カルパースとは?経済用語について説明

1. カルパースの定義と由来

カルパースの設立と目的

カルパース（CalPERS）は、カリフォルニア州職員退職年金基金（The California Public Employees’ Retirement System）の略称で、1932年に設立された米国最大の公的年金基金です。設立当初は、州職員の退職後の生活を支えるための年金基金としてスタートしました。設立当初の名称はSERS（State Employees’ Retirement System）でしたが、1972年に現在の名称であるカルパースに改称されました。

カルパースは、カリフォルニア州の公務員、教職員、警察官、消防士など、州全体の公務員を対象としています。設立当初は州職員のみを対象としていましたが、1947年に地方公務員も対象に加えられたことで、加入者数が急増し、より大きな基金となりました。

カルパースは、退職後の給付だけでなく、障害年金や遺族年金などの福利厚生も充実させてきました。1950年代には、退職後の生活をより安定させるための改革が行われ、現在では、カリフォルニア州の公務員の経済的安定を確保する重要な役割を担っています。

カルパースは、設立以来、積極的な資産運用戦略を採用することで、運用資産を大幅に増やしてきました。特に1980年代から1990年代にかけて、株式市場や不動産市場の好調を背景に、資産規模を飛躍的に拡大させ、現在ではアメリカ最大の公的年金基金となっています。

カルパースの設立と名称変更
時期	名称	対象者
1932年	SERS	州職員
1947年	SERS	州職員と地方公務員
1972年	CalPERS	州全体の公務員

カルパースの運営と管理

カルパースは、カリフォルニア州議会によって設立された独立した機関であり、理事会によって運営されています。理事会は、州知事、州議会、および州職員によって選出されたメンバーで構成されています。

カルパースは、170万人以上の加入者と140万人の健康保険加入者を管理しており、その運用資産は46兆円（4419億ドル）に達しています。

カルパースは、退職金制度と健康保険制度の両方を管理しており、加入者は、退職後に年金を受け取ることができるだけでなく、健康保険にも加入することができます。

カルパースは、加入者の退職後の生活を支えるために、安定した運用と適切な管理を行うことが求められています。

カルパースの運営と管理
項目	内容
運営機関	カリフォルニア州議会によって設立された独立機関
運営主体	理事会
理事会構成	州知事、州議会、州職員によって選出されたメンバー
加入者数	170万人以上
健康保険加入者数	140万人
運用資産	46兆円（2020年末）

カルパースの役割と重要性

カルパースは、カリフォルニア州の公務員の経済的安定を確保する重要な役割を担っています。カルパースが安定した運用を行うことで、加入者は安心して退職後の生活を送ることができます。

カルパースは、巨額の運用資産を持つことから、世界の金融市場に大きな影響力を持っています。カルパースの投資戦略は、世界の金融市場の動向に大きな影響を与える可能性があります。

カルパースは、投資先企業の経営に積極的に介入する「もの言う株主」としても知られています。カルパースは、投資先企業の経営改善を求めることで、長期的な投資リターンの向上を目指しています。

カルパースは、ESG投資のリーダーとしても知られています。カルパースは、環境、社会、ガバナンスを重視した投資を行うことで、持続可能な社会の実現に貢献しています。

カルパースの役割
役割	内容
公務員の経済的安定	退職後の生活を支える
金融市場への影響	巨額の運用資産を持つことから、世界の金融市場に影響力を持つ
もの言う株主	投資先企業の経営に積極的に介入する
ESG投資	環境、社会、ガバナンスを重視した投資を行う

まとめ

カルパースは、カリフォルニア州の公務員のための年金基金として設立され、現在では米国最大の公的年金基金として、巨額の運用資産を管理しています。

カルパースは、加入者の退職後の生活を支えるために、安定した運用と適切な管理を行うことが求められています。

カルパースは、世界の金融市場に大きな影響力を持つ機関投資家であり、投資先企業の経営に積極的に介入する「もの言う株主」としても知られています。

カルパースは、ESG投資のリーダーとしても知られており、その運用戦略は、世界の金融市場の動向に大きな影響を与える可能性があります。

2. カルパースの特徴と特性

積極的な運用戦略

カルパースは、年金基金としては異例なほど積極的な運用戦略を採用しています。新興国の株式やヘッジファンド、不動産、ワイン畑、植林事業など、多様な資産クラスに投資を行っています。

カルパースは、長期的な視点で投資を行っており、短期的な利益よりも、長期的な安定収益を重視しています。

カルパースは、分散投資によってリスクを管理しています。特定の資産クラスに集中投資することなく、多様な資産クラスに分散投資することで、リスクを低減し、安定したリターンを確保することを目指しています。

カルパースは、ESG投資を積極的に行っています。環境、社会、ガバナンスを重視した投資を行うことで、持続可能な社会の実現に貢献しています。

カルパースの投資対象
資産クラス	例
株式	新興国の株式
債券	政府債券、企業債券
不動産	商業不動産、住宅
オルタナティブ投資	ワイン畑、植林事業
ヘッジファンド	ブラックロックなど
プライベートエクイティ	未上場企業への投資

もの言う株主としての役割

カルパースは、株主提案や議決権行使を通じて、投資先企業に影響を与えています。カルパースは、投資先企業の経営陣に対して、環境問題や社会問題への対応を求めるなど、積極的に意見を表明しています。

カルパースは、ESG基準に基づいて投資先企業を評価しています。カルパースは、ESG基準を満たしていない企業に対しては、投資を撤回したり、経営改善を求めたりすることがあります。

カルパースは、投資先企業のガバナンスを改善することで、長期的な投資リターンの向上を目指しています。

カルパースのガバナンス評価ルール
項目	内容
役員の在任期間	同一企業で12年以上在任している役員は警告対象
独立性	独立性要件を満たしていない役員は警告対象

運用実績とパフォーマンス

カルパースは、積極的な運用戦略を採用することで、高い運用実績をあげています。カルパースの10年間の収益率は77.88%で、GPIFの43.64%を上回っています。

カルパースは、リーマン・ショックの影響を大きく受けましたが、その後は、大規模な金融緩和と株高の恩恵を受けて、高いパフォーマンスを維持しています。

カルパースは、株式への投資比率は低く、カナダ年金制度投資委員会やノルウェー年金基金に比べると、大きく劣ります。しかしながら、近年のパフォーマンスはほとんど変わらないほど安定した高い運用益を実現しています。

カルパースは、その資金規模と優れた運用手法から、世界中の運用担当者からも注目を集めています。

カルパースとGPIFの運用パフォーマンス比較
年	CalPERS	GPIF
2010	13.1%	-0.3%
2011	3.7%	2.3%
2012	10.9%	10.2%
2013	13.7%	8.6%
2014	6.1%	12.3%
2015	-0.2%	-3.8%
2016	10.1%	5.9%
2017	11.1%	6.9%
2018	3.40%	1.50%
2019	-0.40%	-5.20%

まとめ

カルパースは、年金基金としては異例なほど積極的な運用戦略を採用しており、新興国の株式やヘッジファンド、不動産など、多様な資産クラスに投資を行っています。

カルパースは、投資先企業の経営に積極的に介入する「もの言う株主」としても知られており、株主提案や議決権行使を通じて、投資先企業に影響を与えています。

カルパースは、ESG投資を積極的に行い、高い運用実績をあげています。

カルパースは、その資金規模と優れた運用手法から、世界中の運用担当者からも注目を集めています。

3. カルパースの経済効果と影響

金融市場への影響

カルパースは、投資先企業のガバナンスを改善することで、長期的な投資リターンの向上を目指しています。

カルパースの金融市場への影響
影響	内容
投資戦略	世界の金融市場の動向に影響を与える
もの言う株主	投資先企業の経営に影響を与える
ESG投資	ESG基準を満たしていない企業の行動に影響を与える

経済への影響

カルパースは、カリフォルニア州の経済に大きな影響を与えています。カルパースは、州の経済活動を活性化させるために、積極的に投資を行っています。

カルパースは、雇用創出にも貢献しています。カルパースは、投資先企業の事業拡大を支援することで、雇用創出に貢献しています。

カルパースは、地域社会への貢献にも力を入れています。カルパースは、地域社会の活性化のために、様々な社会貢献活動を行っています。

カルパースは、カリフォルニア州の経済成長に貢献する重要な役割を担っています。

カルパースの経済への影響
影響	内容
経済活性化	州の経済活動を活性化させる
雇用創出	投資先企業の事業拡大を支援することで雇用創出に貢献
地域社会への貢献	地域社会の活性化のために、様々な社会貢献活動を行っている

社会への影響

カルパースは、ESG投資を積極的に行うことで、社会問題の解決に貢献しています。カルパースは、環境問題、社会問題、ガバナンス問題を重視した投資を行うことで、持続可能な社会の実現を目指しています。

カルパースは、投資先企業の社会貢献活動を支援しています。カルパースは、投資先企業に対して、社会貢献活動の強化を求めることで、社会全体の幸福度向上に貢献しています。

カルパースは、社会的な責任を果たすことで、社会からの信頼を獲得しています。カルパースは、社会からの信頼を得ることで、より安定した運用を行うことができます。

カルパースは、社会全体の幸福度向上に貢献する重要な役割を担っています。

カルパースの社会への影響
影響	内容
社会問題の解決	ESG投資を通じて社会問題の解決に貢献
社会貢献活動	投資先企業の社会貢献活動を支援
社会からの信頼	社会的な責任を果たすことで、社会からの信頼を獲得

まとめ

カルパースは、巨額の運用資産を持つことから、世界の金融市場に大きな影響力を持っています。

カルパースは、カリフォルニア州の経済成長に貢献する重要な役割を担っています。

カルパースは、ESG投資を積極的に行うことで、社会問題の解決に貢献しています。

カルパースは、社会全体の幸福度向上に貢献する重要な役割を担っています。

4. カルパースの事例と成功事例

ESG投資の成功事例

カルパースは、ESG投資を積極的に行うことで、高い運用実績をあげています。カルパースは、環境問題、社会問題、ガバナンス問題を重視した投資を行うことで、持続可能な社会の実現を目指しています。

カルパースは、ESG投資を通じて、投資先企業の経営改善を促し、長期的な投資リターンの向上を実現しています。

カルパースは、ESG投資を通じて、社会問題の解決にも貢献しています。カルパースは、環境問題、社会問題、ガバナンス問題を重視した投資を行うことで、持続可能な社会の実現を目指しています。

カルパースは、ESG投資を通じて、社会からの信頼を獲得しています。カルパースは、社会からの信頼を得ることで、より安定した運用を行うことができます。

カルパースのESG投資の成功事例
事例	内容
投資先企業の経営改善	ESG基準を満たしていない企業に対しては、投資を撤回したり、経営改善を求めたりすることがあります
社会問題の解決	環境問題、社会問題、ガバナンス問題を重視した投資を行うことで、持続可能な社会の実現を目指しています
社会からの信頼	社会的な責任を果たすことで、社会からの信頼を獲得

もの言う株主としての成功事例

カルパースは、投資先企業の経営に積極的に介入する「もの言う株主」としても知られています。カルパースは、投資先企業の経営改善を求めることで、長期的な投資リターンの向上を目指しています。

カルパースは、投資先企業のガバナンスを改善することで、長期的な投資リターンの向上を目指しています。

カルパースは、投資先企業の経営改善を促すことで、社会全体の幸福度向上に貢献しています。

カルパースのもの言う株主としての成功事例
事例	内容
株主提案	投資先企業の経営陣に対して、環境問題や社会問題への対応を求めるなど、積極的に意見を表明しています
議決権行使	投資先企業のガバナンスを改善することで、長期的な投資リターンの向上を目指しています
経営改善	投資先企業の経営改善を促すことで、社会全体の幸福度向上に貢献しています

運用戦略の成功事例

カルパースは、積極的な運用戦略を採用することで、高い運用実績をあげています。カルパースは、分散投資によってリスクを管理し、長期的な安定収益を確保することを目指しています。

カルパースは、新興国の株式やヘッジファンド、不動産など、多様な資産クラスに投資を行っています。

カルパースは、長期的な視点で投資を行っており、短期的な利益よりも、長期的な安定収益を重視しています。

カルパースは、その資金規模と優れた運用手法から、世界中の運用担当者からも注目を集めています。

カルパースの運用戦略の成功事例
事例	内容
分散投資	特定の資産クラスに集中投資することなく、多様な資産クラスに分散投資することで、リスクを低減し、安定したリターンを確保することを目指しています
長期的な視点	短期的な利益よりも、長期的な安定収益を重視しています
多様な資産クラスへの投資	新興国の株式やヘッジファンド、不動産など、多様な資産クラスに投資を行っています

まとめ

カルパースは、ESG投資、もの言う株主としての活動、そして積極的な運用戦略を通じて、高い運用実績をあげています。

カルパースは、投資先企業の経営改善を促し、社会問題の解決に貢献することで、社会全体の幸福度向上に貢献しています。

カルパースは、その資金規模と優れた運用手法から、世界中の運用担当者からも注目を集めています。

カルパースは、今後も、ESG投資やもの言う株主としての活動を強化することで、持続可能な社会の実現に貢献していくことが期待されています。

5. カルパースと他の経済用語との比較

GPIFとの比較

カルパースは、米国最大の公的年金基金であり、日本のGPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）と比較されることが多いです。

カルパースは、GPIFよりも積極的な運用戦略を採用しており、新興国の株式やヘッジファンド、不動産など、多様な資産クラスに投資を行っています。

カルパースは、GPIFよりも高い運用実績をあげています。カルパースの10年間の収益率は77.88%で、GPIFの43.64%を上回っています。

カルパースは、GPIFよりもESG投資を積極的に行っています。カルパースは、環境、社会、ガバナンスを重視した投資を行うことで、持続可能な社会の実現に貢献しています。

カルパースとGPIFの比較
項目	CalPERS	GPIF
運用戦略	積極的	保守的
投資対象	多様な資産クラス	株式、債券中心
運用実績	高い	安定している
ESG投資	積極的に行う	近年強化
もの言う株主	積極的に活動	限定的

ESG投資との比較

ESG投資は、環境、社会、ガバナンスを重視した投資手法であり、カルパースは、ESG投資のリーダーとして知られています。

カルパースは、ESG基準に基づいて投資先企業を評価しており、ESG基準を満たしていない企業に対しては、投資を撤回したり、経営改善を求めたりすることがあります。

カルパースは、ESG投資を通じて、投資先企業の経営改善を促し、長期的な投資リターンの向上を実現しています。

カルパースは、ESG投資を通じて、社会問題の解決にも貢献しています。カルパースは、環境問題、社会問題、ガバナンス問題を重視した投資を行うことで、持続可能な社会の実現を目指しています。

ESG投資の定義
項目	内容
環境	環境保護に配慮した企業
社会	社会貢献活動を行う企業
ガバナンス	企業統治が健全な企業

もの言う株主との比較

カルパースは、投資先企業の経営に積極的に介入する「もの言う株主」としても知られています。

カルパースは、投資先企業のガバナンスを改善することで、長期的な投資リターンの向上を目指しています。

カルパースは、投資先企業の経営改善を促すことで、社会全体の幸福度向上に貢献しています。

もの言う株主の定義
項目	内容
目的	投資先企業の経営改善を求める
手段	株主提案、議決権行使
影響力	投資先企業の経営に影響を与える

まとめ

カルパースは、GPIFよりも積極的な運用戦略を採用しており、高い運用実績をあげています。

カルパースは、ESG投資を積極的に行い、社会問題の解決に貢献しています。

カルパースは、投資先企業の経営に積極的に介入する「もの言う株主」としても知られています。

カルパースは、その資金規模と優れた運用手法から、世界中の運用担当者からも注目を集めています。

6. カルパースの将来展望と今後の展開

ESG投資の強化

カルパースは、今後も、ESG投資を強化していくことが期待されています。

カルパースは、ESG基準を満たしていない企業に対しては、投資を撤回したり、経営改善を求めたりすることがあります。

カルパースは、ESG投資を通じて、投資先企業の経営改善を促し、長期的な投資リターンの向上を実現しています。

カルパースのESG投資の強化
項目	内容
ESG基準	ESG基準を満たしていない企業に対しては、投資を撤回したり、経営改善を求めたりすることがあります
投資先企業の経営改善	ESG投資を通じて投資先企業の経営改善を促し、長期的な投資リターンの向上を実現しています
社会問題の解決	環境問題、社会問題、ガバナンス問題を重視した投資を行うことで、持続可能な社会の実現を目指しています

もの言う株主としての活動強化

カルパースは、今後も、投資先企業の経営に積極的に介入する「もの言う株主」としての活動を強化していくことが期待されています。

カルパースは、投資先企業のガバナンスを改善することで、長期的な投資リターンの向上を目指しています。

カルパースは、投資先企業の経営改善を促すことで、社会全体の幸福度向上に貢献しています。

カルパースのもの言う株主としての活動強化
項目	内容
株主提案	投資先企業の経営陣に対して、環境問題や社会問題への対応を求めるなど、積極的に意見を表明しています
議決権行使	投資先企業のガバナンスを改善することで、長期的な投資リターンの向上を目指しています
経営改善	投資先企業の経営改善を促すことで、社会全体の幸福度向上に貢献しています

運用戦略の進化

カルパースは、今後も、分散投資や長期的な視点を重視した運用戦略を採用していくことが期待されています。

カルパースは、新興国の株式やヘッジファンド、不動産など、多様な資産クラスに投資を行っています。

カルパースは、テクノロジーの活用など、新たな運用戦略を導入していく可能性もあります。

カルパースは、その資金規模と優れた運用手法から、世界中の運用担当者からも注目を集めています。

カルパースの運用戦略の進化
項目	内容
分散投資	特定の資産クラスに集中投資することなく、多様な資産クラスに分散投資することで、リスクを低減し、安定したリターンを確保することを目指しています
長期的な視点	短期的な利益よりも、長期的な安定収益を重視しています
テクノロジーの活用	AIやビッグデータ分析などのテクノロジーを活用することで、より効率的な運用を目指しています