| 項目 | 説明 |
|---|---|
| 定義 | 普通株式よりも配当や残余財産の分配において優先順位が低い株式 |
| 発行目的 | 既存株主の利益を損なわずに資金調達を行う、経営権を維持または強化する、相続税対策、企業の再生を支援する |
| 特徴 | 優先順位が低い、無議決権であることが多い、償還期限がないことが多い |
| メリット | 高い利回り、負債と株式の中間的な性質、破産の場合に税制優遇を受けられる場合がある |
| デメリット | リスクが高い、配当が支払われない場合がある、市場で流動性が低い |
| 投資戦略 | 議決権の取得、相続税対策 |
| 今後の展望 | M&Aや事業再生の活発化による需要増加、投資家の関心の高まり |
| 注意点 | リスクが高い、配当が支払われない場合がある、市場で売却しにくい場合がある |
1. 劣後株式とは
劣後株式の定義
劣後株式とは、普通株式よりも配当や残余財産の分配において優先順位が低い株式のことです。別名、後配株とも呼ばれます。つまり、会社が利益を分配する際、普通株主は劣後株主よりも先に配当を受け取ることができます。また、会社が倒産した場合、普通株主は劣後株主よりも先に残余財産を受け取ることができます。
劣後株式は、既存株主の利益を損なわずに資金調達を行う場合に発行されることが多いです。例えば、会社が事業拡大のために資金が必要になった場合、新株を発行して資金調達を行うことができます。しかし、新株を発行すると、既存株主が保有する株式の価値が希薄化してしまう可能性があります。そのため、会社は既存株主の利益を損なわないように、劣後株式を発行することで、新株発行による価値の希薄化を防ぐことができます。
劣後株式は、経営者や発起人などに対して発行されることが多いです。これは、劣後株式は普通株式よりもリスクが高い一方で、経営者や発起人にとっては、会社の経営権を維持したり、会社の成長に貢献したりする機会を得ることができるからです。
劣後株式は、一般投資家にはあまり発行されないことが多いです。これは、劣後株式は普通株式よりもリスクが高く、投資家にとってメリットが少ないからです。そのため、一般投資家は劣後株式よりも、普通株式や優先株式などのリスクの低い株式に投資する傾向があります。
| 項目 | 説明 |
|---|---|
| 定義 | 普通株式よりも配当や残余財産の分配において優先順位が低い株式 |
| 別名 | 後配株 |
| 特徴 | 普通株式よりも配当や残余財産の分配において優先順位が低い |
| 発行目的 | 既存株主の利益を損なわずに資金調達を行う |
| 発行対象 | 経営者や発起人など |
劣後株式の発行目的
劣後株式は、主に以下の目的で発行されます。\n* 既存株主の利益を損なわずに資金調達を行う\n* 経営権を維持または強化する\n* 相続税対策\n* 企業の再生を支援する
既存株主の利益を損なわずに資金調達を行う場合、劣後株式は、新株発行による既存株主の価値の希薄化を防ぐために有効な手段となります。経営権を維持または強化する場合、劣後株式は、経営者や発起人が会社の経営権を維持したり、強化したりするために利用されます。相続税対策として、劣後株式は、相続税の課税額を低く抑えるために利用されます。企業の再生を支援する場合、劣後株式は、企業の再生を支援する投資家に対して発行されます。
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
劣後株式は、投資家にとってメリットが少ない株式であるため、一般投資家にはあまり発行されません。
| 目的 | 説明 |
|---|---|
| 既存株主の利益を損なわずに資金調達を行う | 新株発行による既存株主の価値の希薄化を防ぐ |
| 経営権を維持または強化する | 経営者や発起人が会社の経営権を維持したり、強化したりするために利用 |
| 相続税対策 | 相続税の課税額を低く抑えるために利用 |
| 企業の再生を支援する | 企業の再生を支援する投資家に対して発行 |
劣後株式の例
劣後株式は、様々な場面で利用されています。例えば、2004年に産業再生機構がダイエーの支援を決めた際に、株式の一部を劣後株で引き受けたことがありました。これは、ダイエーの経営再建を支援するために、産業再生機構が劣後株式を発行することで、ダイエーの経営権を握り、経営再建を支援した例です。
また、家族経営の企業などで、相続税対策として、劣後株で贈与することで発生する贈与税を低くするために使われるケースもあります。
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
劣後株式は、投資家にとってメリットが少ない株式であるため、一般投資家にはあまり発行されません。
| 事例 | 説明 |
|---|---|
| 産業再生機構によるダイエーの支援 | ダイエーの経営再建を支援するために、産業再生機構が劣後株式を発行することで、ダイエーの経営権を握り、経営再建を支援 |
| 家族経営企業における相続税対策 | 相続税の課税額を低く抑えるために、劣後株で贈与 |
まとめ
劣後株式は、普通株式よりも配当や残余財産の分配において優先順位が低い株式です。既存株主の利益を損なわずに資金調達を行う場合や、経営権を維持または強化する場合などに発行されます。
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
劣後株式は、投資家にとってメリットが少ない株式であるため、一般投資家にはあまり発行されません。
劣後株式は、企業の資金調達や経営権の維持、相続税対策など、様々な場面で利用されています。
2. 劣後株式の特徴とメリット
劣後株式の特徴
劣後株式は、普通株式とは異なるいくつかの特徴を持ちます。まず、劣後株式は普通株式よりも優先順位が低いという点です。つまり、企業が倒産した場合、普通株式の投資家は劣後株式の投資家よりも先に返済を受けます。このため、劣後株式は一般的に普通株式よりも高い利回りで発行されます。
また、劣後株式は無議決権であることがほとんどです。つまり、劣後株式の投資家は会社の経営に関する意思決定に投票できません。これは、劣後株式が投資よりもむしろ企業への融資に近いことを意味します。
さらに、劣後株式は償還期限がないこともしばしばあります。つまり、劣後株式は発行企業が任意のタイミングで買い戻すまでは発行され続けます。ただし、いくつかの劣後株には償還期限が設定されている場合もあります。
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
| 項目 | 説明 |
|---|---|
| 優先順位 | 普通株式よりも低い |
| 議決権 | 通常、無議決権 |
| 償還期限 | 通常、償還期限がない |
劣後株式のメリット
劣後株式には、普通株式とは異なるいくつかのメリットがあります。劣後株式は通常、普通株式よりも高い利回りを提供します。これは、劣後株式が普通株式よりもリスクが高いためです。しかし、この高い利回りは、劣後株式を投資ポートフォリオの一部にする魅力を向上させます。
また、劣後株式は負債と株式の中間的な性質を持つため、投資家が債券の利回り向上と株式の潜在的なキャピタルゲインの両方を求める際に適しています。
さらに、劣後株式は破産の場合に税制優遇を受けられる場合があります。この優遇は、企業が破産したときに劣後株投資家が普通株投資家よりも先に返済を受けられることを意味します。
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
| メリット | 説明 |
|---|---|
| 高い利回り | 普通株式よりもリスクが高いため、高い利回りを提供 |
| 負債と株式の中間的な性質 | 債券の利回り向上と株式の潜在的なキャピタルゲインの両方を求める際に適している |
| 破産の場合の税制優遇 | 企業が破産したときに劣後株投資家が普通株投資家よりも先に返済を受けられる場合がある |
劣後株式のメリット：議決権の取得
劣後株式は、普通株式よりも割安で発行されることが多い株式です。そのため、会社の議決権を集めたいという時に割安で劣後株を買うことで、より少ない資金で議決権を集めることができます。
議決権を集める場合は配当にはこだわらないという場合が多いので、議決権を集めて会社を買収したいという第三者から見れば劣後株はメリットが大きい手段となります。
例えば、投資ファンドが劣後株を通して企業の経営権を握り、業績を回復させたあとに高く売れば利益がでます。
また、2004年に産業再生機構がダイエーの支援のために株の一部を劣後株で引き受け、再生に協力したという例もあります。
| メリット | 説明 |
|---|---|
| 議決権の取得 | 割安な劣後株を購入することで、より少ない資金で議決権を集めることができる |
| 投資ファンドによる経営権取得 | 投資ファンドが劣後株を通して企業の経営権を握り、業績を回復させたあとに高く売却 |
| 産業再生機構によるダイエーの支援 | 産業再生機構が劣後株でダイエーの支援を行い、再生に協力 |
まとめ
劣後株式は、普通株式よりもリスクが高い一方で、高い利回りや税制優遇などのメリットがあります。
また、劣後株式は、会社の議決権を集めたいという場合にも有効な手段となります。
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
劣後株式は、投資家にとってメリットが少ない株式であるため、一般投資家にはあまり発行されません。
3. 劣後株式のデメリットとリスク
劣後株式のデメリット
劣後株式には、いくつかのデメリットがあります。まず、普通株に比べてリスクが高いことです。企業が破綻した場合、劣後株の投資家は普通株の投資家に優先して返済されます。そのため、劣後株は普通株よりも価値が下落するリスクが高いのです。
また、劣後株式は配当が支払われない場合がある点もデメリットです。企業が十分な利益を上げていない場合、普通株に配当を支払う前に、劣後株に配当を支払うのを控えることができます。
さらに、劣後株式は市場で流動性が低く、必要に応じて迅速に売却することが難しい場合があります。
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
| デメリット | 説明 |
|---|---|
| リスクが高い | 企業が破綻した場合、劣後株の投資家は普通株の投資家に優先して返済されるため、価値が下落するリスクが高い |
| 配当が支払われない場合がある | 企業が十分な利益を上げていない場合、普通株に配当を支払う前に、劣後株に配当を支払うのを控えることができる |
| 市場で流動性が低い | 必要に応じて迅速に売却することが難しい場合がある |
劣後株式のリスク
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
劣後株式は、投資家にとってメリットが少ない株式であるため、一般投資家にはあまり発行されません。
劣後株式は、**企業の資金調達や経営権の維持、相続税対策など、様々な場面で利用されています。
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
| リスク | 説明 |
|---|---|
| 価値の下落 | 企業が業績悪化や倒産した場合、劣後株式の価値は大きく下落する可能性がある |
| 配当の不確実性 | 企業が十分な利益を上げていない場合、配当が支払われない可能性がある |
| 流動性の低さ | 市場で売却しにくい場合がある |
劣後株式のリスク：価値の下落
劣後株式は、普通株式よりも価値が下落するリスクが高いです。これは、劣後株式は普通株式よりもリスクが高いため、企業が業績悪化や倒産した場合、劣後株式の価値は大きく下落する可能性があります。
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
劣後株式は、投資家にとってメリットが少ない株式であるため、一般投資家にはあまり発行されません。
劣後株式は、**企業の資金調達や経営権の維持、相続税対策など、様々な場面で利用されています。
まとめ
劣後株式は、普通株式よりもリスクが高く、配当が支払われない場合や、市場で売却しにくい場合など、いくつかのデメリットがあります。
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
劣後株式は、投資家にとってメリットが少ない株式であるため、一般投資家にはあまり発行されません。
劣後株式に投資する場合は、これらのデメリットやリスクを十分に理解した上で投資を行う必要があります。
4. 劣後株式と優先株式の違い
優先株式とは
優先株式とは、普通株式よりも配当や残余財産の分配において優先順位が高い株式のことです。つまり、会社が利益を分配する際、優先株主は普通株主よりも先に配当を受け取ることができます。また、会社が倒産した場合、優先株主は普通株主よりも先に残余財産を受け取ることができます。
優先株式は、投資家にとってリスクの低い株式であるため、一般的には、一般投資家に対して発行されることが多いです。
優先株式は、**企業の資金調達や経営権の維持、相続税対策など、様々な場面で利用されています。
優先株式は、投資家にとってメリットの多い株式であるため、一般投資家にはよく発行されます。
| 項目 | 説明 |
|---|---|
| 定義 | 普通株式よりも配当や残余財産の分配において優先順位が高い株式 |
| 特徴 | 普通株式よりも配当や残余財産の分配において優先順位が高い |
| 発行目的 | 資金調達、経営権の維持、相続税対策など |
| 発行対象 | 一般投資家など |
劣後株式と優先株式の違い
劣後株式と優先株式は、配当や残余財産の分配における優先順位が逆になっています。劣後株式は普通株式よりも優先順位が低く、優先株式は普通株式よりも優先順位が高いです。
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
優先株式は、投資家にとってリスクの低い株式であるため、一般的には、一般投資家に対して発行されることが多いです。
劣後株式と優先株式は、投資家にとって異なるリスクとリターンを伴う株式です。投資する際には、それぞれの株式の特徴を理解した上で、投資判断を行う必要があります。
| 項目 | 劣後株式 | 優先株式 |
|---|---|---|
| 配当の優先順位 | 普通株式よりも低い | 普通株式よりも高い |
| 残余財産の分配の優先順位 | 普通株式よりも低い | 普通株式よりも高い |
| 議決権 | 通常、無議決権 | 通常、議決権あり |
| リスク | 高い | 低い |
| リターン | 高い | 低い |
| 発行対象 | 経営者、発起人など | 一般投資家など |
劣後株式と優先株式の比較
|項目|劣後株式|優先株式|\n|:—|:—|:—|\n|配当の優先順位|普通株式よりも低い|普通株式よりも高い|\n|残余財産の分配の優先順位|普通株式よりも低い|普通株式よりも高い|\n|議決権|通常、無議決権|通常、議決権あり|\n|リスク|高い|低い|\n|リターン|高い|低い|\n|発行対象|経営者、発起人など|一般投資家など
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
優先株式は、投資家にとってリスクの低い株式であるため、一般的には、一般投資家に対して発行されることが多いです。
劣後株式と優先株式は、投資家にとって異なるリスクとリターンを伴う株式です。投資する際には、それぞれの株式の特徴を理解した上で、投資判断を行う必要があります。
まとめ
劣後株式と優先株式は、配当や残余財産の分配における優先順位が異なる株式です。
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であり、優先株式は、投資家にとってリスクの低い株式です。
劣後株式は、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
優先株式は、一般投資家に対して発行されることが多いです。
5. 劣後株式の投資戦略と注意点
劣後株式の投資戦略
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
劣後株式は、投資家にとってメリットが少ない株式であるため、一般投資家にはあまり発行されません。
劣後株式は、**企業の資金調達や経営権の維持、相続税対策など、様々な場面で利用されています。
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
劣後株式の投資戦略：議決権の取得
劣後株式は、普通株式よりも割安で発行されることが多い株式です。そのため、会社の議決権を集めたいという時に割安で劣後株を買うことで、より少ない資金で議決権を集めることができます。
議決権を集める場合は配当にはこだわらないという場合が多いので、議決権を集めて会社を買収したいという第三者から見れば劣後株はメリットが大きい手段となります。
例えば、投資ファンドが劣後株を通して企業の経営権を握り、業績を回復させたあとに高く売れば利益がでます。
また、2004年に産業再生機構がダイエーの支援のために株の一部を劣後株で引き受け、再生に協力したという例もあります。
| 戦略 | 説明 |
|---|---|
| 議決権の取得 | 割安な劣後株を購入することで、より少ない資金で議決権を集めることができる |
| 投資ファンドによる経営権取得 | 投資ファンドが劣後株を通して企業の経営権を握り、業績を回復させたあとに高く売却 |
| 産業再生機構によるダイエーの支援 | 産業再生機構が劣後株でダイエーの支援を行い、再生に協力 |
劣後株式の投資戦略：相続税対策
上場していない企業のオーナー社長が相続対策として劣後株を利用することもあります。
会社の経営を子供に譲る際に普通株を大量に譲渡すると多額の贈与税が課税されてしまいます。
そこで、議決権はあるが普通株に比べて割安な劣後株を譲渡することで課税額を低く抑えるという場合があるのです。
このように、相続の税金対策としても劣後株はメリットがあるのです。
| 戦略 | 説明 |
|---|---|
| 相続税対策 | 議決権はあるが普通株に比べて割安な劣後株を譲渡することで課税額を低く抑える |
まとめ
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
劣後株式は、投資家にとってメリットが少ない株式であるため、一般投資家にはあまり発行されません。
劣後株式は、企業の資金調達や経営権の維持、相続税対策など、様々な場面で利用されています。
劣後株式に投資する場合は、これらのデメリットやリスクを十分に理解した上で投資を行う必要があります。
6. 劣後株式の今後の展望
劣後株式の今後の展望
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
劣後株式は、投資家にとってメリットが少ない株式であるため、一般投資家にはあまり発行されません。
劣後株式は、**企業の資金調達や経営権の維持、相続税対策など、様々な場面で利用されています。
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
劣後株式の今後の展望：市場の拡大
近年、M&Aや事業再生など、企業の再編が活発化していることから、劣後株式の需要は高まっていると考えられます。
特に、成長性の高いベンチャー企業や中小企業では、劣後株式を活用することで、既存株主の利益を損なわずに資金調達を行うことができるため、今後、劣後株式の発行は増加していく可能性があります。
また、相続税対策としても、劣後株式は有効な手段として注目されています。
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
| 展望 | 説明 |
|---|---|
| M&Aや事業再生の活発化 | 企業の再編が活発化していることから、劣後株式の需要は高まっている |
| 成長企業への資金調達 | 成長性の高いベンチャー企業や中小企業では、劣後株式を活用することで、既存株主の利益を損なわずに資金調達を行うことができる |
| 相続税対策 | 相続税対策としても、劣後株式は有効な手段として注目されている |
劣後株式の今後の展望：投資家の関心の高まり
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
劣後株式は、投資家にとってメリットが少ない株式であるため、一般投資家にはあまり発行されません。
劣後株式は、**企業の資金調達や経営権の維持、相続税対策など、様々な場面で利用されています。
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
| 展望 | 説明 |
|---|---|
| 投資家の関心の高まり | 投資家の間で、劣後株式への関心が高まっている |
まとめ
劣後株式は、投資家にとってリスクの高い株式であるため、一般的には、経営者や発起人など、会社に深く関わる人に対して発行されることが多いです。
劣後株式は、投資家にとってメリットが少ない株式であるため、一般投資家にはあまり発行されません。
劣後株式は、企業の資金調達や経営権の維持、相続税対策など、様々な場面で利用されています。
今後、M&Aや事業再生など、企業の再編が活発化していくにつれて、劣後株式の需要は高まっていく可能性があります。
参考文献
・株式の種類（普通株式、優先株式、劣後株式）について解説し …
・わかりやすい用語集 解説：劣後株式（れつごかぶしき） | 三井 …
・劣後株について徹底解説!普通株との違いと特徴 | 投資と貯蓄 …
・劣後株式(れつごかぶしき) | 証券用語集 | 東海東京証券株式会社
・劣後株式とは?株式用語解説 – お客様サポート – Dmm 株
・劣後株とは | 各種用語の意味をわかりやすく解説 | ワードサーチ
・劣後ローンと優先株式の基本と特徴｜10の違いを徹底解説 …
