貸借取引とは?経済用語について説明

貸借取引の概要
項目	内容
定義	投資家が証券会社から資金や株を借りる制度信用取引を行う際に、証券会社が日本証券金融など証券金融会社から資金や株を調達する際に行う取引のこと
目的	証券会社が顧客からの信用取引の注文に対応するために、必要な資金や株券を調達する
種類	制度信用取引（証券取引所が定めたルールに基づく）
取引主体	証券会社と証券金融会社
主な証券金融会社	日本証券金融（日証金）
貸借取引の意義	空売りの実現、裁定取引、ヘッジ

1. 貸借取引の基本

貸借取引とは何か？

貸借取引とは、投資家が証券会社から資金や株を借りて、株式取引を行う際に、証券会社が日本証券金融など証券金融会社から資金や株を調達する際に行う取引のことです。証券金融会社は、信用取引の決済に必要な資金や株を証券会社に貸し付けたり、証券会社が公社債の引受や売買をするにあたり必要とする短期の保有資金を貸し付けたりする他、有価証券を担保に資金を貸し付けることも行っています。

1950年には9つの証券金融会社が設立されましたが、時代の流れに伴い統合されていき、2013年7月には大阪証券金融が日本証券金融に吸収合併されたことから、現在では日本証券金融と中部証券金融の２社のみとなっています。

日本証券金融は、日本2つある証券金融会社のうちの1社で、東証一部に上場しています。日本証券金融では、東京、札幌、福岡の証券取引所の貸借取引貸し付けを行っています。

中部証券金融は、日本に2つある証券金融会社のうちの1社で、愛知県名古屋市に本社を置き、名証2部に上場しています。中部証券金融では名古屋証券取引所の貸借取引貸し付けを行っています。

証券金融会社の現状
会社名	上場取引所	取引対象
日本証券金融	東証一部	東京、札幌、福岡の証券取引所
中部証券金融	名証2部	名古屋証券取引所

信用取引の種類

信用取引には制度信用取引と一般信用取引があります。制度信用取引は、証券取引所が決めたルールの中で信用取引を行う制度で、一般信用取引は証券会社が独自にルールを定めて信用取引を行います。

貸借取引は、証券会社と証券金融会社との間の取引で、証券金融会社は証券会社から借入の申し込みを受けて証券取引所の決済機構を通じて取引を行います。

貸借取引ができるのは制度信用取引だけで、一般信用取引でも証券会社は証券金融会社から資金や株を借り入れることがありますが、これは貸借取引とは別の貸し付けとなります。

貸借取引は、証券会社が顧客から株式を借り受け、それを他の顧客に貸し出すサービスです。一方、制度信用取引は、証券会社を通じて信用取引を行う仕組みです。制度信用取引を利用する場合、顧客は証券会社から株式を貸し借りします。この際に、証券会社が顧客から株式を借り受けることを「貸し借取引」といいます。制度信用取引においては、顧客が取引する株式は、証券会社が貸し借取引によって調達する株式です。つまり、制度信用取引は貸借取引を基盤として成り立っており、貸借取引がなければ制度信用取引は行えません。貸借取引は、制度信用取引の重要なインフラとして機能しているのです。

信用取引の種類
種類	説明
制度信用取引	証券取引所が定めたルールに基づく信用取引
一般信用取引	証券会社が独自にルールを定めた信用取引

貸借取引の意義

貸借取引には、以下のような意義があります。

* 空売りの実現 買い手が保有していない証券を売却することが可能になります。

* 裁定取引 市場間の価格差を利用した利益を得る取引に活用できます。

* ヘッジ リスクを軽減するための手段として利用できます。

貸借取引の意義
意義	説明
空売りの実現	保有していない証券を売却可能
裁定取引	市場間の価格差を利用した利益獲得
ヘッジ	リスク軽減

まとめ

貸借取引は、証券会社が顧客からの信用取引の注文に対応するために、証券金融会社から資金や株券を借りる取引です。

貸借取引は、制度信用取引において重要な役割を果たしており、空売りや裁定取引、ヘッジなどの取引を可能にする重要な仕組みです。

証券会社と証券金融会社は、投資家が金融商品をスムーズに売買できる仕組みを支える重要なパートナーです。

貸借取引は、投資家にとって直接的な取引ではありませんが、信用取引の仕組みを理解する上で重要な要素です。

2. 貸借取引の仕組みとは?

証券会社と証券金融会社の役割

証券会社は、投資家が金融商品を売買するために必要なプラットフォームを提供します。投資家は証券会社を通じて、株式や債券などの金融商品を発注し、保有できます。また、証券会社は投資家の資産を預かり、管理することもできます。

一方、証券金融会社は、証券会社に金融商品を貸し出すことで、証券会社の業務をサポートします。証券会社は、投資家から預かった金融商品を証券金融会社に貸し出すことで、投資家の売却注文に応じることができます。また、証券金融会社は、金融商品を他の証券会社や投資家に貸し出すことで、需給の調整を行います。

このように、証券会社と証券金融会社は密接に連携し、投資家が金融商品をスムーズに売買できる仕組みを支えています。

証券金融会社は、証券会社から一定の担保を受け入れたうえで、制度信用取引に必要な資金や株券を貸し付けること。貸借取引のできる銘柄は「貸借銘柄」といい、制度信用取引が可能な信用銘柄の中から選ばれています。証券金融会社は以前、全国9つの証券取引所所在地にそれぞれ存在しましたが、中部証券金融（中証金）が2017年9月に自主廃業したことから、日本証券金融（日証金）1社となりました。

証券会社と証券金融会社の役割
主体	役割
証券会社	投資家に金融商品の売買や管理を提供
証券金融会社	証券会社に金融商品を貸し出し、業務をサポート

制度信用取引と貸借取引の関係

制度信用取引と貸借取引は、密接に関連しています。貸借取引は、証券会社が顧客から株式を借り受け、それを他の顧客に貸し出すサービスです。一方、制度信用取引は、証券会社を通じて信用取引を行う仕組みです。

制度信用取引を利用する場合、顧客は証券会社から株式を貸し借りします。この際に、証券会社が顧客から株式を借り受けることを「貸し借取引」といいます。制度信用取引においては、顧客が取引する株式は、証券会社が貸し借取引によって調達する株式です。

つまり、制度信用取引は貸借取引を基盤として成り立っており、貸借取引がなければ制度信用取引は行えません。貸借取引は、制度信用取引の重要なインフラとして機能しているのです。

貸借取引は、証券会社が顧客からの信用取引の注文に対応するために、証券金融会社から資金や株券を借りる取引です。

制度信用取引と貸借取引の関係
取引	説明
制度信用取引	証券会社を通じて信用取引を行う仕組み
貸借取引	証券会社が顧客から株式を借り受け、それを他の顧客に貸し出すサービス

貸借取引における貸方と借方

貸借取引では、貸し方と借方という概念が重要です。貸し方とは、お金や財産を貸し出す側のことで、借方とは、お金や財産を借り入れる側のことを指します。

貸し借取引では、貸した金額は貸し方の勘定に記載され、借りた金額は借方の勘定に記載されます。つまり、貸し方は資産が増加し、借方は負債が増加します。

逆に、お金や財産を返済すると、貸し方の勘定からは減額され、借方の勘定からは減額されます。これにより、貸し方の資産は減少、借方の負債は減少することになります。

貸借取引において、貸し方と借方のバランスは常に保たれています。貸し借取引の合計金額は、常にゼロになります。これは、複式簿記の重要な原則である「複式簿記の原理」に基づいています。

貸借取引における貸方と借方
項目	説明
貸し方	お金や財産を貸し出す側
借方	お金や財産を借り入れる側

まとめ

貸借取引は、証券会社が顧客からの信用取引の注文に対応するために、証券金融会社から資金や株券を借りる取引です。

貸借取引は、制度信用取引において重要な役割を果たしており、空売りや裁定取引、ヘッジなどの取引を可能にする重要な仕組みです。

証券会社と証券金融会社は、投資家が金融商品をスムーズに売買できる仕組みを支える重要なパートナーです。

貸借取引は、投資家にとって直接的な取引ではありませんが、信用取引の仕組みを理解する上で重要な要素です。

3. 貸借取引の重要性とは?

市場の流動性向上

貸借取引は、市場の流動性を向上させる役割を果たしています。

証券金融会社が証券会社に資金や株券を貸し出すことで、証券会社は顧客からの信用取引の注文に対応しやすくなります。

これにより、投資家はより多くの銘柄を信用取引で取引することができ、市場全体の取引量が増加します。

市場の流動性が高まると、投資家はより容易に売買注文を出せるようになり、価格の変動が小さくなる傾向があります。

市場の流動性向上
項目	説明
貸借取引	証券会社が顧客からの信用取引の注文に対応しやすくする
市場の流動性	投資家がより容易に売買注文を出せるようになり、価格の変動が小さくなる傾向
効果	市場全体の取引量増加、価格安定

空売りの促進

貸借取引は、空売りの促進にも役立っています。

空売りとは、証券を借りて売却し、その後、同じ証券を買い戻して返却することで利益を得る取引です。

貸借取引によって、投資家は保有していない証券を売却することができるため、空売りがより容易になります。

空売りが促進されると、市場の価格形成に貢献し、市場全体の効率性を高める効果があります。

空売りの促進
項目	説明
空売り	証券を借りて売却し、その後、同じ証券を買い戻して返却することで利益を得る取引
貸借取引	投資家が保有していない証券を売却可能にする
効果	市場の価格形成に貢献、市場全体の効率性向上

リスク管理

貸借取引は、投資家のリスク管理にも役立ちます。

投資家は、貸借取引を利用することで、保有している証券を売却せずに、その証券の価格下落リスクを回避することができます。

また、貸借取引は、裁定取引やヘッジ取引など、リスクを軽減するための取引にも活用できます。

貸借取引は、投資家のリスク管理を支援し、市場全体の安定に貢献する役割を果たしています。

リスク管理
項目	説明
貸借取引	保有している証券を売却せずに、その証券の価格下落リスクを回避
効果	投資家のリスク管理を支援、市場全体の安定に貢献

まとめ

貸借取引は、市場の流動性向上、空売りの促進、リスク管理など、様々な側面で重要な役割を果たしています。

貸借取引は、投資家にとって、より多くの投資機会を提供し、リスク管理を支援する重要な仕組みです。

貸借取引は、市場全体の効率性と安定性を高めることに貢献しています。

貸借取引は、投資家にとって、より多くの投資機会を提供し、リスク管理を支援する重要な仕組みです。

4. 貸借取引と会計処理

貸借取引の会計処理

貸借取引は、証券会社と証券金融会社の間で行われる取引であり、それぞれの会社の会計処理に影響を与えます。

証券会社は、顧客から株式を借り受け、それを他の顧客に貸し出す際に、貸借取引の発生を記録する必要があります。

貸借取引の会計処理は、貸借対照表と損益計算書に反映されます。

貸借対照表では、貸借取引によって発生した債権や債務を計上します。損益計算書では、貸借取引によって発生した貸出料や借入料を計上します。

貸借取引の会計処理
項目	説明
貸借対照表	貸借取引によって発生した債権や債務を計上
損益計算書	貸借取引によって発生した貸出料や借入料を計上

貸借取引と逆日歩

貸借取引では、証券金融会社が証券会社に資金や株券を貸し出す際に、逆日歩が発生することがあります。

逆日歩とは、証券金融会社が証券会社に貸し出す株券の不足分を、他の機関投資家から調達する際に発生する手数料のことです。

証券金融会社は、逆日歩を証券会社に請求し、証券会社はそれを顧客に転嫁することがあります。

逆日歩は、貸借取引の取引コストの一部であり、投資家にとって不利な要素となります。

貸借取引と逆日歩
項目	説明
逆日歩	証券金融会社が証券会社に貸し出す株券の不足分を、他の機関投資家から調達する際に発生する手数料
発生原因	証券金融会社が証券会社に貸し出す株券が不足している場合
影響	投資家にとって不利な要素

貸借取引と信用残

貸借取引は、信用残の変動にも影響を与えます。

信用残とは、証券会社が顧客に貸し出した資金や株券の残高のことです。

貸借取引によって、証券会社は顧客に貸し出す資金や株券を調達することができるため、信用残が増加する可能性があります。

信用残の変動は、市場の需給状況や投資家の心理を反映しており、市場分析の重要な指標となります。

貸借取引と信用残
項目	説明
信用残	証券会社が顧客に貸し出した資金や株券の残高
貸借取引	証券会社が顧客に貸し出す資金や株券を調達することができるため、信用残が増加する可能性
影響	市場の需給状況や投資家の心理を反映

まとめ

貸借取引は、証券会社と証券金融会社の間で行われる取引であり、それぞれの会社の会計処理に影響を与えます。

貸借取引の会計処理は、貸借対照表と損益計算書に反映されます。

貸借取引は、逆日歩や信用残の変動など、市場の動向に影響を与える重要な要素です。

貸借取引の会計処理を理解することで、市場の動向をより深く理解することができます。

5. 貸借取引と経済活動

資金調達

貸借取引は、証券会社が顧客からの信用取引の注文に対応するために、資金や株券を調達する重要な手段です。

証券金融会社は、証券会社に資金や株券を貸し出すことで、証券会社が顧客に信用取引を提供することを可能にします。

貸借取引は、証券会社が顧客に信用取引を提供するための資金調達手段として、重要な役割を果たしています。

資金調達
項目	説明
貸借取引	証券会社が顧客からの信用取引の注文に対応するために、資金や株券を調達する重要な手段
効果	証券会社が顧客に信用取引を提供することを可能にする

市場の活性化

貸借取引は、市場の活性化にも貢献しています。

貸借取引によって、投資家はより多くの銘柄を信用取引で取引することができ、市場全体の取引量が増加します。

市場の活性化は、企業の資金調達を促進し、経済全体の成長に貢献します。

貸借取引は、市場の活性化に貢献し、経済全体の成長を促進する役割を果たしています。

市場の活性化
項目	説明
貸借取引	投資家がより多くの銘柄を信用取引で取引することができ、市場全体の取引量が増加
効果	企業の資金調達を促進、経済全体の成長に貢献

リスク管理

貸借取引は、投資家のリスク管理にも役立ちます。

投資家は、貸借取引を利用することで、保有している証券を売却せずに、その証券の価格下落リスクを回避することができます。

また、貸借取引は、裁定取引やヘッジ取引など、リスクを軽減するための取引にも活用できます。

貸借取引は、投資家のリスク管理を支援し、市場全体の安定に貢献する役割を果たしています。

リスク管理
項目	説明
貸借取引	保有している証券を売却せずに、その証券の価格下落リスクを回避
効果	投資家のリスク管理を支援、市場全体の安定に貢献

まとめ

貸借取引は、資金調達、市場の活性化、リスク管理など、経済活動において重要な役割を果たしています。

貸借取引は、投資家にとって、より多くの投資機会を提供し、リスク管理を支援する重要な仕組みです。

貸借取引は、市場全体の効率性と安定性を高めることに貢献しています。

貸借取引は、投資家にとって、より多くの投資機会を提供し、リスク管理を支援する重要な仕組みです。

6. 貸借取引の実践例

株主優待の取得

株主優待とは、企業が株主に対して、自社製品やサービスを割引価格で提供したり、金券やギフト券を贈呈したりする制度です。

株主優待は、投資家にとって魅力的な特典であり、株価に影響を与えることもあります。

貸借取引は、株主優待の取得に活用できます。

投資家は、信用取引で株を借りて、権利落ち日前に売却することで、株主優待を取得することができます。

株主優待の取得
項目	説明
株主優待	企業が株主に対して、自社製品やサービスを割引価格で提供したり、金券やギフト券を贈呈したりする制度
貸借取引	信用取引で株を借りて、権利落ち日前に売却することで、株主優待を取得
効果	株主優待の取得による利益

空売りによる価格下落への対応

空売りとは、証券を借りて売却し、その後、同じ証券を買い戻して返却することで利益を得る取引です。

空売りは、証券の価格が下落すると予想される場合に行われます。

貸借取引は、空売りを行うための重要な仕組みです。

投資家は、貸借取引を利用することで、保有していない証券を売却することができ、空売りによる価格下落への対応が可能になります。

空売りによる価格下落への対応
項目	説明
空売り	証券を借りて売却し、その後、同じ証券を買い戻して返却することで利益を得る取引
貸借取引	保有していない証券を売却可能にする
効果	価格下落による利益獲得

裁定取引

裁定取引とは、異なる市場間の価格差を利用して利益を得る取引です。

貸借取引は、裁定取引を行うための重要な仕組みです。

投資家は、貸借取引を利用することで、異なる市場間の価格差を利用して利益を得ることができます。

貸借取引は、裁定取引の効率性を高め、市場全体の価格安定に貢献しています。

裁定取引
項目	説明
裁定取引	異なる市場間の価格差を利用して利益を得る取引
貸借取引	異なる市場間の価格差を利用して利益を得る
効果	市場全体の価格安定に貢献