板寄せとは?経済用語について説明

板寄せの仕組みと影響
項目	説明
板寄せ	取引開始時や終了時など、一定時間に売買を集中させる仕組み
板	売買注文を価格別に集計したもの
ザラバ方式	板寄せと板寄せの間の時間に行われる売買方式
価格優先原則	同じ価格の注文があった場合、先に注文を出したものが優先されるルール
数量優先原則	同じ価格の注文があった場合、数量が多いものが優先されるルール
板寄せの価格	市場の需給状況を反映した価格
板寄せの影響	市場の価格や心理に大きな影響を与える
板寄せの将来性	市場の取引をより効率的かつ精度の高いものへと進化していくと考えられる

1. 板寄せとは何か

板寄せとは何か？

板寄せとは、証券取引所で行われる競争売買の一つで、一般銘柄の始値（寄付きの約定値段）を決める際に用いられる方法です。この名称は、システム売買の完全移行により姿を消した才取会員（仲立会員）が始値決定以前の注文を注文控え（板）に整理して、売り・買いの同数量を複式の方法で組み合わせて処理することに由来しています。つまり、才取はすべての売買注文を「板」に記入したうえで、安い注文と高い注文とを順次付け合わせていき、全部の注文を満足させる単一の約定値段が決められます。数量が一致しない場合は切捨てによって数量を合致させます。始値が決められたのちは、「ザラ場」の商いに移ります。

板寄せは、始値だけでなく、終値(おわりね)、および「ザラ場」の商いが混乱して取引が中断されたあと、商いを再開する際などにも行われます。システム売買の完全移行後も、板寄せはシステム管理されてはいるものの、現在も(1)売買立会の始値を定める場合、(2)特定の銘柄について売買が中断された場合の中断後最初の約定値段を定める場合、(3)売買立会終了時における終値を定める場合、および、(4)これらのほか、取引所が定めるところにより気配表示が行われているときの約定を定める場合などに用いることになっています。

板寄せは、市場の取引を円滑に進めるための重要な仕組みです。特に、始値や終値を決定する際には、多くの注文が集中するため、板寄せによって効率的に取引を成立させることができます。

板寄せは、市場の需給状況を反映した価格で取引を成立させることを目的としています。そのため、板寄せの価格が、その時点での市場の動向を反映していると考えられます。

板寄せの目的
目的	説明
始値決定	取引開始時の価格を決定する
終値決定	取引終了時の価格を決定する
取引再開	取引が中断された後の最初の価格を決定する
気配表示	取引所が定めるところにより気配表示が行われているときの約定を定める

板とは何か？

板とは、証券取引所において、売買注文を価格別に集計したものです。板には、売り注文と買い注文がそれぞれ価格別に表示されます。例えば、100円の売り注文が10枚、101円の売り注文が5枚、102円の売り注文が3枚、100円の買い注文が8枚、101円の買い注文が12枚、102円の買い注文が15枚というように表示されます。

板を見ることで、現在の市場の需給状況を把握することができます。例えば、売り注文が多い場合は、価格が下落する可能性が高く、買い注文が多い場合は、価格が上昇する可能性が高くなります。

板は、投資家が取引を行う際に重要な情報源となります。板を見ることで、現在の市場の動向を把握し、取引戦略を立てることができます。

板は、証券取引所によって表示方法が異なります。また、表示される情報も取引所によって異なります。

板の表示例
価格	売り注文	買い注文
100円	10枚	8枚
101円	5枚	12枚
102円	3枚	15枚

板寄せとザラバ方式

板寄せは、市場の開始時や終了時など、一定の時間に売買を集中させるための仕組みです。一方、板寄せと板寄せの間の時間、例えば、12時半から15時までの時間の売買のルールをザラバ方式といいます。

ザラバ方式では、投資家は自由に注文を出すことができ、価格も自由に変動します。板寄せでは、一定のルールに基づいて、売買が成立する価格が決定されます。

板寄せとザラバ方式は、それぞれメリットとデメリットがあります。板寄せは、市場の需給状況を反映した価格で取引を成立させることができますが、投資家は自由に注文を出すことができません。ザラバ方式は、投資家は自由に注文を出すことができますが、価格が大きく変動する可能性があります。

どちらの方式が優れているかは、投資家の投資スタイルや市場の状況によって異なります。

板寄せとザラバ方式の比較
項目	板寄せ	ザラバ方式
注文	一定のルールに基づいて決定	自由に注文可能
価格	一定の価格で決定	自由に変動
メリット	市場の需給状況を反映した価格で取引可能	自由に注文可能
デメリット	自由に注文できない	価格が大きく変動する可能性がある

まとめ

板寄せは、証券取引所において、始値や終値などを決定するために用いられる重要な仕組みです。板寄せは、市場の需給状況を反映した価格で取引を成立させることを目的としています。

板寄せは、市場の取引を円滑に進めるために、また、投資家が効率的に取引を行うために、重要な役割を果たしています。

板寄せは、市場の動向を把握する上で重要な指標となります。板寄せの価格が、その時点での市場の需給状況を反映していると考えられます。

板寄せは、市場の取引を理解する上で重要な概念です。板寄せの仕組みを理解することで、市場の動向をより深く理解することができます。

2. 板寄せのメカニズム

板寄せの仕組み

板寄せは、市場の終了時に行われる売買の集中処理です。15時からの板寄せの場合、15時からの2分間で買いたい人と売りたい人の注文を用いて、売買が成立する注文のマッチングがなされます。例えば、150.05円で買いたい人と150円で売りたい人がいれば、前者は150.05円以下であれば買いますし、後者は150円以上であれば売りたいと解釈できます。

そのため、例えば150.02円であれば、買い手と売り手両者にニーズにあってますから、売買を成立させることができます。このようなイメージで売買のマッチングの高い1つの価格を探していきます。

板寄せに参加したい場合、15時からの2分間の間なら好きなタイミングで、買い注文や売り注文を入れることで参加できます。

板寄せの面白い点は、投資家は15時からの2分間の間で買い注文や売り注文の出し入れができ、その瞬間瞬間の板を前提としたときに、どの価格で引けるかということが提示され、参加者はその価格の推移をみることができるという点です。

板寄せのルール

板寄せでは、一定のルールに基づいて、売買が成立する価格が決定されます。このルールは、取引所によって異なりますが、一般的には、価格優先原則と数量優先原則が適用されます。

価格優先原則とは、同じ価格の注文があった場合、先に注文を出したものが優先されるというルールです。数量優先原則とは、同じ価格の注文があった場合、数量が多いものが優先されるというルールです。

板寄せでは、これらのルールに基づいて、売買が成立する価格が決定されます。

板寄せのルールは、市場の安定と効率的な取引を目的としています。

板寄せのルール
ルール	説明
価格優先原則	同じ価格の注文があった場合、先に注文を出したものが優先される
数量優先原則	同じ価格の注文があった場合、数量が多いものが優先される

板寄せの例

例えば、150.05円で買いたい人と150円で売りたい人がいれば、前者は150.05円以下であれば買いますし、後者は150円以上であれば売りたいと解釈できます。

そのため、例えば150.02円であれば、買い手と売り手両者にニーズにあってますから、売買を成立させることができます。

このようなイメージで売買のマッチングの高い1つの価格を探していきます。

板寄せでは、このように、売買注文を突き合わせて、売買が成立する価格が決定されます。

板寄せの例
価格	売り注文	買い注文	約定
150.05円	1枚	1枚	成立
150.02円	2枚	3枚	成立
150.00円	5枚	2枚	成立

まとめ

板寄せは、市場の終了時に行われる売買の集中処理です。板寄せでは、一定のルールに基づいて、売買が成立する価格が決定されます。

板寄せは、市場の需給状況を反映した価格で取引を成立させることを目的としています。

板寄せは、市場の取引を円滑に進めるために、また、投資家が効率的に取引を行うために、重要な役割を果たしています。

板寄せは、市場の動向を把握する上で重要な指標となります。板寄せの価格が、その時点での市場の需給状況を反映していると考えられます。

3. 板寄せの影響と意味

板寄せの影響

板寄せは、市場の価格に大きな影響を与えます。板寄せの価格が、その時点での市場の需給状況を反映していると考えられるため、板寄せの価格が発表されると、市場の価格が大きく変動することがあります。

特に、板寄せの価格が予想外の価格になった場合、市場の価格が大きく変動する可能性があります。

板寄せは、市場の心理にも影響を与えます。板寄せの価格が、投資家の期待と一致した場合、市場の心理は安定します。しかし、板寄せの価格が投資家の期待と異なる場合、市場の心理は不安定になる可能性があります。

板寄せは、市場の取引に大きな影響を与えるため、投資家は板寄せの価格に注目する必要があります。

板寄せによる価格変動
状況	価格変動
予想以上の価格	価格上昇
予想以下の価格	価格下落

板寄せの意味

板寄せは、市場の需給状況を反映した価格で取引を成立させることを目的としています。そのため、板寄せの価格は、その時点での市場の動向を反映していると考えられます。

板寄せは、市場の取引を円滑に進めるために、また、投資家が効率的に取引を行うために、重要な役割を果たしています。

板寄せは、市場の動向を把握する上で重要な指標となります。板寄せの価格が、その時点での市場の需給状況を反映していると考えられます。

板寄せは、市場の取引を理解する上で重要な概念です。板寄せの仕組みを理解することで、市場の動向をより深く理解することができます。

板寄せと市場の安定

板寄せは、市場の安定に貢献しています。板寄せは、市場の終了時に行われる売買の集中処理です。そのため、板寄せによって、市場の価格が大きく変動することを防ぐことができます。

また、板寄せは、市場の流動性を高める効果もあります。板寄せによって、多くの投資家が同時に売買を行うため、市場の流動性が高まります。

板寄せは、市場の安定と効率的な取引を促進する重要な役割を果たしています。

板寄せは、市場の参加者にとって、安心できる取引環境を提供する役割を果たしています。

板寄せと市場安定
効果	説明
価格変動抑制	市場の価格が大きく変動することを防ぐ
流動性向上	多くの投資家が同時に売買を行うため、市場の流動性が高まる

まとめ

板寄せは、市場の価格や心理に大きな影響を与えます。板寄せは、市場の需給状況を反映した価格で取引を成立させることを目的としています。

板寄せは、市場の安定と効率的な取引を促進する重要な役割を果たしています。

板寄せは、市場の動向を把握する上で重要な指標となります。板寄せの価格が、その時点での市場の需給状況を反映していると考えられます。

板寄せは、市場の取引を理解する上で重要な概念です。板寄せの仕組みを理解することで、市場の動向をより深く理解することができます。

4. 板寄せと価格変動

板寄せと価格変動の関係

特に、板寄せの価格が予想外の価格になった場合、市場の価格が大きく変動する可能性があります。

板寄せは、市場の取引に大きな影響を与えるため、投資家は板寄せの価格に注目する必要があります。

板寄せによる価格変動の例

例えば、ある銘柄の板寄せの価格が、予想よりも高い価格で決定された場合、投資家は、その銘柄の価格が上昇すると予想し、買い注文を出す可能性が高くなります。

逆に、板寄せの価格が、予想よりも低い価格で決定された場合、投資家は、その銘柄の価格が下落すると予想し、売り注文を出す可能性が高くなります。

このように、板寄せの価格は、市場の価格に大きな影響を与えるため、投資家は板寄せの価格に注目する必要があります。

板寄せの価格が、市場の価格にどのような影響を与えるかは、銘柄や市場の状況によって異なります。

板寄せによる価格変動の例
板寄せ価格	投資家の行動	価格変動
予想以上の価格	買い注文増加	価格上昇
予想以下の価格	売り注文増加	価格下落

板寄せと価格変動の予測

板寄せの価格は、市場の需給状況を反映していると考えられるため、板寄せの価格を予測することは、市場の動向を予測する上で重要です。

板寄せの価格を予測するためには、市場の動向を分析する必要があります。市場の動向を分析する際には、経済指標、企業業績、市場の心理など、様々な要素を考慮する必要があります。

板寄せの価格を予測することは、容易ではありません。しかし、市場の動向を分析することで、板寄せの価格を予測する精度を高めることができます。

板寄せの価格を予測することで、投資家は、より有利な価格で取引を行うことができます。

まとめ

板寄せは、市場の価格に大きな影響を与えます。板寄せの価格は、その時点での市場の需給状況を反映していると考えられるため、板寄せの価格が発表されると、市場の価格が大きく変動することがあります。

板寄せは、市場の取引に大きな影響を与えるため、投資家は板寄せの価格に注目する必要があります。

板寄せの価格を予測することは、市場の動向を予測する上で重要です。市場の動向を分析することで、板寄せの価格を予測する精度を高めることができます。

5. 板寄せと市場心理

板寄せと投資家の心理

板寄せは、投資家の心理に大きな影響を与えます。板寄せの価格が、投資家の期待と一致した場合、投資家は安心し、買い注文を出す可能性が高くなります。

逆に、板寄せの価格が、投資家の期待と異なる場合、投資家は不安を感じ、売り注文を出す可能性が高くなります。

板寄せは、市場の心理を大きく左右する要因の一つです。

投資家は、板寄せの価格が発表された後の市場の動向に注目する必要があります。

板寄せと投資家の心理
板寄せ価格	投資家の心理	行動
期待と一致	安心	買い注文
期待と異なる	不安	売り注文

板寄せと市場のトレンド

板寄せは、市場のトレンドを反映していると考えられます。板寄せの価格が、市場のトレンドと一致した場合、そのトレンドが継続する可能性が高くなります。

逆に、板寄せの価格が、市場のトレンドと異なる場合、そのトレンドが反転する可能性が高くなります。

板寄せは、市場のトレンドを把握する上で重要な指標となります。

投資家は、板寄せの価格が、市場のトレンドと一致しているかどうかを確認する必要があります。

板寄せと市場のトレンド
板寄せ価格	市場のトレンド	可能性
トレンドと一致	トレンド継続	高い
トレンドと異なる	トレンド反転	高い

板寄せと市場の流動性

板寄せは、市場の流動性に影響を与えます。板寄せの価格が、投資家の期待と一致した場合、市場の流動性が高まります。

逆に、板寄せの価格が、投資家の期待と異なる場合、市場の流動性が低下する可能性があります。

板寄せは、市場の流動性を把握する上で重要な指標となります。

投資家は、板寄せの価格が、市場の流動性にどのような影響を与えるかを考慮する必要があります。

板寄せと市場の流動性
板寄せ価格	市場の流動性	可能性
期待と一致	流動性向上	高い
期待と異なる	流動性低下	高い

まとめ

板寄せは、投資家の心理に大きな影響を与えます。板寄せの価格は、投資家の期待と一致した場合、市場の心理は安定します。しかし、板寄せの価格が投資家の期待と異なる場合、市場の心理は不安定になる可能性があります。

板寄せは、市場の流動性に影響を与えます。板寄せの価格が、投資家の期待と一致した場合、市場の流動性が高まります。

板寄せは、市場の心理やトレンド、流動性を把握する上で重要な指標となります。投資家は、板寄せの価格が、市場にどのような影響を与えるかを考慮する必要があります。

6. 板寄せの将来性と展望

板寄せの進化

板寄せは、市場の取引を円滑に進めるための重要な仕組みです。近年、市場の取引は、電子化が進み、高速化しています。そのため、板寄せの仕組みも、より効率的かつ精度の高いものへと進化しています。

例えば、従来の板寄せでは、売買注文を突き合わせて、売買が成立する価格を決定していました。しかし、現在の板寄せでは、コンピュータを用いて、より効率的に売買注文を突き合わせて、売買が成立する価格を決定しています。

また、板寄せの時間は、従来は数分間でしたが、現在は数秒間で処理されるようになっています。

板寄せの仕組みは、今後も進化していくと考えられます。

板寄せの進化
項目	従来	現在
処理方法	手動	コンピュータによる自動処理
処理時間	数分間	数秒間

板寄せと市場の透明性

板寄せは、市場の透明性を高める役割を果たしています。板寄せは、市場の終了時に行われる売買の集中処理です。そのため、板寄せによって、市場の価格がどのように決定されたのかを、すべての投資家が確認することができます。

板寄せは、市場の透明性を高めることで、市場の信頼性を向上させる効果があります。

板寄せは、市場の透明性を高めることで、市場の効率性を向上させる効果もあります。

板寄せは、市場の透明性を高める上で重要な役割を果たしています。

板寄せと市場の安定性

板寄せは、市場の安定性を高める役割を果たしています。板寄せは、市場の終了時に行われる売買の集中処理です。そのため、板寄せによって、市場の価格が大きく変動することを防ぐことができます。

また、板寄せは、市場の流動性を高める効果もあります。板寄せによって、多くの投資家が同時に売買を行うため、市場の流動性が高まります。

板寄せは、市場の安定と効率的な取引を促進する重要な役割を果たしています。

板寄せは、市場の参加者にとって、安心できる取引環境を提供する役割を果たしています。

まとめ

板寄せは、市場の取引を円滑に進めるための重要な仕組みです。板寄せは、市場の透明性と安定性を高めることで、市場の信頼性を向上させる効果があります。

板寄せは、市場の取引を理解する上で重要な概念です。板寄せの仕組みを理解することで、市場の動向をより深く理解することができます。

板寄せは、今後も進化していくと考えられます。板寄せの仕組みが進化することで、市場の取引は、より効率的かつ精度の高いものになっていくと考えられます。

板寄せは、市場の取引をより安全で効率的なものにするために、重要な役割を果たしています。

参考文献

・板寄せとは｜株式用語集｜iFinance

・「ザラ場」と「板寄せ」の違いとは？分かりやすく解釈 | 言葉 …

・板寄せ売買｜証券用語解説集｜野村證券

・板寄せ│SMBC日興証券

・板寄せ | 金融・証券用語解説集 | 大和証券

・売買のルール（応用編） | 日本取引所グループ

・板寄せ売買 (いたよせばいばい) | 証券用語集 | 東海東京証券 …

・板寄せ | 約定の仕組み | 取引ルール | 現物取引 | 国内株式 …

・板寄せ | マネー用語辞典 | トウシル楽天証券の投資情報メディア

・ザラバ方式と板寄せ方式の値決め・約定方法 – フロムポータル

・板寄せ（いたよせ）とは｜株式投資大百科

・株価の決まり方（板寄せとザラ場寄せ）

・板寄せ | 株式投資・証券投資用語集

・板寄せ(イタヨセ)とは？意味や使い方 – コトバンク

・先物市場における「板寄せ」について｜服部孝洋（東京大学）

・板寄せとは?株式用語解説 – お客様サポート – Dmm 株

・わかりやすい用語集解説：板寄せ（いたよせ） | 三井住友ds …

・板寄せ方式｜用語集｜ひまわり証券