住民参加型公募債とは?経済用語について説明

住民参加型公募債の概要
項目	内容
定義	地方公共団体が発行する債券で、住民の行政参加意識を高めることを目的とする
発行主体	地方公共団体（都道府県、市町村など）
購入対象者	発行する自治体に在住する個人や法人
資金使途	公共事業、インフラ整備、災害復旧など
利回り	国債よりも高い傾向がある
安全性	国債と比べて一般的に高いとされる
課題	国債金利の低下、対象事業の減少、PR不足など

1. 住民参加型公募債とは
2. 住民参加型公募債の仕組み
3. 住民参加型公募債の歴史
4. 住民参加型公募債の効果
5. 住民参加型公募債の事例
6. 住民参加型公募債の今後

1. 住民参加型公募債とは

住民参加型公募債の概要

住民参加型市場公募地方債とは、地方公共団体（都道府県、市町村など）が、税収不足や公共事業などの資金調達のために発行する債券のことです。住民参加型公募債は、投資家から資金を借り入れるための借用証書のようなもので、投資家は地方債を購入することで、地方公共団体に貸し付けを行い、定期的に利息を受け取ります。満期が来ると元本が返済されます。地方債は、地方公共団体の財政運営において重要な役割を果たしており、道路や橋などのインフラ整備、学校や病院などの公共施設の建設、災害復旧など、様々な事業に活用されています。

地方債の発行には、地方財政法という法律に基づいた厳しい規制があります。地方公共団体は、財政状況や信用力に応じて、自由に地方債を発行できるわけではありません。そのため、地方債は国債と比べて、一般的に安全性が高いとされています。

地方債は、投資家にとって魅力的な投資対象の一つです。地方債は、国債と比べて利回りが高い傾向があり、安定的な収入を得ることができます。また、地方債は、地域貢献にもつながるため、社会貢献を意識した投資としても注目されています。

地方債は、地方公共団体にとって、必要な資金を調達するための重要な手段です。しかし、地方債の発行には、将来の世代への負担という側面も存在します。地方公共団体は、地方債の発行によって、将来の世代に財政負担を押し付けることのないよう、慎重に財政運営を行う必要があります。

住民参加型公募債のメリットとデメリット
項目	メリット	デメリット
住民参加意識	高揚	なし
地域への愛着	促進	なし
地域経済	活性化	なし
金利	国債より高い	自治体にとって財政負担
手数料	なし	高い
事務	なし	煩雑

住民参加型公募債の特徴

住民参加型市場公募地方債は、地方債を借入先（貸し手）で分類した場合の民間等資金における市場公募資金であり、自治体が債券を発行し資金を調達する市場公募債の1つです。一般的に、その債券の購入者を発行する自治体の個人や法人に限定していることが多いのが特徴です。

自治体がこうした債券を発行する場合には、住民の行政参加意識の高揚や、住民に対する施策のPRなどがその目的となっています。例えば、ある自治体で公共施設を整備する際に、資金調達の方法の1つとして、この住民参加型市場公募地方債を発行するのです。これにより、公共施設のPRをすることができますし、住民の行政への参加意識を高めることもできます。

また、一般的にこうした公募地方債は一般的な金利よりも高く設定していることが多いことから、住民から見れば有益な金融商品となり、有効な資金運用にもなります。平成13年度に群馬県が「愛県債」を発行したのが始まりで、平成18年度には全国で124団体が発行しました。しかし、その後は減少傾向が続き、売れ残りが生じている団体もあります。なお、令和４年度の発行団体は4団体に留まっています。

住民参加型市場公募地方債は、住民の行政参加意識を高め、地域への愛着を深める効果が期待されています。しかし、近年は発行団体が減少傾向にあるため、その有効性を再検討する必要があるかもしれません。

住民参加型公募債の課題

住民参加型市場公募地方債のメリットとしては、住民の行政参加意識の高揚や、住民に対する施策のPRなどがあります。デメリットとしては手数料が高いことや、事務が煩雑な点が指摘されています。金利の上乗せも住民からすればメリットですが、自治体から見れば財政負担となります。

現在、住民参加型市場公募地方債を発行する団体が減少していますが、これには①国債金利の低下に伴い金融商品としての魅力が減っている、②対象とする事業が減少している、③PR不足、などが課題として指摘されています。

国債金利の低下は、住民参加型公募債の利回りの魅力を低下させています。そのため、投資家にとって魅力的な投資対象ではなくなってしまっている可能性があります。

また、対象となる事業の減少も、住民参加型公募債の発行減少につながっています。地方公共団体は、住民参加型公募債で調達した資金を、住民にとって魅力的な事業に活用する必要があります。しかし、近年は、地方公共団体の財政状況が悪化しているため、住民参加型公募債で調達できる資金が減少しています。そのため、住民参加型公募債で調達できる資金を、住民にとって魅力的な事業に活用することが難しくなっている可能性があります。

まとめ

住民参加型公募債は、地方公共団体が住民の行政参加意識を高め、地域への愛着を深めることを目的に発行する債券です。住民にとって魅力的な金融商品である一方、国債金利の低下や対象となる事業の減少など、課題も存在します。

住民参加型公募債は、地方公共団体にとって、必要な資金を調達するための重要な手段の一つです。しかし、住民参加型公募債の発行には、将来の世代への負担という側面も存在します。地方公共団体は、地方債の発行によって、将来の世代に財政負担を押し付けることのないよう、慎重に財政運営を行う必要があります。

住民参加型公募債は、地方公共団体と住民との連携を強化し、地域社会の発展に貢献する可能性を秘めています。しかし、住民参加型公募債の発行には、様々な課題が存在します。地方公共団体は、これらの課題を克服し、住民参加型公募債を有効活用することで、地域社会の発展に貢献していく必要があります。

住民参加型公募債は、地方公共団体にとって、新たな資金調達手段として注目されています。しかし、住民参加型公募債の発行には、様々な課題が存在します。地方公共団体は、これらの課題を克服し、住民参加型公募債を有効活用することで、地域社会の発展に貢献していく必要があります。

2. 住民参加型公募債の仕組み

住民参加型公募債の内容

住民参加型市場公募地方債の内容としては、以下のような点が指摘できます。

①購入対象者\n住民の行政参加意識高揚という目的から、当該自治体内に居住する個人や法人に購入対象者を限定してことが多い

②販売方法\n販売方法としては、窓口販売（住民が直接取扱金融機関に行き、購入する方法）と抽選販売（インターネットやハガキ等で申込み、当選した者に販売する方法）の2種類。

③特典\n購入者に、プレゼントの進呈や、施設の招待券、イベントのチケットを販売するなどの特典を付与している例もある

住民参加型公募債の内容
項目	内容
購入対象者	発行する自治体に在住する個人や法人
販売方法	窓口販売、抽選販売
特典	プレゼント、施設招待券、イベントチケットなど
発行年限	5年が主流
利率	国債などの利率に上乗せしている例が多い
対象事業	道路・橋梁・河川の整備、公共施設耐震改修、小学校の体育館整備、保健福祉センターの整備など

住民参加型公募債の発行条件

住民参加型市場公募地方債の発行には、以下の条件が求められます。

①発行目的\n住民参加型市場公募地方債は、住民の行政参加意識を高め、地域への愛着を深めることを目的に発行されます。そのため、発行目的が明確で、住民にとって理解しやすい事業である必要があります。

②発行規模\n住民参加型市場公募地方債の発行規模は、地方公共団体の財政状況や信用力によって異なります。地方公共団体は、財政状況や信用力を考慮して、適切な発行規模を決定する必要があります。

③利率\n住民参加型市場公募地方債の利率は、国債などの利率に上乗せしている例が多いです。これは、住民参加型市場公募地方債は、国債よりもリスクが高いとされているためです。地方公共団体は、住民参加型市場公募地方債の利率を、国債などの利率を参考に、適切な水準に設定する必要があります。

住民参加型公募債の発行条件
項目	内容
発行目的	住民の行政参加意識を高め、地域への愛着を深める
発行規模	地方公共団体の財政状況や信用力によって異なる
利率	国債などの利率を参考に、適切な水準に設定する

住民参加型公募債の償還

住民参加型市場公募地方債の償還は、発行時に定められた償還期間に従って行われます。償還期間は、一般的に5年から30年程度です。償還期間が長いほど、地方公共団体は長期にわたって利息を支払い続ける必要があり、財政負担が大きくなります。

償還には、元本償還と利息支払いが含まれます。元本償還は、償還期間が満了した際に、地方公共団体が投資家に元本を返済することです。利息支払いは、償還期間中に、地方公共団体が投資家に利息を支払うことです。

住民参加型市場公募地方債の償還は、地方公共団体の財政状況に大きな影響を与えます。地方公共団体は、地方債の償還資金を確保するために、税収を増やす、歳出を削減するなどの対策を講じる必要があります。

住民参加型市場公募地方債の償還は、地方公共団体にとって重要な課題です。地方公共団体は、住民参加型市場公募地方債の償還を確実に実施するために、適切な財政計画を策定し、財政運営を行う必要があります。

住民参加型公募債の償還
項目	内容
償還期間	一般的に5年から30年程度
償還内容	元本償還と利息支払い
償還資金確保	税収を増やす、歳出を削減するなどの対策

まとめ

住民参加型市場公募地方債は、地方公共団体が住民の行政参加意識を高め、地域への愛着を深めることを目的に発行する債券です。住民参加型公募債は、地方公共団体にとって、必要な資金を調達するための重要な手段の一つです。

住民参加型市場公募地方債の発行には、発行目的、発行規模、利率、償還期間など、様々な条件が求められます。地方公共団体は、これらの条件を満たすように、慎重に住民参加型市場公募地方債を発行する必要があります。

住民参加型市場公募地方債は、住民にとって魅力的な金融商品である一方、地方公共団体にとって、財政負担が大きくなる可能性があります。地方公共団体は、住民参加型市場公募地方債の発行によって、将来の世代に財政負担を押し付けることのないよう、慎重に財政運営を行う必要があります。

住民参加型市場公募地方債は、地方公共団体と住民との連携を強化し、地域社会の発展に貢献する可能性を秘めています。しかし、住民参加型公募債の発行には、様々な課題が存在します。地方公共団体は、これらの課題を克服し、住民参加型公募債を有効活用することで、地域社会の発展に貢献していく必要があります。

3. 住民参加型公募債の歴史

住民参加型公募債の誕生

住民参加型市場公募地方債は、2001（平成13）年度に群馬県が10億円で起債したのが初めてとされています。群馬県は、県民の行政参加意識を高め、県政への関心を高めることを目的に、住民参加型市場公募地方債を発行しました。

この債券は「愛県債」と名付けられ、県民から好評を得ました。愛県債の成功を受けて、他の地方公共団体も住民参加型市場公募地方債を発行するようになりました。

住民参加型市場公募地方債は、当初は、地方公共団体の財政状況が悪化している中で、新たな資金調達手段として注目されました。しかし、近年は、国債金利の低下や対象となる事業の減少など、様々な課題に直面しています。

住民参加型市場公募地方債は、地方公共団体にとって、必要な資金を調達するための重要な手段の一つです。しかし、住民参加型公募債の発行には、将来の世代への負担という側面も存在します。地方公共団体は、地方債の発行によって、将来の世代に財政負担を押し付けることのないよう、慎重に財政運営を行う必要があります。

住民参加型公募債の発行推移
年度	発行団体数	発行総額
2001	1	10億円
2002	34	1636億円
2006	124	3513億円
2023	4	不明

住民参加型公募債の普及

群馬県の愛県債を皮切りに、地方自治体はミニ公募債の発行を加速させました。翌年には、34団体が総額1636億円のミニ公募債を発行しています。

「2000年前後、政府は財政投融資改革を進めました。そうしたことから、民間資金を積極的に活用する流れになり、地方自治体が市場で資金調達する公募債の発行が推奨されたのです」とミニ公募債がブームになった背景を分析するのは、一般財団法人地方債協会上席研究員の青木世一さんです。

「当時は足利銀行やりそな銀行が実質的に国有化されるといった金融不安から、地方自治体が発行する債券なら安心というムードが強くなりました。くわえて、ミニ公募債は金利を国債よりも上乗せしています。そうした背景から、個人投資家の選好に合致し、売り切れてしまうケースが続出したのです」（青木さん）。

財政投融資改革でミニ公募債が発行される以前、地方自治体は主に銀行等引受債などで資金を調達していました。地方自治体の資金調達手段は多岐に渡りますが、ミニ公募債を発行することで資金調達の選択肢がひとつ増えたことになります。

住民参加型公募債の現状

地方分権や地方自治体の自主性・自律性の観点からも、公募債は歓迎されました。また、資金を調達する自治体のみならず政府・財務省・総務省などもミニ公募債による資金調達を奨励したのです。政府の後押しもあって、ミニ公募債の発行は最盛期の2006年度に124団体、総額3513億円にまで達しました。

しかし、その後は減少傾向が続き、売れ残りが生じている団体もあります。なお、令和４年度の発行団体は4団体に留まっています。

まとめ

住民参加型市場公募地方債は、2001年に群馬県が「愛県債」を発行したのが始まりです。その後、地方公共団体の財政状況が悪化している中で、新たな資金調達手段として注目されました。

しかし、近年は、国債金利の低下や対象となる事業の減少など、様々な課題に直面しています。そのため、発行団体は減少傾向にあります。

4. 住民参加型公募債の効果

住民参加意識の高揚

住民参加型市場公募地方債は、住民の行政参加意識を高める効果が期待されています。住民参加型市場公募地方債は、住民が地方公共団体の事業に直接参加できる仕組みです。そのため、住民は、地方公共団体の事業内容や財政状況について、より深く理解することができます。

また、住民参加型市場公募地方債を購入することで、住民は、地方公共団体の事業に貢献しているという実感を得ることができます。そのため、住民は、地方公共団体に対して、より強い関心を抱くようになり、行政への参加意識が高まる可能性があります。

住民参加型市場公募地方債は、住民の行政参加意識を高めることで、地方公共団体の政策決定プロセスへの住民参加を促進する効果が期待されています。

住民参加型市場公募地方債は、住民の行政参加意識を高めることで、地方公共団体の透明性と説明責任を高める効果も期待されています。地方公共団体は、住民参加型市場公募地方債を発行することで、住民に対して、事業内容や財政状況を説明する必要が生じます。そのため、地方公共団体の透明性と説明責任が高まる可能性があります。

住民参加型公募債の効果
項目	効果
住民参加意識	高揚
地域への愛着	促進
地域経済	活性化

地域への愛着の促進

住民参加型市場公募地方債は、住民の地域への愛着を促進する効果も期待されています。住民参加型市場公募地方債は、住民が地方公共団体の事業に直接参加できる仕組みです。そのため、住民は、地方公共団体の事業内容や財政状況について、より深く理解することができます。

また、住民参加型市場公募地方債を購入することで、住民は、地方公共団体の事業に貢献しているという実感を得ることができます。そのため、住民は、地方公共団体に対して、より強い関心を抱くようになり、地域への愛着が深まる可能性があります。

住民参加型市場公募地方債は、住民の地域への愛着を促進することで、地域社会の活性化に貢献する効果が期待されています。

住民参加型市場公募地方債は、住民の地域への愛着を促進することで、地域住民の地域への貢献意欲を高める効果も期待されています。住民は、地方公共団体の事業に貢献することで、地域社会への貢献意欲を高める可能性があります。

地域経済の活性化

住民参加型市場公募地方債は、地域経済の活性化にも貢献する可能性があります。住民参加型市場公募地方債は、住民が地方公共団体の事業に直接参加できる仕組みです。そのため、住民は、地方公共団体の事業内容や財政状況について、より深く理解することができます。

また、住民参加型市場公募地方債を購入することで、住民は、地方公共団体の事業に貢献しているという実感を得ることができます。そのため、住民は、地方公共団体に対して、より強い関心を抱くようになり、地域経済への関心が深まる可能性があります。

住民参加型市場公募地方債は、地域経済の活性化に貢献することで、地域住民の生活水準の向上に貢献する効果が期待されています。

住民参加型市場公募地方債は、地域経済の活性化に貢献することで、地域社会の持続可能な発展に貢献する効果も期待されています。地域経済の活性化は、地域社会の持続可能な発展に不可欠です。住民参加型市場公募地方債は、地域経済の活性化に貢献することで、地域社会の持続可能な発展に貢献する可能性があります。

まとめ

住民参加型市場公募地方債は、住民の行政参加意識を高め、地域への愛着を深める効果が期待されています。また、地域経済の活性化にも貢献する可能性があります。

住民参加型市場公募地方債は、地方公共団体にとって、新たな資金調達手段として注目されています。しかし、住民参加型公募債の発行には、様々な課題が存在します。地方公共団体は、これらの課題を克服し、住民参加型公募債を有効活用することで、地域社会の発展に貢献していく必要があります。

5. 住民参加型公募債の事例

新潟県胎内市の取り組み

日本海側に位置する新潟県胎内市は、年間を通して風況がよく、洋上水力発電に最適な立地といわれています。

2019年11月に、まずは候補海域とされている胎内市と村上市の関係者が集まり、発電所を設置した場合の課題について話し合いが行われています。地元集落の区長や商工会、観光協会が参加し、今後の進め方や海域ルールについて、県が説明を行いました。

また、2019年12月には洋上風力発電の講演会を開きました。同日には市、市議会、商工会、農業協同組合、金融機関、大学、漁業関係者、環境団体、沿岸集落の区長から構成される総会が開催され、事業計画についての議案が全会一致で承認されています。

胎内市は以前から洋上風力発電事業の誘致実現に向けて取り組んできました。まずは地域住民の理解を得ることから始め、地球温暖化対策および再生可能エネルギー施策の実現に向けて、定期的な話し合いをもつことにしています。

新潟県胎内市の取り組み
項目	内容
事業内容	洋上風力発電事業
時期	2019年11月～
目的	地球温暖化対策、再生可能エネルギー施策の実現
特徴	地域住民との丁寧なコミュニケーションを重視

新潟県村上市岩船沖洋上風力発電事業

胎内市と同様日本海側に位置している村上市では、2013年より岩船沖洋上風力発電事業の構想がスタートしています。

漁業関係者や地域住民の理解が得られたことをきっかけに、2014年からは地域住民との意見交換が行われ、2014年10月に導入推進に関する会議が行われ、賛成多数で決議されました。その後も会議や講演会などが行われ、2015年には環境調査なども実施されました。

現在は事業者が決定し、事業が可能かどうかの審査や評価が行われ、風況観測や海底土質調査、聞き取り調査などを行っています。工事期間は約4年の計画で、発電所の設置場所は岩船の沖合約2㎞先。水深は10～35m、風力発電出力は220

村上市は、地域住民との丁寧なコミュニケーションを図りながら、洋上風力発電事業を進めています。

新潟県村上市岩船沖洋上風力発電事業
項目	内容
事業内容	岩船沖洋上風力発電事業
時期	2013年～
目的	再生可能エネルギーの導入、地域経済の活性化
特徴	漁業関係者や地域住民との意見交換を重視

横浜市民参加型の風力発電事業

神奈川県横浜市の風力発電事業は、住民参加型の市場公募債「ハマ債風車」の発行によって市民参加ができる仕組みです。Y(ヨコハマ)－グリーンパートナーによる事業協賛を行い、市民と事業者が一緒になって風力発電事業を進めていきます。

住民参加型市場公募債とは、横浜市在住の地域住民を対象に、事業を特定して発行する公募債。Y(ヨコハマ)-グリーンパートナーとは、風力発電事業に協賛している事業者を指します。

「ハマウィング」の愛称を持ち、横浜のシンボルとなりつつある横浜市風力発電所は、寄付金制度を設けることで運営や維持管理に役立てています。景観も風力発電事業所の推進の一環として、地域住民に興味関心を促す取り組みが行われています。

横浜市は、住民参加型の風力発電事業を通じて、地域住民の環境意識を高め、再生可能エネルギーへの理解を深めています。

横浜市民参加型の風力発電事業
項目	内容
事業内容	風力発電事業
時期	不明
目的	再生可能エネルギーの導入、地域住民の環境意識向上
特徴	住民参加型の市場公募債「ハマ債風車」を発行

まとめ

6. 住民参加型公募債の今後

金利上昇の影響

近年、世界的なインフレや金融引き締め政策の影響で、金利が上昇傾向にあります。金利が上昇すると、新たに発行される地方債の利回りが高くなるため、既存の地方債の価値が下落する可能性があります。

金利上昇は、地方債の投資家にとって、大きなリスクとなります。金利上昇によって、地方債の価格が下落し、元本割れになる可能性があります。

金利上昇は、地方公共団体にとっても、大きな課題となります。金利上昇によって、地方債の償還費用が増加し、財政負担が大きくなる可能性があります。

地方公共団体は、金利上昇に対応するために、財政運営の効率化や新たな財源の確保など、様々な対策を講じる必要があります。

金利上昇の影響
項目	影響
投資家	地方債の価格下落、元本割れの可能性
自治体	償還費用の増加、財政負担の増大
対策	財政運営の効率化、新たな財源の確保

ESG投資の拡大

近年、ESG投資が拡大しています。ESG投資とは、環境（Environment）、社会（Social）、ガバナンス（Governance）の3つの要素を考慮して行う投資のことです。

ESG投資の拡大は、地方債市場にも影響を与えています。環境問題や社会問題に取り組む地方公共団体が発行する地方債は、ESG投資家から高い評価を受け、需要が高まる可能性があります。

地方公共団体は、ESG投資家の需要に応えるために、環境問題や社会問題に取り組む事業に地方債を発行するなど、新たな取り組みを進める必要があります。

ESG投資の拡大は、地方債市場の活性化に貢献する可能性があります。

ESG投資の拡大
項目	影響
投資家	環境問題や社会問題に取り組む自治体の地方債への需要増加
自治体	ESG投資家の需要に応えるため、環境問題や社会問題に取り組む事業に地方債を発行する必要性
効果	地方債市場の活性化

地方債市場の活性化

地方債市場は、近年、活性化しています。これは、地方公共団体の財政状況が改善していること、地方債の利回りが上昇していること、ESG投資が拡大していることなどが要因として考えられます。

地方債市場の活性化は、地方公共団体にとって、必要な資金を調達するための環境が改善されることを意味します。

地方債市場の活性化は、投資家にとって、新たな投資機会が増えることを意味します。

地方債市場の活性化は、地方公共団体の財政運営の改善や地域経済の活性化に貢献する可能性があります。

地方債市場の活性化
項目	影響
自治体	必要な資金を調達するための環境改善
投資家	新たな投資機会の増加
効果	地方公共団体の財政運営の改善、地域経済の活性化