SOR注文とは?経済用語について説明

SOR注文に関する項目一覧
項目	説明
SOR注文とは	複数の市場から最良の価格を提示する市場を自動的に選択し、売買注文を執行するシステム
SOR注文のメリット	最良の価格で取引できる可能性がある、取引の効率化と時間の節約、損失を最小限に抑えたり、利益を最大化したりすることが可能
SOR注文のデメリット	注文が想定していた価格と異なる価格で執行されるリスク、注文が実行されない可能性、取引手数料が高くなる可能性
SOR注文の起源と歴史	株式市場の流動性断片化という問題を解決するために誕生、近年では個人投資家向けにも提供されるようになった
SOR注文の仕組み	証券会社のシステムが複数の市場の価格情報をリアルタイムで収集し、その中から最も有利な価格を提供している場所を自動で選んで注文を出す
SOR注文の現在の利用例	SBI証券、楽天証券、マネックス証券など、多くの証券会社で利用可能
SOR注文の将来性と課題	市場の流動性断片化が進むにつれて、SOR注文の重要性はますます高まる、注文が想定していた価格と異なる価格で執行されるリスク、注文が実行されない可能性
SOR注文と他の経済用語の比較	PTS、ダークプール、アルゴリズム取引との関係

1. SOR注文とは

SOR注文の概要

SOR注文とは、複数の市場から最良の価格を提示する市場を自動的に選択し、売買注文を執行するシステムのことです。株式投資において、SOR注文を利用することで、より有利な価格で売買できる可能性があります。SORは、Smart-Order Routingの略で、日本語ではスマート・オーダー・ルーティング注文と呼ばれます。

SOR注文は、証券会社が提供するサービスの一つであり、投資家は証券会社にSOR注文を指示することで、複数の市場を比較して最も有利な価格で取引を行うことができます。SOR注文は、株式取引だけでなく、債券や商品などの他の資産クラスの取引にも利用されています。

SOR注文は、投資家にとって非常に便利な機能ですが、必ずしも最良の価格で約定するとは限りません。市場の状況や注文のタイミングによっては、期待した価格で約定しない場合もあります。

SOR注文を利用する際には、その仕組みやリスクを理解した上で、ご自身の判断と責任において取引を行うようにしましょう。

SOR注文の概要
項目	説明
定義	複数の市場から最良の価格を提示する市場を自動的に選択し、売買注文を執行するシステム
目的	投資家に有利な価格で取引を行う機会を提供する
仕組み	証券会社のシステムが複数の市場の価格情報をリアルタイムで収集し、最良の価格を提供している市場を判断して注文を執行する

SOR注文のメリット

SOR注文の最大のメリットは、最良の価格で取引できる可能性があることです。SOR注文では、複数の市場の価格情報をリアルタイムで収集し、その中から最も有利な価格を提供している場所を自動で選んで注文を出します。

これにより、投資家は時間を節約しながら、より良い取引条件で取引を行うことが可能になります。また、SOR注文は、取引プロセスの効率化と時間の節約にも役立ちます。

複数の取引所や市場をチェックしてから注文を出すのは、時間がかかる上に効率が悪い作業です。SOR注文を利用することで、取引の効率化を実現できます。

さらに、市場に急激な価格変動があった時でも迅速に対応できるため、損失を最小限に抑えたり、利益を最大化したりすることが可能になります。

SOR注文のメリット
項目	説明
最良価格での取引	複数の市場から最良の価格を探し出し、より有利な価格で取引できる可能性がある
取引の効率化	複数の市場を比較する手間を省き、時間を節約できる
損失の最小化	市場の急激な価格変動にも迅速に対応することで、損失を最小限に抑えることができる
利益の最大化	最良の価格で取引することで、利益を最大化できる可能性がある

SOR注文のデメリット

SOR注文は、複数の市場から最良の価格を探し出して注文を出すシステムですが、注文が想定していた価格と異なる価格で執行されるリスクがあります。

例えば、ある取引所での買い注文を出した瞬間に市場価格が急騰した場合、想像よりも高い金額で注文することになります。SOR注文は、確実に最適な取引ができるシステムではありません。

また、SOR注文を利用しても、注文が実行されない可能性があります。市場の流動性が低い時や、注文量が大きい時に起こりやすいデメリットです。

適切な取引先が見つからなかったり、注文量に対して十分な対向注文が存在しなかったりした場合には、注文が実行されないことがあることを覚えておきましょう。

SOR注文のデメリット
項目	説明
価格変動リスク	注文が想定していた価格と異なる価格で執行されるリスクがある
約定不能リスク	市場の流動性が低い場合や、注文量が大きい場合に注文が実行されない可能性がある
手数料	複数の市場に注文を送信するため、手数料が高くなる可能性がある

まとめ

SOR注文は、複数の市場から最良の価格を探し出して注文を出すシステムであり、投資家にとって非常に便利な機能です。しかし、必ずしも最良の価格で約定するとは限らず、注文が実行されない可能性もあることを理解しておく必要があります。

SOR注文を利用する際には、その仕組みやリスクを理解した上で、ご自身の判断と責任において取引を行うようにしましょう。

SOR注文は、投資家の取引をより効率的に、そして有利に行うためのツールの一つとして、今後も発展していくことが期待されます。

2. SOR注文の起源と歴史

SOR注文の誕生

SOR注文は、株式市場の流動性断片化という問題を解決するために誕生しました。株式市場では、取引所だけでなく、PTS（私設取引システム）やダークプールなどの複数の市場が存在します。

これらの市場では、それぞれ異なる価格で取引が行われており、投資家は最も有利な価格で取引を行うために、複数の市場を比較する必要がありました。しかし、複数の市場を比較するのは、時間と労力を要する作業であり、現実的には困難でした。

SOR注文は、この問題を解決するために開発されたシステムです。SOR注文では、証券会社のシステムが複数の市場の価格情報をリアルタイムで収集し、その中から最も有利な価格を提供している場所を自動で選んで注文を出します。

これにより、投資家は複数の市場を比較する手間を省き、最良の価格で取引を行うことができるようになりました。

SOR注文の誕生
問題	株式市場の流動性断片化
解決策	複数の市場から最良の価格を提示する市場を自動的に選択するシステム
目的	投資家に有利な価格で取引を行う機会を提供する
結果	投資家は複数の市場を比較する手間を省き、最良の価格で取引を行うことができるようになった

SOR注文の普及

SOR注文は、当初は機関投資家向けに開発されましたが、近年では個人投資家向けにも提供されるようになってきました。

これは、インターネットの普及や取引システムの進化によって、個人投資家でも複数の市場を比較することが容易になったためです。

SOR注文は、個人投資家にとって、より有利な価格で取引を行うための有効な手段として、今後ますます普及していくことが期待されています。

SOR注文の普及
対象	当初は機関投資家向け、近年では個人投資家向けにも提供されるようになった
要因	インターネットの普及や取引システムの進化
結果	個人投資家でも複数の市場を比較することが容易になった
展望	個人投資家にとって、より有利な価格で取引を行うための有効な手段として、今後ますます普及していくことが期待されている

SOR注文とPTS

SOR注文は、PTS（私設取引システム）などの複数の市場から最良の価格を探し出して注文を出すシステムです。PTSは、証券取引所を介さずに株式の売買ができるシステムであり、証券取引所の取引時間以外の夜間取引などにも利用されています。

SOR注文は、PTS市場の利用を促進する役割も担っています。PTS市場は、証券取引所よりも参加者が少なく、流動性が低い場合がありますが、SOR注文によって、PTS市場の利用が促進され、市場の流動性向上に貢献しています。

SOR注文とPTS
PTS	証券取引所を介さずに株式の売買ができるシステム
SOR注文	PTS市場を含む複数の市場から最良の価格を探し出して注文を出すシステム
役割	PTS市場の利用を促進する
効果	PTS市場の流動性向上に貢献している

まとめ

SOR注文は、株式市場の流動性断片化という問題を解決するために誕生したシステムであり、近年では個人投資家向けにも提供されるようになってきました。

SOR注文は、PTS市場の利用を促進する役割も担っており、市場の流動性向上に貢献しています。

SOR注文は、投資家にとって、より有利な価格で取引を行うための有効な手段として、今後も発展していくことが期待されます。

3. SOR注文の仕組みとメリット

SOR注文の仕組み

SOR注文は、証券会社のシステムが複数の市場の価格情報をリアルタイムで収集し、その中から最も有利な価格を提供している場所を自動で選んで注文を出すシステムです。

SOR注文では、証券会社が提供するシステムが、複数の市場の価格情報をリアルタイムで監視し、最も有利な価格で取引できる市場を判断します。

そして、投資家の注文をその市場に自動的に転送します。SOR注文は、投資家にとって、複数の市場を比較する手間を省き、最良の価格で取引を行うことができる便利なシステムです。

SOR注文は、投資家にとって、複数の市場を比較する手間を省き、最良の価格で取引を行うことができる便利なシステムです。

SOR注文の仕組み
ステップ	説明
市場監視	証券会社のシステムが複数の市場の価格情報をリアルタイムで監視する
最良価格の選択	最も有利な価格で取引できる市場を判断する
注文の転送	投資家の注文を判断した市場に自動的に転送する

SOR注文のメリット

さらに、市場に急激な価格変動があった時でも迅速に対応できるため、損失を最小限に抑えたり、利益を最大化したりすることが可能になります。

SOR注文のメリット
項目	説明
最良価格での取引	複数の市場から最良の価格を探し出し、より有利な価格で取引できる可能性がある
取引の効率化	複数の市場を比較する手間を省き、時間を節約できる
損失の最小化	市場の急激な価格変動にも迅速に対応することで、損失を最小限に抑えることができる
利益の最大化	最良の価格で取引することで、利益を最大化できる可能性がある

SOR注文の手数料

SOR注文の手数料
項目	説明
手数料	証券会社によって異なるが、PTS市場で約定した場合、通常より手数料が安くなる場合がある
例	SBI証券では、PTS取引手数手数料が適用されるため、通常より割安になる

まとめ

SOR注文を利用する際には、その仕組みやリスクを理解した上で、ご自身の判断と責任において取引を行うようにしましょう。

SOR注文は、投資家の取引をより効率的に、そして有利に行うためのツールの一つとして、今後も発展していくことが期待されます。

4. SOR注文の現在の利用例

SBI証券のSOR注文

SBI証券では、SOR注文（スマート・オーダー・ルーティング）か東京証券取引所（東証）のどちらかで取引することができます。

最良の価格て取引をしたいと考えているなら、SOR注文がおすすめです。

一方で、取引の透明性を重視するなら東証での取引がおすすめです。また、逆指値注文や執行条件付き注文（不成・引成等）をしたいと考えている場合には東証での取引となります。

SBI証券では、SOR注文を利用してPTS市場で取引が成立した場合、売買手数料が通常より安くなる場合があります。

SBI証券のSOR注文
項目	説明
対象市場	東証とPTS
手数料	PTS市場で約定した場合、PTS取引手数手数料が適用されるため、通常より割安になる
特徴	最良の価格で取引をしたい場合はSOR注文、取引の透明性を重視する場合は東証での取引がおすすめ

楽天証券のSOR注文

楽天証券では、SOR注文を利用しても、追加の手数料はかかりません。

ゼロコースを利用すれば、国内株式（現物・信用）取引を手数料無料で利用できます。

楽天証券のSOR注文は、東京証券取引所、チャイエックスPTS、ジャパンネクストPTS、Kai-X（ダークプール）の4つの市場から最良の価格を探し出して注文を出します。

楽天証券のSOR注文
項目	説明
対象市場	東京証券取引所、チャイエックスPTS、ジャパンネクストPTS、Kai-X（ダークプール）
手数料	追加の手数料はかからない。ゼロコースを利用すれば、国内株式（現物・信用）取引を手数料無料で利用できる
特徴	複数の市場から最良の価格を探し出して注文を出す

マネックス証券のSOR注文

マネックス証券では、SOR注文の対象市場は、東京証券取引所、ジャパンネクストPTS、ダークプールの3つです。

マネックス証券のダークプールは、マネックス証券が運営するマッチングシステムとなります。

ダークプール利用者（マネックス証券利用者と機関投資家）の注文をシステムによりマッチングを行い、立会外市場（ToSTNeT）で約定させる取引のことです。

マネックス証券が運営するダークプールは、外資系ブローカー（機関投資家）が1社参加しています（2020年10月時点）。

マネックス証券のSOR注文
項目	説明
対象市場	東京証券取引所、ジャパンネクストPTS、ダークプール
手数料	通常の手数料
特徴	マネックス証券が運営するダークプールも対象市場となっている

まとめ

SOR注文は、SBI証券、楽天証券、マネックス証券など、多くの証券会社で利用できるようになっています。

各証券会社によって、SOR注文の対象市場や手数料などが異なるため、事前に確認するようにしましょう。

SOR注文は、投資家にとって、より有利な価格で取引を行うための有効な手段として、今後も発展していくことが期待されます。

5. SOR注文の将来性と課題

SOR注文の将来性

SOR注文は、今後も発展していくことが期待されています。特に、市場の流動性断片化が進むにつれて、SOR注文の重要性はますます高まると予想されます。

SOR注文は、複数の市場から最良の価格を探し出して注文を出すシステムであり、投資家にとって、より有利な価格で取引を行うための有効な手段として、今後も発展していくことが期待されます。

SOR注文は、投資家にとって、より有利な価格で取引を行うための有効な手段として、今後も発展していくことが期待されます。

SOR注文の将来性
項目	説明
市場の流動性断片化	市場の流動性断片化が進むにつれて、SOR注文の重要性はますます高まる
テクノロジーの進化	AIや機械学習などのテクノロジーの進化によって、SOR注文の精度が向上することが期待される
投資家のニーズ	投資家は、より有利な価格で取引を行うためのツールとして、SOR注文をますます利用していくことが予想される

SOR注文の課題

SOR注文の課題
項目	説明
価格変動リスク	注文が想定していた価格と異なる価格で執行されるリスクがある
約定不能リスク	市場の流動性が低い場合や、注文量が大きい場合に注文が実行されない可能性がある
セキュリティリスク	SOR注文システムのセキュリティ対策が重要となる

SOR注文の今後の展望

SOR注文は、投資家にとって、より有利な価格で取引を行うための有効な手段として、今後も発展していくことが期待されます。

SOR注文の今後の展望
項目	説明
市場の流動性断片化	市場の流動性断片化が進むにつれて、SOR注文の重要性はますます高まる
テクノロジーの進化	AIや機械学習などのテクノロジーの進化によって、SOR注文の精度が向上することが期待される
投資家のニーズ	投資家は、より有利な価格で取引を行うためのツールとして、SOR注文をますます利用していくことが予想される

まとめ

SOR注文を利用する際には、その仕組みやリスクを理解した上で、ご自身の判断と責任において取引を行うようにしましょう。

SOR注文は、投資家の取引をより効率的に、そして有利に行うためのツールの一つとして、今後も発展していくことが期待されます。

6. SOR注文と他の経済用語の比較

SOR注文とPTS

SOR注文とPTS
項目	説明
PTS	証券取引所を介さずに株式の売買ができるシステム
SOR注文	PTS市場を含む複数の市場から最良の価格を探し出して注文を出すシステム
役割	PTS市場の利用を促進する
効果	PTS市場の流動性向上に貢献している

SOR注文とダークプール

ダークプールは、取引所を介さずに証券会社が注文をマッチングさせる取引のことです。ダークプールは流動性が公開されないため、戦略的な注文による株価の急変動が起きにくいという特徴があります。

SOR注文は、ダークプールなどの非公開市場の利用を促進する役割も担っています。ダークプールは、取引所よりも流動性が低い場合がありますが、SOR注文によって、ダークプールの利用が促進され、市場の流動性向上に貢献しています。

SOR注文とダークプール
項目	説明
ダークプール	取引所を介さずに証券会社が注文をマッチングさせる取引
SOR注文	ダークプールなどの非公開市場を含む複数の市場から最良の価格を探し出して注文を出すシステム
役割	ダークプールの利用を促進する
効果	ダークプールの流動性向上に貢献している

SOR注文とアルゴリズム取引

アルゴリズム取引は、コンピュータプログラムを用いて自動的に売買を行う取引のことです。アルゴリズム取引は、SOR注文と密接な関係があります。

SOR注文は、アルゴリズム取引の進化によって生まれたシステムと言えるでしょう。SOR注文は、アルゴリズム取引によって、複数の市場の価格情報をリアルタイムで収集し、その中から最も有利な価格を提供している場所を自動で選んで注文を出すことが可能になりました。

SOR注文とアルゴリズム取引
項目	説明
アルゴリズム取引	コンピュータプログラムを用いて自動的に売買を行う取引
SOR注文	アルゴリズム取引によって、複数の市場の価格情報をリアルタイムで収集し、最良の価格を提供している場所を自動で選んで注文を出すシステム
関係	SOR注文は、アルゴリズム取引の進化によって生まれたシステムと言える