内部者取引とは?経済用語について説明

内部者取引のまとめ
項目	内容
定義	企業の内部者やその情報にアクセスできる人が、未公開の重要な情報を利用して株式などの証券取引を行う行為
例	上場企業の役員が、自社の決算発表前に、まだ公表されていない好決算の内容を知って、自社株を購入する。上場企業の従業員が、社内会議で、自社の開発中の新製品が発売延期になることを知り、その情報を元に自社株を売却する。上場企業の取引先が、その企業との合併交渉が成立することを知り、その企業の株を購入する。
規制	日本では金融商品取引法によって、インサイダー取引は犯罪とされ、違反者には重い罰則が科せられます。
罰則	日本では、インサイダー取引を行った個人は、5年以下の懲役または500万円以下の罰金、法人は5億円以下の罰金が科せられます。
事例	米国の株式市場を監視・監督するSEC（Securities and Exchange Commission、米証券取引委員会）の初代長官はジョン・F・ケネディの父親「ジョセフ・パトリック・ケネディ」で、実は数々のインサイダー取引によって巨財を築いてきた人物だ。 1964年、カナダのオンタリオ州ティミンズの鉱山をめぐるテキサス・ガルフ株不正事件（英語版）が起きた。バーニー・コーンフェルドがファンド・オブ・ファンズをつくってオフショア市場という抜け穴をつくりはじめたころであった。 1984年には内部者取引制裁法で罰則が制定された。懲罰的損害賠償制度の一環として、インサイダー取引規制の違反者に対して、得た利益の3倍までの範囲内で民事制裁金が課されうることとなっている。創薬ベンチャーのアキュセラ・インクは、2016年5月にインサイダー取引の疑いがかけられたことで株価が5分の1まで縮小してしまった。北海道帯広市の「ばんえい競馬」では、騎手や厩務員が馬券を購入したとして、合計13人が書類送検された。個人が発行する仮想株式を売買できるサービス「VALU」では、人気YouTuberのヒカル氏が、SNS上で自身のVAの価格をつり上げる「情報」を流し、価格が上昇したところで手持ちのVAすべてを放出するという手口で物議を醸した。
内部者取引と外部者取引の違い	内部者取引は、企業の内部者やその情報にアクセスできる人が、未公開の重要な情報を利用して株式などの証券取引を行う行為です。外部者取引は、一般の投資家が、公開されている情報に基づいて株式などの証券取引を行う行為です。
内部者取引のメリット	未公開情報を利用することで、一般の投資家よりも有利な取引を行うことができる。
内部者取引のリスク	インサイダー取引がバレてしまった場合、刑事罰を受ける可能性があります。また、インサイダー取引によって得た利益は没収される可能性もあります。さらに、インサイダー取引は、企業の評判を傷つけ、投資家の信頼を失わせる可能性もあります。
内部者取引のデメリット	市場の公平性を損ない、投資家の信頼を破壊する。市場の効率性を低下させる。投資家の投資意欲を冷ます。企業の評判を傷つけ、投資家の信頼を失わせる。企業の経営に悪影響を及ぼす。

1. 内部者取引とは
2. 内部者取引のメリット
3. 内部者取引のデメリット
4. 内部者取引の法的規制
5. 内部者取引の事例
6. 内部者取引と外部者取引の違い

1. 内部者取引とは

内部者取引の定義

内部者取引とは、企業の内部者やその情報にアクセスできる人が、未公開の重要な情報を利用して株式などの証券取引を行う行為です。この情報は、公になれば株価に影響を与える可能性があるため、公平な市場の原則に反し、多くの国で違法とされています。

たとえば、ある企業の幹部が、まだ公表されていない業績の大幅な改善や、大型の契約獲得などの情報を持っている場合、その情報を使って自らがその企業の株を購入したり、親族に購入を勧めたりすることはインサイダー取引にあたります。

インサイダー取引は、市場の公平性を損ない、投資家の信頼を破壊する可能性があるため、厳しく規制されています。

内部者取引の定義
項目	内容
定義	企業の内部者やその情報にアクセスできる人が、未公開の重要な情報を利用して株式などの証券取引を行う行為
例	上場企業の役員が、自社の決算発表前に、まだ公表されていない好決算の内容を知って、自社株を購入する。上場企業の従業員が、社内会議で、自社の開発中の新製品が発売延期になることを知り、その情報を元に自社株を売却する。上場企業の取引先が、その企業との合併交渉が成立することを知り、その企業の株を購入する。
規制	日本では金融商品取引法によって、インサイダー取引は犯罪とされ、違反者には重い罰則が科せられます。

インサイダー取引の例

インサイダー取引の例として、以下のようなケースが挙げられます。

* 上場企業の役員が、自社の決算発表前に、まだ公表されていない好決算の内容を知って、自社株を購入する。

* 上場企業の従業員が、社内会議で、自社の開発中の新製品が発売延期になることを知り、その情報を元に自社株を売却する。

* 上場企業の取引先が、その企業との合併交渉が成立することを知り、その企業の株を購入する。

インサイダー取引の規制

インサイダー取引は、多くの国で法律によって厳しく規制されています。日本では、金融商品取引法によって、インサイダー取引は犯罪とされ、違反者には重い罰則が科せられます。

インサイダー取引の規制は、市場の公平性を維持し、投資家の信頼を確保するために不可欠です。

まとめ

内部者取引は、企業の内部情報を利用して不当に利益を得る行為であり、市場の公平性を損ない、投資家の信頼を破壊する可能性があるため、多くの国で厳しく規制されています。

インサイダー取引は、企業の内部者だけでなく、その情報にアクセスできる人すべてが対象となります。

インサイダー取引は、法律によって厳しく罰せられる犯罪行為であることを認識し、決して行ってはいけません。

2. 内部者取引のメリット

インサイダー取引のメリット

インサイダー取引は、未公開情報を利用することで、一般の投資家よりも有利な取引を行うことができるというメリットがあります。

たとえば、まだ公表されていない好決算の内容を知っている場合、その情報を使って株を購入すれば、公表後に株価が上昇したときに大きな利益を得ることができます。

しかし、インサイダー取引は違法行為であり、そのメリットは、法律で禁じられていることを理解しておく必要があります。

インサイダー取引のメリットとリスク
項目	メリット	リスク
利益	未公開情報を利用することで、一般の投資家よりも有利な取引を行うことができる。	インサイダー取引がバレてしまった場合、刑事罰を受ける可能性があります。また、インサイダー取引によって得た利益は没収される可能性もあります。さらに、インサイダー取引は、企業の評判を傷つけ、投資家の信頼を失わせる可能性もあります。

インサイダー取引のメリットとリスク

インサイダー取引は、大きな利益を得る可能性がある一方で、大きなリスクも伴います。

もしインサイダー取引がバレてしまった場合、刑事罰を受ける可能性があります。また、インサイダー取引によって得た利益は没収される可能性もあります。

さらに、インサイダー取引は、企業の評判を傷つけ、投資家の信頼を失わせる可能性もあります。

インサイダー取引の倫理的な問題

インサイダー取引は、倫理的に問題のある行為です。

インサイダー取引は、市場の公平性を損ない、投資家の信頼を破壊する可能性があります。

インサイダー取引は、企業の内部情報を利用して不当に利益を得る行為であり、社会的に許される行為ではありません。

まとめ

インサイダー取引は、未公開情報を利用することで、一般の投資家よりも有利な取引を行うことができるというメリットがある一方で、大きなリスクと倫理的な問題を伴います。

インサイダー取引は、違法行為であり、そのメリットは、法律で禁じられていることを理解しておく必要があります。

インサイダー取引は、大きな利益を得る可能性がある一方で、刑事罰や企業の評判の悪化など、大きなリスクも伴います。

3. 内部者取引のデメリット

インサイダー取引のデメリット

インサイダー取引は、市場の公平性を損ない、投資家の信頼を破壊するという大きなデメリットがあります。

インサイダー取引が横行すると、市場は不透明になり、投資家は安心して投資することができなくなります。

結果として、市場全体の活性化が阻害され、経済全体に悪影響を及ぼす可能性があります。

インサイダー取引のデメリット
項目	内容
市場への影響	市場の公平性を損ない、投資家の信頼を破壊する。市場の効率性を低下させる。投資家の投資意欲を冷ます。
企業への影響	企業の評判を傷つけ、投資家の信頼を失わせる。企業の経営に悪影響を及ぼす。

インサイダー取引による市場への影響

インサイダー取引は、市場の効率性を低下させる可能性があります。

インサイダー取引によって、株価が本来あるべき水準から乖離する可能性があり、市場の効率的な資源配分を阻害する可能性があります。

また、インサイダー取引は、投資家の投資意欲を冷ます可能性があります。

インサイダー取引による企業への影響

インサイダー取引は、企業の評判を傷つけ、投資家の信頼を失わせる可能性があります。

インサイダー取引が明るみに出ると、企業は社会的信用を失い、顧客や取引先からの信頼を失う可能性があります。

また、インサイダー取引は、企業の経営に悪影響を及ぼす可能性があります。

まとめ

インサイダー取引は、市場の公平性、効率性、投資家の信頼を損ない、企業の評判を傷つけ、経営に悪影響を及ぼすなど、多くのデメリットがあります。

インサイダー取引は、社会全体にとって大きな損失をもたらす行為であり、厳しく規制されるべきです。

4. 内部者取引の法的規制

インサイダー取引の法的規制

インサイダー取引は、多くの国で法律によって厳しく規制されています。

日本では、金融商品取引法によって、インサイダー取引は犯罪とされ、違反者には重い罰則が科せられます。

インサイダー取引の規制は、市場の公平性を維持し、投資家の信頼を確保するために不可欠です。

インサイダー取引の罰則

インサイダー取引の罰則は、国によって異なりますが、一般的には、懲役刑や罰金刑が科せられます。

日本では、インサイダー取引を行った個人は、5年以下の懲役または500万円以下の罰金、法人は5億円以下の罰金が科せられます。

また、インサイダー取引によって得た利益は没収される可能性もあります。

インサイダー取引の罰則
対象	罰則
個人	5年以下の懲役または500万円以下の罰金
法人	5億円以下の罰金

インサイダー取引の規制の強化

近年、インサイダー取引の規制は、ますます強化されています。

これは、インサイダー取引が市場の公平性や投資家の信頼を損なうという認識が高まっているためです。

インサイダー取引の規制強化は、市場の健全な発展に不可欠です。

まとめ

インサイダー取引は、多くの国で法律によって厳しく規制されており、違反者には重い罰則が科せられます。

インサイダー取引の規制は、市場の公平性を維持し、投資家の信頼を確保するために不可欠です。

近年、インサイダー取引の規制は、ますます強化されています。

5. 内部者取引の事例

過去のインサイダー取引の事例

過去のインサイダー取引の事例として、以下のようなケースが挙げられます。

* 米国の株式市場を監視・監督するSEC（Securities and Exchange Commission、米証券取引委員会）の初代長官はジョン・F・ケネディの父親「ジョセフ・パトリック・ケネディ」で、実は数々のインサイダー取引によって巨財を築いてきた人物だ。

* 1964年、カナダのオンタリオ州ティミンズの鉱山をめぐるテキサス・ガルフ株不正事件（英語版）が起きた。バーニー・コーンフェルドがファンド・オブ・ファンズをつくってオフショア市場という抜け穴をつくりはじめたころであった。

* 1984年には内部者取引制裁法で罰則が制定された。懲罰的損害賠償制度の一環として、インサイダー取引規制の違反者に対して、得た利益の3倍までの範囲内で民事制裁金が課されうることとなっている。

過去のインサイダー取引の事例
事例	内容
SEC初代長官	米国の株式市場を監視・監督するSEC（Securities and Exchange Commission、米証券取引委員会）の初代長官はジョン・F・ケネディの父親「ジョセフ・パトリック・ケネディ」で、実は数々のインサイダー取引によって巨財を築いてきた人物だ。
テキサス・ガルフ株不正事件	1964年、カナダのオンタリオ州ティミンズの鉱山をめぐるテキサス・ガルフ株不正事件（英語版）が起きた。バーニー・コーンフェルドがファンド・オブ・ファンズをつくってオフショア市場という抜け穴をつくりはじめたころであった。
内部者取引制裁法	1984年には内部者取引制裁法で罰則が制定された。懲罰的損害賠償制度の一環として、インサイダー取引規制の違反者に対して、得た利益の3倍までの範囲内で民事制裁金が課されうることとなっている。

現代のインサイダー取引の事例

現代でも、インサイダー取引は発生しています。

* 創薬ベンチャーのアキュセラ・インクは、2016年5月にインサイダー取引の疑いがかけられたことで株価が5分の1まで縮小してしまった。

* 北海道帯広市の「ばんえい競馬」では、騎手や厩務員が馬券を購入したとして、合計13人が書類送検された。

現代のインサイダー取引の事例
事例	内容
アキュセラ・インク	創薬ベンチャーのアキュセラ・インクは、2016年5月にインサイダー取引の疑いがかけられたことで株価が5分の1まで縮小してしまった。
ばんえい競馬	北海道帯広市の「ばんえい競馬」では、騎手や厩務員が馬券を購入したとして、合計13人が書類送検された。

インサイダー取引まがいの事例

インサイダー取引と似た構図の「犯罪」は、他の分野にも見られます。

* 個人が発行する仮想株式を売買できるサービス「VALU」では、人気YouTuberのヒカル氏が、SNS上で自身のVAの価格をつり上げる「情報」を流し、価格が上昇したところで手持ちのVAすべてを放出するという手口で物議を醸した。

インサイダー取引まがいの事例
事例	内容
VALU	個人が発行する仮想株式を売買できるサービス「VALU」では、人気YouTuberのヒカル氏が、SNS上で自身のVAの価格をつり上げる「情報」を流し、価格が上昇したところで手持ちのVAすべてを放出するという手口で物議を醸した。

まとめ

インサイダー取引は、過去から現在に至るまで、さまざまな形で発生しています。

インサイダー取引は、市場の信頼を損ない、経済全体に悪影響を及ぼす可能性があるため、厳しく取り締まる必要があります。

6. 内部者取引と外部者取引の違い

内部者取引と外部者取引の違い

内部者取引と外部者取引は、情報へのアクセス権という点で大きな違いがあります。

内部者取引は、企業の内部者やその情報にアクセスできる人が、未公開の重要な情報を利用して株式などの証券取引を行う行為です。

一方、外部者取引は、一般の投資家が、公開されている情報に基づいて株式などの証券取引を行う行為です。

内部者取引と外部者取引の違い
項目	内部者取引	外部者取引
情報へのアクセス権	未公開の重要な情報を利用	公開されている情報に基づいて取引
公平性	市場の公平性を損なう可能性	市場の公平性を維持
規制	法律によって厳しく規制	法律によって規制されない