PTSとは?経済用語について説明

PTSの概要
項目	内容
定義	証券取引所とは別に設けられた私設取引システム
目的	証券取引所の営業時間外に株式などの取引を可能にする
運営	証券会社が独自に運営
取引時間	証券取引所より長い時間帯で取引可能
メリット	柔軟な取引時間、手数料の安さ
デメリット	流動性の低さ
主なPTS	ジャパンネクストPTS、チャイエックスPTS
利用可能な証券会社	SBI証券、楽天証券、松井証券など

1. PTSとは何か

PTSとは何か？

PTSとは、Proprietary Trading Systemの略称で、証券取引所とは別に設けられた「私設取引システム」のことです。日本においては、証券取引所の営業時間外に株式などの取引ができる市場として機能しています。PTSでは、証券取引所の取引時間が終了した後や休日に、投資家が株式取引を行うことが可能です。これにより、投資家はより柔軟な取引時間を利用することができ、たとえば海外市場の動きに応じて迅速に対応することが可能になります。ただし、PTSでの取引量は証券取引所に比べると少ないため、流動性が低くなることがあります。流動性が低いとは、売りたいときや買いたいときに対応する取引相手が見つかりにくい状態を指します。そのため、価格の変動が大きくなることもあります。

PTSは、証券会社が独自に運営する取引システムであり、証券取引所とは独立して取引が行われます。そのため、証券取引所が閉まっている時間帯でも取引が可能です。PTSでは、夜間取引や休日取引など、証券取引所ではできない取引を行うことができます。

PTSは、証券取引所と比べて取引量が少ないため、流動性が低いという特徴があります。流動性が低いということは、希望する価格で取引が成立しない可能性があるということです。また、PTSでは、取引所と比べて取引手数料が安い場合が多いです。

PTSは、投資家にとって、より柔軟な取引時間と、取引手数料の安さというメリットがあります。しかし、流動性が低いというデメリットもあります。PTSを利用する際は、これらのメリットとデメリットを理解した上で、慎重に取引を行う必要があります。

PTSと証券取引所の比較
項目	PTS	証券取引所
取引時間	営業時間外取引可能	営業時間内のみ
流動性	低い	高い
手数料	安い場合が多い	高い場合が多い
取引量	少ない	多い

PTSの仕組み

PTSは、証券会社が独自に運営する取引システムであり、証券取引所とは独立して取引が行われます。PTSでは、証券会社が顧客同士の取引を取り次ぎ、取引を成立させます。PTSは、証券取引所と比べて取引量が少ないため、流動性が低いという特徴があります。

PTSでは、証券取引所と比べて取引手数料が安い場合が多いです。これは、PTSが証券取引所と比べて運営コストが低いことが理由です。PTSは、投資家にとって、より柔軟な取引時間と、取引手数料の安さというメリットがあります。しかし、流動性が低いというデメリットもあります。

PTSを利用する際は、これらのメリットとデメリットを理解した上で、慎重に取引を行う必要があります。PTSは、投資家にとって、より柔軟な取引時間と、取引手数料の安さというメリットがあります。しかし、流動性が低いというデメリットもあります。

PTSのメリット

PTSの最大のメリットは、証券取引所の時間外であっても取引が出来ることです。昼間に仕事をしているサラリーマンは証券取引所の時間内に取引することがなかなか出来ませんが、夜間取引のPTSであれば落ち着いて取引が出来ます。また、時間外に株価に影響するニュースが出た時にはすぐに注文することができ、翌日の取引を待つ必要がありません。所有している株式に関する株価の値下がりにつながりそうなニュースが発表された時にはいち早く売り抜けすることができます。

まとめ

PTSは、証券取引所の営業時間外に株式などの取引ができる市場として機能しています。PTSでは、証券取引所の取引時間が終了した後や休日に、投資家が株式取引を行うことが可能です。これにより、投資家はより柔軟な取引時間を利用することができ、たとえば海外市場の動きに応じて迅速に対応することが可能になります。

2. PTSの歴史と発展

PTSの誕生

PTSは、1998年12月の証券取引法の改正で「取引所集中義務」が撤廃され、上場銘柄の取引所外取引が認められたことで、認可業務としての運営が可能となりました。これにより、証券会社は独自にPTSを運営することができるようになり、PTS市場が誕生しました。

PTSは、証券取引所とは別に設けられた取引システムであり、証券取引所が閉まっている時間帯でも取引が可能です。PTSでは、夜間取引や休日取引など、証券取引所ではできない取引を行うことができます。

PTSの歴史
年	出来事
1998年	証券取引法改正により取引所集中義務が撤廃
2007年	SBIジャパンネクスト証券がジャパンネクストPTSを開設
2010年	日本証券クリアリング機構での清算・決済が開始
2011年	チャイエックス・ジャパンがチャイエックスPTSを開設
2022年	大阪デジタルエクスチェンジが株式PTS事業に参入
2023年	ODXがセキュリティトークンのPTS事業を開始

PTSの普及

PTSは、当初は夜間取引を中心として様々な証券会社がサービスを提供していましたが、その後、SBIグループのジャパンネクスト証券（JNX）とCboeグローバル・マーケッツ（英語版）傘下のCboeジャパン[5]の提供する2つに減っていました。その後、2022年6月にSBI系の大阪デジタルエクスチェンジ（ODX）が株式PTS事業に参入し、2023年12月には「セキュリティトークン」と呼ばれるデジタル証券を取引する日本初の二次流通市場「START」を開業しました。

PTSの課題

PTSの利用促進の足かせとなっている要因には法制度面の整備の遅れも課題としてあげられます。特に「市場外での5%超の買い付けは公開買付けを行う」と金商法に規定されていることで、機関投資家の利用が実質的に制限されています。

まとめ

3. PTSの特徴とメリット

PTSの特徴

PTSのメリット

PTSのメリット
メリット	説明
取引時間の拡大	証券取引所の営業時間外でも取引可能
手数料の安さ	証券取引所と比べて手数料が安い場合が多い
有利な価格での売買	呼び値や気配値が異なる場合があり、有利な価格で売買できる可能性がある

PTSのデメリット

PTSの最大のデメリットは、流動性が低いことです。PTSは、証券取引所と比べて取引量が少ないため、希望する価格で取引が成立しない可能性があります。また、PTSでは、取引所と比べて取引手数料が安い場合が多いですが、流動性が低いというデメリットもあります。

PTSのデメリット
デメリット	説明
流動性の低さ	取引量が少なく、希望する価格で取引が成立しない可能性がある
利用できる証券会社が少ない	PTS取引に対応している証券会社は限られている

まとめ

4. PTSの活用方法

PTSの活用方法

PTS取引の注意点

PTS取引では、通常の取引と違う点があるので注意が必要ですが、難しい制限等はありませんのでルールさえ覚えておくと良いでしょう。PTS取引では、通常の取引が行われていない時間帯での取引ができることがメリットとしてあります。デイタイムセッションでは通常取引より前後の時間で取引ができますので、時間外で好材料が出た場合などに有効です。特に企業の決算は15：00以降に出ることが多いので、PTS取引を利用することで好決算銘柄などを先乗りで売買することができます。

PTS取引は、証券取引所と比べて取引量が少ないため、流動性が低いという特徴があります。流動性が低いということは、希望する価格で取引が成立しない可能性があるということです。また、PTSでは、取引所と比べて取引手数料が安い場合が多いです。

PTS取引の活用方法

PTS取引は、通常の取引が行われていない時間帯での取引ができることがメリットとしてあります。デイタイムセッションでは通常取引より前後の時間で取引ができますので、時間外で好材料が出た場合などに有効です。特に企業の決算は15：00以降に出ることが多いので、PTS取引を利用することで好決算銘柄などを先乗りで売買することができます。