株式無償割当てとは?経済用語について説明

株式無償割当ての概要
項目	内容
定義	会社が株主に追加資金を受け取らずに新たな株式を割り当てること
目的	株価調整、株主への利益還元、資本政策など
メリット	株主優待の取得、資金調達の機会、株主権利の拡大など
デメリット	株価の下落、取得権の行使、会社の業績と将来性の不確実性など
実施方法	取締役会または株主総会の決議、株式の割当て、通知義務など
事例	成長企業の資金調達、株価調整、株主への利益還元など

1. 株式無償割当てとは

株式無償割当ての定義

株式無償割当てとは、会社が株主に対して、追加の資金を受け取らずに新たな株式を割り当てることを指します。この手続きを通じて、株主は既存の株式の保有数に応じて新しい株式を無償で受け取ることができます。例えば、1株に対して0.1株の無償割当てが行われる場合、100株持っている株主は、追加で10株を無償で受け取ることになります。

株式無償割当ては、企業の業績が好調で資本を増やしたいが、株主から新たに資金を引き出すことなく、株式の数を増やす目的で行われることが多いです。しかし、全体の株数が増えるため、1株あたりの収益（EPS）は希薄化する可能性があります。

株式無償割当ては、株主から新たな資金を調達せずに、会社の株式を増やす方法の一つです。株式分割も出資を受けずに株式が増えることから、株式無償割当てと同様に、株式の一株当たりの単価を下げる効果があり、株式の流動性の確保等に効果があります。

しかし株式分割とは様々な点が異なります。まず、株式無償割当てのように異種の株式や自己株式を交付することが出来ません。また、株式無償割当てではその原資を自己株式の処分によることが出来ますが、株式分割では自己株式の処分によることが出来ません。さらには、株式無償割当てでは会社は効力が生ずる日の後に遅滞なくその割当があった旨を株主に通知をする必要がありますが、株式分割ではその必要がありません。

株式無償割当てと株式分割の比較
項目	株式無償割当て	株式分割
自己株式への割当て	不可	可
異種株式の割当て	可	不可
原資	自己株式の処分可	自己株式の処分不可
通知義務	必要	不要

株式無償割当てと株式分割の違い

株式無償割当ては、無償で与えられるので株主にとって有利な決議と考えられる。ゆえに、取締役会設置会社では、取締役会の決議のみで決定することができる。また、取締役会非設置会社では、株主総会の普通決議によって決定しなければならない。

株式無償割当ては、株主から新たな資金を受けずに、会社の株式を増やす方法の一つです。株式分割も出資を受けずに株式が増えることから、株式無償割当てと同様に、株式の一株当たりの単価を下げる効果があり、株式の流動性の確保等に効果があります。

株式無償割当ては、一般に既存の株主に対して行われます。これは、会社の株主であることに加え、一定期間その株を保有していることが条件となることが多いです。

株式無償割当ての対象

株式無償割当てでは、当該株式会社を除き、株主全員に平等に割り当てなければなりません。A株主には1株につき5株、B株主には1株につき1株、C株主には割り当てないということはできません。

これを実現するには募集株式の発行（第三者割当）を検討することになるでしょう。株式無償割当てにおいて1株につき1株割り当てると決定したときは、当該株式会社を除き、株主全員にそれが適用されることになります。

普通株式と甲種類株式を発行している株式会社が無償割当てをするときは、することができます。なお割り当てる株式は、普通株式の株主に甲種類株式を割り当てることもできますが、種類株主総会の決議等にご注意ください（会社法第322条1項3号）。

株式無償割当てでは、自己株式を株主へ割当て、交付することも可能です。募集株式の発行の手続きでも自己株式を交付することはできますが、募集株式の発行では株式の対価が求められている点で異なります。株式無償割当ての手続きにおいて全て自己株式を交付したときは、発行済株式数に変動はないため、登記申請をする必要がありません。

まとめ

株式無償割当ては、株主に対して新たに資金を払込させずに、株式を割り当てる制度です。株式分割と似ていますが、自己株式への割当てや異種株式の割当てなど、いくつかの違いがあります。

株式無償割当ては、企業が株主に対して、追加の資金を受け取らずに新たな株式を割り当てることを指します。この手続きを通じて、株主は既存の株式の保有数に応じて新しい株式を無償で受け取ることができます。

2. 株式無償割当ての目的

株価調整

株式無償割当ては、株価調整の目的で行われることがあります。企業の業績が好調で株価が高騰している場合、株式無償割当てによって株式数を増やすことで、1株あたりの株価を引き下げ、より多くの投資家に魅力的な価格で投資を促すことができます。

高騰しすぎた株価を引き下げたいときや、実質的な株価上昇の利益を株主にもたらせたいときなどは、株式分割の利用によって行うことができる。しかし、株式分割の場合、同じ特定の株式のみを一定の割合で増加させることしかできない。したがって、それ以外の形で払い込みなしに新たな株式を増加させる制度として株式無償割当てが設置されたのである。

株主への利益還元

株式無償割当ては、株主への利益還元の目的で行われることもあります。企業が利益を積み上げており、それを株主に還元したい場合、株式無償割当てによって株主の保有株式数を増やすことで、配当金を受け取る権利を増やし、株主への利益還元を強化することができます。

資本政策

株式無償割当ては、企業の資本政策の一環として行われることもあります。企業が新たな事業に進出したり、設備投資を行ったりする場合、資金調達が必要となります。株式無償割当ては、新たな資金調達手段として、企業の成長戦略を支える役割を果たします。

まとめ

株式無償割当ては、株価調整、株主への利益還元、資本政策など、様々な目的で行われます。企業は、自社の状況に合わせて、最適な目的で株式無償割当てを実施する必要があります。

3. 株式無償割当てのメリット

株主優待の取得

株式無償割当てによって新株予約権を取得することで、新たに株主優待の対象となることがあります。株主優待とは、株主に対して会社側から特典を提供する制度であり、飲食店での割引、会社製品の割引購入などさまざまな特典があります。

資金調達の機会

株式無償割当ては、企業が新たな資金を調達する手段の1つです。株主が保有する株式を増加させることによって、企業にとっての資金調達の機会を提供します。これにより、企業が新たな事業展開や投資を行う際に、資金を調達する手段として利用されます。

株主権利の拡大

株式無償割当てによって新たに株を取得することで、株主権利が拡大することがあります。株主権利とは、株主が企業経営に関与する権利であり、重要な議決権や配当を受け取る権利を含みます。株式無償割当てによって株主権利が拡大すれば、企業経営における意思決定に参加する機会が増えます。

まとめ

株式無償割当ては、株主優待の取得、資金調達の機会、株主権利の拡大など、株主にとって様々なメリットがあります。しかし、株式無償割当ては、必ずしもすべての株主にとって有利な制度ではありません。

4. 株式無償割当てのデメリット

株価への影響

株式無償割当てが行われると、一般的には株式供給量が増加します。そのため、これにより株価が下がる可能性があります。特に大規模な無償割当てが行われる場合には、株価の影響を慎重に考慮する必要があります。

取得権の行使

無償割当てによって取得した株式には、取得権が付随していることがあります。この取得権を行使することで株主としての権利を行使できるため、取得権の行使条件やタイミングについても注意が必要です。

会社の業績と将来性

無償割当てを受ける際には、会社の業績や将来性について検討することが重要です。株主として企業の将来に期待する以上に、割当てられた株式が価値を持つかどうかを検討することが必要です。

まとめ

株式無償割当ては、株価の下落、取得権の行使、会社の業績と将来性の不確実性など、株主にとって様々なデメリットがあります。株式無償割当てを受ける際には、これらのデメリットを十分に理解した上で、慎重に判断する必要があります。

5. 株式無償割当ての実施方法

取締役会または株主総会の決議

株式無償割当てを行うには、定款に別段の定めがない場合に限り、その都度、下記手続きによって株式の無償割当を行います（186条3項）。

株式無償割当ての手続き
手順	内容
1. 決議	取締役会または株主総会の決議
2. 割当て	株主への株式の割当て
3. 通知	株主への割当通知

株式の割当て

株式の割当てを受けた株主は、上記2の効力発生日に、当該割当てられた株式の株主となります（会社法第187条1項）。

通知義務

株式会社は、株式無償割当ての効力発生日後遅滞なく、株主（種類株式発行会社にあっては、同項第3号の種類の種類株主）及びその登録株式質権者に対し、当該株主が割当てを受けた株式の数（種類株式発行会社にあっては、株式の種類及び種類ごとの数）を通知しなければなりません（会社法第187条1項）。

まとめ

株式無償割当ての実施には、取締役会または株主総会の決議、株式の割当て、通知義務など、いくつかの手続きが必要です。これらの手続きを適切に行うことで、株式無償割当てを円滑に進めることができます。

6. 株式無償割当ての事例

事例1：成長企業の資金調達

成長企業が新たな事業に進出したり、設備投資を行ったりする場合、資金調達が必要となります。株式無償割当ては、新たな資金調達手段として、企業の成長戦略を支える役割を果たします。

事例2：株価調整

企業の業績が好調で株価が高騰している場合、株式無償割当てによって株式数を増やすことで、1株あたりの株価を引き下げ、より多くの投資家に魅力的な価格で投資を促すことができます。

しかし株式分割とは様々な点が異なります。まず、株式無償割当てのように異種の株式や自己株式を交付することが出来ません。また、株式無償割当てではその原資を自己株式の処分によることが出来ますが、株式分割では自己株式の処分によることが出来ません。さらには、株式無償割当てでは会社は効力が生ずる日の後に遅滞なくその割当があった旨を株者に通知をする必要がありますが、株式分割ではその必要がありません。

事例3：株主への利益還元

企業が利益を積み上げており、それを株主に還元したい場合、株式無償割当てによって株主の保有株式数を増やすことで、配当金を受け取る権利を増やし、株主への利益還元を強化することができます。

しかし株式分割とは様々な点が異なります。まず、株式無償割当てのように異種の株式や自己株式を交付することが出来ません。また、株式無償割当てではその原資を自己株式の処分によることが出来ますが、株式分割では自己株式の処分によることが出来ません。さらには、株式無償割当てでは会社は効力が生ずる日の後に遅滞なくその割当があった旨を株者に通知をする必要がありますが、株式分割ではその必要がありません。

まとめ

株式無償割当ては、企業の成長戦略、株価調整、株主への利益還元など、様々な目的で実施されます。企業は、自社の状況に合わせて、最適な目的で株式無償割当てを実施する必要があります。

しかし株式分割とは様々な点が異なります。まず、株式無償割当てのように異種の株式や自己株式を交付することが出来ません。また、株式無償割当てではその原資を自己株式の処分によることが出来ますが、株式分割では自己株式の処分によることが出来ません。さらには、株式無償割当てでは会社は効力が生ずる日の後に遅滞なくその割当があった旨を株者に通知をする必要がありますが、株式分割ではその必要がありません。

参考文献

・株式無償割当とは？わかりやすく解説します! | Hupro …

・株式無償割当て(かぶしきむしょうわりあて) | 証券用語集 | 東海 …

・株式の無償割当てとは？手続きの方法・スケジュール例を弁護 …

・株式無償割当て｜証券用語解説集｜野村證券

・株式無償割当てとは？メリットと注意点を解説 | sasa-dango

・わかりやすい用語集解説：株式無償割当て（かぶしきむしょう …

・株式無償割当て | Money Journey

・株式無償割当て | 金融・証券用語解説集 | 大和証券

・株式無償割当ての手続きと登記 | Rsm汐留パートナーズ司法 …

・株式無償割当てとは?株式用語解説 – お客様サポート – Dmm 株

・株式無償割当て｜時事フィナンシャルソリューションズ