株式オプション取引とは?経済用語について説明

株式オプション取引のまとめ
項目	内容
定義	将来の決められた期日に、あらかじめ決められた価格で、対象商品を｢買う権利｣や｢売る権利｣を売買すること
種類	コールオプション（買う権利）とプットオプション（売る権利）
メリット	リスクを限定できる、レバレッジ効果が高い、多様な投資戦略を可能にする
デメリット	プレミアムの喪失、タイムディケイ、市場のリスク
注意点	オプション取引は難しい、損失が大きくなる可能性がある、税金対策
実践方法	基本的な概念を理解する、証券会社を選ぶ、デモ取引で練習する、取引計画を立てる、実際の取引を開始する、継続的な学習と改善を行う

1. 株式オプション取引とは
2. 株式オプションの種類
3. 株式オプション取引のメリット
4. 株式オプション取引のデメリット
5. オプション取引の注意点
6. 株式オプション取引の実践方法

1. 株式オプション取引とは

1-1. オプション取引とは何か？

オプション取引とは、将来の決められた期日に、あらかじめ決められた価格で、対象商品を｢買う権利｣や｢売る権利｣を売買することです。\n例えば、10月1日に、特定の商品を1万円で買う権利を1

オプション取引は、将来売買できる「権利」の取引であるのに対し、先物取引は将来の売買を約束する取引という点が主な違いです。\nそれぞれ1万円で株式を購入する契約を結んだと仮定すると、株価が下がった際にオプション取引は「買う権利」を放棄して損失を軽減できるのに対し、先物取引は予定どおり期日に1万円で購入しなければなりません。

オプション取引は、将来の売買に関する取引という点で先物取引とよく似ていますが、先物取引はあくまで約束なのでそれを反故にすることはできませんが、オプション取引は売買できる「権利」を購入するので、権利行使による売買で得をするときだけ権利を行使すれば良いのです。

オプション取引は、将来の決められた期日・価格で売買する権利の取引を指します。オプション取引は先物取引とよく比較されますが、オプション取引は売買する権利を取引するのに対し、先物取引が売買の契約であるという違いがあります。\nまた、オプションの買い手は、権利を行使するかどうかを選べるうえ、損失が発生したとしても損失額はプレミアムの価格に限定されます。一方、売り手は買い手から権利を行使された場合、応じなければならず、仮に損失が発生した場合、無限に損失が拡大する可能性があります。\nさまざまな投資戦略があり、相場がどのような状況でも利益を狙える可能性がある点もオプション取引の特徴です。ただし、相応のプレミアムがかかること、価格変動が大きく、損失が大きくなる可能性がある点には注意が必要です。

オプション取引と先物取引の違い
項目	オプション取引	先物取引
内容	将来売買できる権利の売買	将来の売買を約束する取引
義務	なし（権利行使は任意）	あり（約束なので必ず売買）
損失	プレミアムに限定	限定されない
証拠金	買い手は不要、売り手は必要	買い手も売り手も必要
塩漬け	なし	ありえる

1-2. オプション取引の種類

オプション取引には、「買う権利」を売買するケースと「売る権利」を売買するケースがあります。また、取引の対象も、株価指数や国債先物、個別株などさまざまです。

オプション取引では、「買う権利」を売買するケースと「売る権利」を売買するケースがあります。また、取引の対象も、株価指数や国債先物、個別株などさまざまです。

オプション取引の種類
種類	内容
コールオプション	原資産を権利行使価格で買う権利
プットオプション	原資産を権利行使価格で売る権利

1-3. オプション取引の用語

オプション取引には、さまざまな用語が存在します。取引の仕組みを十分に理解できるように、用語を整理しておきましょう。\n今回は、原資産、権利行使期日、権利行使価格、コールオプション、プットオプションについて解説します。

原資産はオプション取引や先物取引などで対象となる資産のことです。具体例として、株価指数、債券、為替、商品、金利、個別株などが挙げられます。

権利行使期日（権利行使日）とは、オプションの権利を行使できる特定の日（満期日）のことです。権利行使できるタイミングによって、満期日までの間であればいつでも権利を行使できるアメリカンタイプと、満期日を迎えないと権利を行使できないヨーロピアンタイプに分類されます。

権利行使価格とは、原資産を売買できる価格のことです。権利行使価格と原資産価格を比較し、オプションを行使しても利益が得られない状態を「アウト・オブ・ザ・マネー」、利益が受け取れる状態を「イン・ザ・マネー」、権利行使価格＝原資産の状態を「アット・ザ・マネー」と表現することがあります。

オプション取引の用語
用語	説明
原資産	オプション取引の対象となる資産
権利行使期日	オプションの権利を行使できる特定の日
権利行使価格	原資産を売買できる価格
コールオプション	原資産を権利行使価格で買う権利
プットオプション	原資産を権利行使価格で売る権利

1-4. まとめ

オプション取引とは、将来の決められた期日（権利行使期日）にあらかじめ決められた価格（権利行使価格）で、対象商品（原資産）を｢買う権利｣や｢売る権利｣を売買することです。

主な特徴として、レバレッジを効かせられる、買い手は損失を限定できる、売り手は証拠金差し入れが必要などの点が挙げられます。

また、オプション取引では、基本的に塩漬けの状態になることがありません。仕組みを理解した上で、オプション取引に挑戦してみましょう。

2. 株式オプションの種類

2-1. コールオプション

コールオプションとは、原資産を権利行使価格で買う権利のことです。コールオプションには、買い手と売り手という2つの立場があり、買い手は、権利を行使するか放棄するかを選べます。仮に行使をする場合、売り手は応じなければなりません。

コールオプションは、原資産の価格が上昇すると予想される場合に買い手は購入します。\n例えば、原資産の価格が100円、権利行使価格が80円、オプション料が10円だったとします。\n原資産の価格が120円に上昇した場合、コールオプションを行使すれば、80円で原資産を購入できます。\nこの場合、買い手は120円で購入するよりも40円の利益を得られます。\nしかし、オプション料10円を差し引くと、利益は30円となります。

逆に、原資産の価格が70円に下落した場合、コールオプションを行使しても、80円で原資産を購入することになり、損失が発生します。\nしかし、コールオプションの買い手は、権利を行使するか放棄するかを選択できます。\nこの場合、権利を放棄すれば、損失はオプション料の10円に限定されます。

コールオプションの売り手は、買い手が権利を行使した場合、それに応ずる義務があります。\nそのため、原資産の価格が上昇した場合、買い手が権利を行使すると、売り手は損失が発生します。\nしかし、買い手が権利を行使しなかった場合は、売り手はオプション料の10円を得ることができます。

コールオプションの損益
状況	買い手	売り手
原資産価格が上昇	利益	損失
原資産価格が下落	損失（プレミアムのみ）	利益（プレミアム）

2-2. プットオプション

プットオプションとは、原資産を権利行使価格で売る権利のことです。プットオプションは売る権利の買い手と、売り手という立場に分かれます。プットオプションの買い手は、権利を行使するか放棄するかを選べますが、仮に行使をする場合、売り手は応じなければなりません。

プットオプションは、原資産の価格が下落すると予想される場合に買い手は購入します。\n例えば、原資産の価格が100円、権利行使価格が120円、オプション料が10円だったとします。\n原資産の価格が80円に下落した場合、プットオプションを行使すれば、120円で原資産を売却できます。\nこの場合、買い手は80円で売却するよりも40円の利益を得られます。\nしかし、オプション料10円を差し引くと、利益は30円となります。

逆に、原資産の価格が130円に上昇した場合、プットオプションを行使しても、120円で原資産を売却することになり、損失が発生します。\nしかし、プットオプションの買い手は、権利を行使するか放棄するかを選択できます。\nこの場合、権利を放棄すれば、損失はオプション料の10円に限定されます。

プットオプションの売り手は、買い手が権利を行使した場合、それに応ずる義務があります。\nそのため、原資産の価格が下落した場合、買い手が権利を行使すると、売り手は損失が発生します。\nしかし、買い手が権利を行使しなかった場合は、売り手はオプション料の10円を得ることができます。

プットオプションの損益
状況	買い手	売り手
原資産価格が上昇	損失（プレミアムのみ）	利益（プレミアム）
原資産価格が下落	利益	損失

2-3. オプション取引の用語

2-4. まとめ

オプション取引には、コールオプションとプットオプションの2種類があります。\nコールオプションは、原資産を権利行使価格で買う権利のことです。\nプットオプションは、原資産を権利行使価格で売る権利のことです。

コールオプションは、原資産の価格が上昇すると予想される場合に買い手は購入します。\nプットオプションは、原資産の価格が下落すると予想される場合に買い手は購入します。

コールオプションの売り手は、買い手が権利を行使した場合、それに応ずる義務があります。\nプットオプションの売り手は、買い手が権利を行使した場合、それに応ずる義務があります。

オプション取引には、さまざまな用語が存在します。取引の仕組みを十分に理解できるように、用語を整理しておきましょう。\n今回は、原資産、権利行使期日、権利行使価格、コールオプション、プットオプションについて解説しました。

3. 株式オプション取引のメリット

3-1. リスクを限定できる

オプション取引を利用することで、損失額を限定することができます。現物株では、株購入後株価が上昇すると値上がり益が得られますが、下落すると損失が発生します。

一方で、オプション取引では、株価が上昇すると思った場合、コールオプション（買う権利）を購入することで、その期日にその価格で購入することが確約されます。無事に株価があがり行使すると利益が得られます。逆に、株価が下落しても権利を破棄することで既に支払ったオプション料のみの支払いで済みます。

オプション取引は、将来の決められた日に購入もしくは売却することができる価格が決められているため、現物株とは異なり購入時点の株価で売買する必要がありません。例えば、半年後に1

オプション取引は、株の保険とも言われることもありますが、現物株と組み合わせることでリスクヘッジとしても活用できます。現物株は値上がりを追求する一方で、株は下落した場合に備えて、プットオプションを購入しておけば、値上がりした場合は、オプション料が保険料代わりとなります。逆に、値下がりした場合は現物株は損失になりますが、プットオプションで損失分を補填することができます。

オプション取引と現物株取引の比較
項目	オプション取引	現物株取引
損失	プレミアムに限定	無制限
購入価格	権利行使価格	市場価格
リスクヘッジ	可能	限定的
レバレッジ	可能	不可能

3-2. レバレッジ効果が高い

オプション取引は、少額の資金で大きなポジションを取ることができるため、レバレッジ効果が高いです。

これにより、資金効率が向上し、大きな利益を狙うことが可能となります。

オプションは、実際の株式を購入するよりも少額で済むため、同じ資金でより多くのポジションを取ることができます。

これにより、投資の幅が広がります。

3-3. 多様な投資戦略を可能にする

オプション取引は、多様な投資戦略を可能にします。

これにより、市場のあらゆる状況に対応できる柔軟性が得られます。

カバードコール戦略は、保有する株式に対してコールオプションを売却する方法です。

これにより、プレミアムを受け取りつつ、株価が一定範囲で上昇した場合に利益を確保できます。

代表的なオプション取引戦略
戦略	内容
カバードコール	保有する株式に対してコールオプションを売却
プロテクティブプット	保有する株式に対してプットオプションを購入
ストラドル	同一の株式に対して、同じ行使価格と満期日のコールオプションとプットオプションを同時に購入

3-4. まとめ

オプション取引は、リスクを限定できる、レバレッジ効果が高い、多様な投資戦略を可能にするなど、多くのメリットがあります。

これにより、投資家は柔軟な戦略を取ることができます。

オプション取引は、リスクの限定、レバレッジ効果、多様な投資戦略を提供するため、初心者から上級者まで幅広い投資家に利用されています。

適切な知識と戦略を持つことで、市場のあらゆる状況に対応し、効果的な投資を行うことが可能です。

4. 株式オプション取引のデメリット

4-1. プレミアムの喪失

オプション取引の最も基本的なリスクは、プレミアムの喪失です。

オプション購入者は、オプション契約を購入する際にプレミアムを支払いますが、このプレミアムが無駄になる可能性があります。

コールオプションを購入した場合、株価が行使価格を上回らなければ、オプションは無価値となり、プレミアムは失われます。

例えば、行使価格が50ドルのコールオプションを2ドルで購入し、株価が50ドルに達しなかった場合、投資家は2ドルを失います。

4-2. タイムディケイ

オプションには有効期限があり、時間の経過とともに価値が減少します。

これをタイムディケイと呼びます。

タイムディケイは、特に短期的なオプション取引において重要なリスク要因となります。

オプションの価値の一部は時間価値に依存していますが、満期日が近づくにつれて、この時間価値は減少します。

4-3. 市場のリスク

オプション取引は、株価の将来の動きを予測することに基づいていますが、市場の不確実性が高まると予測が難しくなり、損失リスクが増大します。

株価の変動性（ボラティリティ）は、オプションの価値に大きな影響を与えます。

予想外のニュースや経済イベントが株価に影響を与えることがあります。

株価の動きを正確に予測することは非常に難しく、予測が外れた場合に大きな損失を被るリスクがあります。

4-4. まとめ

オプション取引は、プレミアムの喪失、時間の経過による価値減少、市場の不確実性といったリスクも伴います。

これらのリスクを理解し、適切なリスク管理を行うことで、成功する投資を実現することが可能です。

オプション取引は、多様な投資戦略を提供する一方で、プレミアムの喪失、時間の経過による価値減少、市場の不確実性といったリスクも伴います。

これらのリスクを理解し、適切なリスク管理を行うことで、成功する投資を実現することが可能です。

5. オプション取引の注意点

5-1. オプション取引は難しい

オプション取引は、現物株取引や先物取引に比べて、複雑な取引方法です。

そのため、初心者の方にとっては、理解しにくい部分も多いでしょう。

オプション取引を始める前に、しっかりと知識を身につけ、リスクを理解することが重要です。

オプション取引は、高度な知識とスキルを必要とする複雑な取引手法ですが、基本的な概念の理解、市場分析のスキル、適切なリスク管理、実際の取引経験を積むことで、成功する可能性が高まります。

5-2. 損失が大きくなる可能性がある

オプション取引は、レバレッジ効果が高い一方で、損失が大きくなる可能性もあります。

特に、オプションの売り手は、損失が無限大に拡大する可能性があります。

そのため、オプション取引を行う際には、リスク管理を徹底することが重要です。

投資家自身のリスク許容度を理解し、それに基づいた取引戦略を立てることが重要です。

5-3. 税金対策

オプション取引で得た所得は「雑所得」として申告分離課税の対象となり所得税・住民税が課されます。

税率は一律20.315％です。

オプション取引には特定口座がないため、利益が出た場合は基本的に確定申告をする必要があります。

「給与所得者の場合、20万円以下の利益であれば確定申告が不要」など例外があるので詳しくはこちらの記事を参考にしてみてください。

オプション取引の税金
項目	内容
所得区分	雑所得
税率	20.315%（所得税15.315% / 住民税5%）
確定申告	原則必要
損益通算	株式や配当金とは不可、先物取引やFXとは可能

5-4. まとめ

オプション取引は、多くの魅力を持つ一方で、リスクも伴います。

過度なレバレッジの利用、オプションの誤用、マーケットタイミングのミス、資金管理の不備、情報の過信といった失敗を避けるためには、基本的な知識とスキルを身につけることが不可欠です。

オプション取引は、多くの魅力を持つ一方で、リスクも伴います。

6. 株式オプション取引の実践方法

6-1. オプション取引を始める前に

オプション取引を始める前に、基本的な概念をしっかり理解することが重要です。

オプションにはコールオプションとプットオプションがあります。

コールオプションは特定の価格で株を買う権利を、プットオプションは特定の価格で株を売る権利を提供します。

これらの基本的な違いを理解することが、成功するオプション取引の第一歩です。

6-2. 証券会社を選ぶ

オプション取引を行うには、適切な証券会社を選ぶことが重要です。

証券会社によって手数料や取引コストが異なります。

取引コストが低い証券会社を選ぶことで、利益を最大化することができます。

使いやすい取引ツールやプラットフォームを提供している証券会社を選びましょう。

オプション取引におすすめの証券会社
証券会社	特徴
楽天証券	iSPEED 先物OPという先物取引やオプション取引のためのツールが揃っている
IG証券	オプションの入門編から実践編までウェブサイトや動画が充実している
SBI証券	豊富な商品ラインナップと低コストな取引手数料
マネックス証券	初心者向けのサポートが充実している