的な景気敏感株として、銀行セクターのJPモルガン・チェース・アンド・カンパニー（JPM）や、自動車セクターのフォード・モーター（F）などがよくあげられます。

景気敏感株の代表的な銘柄
銘柄名	証券コード	業種
トヨタ自動車	7203	輸送用機器
JFEホールディングス	5411	鉄鋼
日立製作所	6501	電気機器
ソニー	6758	電気機器
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー	JPM	銀行
フォード・モーター	F	自動車

ディフェンシブ銘柄との比較

ディフェンシブ銘柄とは、景気動向に業績が左右されにくい銘柄のことです。経済危機など市場全体（各種指数）が大きく変動した際でも、各種指数の値動きに引きずられないことが多いです。

ディフェンシブ銘柄は、景気の影響を受けづらく、ボラティリティ（値動きの幅）が比較的小さくなる特徴があります。つまり、景気が良くても悪くても、各種指数よりも値動きが小さくなる傾向にあるので、比較的安定した値動きを期待できます。

ディフェンシブ銘柄の代表的なセクターには、食品や医薬品、日用品、社会インフラ（電力、ガス、通信、鉄道）などのセクターが一般的にはあげられます。

日本株の代表的なディフェンシブ銘柄として、食料品セクターの日清食品ホールディングス（2897）や、通信セクターの日本電信電話（9432）などがよくあげられます。

ディフェンシブ銘柄の代表的な業種
業種	例
食品	日清食品ホールディングス（2897）
医薬品	武田薬品工業（4502）
日用品	花王（4452）
電力	東京電力ホールディングス（9501）
ガス	東京ガス（9531）
通信	日本電信電話（9432）
鉄道	JR東日本（9020）

まとめ

景気敏感株は、景気の影響を受けやすく、値動きが大きいという特徴があります。そのため、大きな利益を得る可能性がある一方で、大きな損失を被るリスクも伴います。

一方、ディフェンシブ銘柄は、景気の影響を受けにくく、値動きが安定しているという特徴があります。そのため、安定した配当収入を得る可能性が高い一方で、大きな利益を得る可能性は低くなります。

どちらの銘柄にもメリットとデメリットがあるため、投資する際には、自分の投資目標やリスク許容度を考慮して、適切な銘柄を選択することが重要です。

景気敏感株とディフェンシブ銘柄を理解することで、より効果的な投資戦略を立てることができるでしょう。

2. 景気変動と景気敏感株の関係性

景気敏感株の値動き

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

動きが大きいので順張りのトレンドフォロー戦略を取ることで、相場上昇局面、下落局面のどちらでも大きな利益を狙う可能性があります。

一方で、大きな損失を被り塩漬け株となる可能性もありますので、しっかりとロスカット注文は入れておくことをおすすめします。

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

景気敏感株と日経平均株価

日経平均やTOPIXは強弱はあれどシクリカル銘柄かディフェンシブ銘柄に大別することができます。

日経平均・TOPIX = シクリカル銘柄 + ディフェンシブ銘柄

シクリカル銘柄とディフェンシブ銘柄の合成した値動きが日経平均・TOPIXの値動きになります。ディフェンシブ銘柄は景気によって株価が動きにくい銘柄群です。

という事は、反対にシクリカル銘柄は日経平均・市場平均よりドラスティックに動くことを意味します。

景気敏感株の値動きと日経平均の比較

以下代表的なシクリカル銘柄と日経平均の値動きです。

2018年10月-12月の下落局面では紫の日経平均に比べて、シクリカル銘柄の下落幅の方が大きくなっています。

一方、2019年の年明けからはシクリカル銘柄の方がいち早く回復しているのが見て取れるかと思います。

ホンダもゴーン氏の事件で2月に大きく下落していますが年明けの回復局面は他のシクリカル銘柄同様に力強い動きでした。

景気敏感株と日経平均の値動き比較
期間	日経平均	景気敏感株
2018年10月-12月	下落	下落幅が大きい
2019年1月以降	回復	回復が早い

まとめ

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

動きが大きいので順張りのトレンドフォロー戦略を取ることで、相場上昇局面、下落局面のどちらでも大きな利益を狙う可能性があります。

一方で、大きな損失を被り塩漬け株となる可能性もありますので、しっかりとロスカット注文は入れておくことをおすすめします。

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

3. 景気敏感株の特徴と業種の例

景気敏感株の特徴

景気敏感株は、景気に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

動きが大きいので順張りのトレンドフォロー戦略を取ることで、相場上昇局面、下落局面のどちらでも大きな利益を狙う可能性があります。

一方で、大きな損失を被り塩漬け株となる可能性もありますので、しっかりとロスカット注文は入れておくことをおすすめします。

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

景気敏感株のセクター

景気敏感セクターは一般的に「攻めの銘柄」と呼ばれます。ボラティリティ（値動きの激しさ）が大きく、下げるときは大きく下げ、上げるときは大きく上げる傾向があります。

参考までに、上記は過去6か月間の日経平均と景気敏感セクターの銘柄の株価チャートです。

比較対象の銘柄＜コード＞

景気敏感株が赤丸をつけた部分を見てみてください。日経平均が大きく変動したタイミングで景気敏感株はさらに変動している事がよくわかります。

景気敏感株の代表的な業種

景気敏感セクターと景気敏感株について解説しました。

各々の投資戦略によって、これらの要素をどう活かすかが変わります。

私は配当金重視、基本売りはなくホールドし続ける戦略です。高配当株を持ち続ける戦略です。

基本的に「売り」の概念がないので、景気敏感銘柄への考えは以下のように組み入れています。

景気敏感株の代表的な業種
業種	例
素材産業	鉄鋼、化学、紙パルプ、非鉄金属、ゴム、ガラス土石、鉱業、石油石炭
輸出・加工業	自動車、機械、電気機器、精密機器

まとめ

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

動きが大きいので順張りのトレンドフォロー戦略を取ることで、相場上昇局面、下落局面のどちらでも大きな利益を狙う可能性があります。

一方で、大きな損失を被り塩漬け株となる可能性もありますので、しっかりとロスカット注文は入れておくことをおすすめします。

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

4. 景気敏感株のリスクと魅力

景気敏感株のリスク

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

動きが大きいので順張りのトレンドフォロー戦略を取ることで、相場上昇局面、下落局面のどちらでも大きな利益を狙う可能性があります。

一方で、大きな損失を被り塩漬け株となる可能性もありますので、しっかりとロスカット注文は入れておくことをおすすめします。

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

景気敏感株のリスク
リスク	説明
大きな損失を被る可能性	景気後退時には大幅な値下がりが見込める
投資判断の難しさ	適切なタイミングで売買しないと損失が大きくなる可能性がある
情報収集の重要性	経済動向や企業業績を常に把握する必要がある

景気敏感株の魅力

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

動きが大きいので順張りのトレンドフォロー戦略を取ることで、相場上昇局面、下落局面のどちらでも大きな利益を狙う可能性があります。

一方で、大きな損失を被り塩漬け株となる可能性もありますので、しっかりとロスカット注文は入れておくことをおすすめします。

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

景気敏感株の魅力
魅力	説明
大きな利益を得る可能性	景気拡大時には大幅な値上がりが見込める
成長性の高さ	成長産業に投資することで、高いリターンが期待できる
市場の動向を捉えやすい	経済動向や企業業績を分析することで、投資判断がしやすく、大きな利益を得るチャンスがある

景気敏感株の投資戦略

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

動きが大きいので順張りのトレンドフォロー戦略を取ることで、相場上昇局面、下落局面のどちらでも大きな利益を狙う可能性があります。

一方で、大きな損失を被り塩漬け株となる可能性もありますので、しっかりとロスカット注文は入れておくことをおすすめします。

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

まとめ

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

動きが大きいので順張りのトレンドフォロー戦略を取ることで、相場上昇局面、下落局面のどちらでも大きな利益を狙う可能性があります。

一方で、大きな損失を被り塩漬け株となる可能性もありますので、しっかりとロスカット注文は入れておくことをおすすめします。

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

5. 景気敏感株の選び方と投資戦略

景気敏感株の選び方

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

動きが大きいので順張りのトレンドフォロー戦略を取ることで、相場上昇局面、下落局面のどちらでも大きな利益を狙う可能性があります。

一方で、大きな損失を被り塩漬け株となる可能性もありますので、しっかりとロスカット注文は入れておくことをおすすめします。

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

景気敏感株の投資戦略

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

動きが大きいので順張りのトレンドフォロー戦略を取ることで、相場上昇局面、下落局面のどちらでも大きな利益を狙う可能性があります。

一方で、大きな損失を被り塩漬け株となる可能性もありますので、しっかりとロスカット注文は入れておくことをおすすめします。

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

景気敏感株の投資戦略

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

動きが大きいので順張りのトレンドフォロー戦略を取ることで、相場上昇局面、下落局面のどちらでも大きな利益を狙う可能性があります。

一方で、大きな損失を被り塩漬け株となる可能性もありますので、しっかりとロスカット注文は入れておくことをおすすめします。

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

まとめ

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

動きが大きいので順張りのトレンドフォロー戦略を取ることで、相場上昇局面、下落局面のどちらでも大きな利益を狙う可能性があります。

一方で、大きな損失を被り塩漬け株となる可能性もありますので、しっかりとロスカット注文は入れておくことをおすすめします。

景気敏感株は、景気動向に敏感に反応し、相場上昇局面では大きく上昇し、相場下落局面では大きく下落する傾向にある。

6. 景気敏感株と反対の概念:ディフェンシブ株とは?

ディフェンシブ株の定義

ディフェンシブ銘柄とは、経済や市場が低迷している状況でも企業の業績が左右されにくい業種の銘柄のことです。

景気が後退しても業績があまり悪化せず『守り』に強いことから、このように呼ばれています。

主に生活必需品である食品や医薬品、日用品、社会インフラ（電力、ガス、通信、鉄道）などの業種を指します。

ディフェンシブ銘柄は業績や株価に安定感のある大企業や成熟した企業が多く、配当利回りの高い銘柄が多いです。

ディフェンシブ株の特徴

ディフェンシブ銘柄は、景気の影響を受けづらく、ボラティリティ（値動きの幅）が比較的小さくなる特徴があります。

つまり、景気が良くても悪くても、各種指数よりも値動きが小さくなる傾向にあるので、比較的安定した値動きを期待できます。

ディフェンシブ株の代表的な業種
業種	例
食品	日清食品ホールディングス（2897）
医薬品	武田薬品工業（4502）
日用品	花王（4452）
電力	東京電力ホールディングス（9501）
ガス	東京ガス（9531）
通信	日本電信電話（9432）
鉄道	JR東日本（9020）