株価指数連動型上場投資信託とは?経済用語について説明

株価指数連動型上場投資信託の比較表
項目	ETF	一般的な投資信託
取引場所	証券取引所	証券会社、銀行、郵便局など
取引方法	リアルタイム取引	基準価額による取引
信託報酬	低い	高い
分配金	受け取りのみ	受け取り、再投資を選択可能
リスク	指数に連動するため、指数の下落リスクがある	個別銘柄に投資するため、価格変動リスクが高い
メリット	分散投資、低コスト、透明性	専門家の運用ノウハウを活用できる、幅広い投資対象がある
デメリット	指数に連動するため、個別銘柄の選定はできない	信託報酬が高い、基準価額が毎日変動する
投資対象	株価指数、債券指数、商品価格など	株式、債券、不動産、商品など
最低投資金額	低い	高い
売買手数料	証券会社が定めた手数料	証券会社が定めた手数料
税金	分配金は雑所得、売却益は譲渡所得	分配金は雑所得、売却益は譲渡所得
その他	信用取引が可能	信用取引は不可
情報公開	組み入れ資産が頻繁に公開される	組み入れ資産が定期的に公開される

1. 株価指数連動型上場投資信託とは

ETFとは何か？

ETFとは、Exchange Traded Fundsの略称で、日本語では上場投資信託と呼ばれます。これは、証券取引所に上場している投資信託の一種であり、特定の株価指数や債券指数、商品価格などに連動するように設計されています。例えば、日経平均株価に連動するETFを購入すれば、日経平均株価を構成する225社の株式に分散投資するのと同じ効果が得られます。

ETFは、投資信託の一種ですが、一般的な投資信託とは異なる点がいくつかあります。まず、ETFは証券取引所に上場しているため、株式と同じようにリアルタイムで売買できます。一方、一般的な投資信託は、1日に1回算出される基準価額で取引されます。

また、ETFは、投資信託が証券会社や銀行などの金融機関で購入できるのに対し、ETFは証券会社のみで取り扱われています。ETFに投資する場合は、証券会社で口座を開設する必要があります。

ETFは、投資信託と比較して、信託報酬が低い傾向にあります。これは、ETFは販売会社を介さずに直接証券取引所で取引されるため、販売会社への報酬が不要なためです。

ETFと一般的な投資信託の比較
項目	ETF	一般的な投資信託
取引場所	証券取引所	証券会社、銀行、郵便局など
取引方法	リアルタイム取引	基準価額による取引
信託報酬	低い	高い

ETFの仕組み

ETFには、現物拠出型ETFと現物拠出によらないETFの2つの仕組みがあります。現物拠出型ETFでは、指定参加者（証券会社や機関投資家など）が市場で買い付けた現物株の集合（現物株バスケット）を運用会社に拠出し、運用会社がETFを設定します。

指定参加者は、運用会社からETFの持分を示す受益証券を受け取ります。つまり、指定参加者は、持っている現物株バスケットとETFを交換していることになります。逆に、指定参加者は、持っているETFと現物株バスケットを交換することもできます。

現物株バスケットとETFは相互に交換できますので、本質的な価値は同一となり、現物株バスケットの動きとETFの価格の動きは連動します。例えば、現物株バスケットがすべてのTOPIX銘柄で構成されていれば、その現物株バスケットと交換できるETFはTOPIXに連動することになります。

指定参加者に対して発行されたETFの受益証券が、証券取引所に上場され、一般の投資家は、上場されたETFの受益証券を市場で購入したり、売却したりすることでETFの取引を行います。

ETFの仕組み
種類	説明
現物拠出型ETF	指定参加者が現物株を運用会社に拠出
現物拠出によらないETF	指定参加者が運用会社に金銭を拠出
リンク債型ETF	指定参加者が運用会社に金銭を拠出、リンク債に投資

ETFの種類

ETFは、主に指数連動型ETFと指数連動型以外のETFの2種類に分けられます。指数連動型ETFは、その価格がTOPIXや日経平均株価などの株価指数、商品価格、商品指数などの指数に連動するようにつくられたインデックスファンドの一種です。

指数連動型以外のETFは、円換算した指数に連動するリンク債を裏付けとして受益証券を発行します。金などの貴金属や商品先物、債券やREITなどに投資するタイプです。この場合、リンク債の信用リスクを包含することになります。

つまり、海外の株価指数に連動するものや、コモディティの価格に連動するものにこの仕組みを使用する場合があります。

例えば、純金上場信託（現物国内保管型）は現物の金に投資し1kg単位で金地金と交換できるのに対して、SPDRゴールドシェアは現物の金に投資するが金地金には交換できません。また、金価格連動上場投資信託は金価格に連動するリンク債に投資しています。

ETFの種類
種類	説明
指数連動型ETF	TOPIXや日経平均株価などの指数に連動
指数連動型以外のETF	金などの貴金属や商品先物、債券やREITなどに投資

まとめ

ETFは、証券取引所に上場している投資信託の一種であり、特定の指数に連動するように設計されています。ETFは、株式と同じようにリアルタイムで売買でき、投資信託と比較して信託報酬が低い傾向にあります。

ETFには、現物拠出型ETFと現物拠出によらないETFの2つの仕組みがあります。現物拠出型ETFでは、指定参加者が市場で買い付けた現物株の集合を運用会社に拠出し、運用会社がETFを設定します。

ETFは、主に指数連動型ETFと指数連動型以外のETFの2種類に分けられます。指数連動型ETFは、その価格がTOPIXや日経平均株価などの指数に連動するようにつくられたインデックスファンドの一種です。

指数連動型以外のETFは、円換算した指数に連動するリンク債を裏付けとして受益証券を発行します。金などの貴金属や商品先物、債券やREITなどに投資するタイプです。

2. 株価指数連動型上場投資信託の運用方法

ETFの運用方法

ETFは、特定の指数に連動するように運用されます。例えば、日経平均株価に連動するETFの場合、運用会社は日経平均株価を構成する225社の株式を、日経平均株価の構成比率と同じ比率で保有します。

ETFの運用方法は、パッシブ運用と呼ばれる方法が一般的です。パッシブ運用とは、特定の指数に連動するように、その指数の構成銘柄をそのまま、またはほぼ同じ比率で保有する運用方法です。

パッシブ運用は、アクティブ運用と比較して、運用コストが低く抑えられるというメリットがあります。アクティブ運用は、市場を分析して、将来有望な銘柄を選定し、その銘柄に投資する運用方法です。

アクティブ運用は、パッシブ運用と比較して、運用コストが高くなる傾向にあります。これは、市場分析や銘柄選定に人件費や情報収集費がかかるためです。

ETFの運用方法
種類	説明
パッシブ運用	特定の指数に連動するように、その指数の構成銘柄をそのまま、またはほぼ同じ比率で保有する運用方法
アクティブ運用	市場を分析して、将来有望な銘柄を選定し、その銘柄に投資する運用方法

ETFの取引方法

ETFは、証券取引所に上場しているため、株式と同じように証券会社を通じて売買できます。ETFの取引は、株式と同様、指値注文や成行注文など、さまざまな注文方法があります。

ETFの取引には、証券会社が定めた売買手数料がかかります。売買手数料は、証券会社によって異なります。

ETFの取引は、株式と比較して、比較的簡単です。これは、ETFは特定の指数に連動するように設計されているため、個別銘柄の分析や銘柄選定が不要なためです。

ただし、ETFは、株式と同様に、価格が変動するリスクがあります。ETFの価格は、投資対象の指数に連動して変動します。

ETFの取引方法
注文方法	説明
指値注文	希望する価格で注文
成行注文	現在の市場価格で注文

ETFの分配金

ETFは、年に1回もしくは2回決算を行い、その際に運用で得た収益を分配金として支払います。分配金は、1口あたりの金額で計算され、保有口数に応じて支払われます。

分配金は、ETFの運用状況によって異なります。分配金は、必ずしも毎年支払われるとは限りません。

分配金は、投資家の判断で、受け取るか、再投資するかを選択できます。再投資を選択した場合、分配金はETFの追加購入に充当されます。

分配金は、税金がかかります。分配金は、雑所得として課税されます。

ETFの分配金
項目	説明
分配金	運用で得た収益を投資家に分配
再投資	分配金をETFの追加購入に充当
税金	分配金は雑所得として課税

まとめ

ETFは、特定の指数に連動するように運用され、パッシブ運用が一般的です。ETFは、証券取引所に上場しているため、株式と同じように証券会社を通じて売買できます。

ETFの取引には、証券会社が定めた売買手数料がかかります。ETFの取引は、株式と比較して、比較的簡単です。

ETFは、年に1回もしくは2回決算を行い、その際に運用で得た収益を分配金として支払います。分配金は、投資家の判断で、受け取るか、再投資するかを選択できます。

分配金は、税金がかかります。分配金は、雑所得として課税されます。

3. 株価指数連動型上場投資信託のメリット

分散投資

ETFは、特定の指数に連動するように設計されているため、その指数を構成する複数の銘柄に分散投資できます。例えば、日経平均株価に連動するETFを購入すれば、日経平均株価を構成する225社の株式に分散投資するのと同じ効果が得られます。

分散投資は、投資のリスクを低減する効果があります。これは、複数の銘柄に投資することで、特定の銘柄の価格が下落しても、他の銘柄の価格が上昇することで、全体的な損失を抑制できるためです。

ETFは、少額から分散投資できるというメリットがあります。これは、ETFは株式と比較して、購入単位が小さい場合が多いからです。

ETFは、さまざまな指数に連動する商品が販売されているため、投資家のニーズに合わせて、分散投資できます。

分散投資のメリット
項目	説明
リスクの低減	複数の銘柄に投資することで、特定の銘柄の価格が下落しても、他の銘柄の価格が上昇することで、全体的な損失を抑制できる
少額からの投資	ETFは株式と比較して、購入単位が小さい場合が多い
ニーズに合わせた分散投資	さまざまな指数に連動する商品が販売されているため、投資家のニーズに合わせて、分散投資できる

低コスト

信託報酬は、投資家の利益を減らす要因の一つです。信託報酬が低いETFを選ぶことで、投資家の利益を増やすことができます。

ETFは、運用コストが低いことから、長期投資に適しています。長期投資では、信託報酬が積み重なり、投資家の利益を大きく減らす可能性があります。

ただし、近年は、投資信託でも信託報酬率を低くする試みがあり、ETFと変わらない商品も出てきています。購入を考えている方は信託報酬率もよく調べておきましょう。

低コストのメリット
項目	説明
信託報酬の低減	ETFは販売会社を介さずに直接証券取引所で取引されるため、販売会社への報酬が不要
投資家の利益増加	信託報酬が低いETFを選ぶことで、投資家の利益を増やすことができる
長期投資に適している	長期投資では、信託報酬が積み重なり、投資家の利益を大きく減らす可能性がある

透明性

ETFは、投資対象の指数が明確に決まっているため、投資内容がわかりやすく、透明性が高いというメリットがあります。

ETFは、投資対象の指数を構成する銘柄が公開されているため、投資家は、ETFに投資することで、どのような銘柄に投資しているのかを把握できます。

ETFは、投資対象の指数が明確に決まっているため、投資家は、ETFの価格がどのように変動するのかを予測しやすくなります。

ETFは、投資対象の指数が明確に決まっているため、投資家は、ETFの運用状況を把握しやすくなります。

透明性のメリット
項目	説明
投資内容の把握	ETFは投資対象の指数を構成する銘柄が公開されているため、投資家は、ETFに投資することで、どのような銘柄に投資しているのかを把握できる
価格変動の予測	ETFは投資対象の指数が明確に決まっているため、投資家は、ETFの価格がどのように変動するのかを予測しやすくなる
運用状況の把握	ETFは投資対象の指数が明確に決まっているため、投資家は、ETFの運用状況を把握しやすくなる

まとめ

ETFは、分散投資、低コスト、透明性というメリットがあります。分散投資は、投資のリスクを低減する効果があります。

低コストは、投資家の利益を増やす効果があります。透明性は、投資内容をわかりやすくし、投資家の安心感を高めます。

ETFは、これらのメリットから、投資初心者から経験豊富な投資家まで、幅広い投資家に人気があります。

ETFは、投資信託と比較して、投資しやすい商品と言えます。

4. 株価指数連動型上場投資信託の種類

株価指数連動型ETF

株価指数連動型ETFは、日経平均株価やTOPIX、米国のS＆P500等の株式指数に連動するETFです。日本にいながら、NYダウ平均や上海50指数等、海外の相場に連動するETFを購入することも可能です。

株価指数連動型ETFは、市場全体に投資したい投資家にとって、有効な投資手段です。

株価指数連動型ETFは、個別銘柄の分析や銘柄選定が不要なため、投資初心者でも安心して投資できます。

株価指数連動型ETFは、市場全体に投資するため、個別銘柄に投資するよりもリスクが低い傾向にあります。

株価指数連動型ETF
指数	説明
日経平均株価	日本の代表的な株価指数
TOPIX	東証第1部の全銘柄の動きを反映した株価指数
S&P500	アメリカの代表的な株価指数
NYダウ平均	アメリカの代表的な株価指数
上海50指数	中国の代表的な株価指数

債券指数連動型ETF

債券指数連動型ETFは、国や企業の発行する債券市場に連動するETFです。一般的な債券は満期がありますが、債券指数連動型ETFでは満期がないので、長期的に保有することが可能になります。

債券指数連動型ETFは、株価指数連動型ETFよりも値動きが少ないので、リスクを抑えた運用が可能になります。

債券指数連動型ETFは、債券市場に投資したい投資家にとって、有効な投資手段です。

債券指数連動型ETFは、個別銘柄の分析や銘柄選定が不要なため、投資初心者でも安心して投資できます。

債券指数連動型ETF
債券の種類	説明
国債	国が発行する債券
社債	企業が発行する債券
地方債	地方自治体が発行する債券

REIT ETF

REIT（リート）ETFは、投資家から集めた資金で複数の不動産を購入し、不動産から得られる家賃や売却益を投資家に分配する金融商品です。REIT ETFは、複数のREIT銘柄を運用対象にしています。

REIT ETFは、不動産市場に投資したい投資家にとって、有効な投資手段です。

REIT ETFは、個別銘柄の分析や銘柄選定が不要なため、投資初心者でも安心して投資できます。

REIT ETFは、不動産市場に投資するため、個別銘柄に投資するよりもリスクが低い傾向にあります。

REIT ETF
REITの種類	説明
オフィスビル	オフィスビルを所有するREIT
商業施設	商業施設を所有するREIT
住宅	住宅を所有するREIT
ホテル	ホテルを所有するREIT

まとめ

ETFは、株価指数連動型ETF、債券指数連動型ETF、REIT ETFなど、さまざまな種類があります。

投資家は、自分の投資目標やリスク許容度に合わせて、適切なETFを選ぶことができます。

ETFは、投資信託と比較して、投資しやすい商品と言えます。

ETFは、投資初心者から経験豊富な投資家まで、幅広い投資家に人気があります。

5. 株価指数連動型上場投資信託の税金

ETFの税金

ETFの税金は、投資対象や運用方法によって異なります。一般的に、ETFの分配金は、雑所得として課税されます。

ETFの売却益は、譲渡所得として課税されます。譲渡所得は、売却価格から取得価格を差し引いた金額です。

ETFの売却損は、損失として申告できます。売却損は、売却価格から取得価格を差し引いた金額です。

ETFの税金は、投資信託と同様です。

ETFの税金
項目	税金
分配金	雑所得
売却益	譲渡所得
売却損	損失として申告可能

ETFの税金対策

ETFの税金対策としては、特定口座を利用することが有効です。特定口座は、証券会社が、投資家の代わりに税金を計算し、申告してくれる制度です。

特定口座を利用することで、投資家は、税金の申告の手間を省くことができます。

特定口座には、特定口座（源泉徴収あり）と特定口座（源泉徴収なし）の2種類があります。

特定口座（源泉徴収あり）は、証券会社が、投資家の代わりに税金を源泉徴収してくれる制度です。特定口座（源泉徴収なし）は、投資家が、自分で税金を申告する必要があります。

特定口座
種類	説明
特定口座（源泉徴収あり）	証券会社が、投資家の代わりに税金を源泉徴収
特定口座（源泉徴収なし）	投資家が、自分で税金を申告

ETFの税金に関する注意点

ETFの税金は、投資対象や運用方法によって異なります。投資する前に、ETFの税金に関する情報をよく調べておく必要があります。

ETFの税金は、投資家の利益を減らす要因の一つです。税金対策をしっかり行うことで、投資家の利益を増やすことができます。

ETFの税金は、投資信託と同様です。投資信託の税金に関する情報は、投資信託のパンフレットやホームページで確認できます。

ETFの税金は、複雑な場合があります。税金に関する疑問点は、証券会社や税理士に相談することをおすすめします。

まとめ

ETFの税金は、投資対象や運用方法によって異なります。一般的に、ETFの分配金は、雑所得として課税されます。

ETFの売却益は、譲渡所得として課税されます。ETFの売却損は、損失として申告できます。

ETFの税金対策としては、特定口座を利用することが有効です。特定口座は、証券会社が、投資家の代わりに税金を計算し、申告してくれる制度です。

ETFの税金は、投資信託と同様です。投資信託の税金に関する情報は、投資信託のパンフレットやホームページで確認できます。

6. 株価指数連動型上場投資信託の選び方

ETFを選ぶポイント

ETFを選ぶ際には、投資対象の指数、信託報酬、流動性、分配金などを考慮する必要があります。

投資対象の指数は、投資家の投資目標に合致している必要があります。例えば、日本株に投資したい場合は、日経平均株価やTOPIXに連動するETFを選ぶ必要があります。

信託報酬は、ETFの運用コストです。信託報酬が低いETFを選ぶことで、投資家の利益を増やすことができます。

流動性は、ETFの売買のしやすさを表す指標です。流動性が高いETFは、売買しやすいですが、流動性が低いETFは、売買しにくい場合があります。

ETFを選ぶポイント
項目	説明
投資対象の指数	投資家の投資目標に合致している必要がある
信託報酬	ETFの運用コスト
流動性	ETFの売買のしやすさを表す指標
分配金	ETFの運用で得られた利益を投資家に分配

ETFの選び方

ETFを選ぶ際には、まず、自分の投資目標を明確にする必要があります。投資目標が明確になれば、投資対象の指数を絞り込むことができます。

次に、信託報酬が低いETFを選びます。信託報酬は、ETFの運用コストです。信託報酬が低いETFを選ぶことで、投資家の利益を増やすことができます。

次に、流動性が高いETFを選びます。流動性が高いETFは、売買しやすいですが、流動性が低いETFは、売買しにくい場合があります。

最後に、分配金が魅力的なETFを選びます。分配金は、ETFの運用で得られた利益を投資家に分配するものです。分配金が魅力的なETFを選ぶことで、投資家の利益を増やすことができます。

ETFの選び方
ステップ	説明
投資目標の明確化	投資目標が明確になれば、投資対象の指数を絞り込むことができる
信託報酬の確認	信託報酬が低いETFを選ぶことで、投資家の利益を増やすことができる
流動性の確認	流動性が高いETFは、売買しやすい
分配金の確認	分配金が魅力的なETFを選ぶことで、投資家の利益を増やすことができる