代用有価証券とは?経済用語について説明

代用有価証券の概要
項目	説明
定義	信用取引や先物・オプション取引などの際に、現金の代わりに委託保証金や証拠金として預け入れることができる有価証券
仕組み	証券会社が投資家から有価証券を預かり、その有価証券を担保として、投資家に資金を貸し出す
対象となる有価証券	上場銘柄、流動性の高い銘柄、財務状況が良好な会社の株式など
評価方法	証券会社が定めた代用掛目を、預け入れた有価証券の時価に掛けて算出
評価額の変動	預け入れた有価証券の価格変動によって日々変動する可能性がある

1. 代用有価証券の概要

代用有価証券とは何か？

代用有価証券とは、信用取引や先物・オプション取引などの際に、現金の代わりに委託保証金や証拠金として預け入れることができる有価証券のことです。具体的には、株式や債券、投資信託などが挙げられます。信用取引では、証券会社から資金を借りて株式の売買を行うことができますが、その際に、借りた資金の返済や損失発生時の補償のために、一定の保証金を預ける必要があります。この保証金は、現金で預けるのが一般的ですが、代用有価証券を預けることで、現金の代わりに担保として利用することができます。

代用有価証券を利用することで、現金で保証金を用意する必要がなくなり、保有している有価証券を有効活用することができます。例えば、長期保有している株式を代用有価証券として預けることで、その株式を売却せずに信用取引を利用することができます。また、代用有価証券として預け入れた株式は、通常の株式と同様に配当や株主優待を受けることができます。

ただし、代用有価証券は、価格変動のリスクがあるため、注意が必要です。代用有価証券の価格は、市場の状況によって変動するため、預け入れた時の価格よりも下落してしまう可能性があります。その場合、追加で保証金を預ける必要が生じる場合があり、これを追証といいます。追証が発生すると、追加で資金を用意する必要があり、場合によっては損失が拡大してしまう可能性もあります。

代用有価証券は、信用取引や先物・オプション取引を行う際に、現金の代わりに担保として利用できる便利な制度ですが、リスクも伴います。そのため、代用有価証券を利用する際には、価格変動のリスクや追証が発生する可能性などを理解した上で、慎重に判断する必要があります。

代用有価証券の定義
項目	説明
定義	信用取引や先物・オプション取引などの際に、現金の代わりに委託保証金や証拠金として預け入れることができる有価証券
例	株式、債券、投資信託など

代用有価証券の仕組み

代用有価証券の仕組みは、証券会社が投資家から有価証券を預かり、その有価証券を担保として、投資家に資金を貸し出すというものです。投資家は、預けた有価証券の価格が下落した場合、追加で保証金を預ける必要が生じることがあります。これは、証券会社が貸し出した資金の返済や損失発生時の補償を確保するためです。

代用有価証券の評価額は、証券会社が定めた代用掛目という比率を、預け入れた有価証券の時価に掛けて算出されます。代用掛目は、証券会社によって異なりますが、一般的には70～80％程度です。例えば、時価100万円の株式を代用有価証券として預け入れた場合、代用掛目が80％であれば、評価額は80万円となります。

代用有価証券の評価額は、日々変動します。これは、預け入れた有価証券の価格が変動するためです。そのため、代用有価証券の評価額が下落した場合、追加で保証金を預ける必要が生じる可能性があります。

代用有価証券の仕組みは、一見複雑に思えるかもしれませんが、基本的には、現金の代わりに有価証券を担保として預けることで、信用取引や先物・オプション取引を利用できるというものです。

代用有価証券の仕組み
項目	説明
担保	投資家が証券会社に預ける有価証券
資金貸出	証券会社が投資家に貸し出す資金
評価額	預け入れた有価証券の時価に代用掛目を掛けて算出
追証	預け入れた有価証券の価格が下落した場合、追加で保証金を預ける必要が生じる場合がある

代用有価証券の対象となる有価証券

代用有価証券として使用できる有価証券は、証券会社によって異なりますが、一般的には、以下の要件を満たす有価証券が対象となります。\n* 上場銘柄であること\n* 流動性の高い銘柄であること\n* 財務状況が良好な会社の株式であること\n* 信用供与機関が定めるその他の要件を満たすこと

具体的には、上場株式、投資信託、債券などが代用有価証券として使用できることが多いです。ただし、証券会社によっては、代用有価証券として使用できない銘柄も存在します。

代用有価証券として使用できる銘柄は、証券会社によって異なるため、事前に確認することが重要です。

代用有価証券の対象となる有価証券
項目	説明
上場銘柄	証券取引所に上場されている銘柄
流動性の高い銘柄	売買が活発に行われている銘柄
財務状況が良好な会社の株式	安定した収益が見込める会社の株式
その他の要件	証券会社が独自に定める要件

まとめ

代用有価証券は、信用取引や先物・オプション取引を行う際に、現金の代わりに担保として利用できる有価証券です。代用有価証券を利用することで、現金で保証金を用意する必要がなくなり、保有している有価証券を有効活用することができます。

ただし、代用有価証券は、価格変動のリスクがあるため、注意が必要です。代用有価証券の価格は、市場の状況によって変動するため、預け入れた時の価格よりも下落してしまう可能性があります。その場合、追加で保証金を預ける必要が生じる場合があり、これを追証といいます。

代用有価証券は、投資戦略をより柔軟にするためのツールとして活用できますが、リスクを理解した上で利用することが重要です。

2. 代用有価証券の特徴

価格変動リスク

代用有価証券は、現金と異なり、価格が変動するリスクがあります。預け入れた有価証券の価格が下落した場合、評価額が減少し、追加で保証金を預ける必要が生じる可能性があります。これを追証といいます。追証が発生すると、追加で資金を用意する必要があり、場合によっては損失が拡大してしまう可能性もあります。

代用有価証券の価格変動リスクは、預け入れた有価証券の種類や市場の状況によって異なります。例えば、変動の大きい株式を預け入れた場合は、価格が大きく下落する可能性があり、追証が発生するリスクも高くなります。

代用有価証券を利用する際には、価格変動リスクを理解した上で、十分な資金を準備しておくことが重要です。また、価格変動リスクを軽減するために、価格変動の小さい有価証券を預け入れることも有効です。

価格変動リスクは、代用有価証券を利用する上で最も大きなリスクの一つです。そのため、代用有価証券を利用する際には、価格変動リスクを十分に理解した上で、慎重に判断する必要があります。

価格変動リスク
項目	説明
価格変動	預け入れた有価証券の価格は市場の状況によって変動する
追証	価格が下落した場合、追加で保証金を預ける必要が生じる可能性がある
リスクの軽減	価格変動の小さい有価証券を預け入れることでリスクを軽減できる

評価方法

代用有価証券の評価額は、証券会社が定めた代用掛目という比率を、預け入れた有価証券の時価に掛けて算出されます。代用掛目は、証券会社によって異なりますが、一般的には70～80％程度です。

例えば、時価100万円の株式を代用有価証券として預け入れた場合、代用掛目が80％であれば、評価額は80万円となります。代用掛目は、証券会社が、預け入れた有価証券の価格変動リスクを考慮して設定しています。

代用掛目は、市場の状況や預け入れた有価証券の種類によって変更されることがあります。そのため、代用有価証券の評価額は、日々変動する可能性があります。

代用有価証券の評価方法は、証券会社によって異なる場合があります。そのため、代用有価証券を利用する際には、事前に証券会社に確認することが重要です。

評価方法
項目	説明
評価額	預け入れた有価証券の時価に代用掛目を掛けて算出
代用掛目	証券会社が定めた比率
評価額の変動	預け入れた有価証券の価格変動によって日々変動する可能性がある

代用掛目

代用掛目とは、代用有価証券の評価額を算出するために用いられる比率のことです。代用掛目は、証券会社が、預け入れた有価証券の価格変動リスクを考慮して設定しています。

代用掛目は、一般的には70～80％程度ですが、証券会社によって異なります。また、市場の状況や預け入れた有価証券の種類によって変更されることもあります。

代用掛目は、証券会社が、預け入れた有価証券の価格変動リスクを考慮して設定しています。そのため、代用掛目は、証券会社によって異なり、また、市場の状況や預け入れた有価証券の種類によって変更されることがあります。

代用掛目は、代用有価証券の評価額に大きな影響を与えるため、代用有価証券を利用する際には、事前に確認することが重要です。

代用掛目
項目	説明
定義	代用有価証券の評価額を算出するために用いられる比率
一般的な比率	70～80％程度
変動要因	市場の状況や預け入れた有価証券の種類によって変更されることがある

まとめ

代用有価証券は、価格変動リスクや評価方法、代用掛目など、いくつかの特徴があります。

代用有価証券は、現金と異なり、価格が変動するリスクがあります。そのため、預け入れた有価証券の価格が下落した場合、評価額が減少し、追加で保証金を預ける必要が生じる可能性があります。

代用有価証券の評価額は、証券会社が定めた代用掛目を、預け入れた有価証券の時価に掛けて算出されます。代用掛目は、証券会社によって異なりますが、一般的には70～80％程度です。

代用有価証券を利用する際には、これらの特徴を理解した上で、慎重に判断する必要があります。

3. 代用有価証券の役割

資金調達の手段

代用有価証券は、投資家が信用取引や先物・オプション取引を行う際に、現金の代わりに担保として利用できるため、資金調達の手段となります。

例えば、投資家が株式の信用取引を行う場合、売買代金の30％以上の保証金を預ける必要があります。しかし、投資家が現金で保証金を用意できない場合、代用有価証券を預けることで、資金を調達することができます。

代用有価証券を利用することで、投資家は、保有している有価証券を売却せずに、信用取引や先物・オプション取引を行うことができます。

代用有価証券は、投資家にとって、資金調達の手段として有効なツールとなります。

資金調達の手段
項目	説明
信用取引	証券会社から資金を借りて株式の売買を行う取引
保証金	借りた資金の返済や損失発生時の補償のために預ける必要がある
代用有価証券	現金の代わりに担保として利用できる
メリット	現金で保証金を用意する必要がない

資産の有効活用

代用有価証券は、投資家が保有している有価証券を有効活用するための手段となります。

例えば、投資家が長期保有している株式を代用有価証券として預けることで、その株式を売却せずに、信用取引を利用することができます。

また、代用有価証券として預け入れた株式は、通常の株式と同様に配当や株主優待を受けることができます。

代用有価証券は、投資家にとって、保有している資産を有効活用するための手段となります。

資産の有効活用
項目	説明
長期保有株式	売却せずに信用取引を利用できる
配当・株主優待	通常の株式と同様に受け取ることができる
メリット	保有している有価証券を売却せずに、信用取引を利用できる

信用取引の効率化

代用有価証券は、信用取引を効率的に行うための手段となります。

信用取引では、売買代金の30％以上の保証金を預ける必要があります。しかし、代用有価証券を預けることで、現金で保証金を用意する必要がなくなり、信用取引をより効率的に行うことができます。

また、代用有価証券を利用することで、投資家は、保有している有価証券を売却せずに、信用取引を行うことができます。

代用有価証券は、信用取引を効率的に行うための手段として有効なツールとなります。

信用取引の効率化
項目	説明
保証金	現金で用意する必要がない
取引の効率化	現金の用意の手間が省ける
メリット	信用取引をより効率的に行うことができる

まとめ

代用有価証券は、資金調達の手段、資産の有効活用、信用取引の効率化など、様々な役割を果たします。

代用有価証券は、投資家にとって、資金調達の手段、資産の有効活用、信用取引の効率化など、様々な役割を果たす便利なツールです。

代用有価証券は、投資戦略をより柔軟にするためのツールとして活用できますが、リスクを理解した上で利用することが重要です。

4. 代用有価証券の具体例

上場株式

上場株式は、最も一般的な代用有価証券の一つです。上場株式は、証券取引所に上場されている株式であり、流動性が高く、価格変動のリスクも比較的低いことから、代用有価証券として広く利用されています。

上場株式を代用有価証券として預け入れる場合、証券会社が定めた代用掛目を、預け入れた株式の時価に掛けて評価額が算出されます。

上場株式は、代用有価証券として利用できる最も一般的な有価証券です。

上場株式
項目	説明
定義	証券取引所に上場されている株式
特徴	流動性が高く、価格変動のリスクも比較的低い
評価額	預け入れた株式の時価に代用掛目を掛けて算出

投資信託

投資信託も、代用有価証券として利用できることがあります。投資信託は、複数の投資家から資金を集めて、株式や債券などの様々な資産に投資する金融商品です。

投資信託を代用有価証券として預け入れる場合、証券会社が定めた代用掛目を、預け入れた投資信託の基準価額に掛けて評価額が算出されます。

投資信託は、上場株式と比べて、価格変動のリスクが低い傾向があります。そのため、価格変動リスクを低く抑えたい投資家にとって、代用有価証券として有効な選択肢となります。

投資信託
項目	説明
定義	複数の投資家から資金を集めて、株式や債券などの様々な資産に投資する金融商品
特徴	価格変動のリスクが低い傾向がある
評価額	預け入れた投資信託の基準価額に代用掛目を掛けて算出

債券

債券も、代用有価証券として利用できることがあります。債券は、企業や政府が資金を調達するために発行する証券であり、投資家は債券を購入することで、将来一定の利息を受け取ることができます。

債券を代用有価証券として預け入れる場合、証券会社が定めた代用掛目を、預け入れた債券の時価に掛けて評価額が算出されます。

債券は、上場株式や投資信託と比べて、価格変動のリスクが低い傾向があります。そのため、価格変動リスクを低く抑えたい投資家にとって、代用有価証券として有効な選択肢となります。

債券
項目	説明
定義	企業や政府が資金を調達するために発行する証券
特徴	価格変動のリスクが低い傾向がある
評価額	預け入れた債券の時価に代用掛目を掛けて算出

まとめ

代用有価証券として利用できる具体的な例としては、上場株式、投資信託、債券などが挙げられます。

5. 代用有価証券のメリットとデメリット

メリット

代用有価証券を利用するメリットは、以下のとおりです。\n* 資金調達の手段となる：代用有価証券を担保にして、資金を調達することができます。\n* 資産の有効活用：保有している有価証券を売却せずに、信用取引や先物・オプション取引を行うことができます。\n* 信用取引の効率化：現金で保証金を用意する必要がなくなり、信用取引をより効率的に行うことができます。

代用有価証券は、投資家にとって、資金調達の手段、資産の有効活用、信用取引の効率化など、様々なメリットがあります。

メリット
項目	説明
資金調達	保有している有価証券を担保に資金を調達できる
資産有効活用	保有している有価証券を売却せずに、信用取引や先物・オプション取引を利用できる
信用取引の効率化	現金で保証金を用意する必要がないため、取引を効率的に行うことができる

デメリット

代用有価証券を利用するデメリットは、以下のとおりです。\n* 価格変動リスク：代用有価証券の価格は変動するため、委託保証金や証拠金が不足する可能性があります。\n* 評価損が発生する可能性：代用有価証券の価格が下落した場合、評価損が発生する可能性があります。\n* 追証が発生する可能性：代用有価証券の価格が下落した場合、追加で保証金を預ける必要が生じる可能性があります。

代用有価証券は、価格変動リスク、評価損が発生する可能性、追証が発生する可能性など、いくつかのデメリットがあります。

デメリット
項目	説明
価格変動リスク	預け入れた有価証券の価格が下落すると、評価額が減少し、追加で保証金を預ける必要が生じる可能性がある
評価損リスク	預け入れた有価証券の価格が下落すると、評価損が発生する可能性がある
追証リスク	価格変動によって追加で保証金を預ける必要が生じる可能性がある

注意点

代用有価証券を使用する際には、以下の点に注意する必要があります。\n* 代用有価証券の価格変動リスクを理解しておくこと\n* 委託保証金や証拠金が不足しないように、十分な資金を準備しておくこと\n* 評価損が発生する可能性があることを理解しておくこと

代用有価証券は、信用取引や先物・オプション取引を効率的に利用するための便利な制度ですが、リスクも伴います。利用する前に、十分に理解した上で利用するようにしましょう。

注意点
項目	説明
価格変動リスクの理解	価格変動によって損失が発生する可能性があることを理解しておく
資金の準備	委託保証金や証拠金が不足しないように、十分な資金を準備しておく
評価損のリスクの理解	評価損が発生する可能性があることを理解しておく

まとめ

代用有価証券は、資金調達の手段、資産の有効活用、信用取引の効率化など、様々なメリットがあります。しかし、価格変動リスク、評価損が発生する可能性、追証が発生する可能性など、いくつかのデメリットも存在します。

代用有価証券は、投資戦略をより柔軟にするためのツールとして活用できますが、リスクを理解した上で利用することが重要です。

6. 代用有価証券と類似の金融商品

信用取引

信用取引とは、証券会社から資金を借りて株式の売買を行う取引のことです。信用取引では、売買代金の30％以上の保証金を預ける必要があります。この保証金は、現金で預けるのが一般的ですが、代用有価証券を預けることで、現金の代わりに担保として利用することができます。

信用取引は、代用有価証券と密接に関係しています。代用有価証券は、信用取引を行う際に、現金の代わりに担保として利用できる有価証券です。

信用取引
項目	説明
定義	証券会社から資金を借りて株式の売買を行う取引
保証金	借りた資金の返済や損失発生時の補償のために預ける必要がある
代用有価証券	現金の代わりに担保として利用できる

先物取引

先物取引とは、将来の特定の日に、特定の価格で商品や金融商品を売買することを約束する取引のことです。先物取引では、取引を行う際に、証拠金を預ける必要があります。この証拠金は、現金で預けるのが一般的ですが、代用有価証券を預けることで、現金の代わりに担保として利用することができます。

先物取引は、代用有価証券と密接に関係しています。代用有価証券は、先物取引を行う際に、現金の代わりに担保として利用できる有価証券です。

先物取引
項目	説明
定義	将来の特定の日に、特定の価格で商品や金融商品を売買することを約束する取引
証拠金	取引を行う際に預ける必要がある
代用有価証券	現金の代わりに担保として利用できる

オプション取引

オプション取引とは、将来の特定の日に、特定の価格で商品や金融商品を売買する権利を売買する取引のことです。オプション取引では、取引を行う際に、証拠金を預ける必要があります。この証拠金は、現金で預けるのが一般的ですが、代用有価証券を預けることで、現金の代わりに担保として利用することができます。

オプション取引は、代用有価証券と密接に関係しています。代用有価証券は、オプション取引を行う際に、現金の代わりに担保として利用できる有価証券です。

オプション取引
項目	説明
定義	将来の特定の日に、特定の価格で商品や金融商品を売買する権利を売買する取引
証拠金	取引を行う際に預ける必要がある
代用有価証券	現金の代わりに担保として利用できる