新株引受権とは?経済用語について説明

新株引受権の概要
項目	内容
定義	会社が新株を発行する際に、その新株を他の者に優先して引き受けることができる権利
歴史	古くから慣習により認められてきた。商法改正により新株引受権付社債やストックオプションとして制度化された。会社法施行により従来の制度は廃止された。
現行法	会社法では法文では用いられていないが、募集株式の割り当てを受けた場合に、新株を引き受けることができる権利のことを「新株引受権」と呼ぶことがある。
新株予約権との違い	新株引受権は会社が新株を発行する際にのみ行使できる権利。新株予約権は会社が新株を発行するかどうかとは関係なく、将来の好きな時に新株を購入できる権利。

1. 新株引受権とは

新株引受権の定義

新株引受権とは、会社が新株を発行する際に、その新株を他の者に優先して引き受けることができる権利のことです。これは、会社が資金調達を行う際に、既存の株主が会社の経営に参加し続けることができるようにするための制度です。新株引受権は、会社が新株を発行する際に、株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで行使されます。

新株引受権は、会社法の施行に伴い、従来の商法で規定されていた制度は廃止されました。しかし、会社法の下でも、募集株式の割り当てを受けた場合に、新株を引き受けることができる権利のことを「新株引受権」と呼ぶことがあります。

新株引受権は、特にオプション機能を有するものを指す概念としても用いられ、かつての「新株引受権付社債」に係る「新株引受権」がこれに相当します。

2000年代に入り商法改正によって新株予約権制度が導入されたことにより、従来の転換社債の転換請求権、ワラント債の新株引受権、ストックオプションがまとめて「新株予約権」として再構成されました。ただ、現行法上の新株予約権制度は株式を一定の条件で取得できる権利（新株予約権）を新株発行とは関係なく与えることを可能としており従来の新株引受権とは性質が異なるものとなりました。

新株引受権の定義
項目	内容
定義	会社が新株を発行する際に、その新株を他の者に優先して引き受けることができる権利
目的	会社が資金調達を行う際に、既存の株主が会社の経営に参加し続けることができるようにするための制度
行使	会社が新株を発行する際に、株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで行使される。

新株引受権の歴史

新株引受権は、古くから慣習により認められてきた概念です。1981年の商法改正により、新株引受権付社債の制度が創設され、さらに1997年の商法改正により、ストック・オプションとして取締役や使用人に新株引受権を付与することが可能となりました。

新株引受権付社債は、原則として取締役会決議で発行することができました。ただし、分離型の新株引受権付社債（社債と分離して新株引受権のみ譲渡することが可能な新株引受権付社債）を発行する場合において、未行使の新株引受権付社債に係る株式の発行価額の総額が新株引受権付社債の総額を超えるときや、株主以外の者に対して発行する場合において、それが有利発行となるときは株主総会の特別決議を要しました。

また、ストック・オプションとして新株引受権を付与する場合、株主総会の特別決議が必要とされ、発行できる新株の総数は、発行済株式総数の1割以下と規定されていました。また、この新株引受権は譲渡することが認められていませんでした。

2001年の商法改正では、新株予約権の制度が導入されたことに伴い、新株引受権の概念も一変しました。従前の、取締役及び使用人に対してのみ認められた新株引受権の制度は廃止され、誰に対してでも発行することができ、また自由に譲渡することができる新株予約権として規定されることとなりました。また、新株引受権付社債についても、転換社債と併せて規定が整理され、非分離型の新株引受権付社債については、新株予約権付社債として規定されました。他方、分離型の新株引受権付社債は、「社債と新株予約権を同時に募集するもの」であると理解されることとなり、双方の規定が同時に適用されるものとし、特別の規定は置かれなかった。

新株引受権の歴史
年	内容
1981年	商法改正により新株引受権付社債の制度が創設
1997年	商法改正によりストック・オプションとして取締役や使用人に新株引受権を付与することが可能となる
2001年	商法改正により新株予約権制度が導入され、従来の新株引受権の概念が一変
2005年	会社法の施行により従来の「新株引受権」は完全に廃止

新株引受権の廃止

2005年に成立した会社法では、従来の「新株引受権」は完全に廃止されました。会社法では法文では用いられていませんが、先述の原義にある募集株式の発行の際に新株を引き受けることができる権利を指して「新株引受権」と呼ぶことはあります。

会社法でも募集株式を発行する際に「株主に株式の割当てを受ける権利を与えることができる」として、既存株主に新株引受権を付与するのとほぼ同様の規律である株主割当の制度が規定されています。もっとも、この「株式の割り当てを受ける権利」は、従来の法制度における新株引受権とは異なり、基準日に株主である者のみが行使できる権利であって、第三者に譲渡することはできません。

新株引受権は、会社法の施行により、従来の商法で規定されていた制度は廃止されました。しかし、会社法の下でも、募集株式の割り当てを受けた場合に、新株を引き受けることができる権利のことを「新株引受権」と呼ぶことがあります。

新株引受権の廃止
項目	内容
会社法	会社法では法文では用いられていないが、募集株式の割り当てを受けた場合に、新株を引き受けることができる権利のことを「新株引受権」と呼ぶことがある。
株主割当	会社法では「株主に株式の割当てを受ける権利を与えることができる」として、既存株主に新株引受権を付与するのとほぼ同様の規律である株主割当の制度が規定されている。
譲渡	会社法では、株主割当の制度は、基準日に株主である者のみが行使できる権利であって、第三者に譲渡することはできない。

まとめ

新株引受権は、会社が新株を発行する際に、その新株を他の者に優先して引き受けることができる権利です。これは、会社が資金調達を行う際に、既存の株主が会社の経営に参加し続けることができるようにするための制度です。

2. 新株引受権の仕組み

新株引受権の付与

新株引受権は、会社が新株を発行する際に、株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで行使されます。新株引受権の付与は、会社が定款で定めるか、または株主総会の決議によって行われます。

新株引受権の付与は、会社が資金調達を行う際に、既存の株主が会社の経営に参加し続けることができるようにするための制度です。新株引受権は、会社が新株を発行する際に、株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで行使されます。

新株引受権の付与は、会社が定款で定めるか、または株主総会の決議によって行われます。新株引受権の付与は、会社が資金調達を行う際に、既存の株主が会社の経営に参加し続けることができるようにするための制度です。

新株引受権の付与
方法	内容
定款	会社が定款で定める
株主総会	株主総会の決議によって行う
目的	既存の株主が会社の経営に参加し続けることができるようにするため

新株引受権の行使

新株引受権は、会社が新株を発行する際に、株主がその新株を優先的に引き受けることができる権利です。新株引受権は、会社が新株を発行する際に、株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで行使されます。

新株引受権の行使
方法	内容
新株の割り当て	会社が新株を発行する際に、株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで行使される。
権利の消滅	株主が新株引受権を行使しない場合、その権利は消滅する。

新株引受権の譲渡

新株引受権は、株主がその権利を第三者に譲渡することができます。新株引受権の譲渡は、新株引受権証書を交付することにより行われます。

新株引受権の譲渡は、新株引受権証書を交付することにより行われます。新株引受権の譲渡は、株主がその権利を第三者に譲渡することができます。

新株引受権の譲渡
方法	内容
譲渡	株主がその権利を第三者に譲渡することができる
証書	新株引受権の譲渡は、新株引受権証書を交付することにより行われる。

まとめ

新株引受権は、株主がその権利を第三者に譲渡することができます。新株引受権の譲渡は、新株引受権証書を交付することにより行われます。

3. 新株引受権のメリット

会社側のメリット

会社側のメリットとしては、資金調達を円滑に行うことができる点が挙げられます。新株引受権は、既存の株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで、資金調達を行うことができます。

新株引受権は、既存の株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで、資金調達を行うことができます。会社側のメリットとしては、資金調達を円滑に行うことができる点が挙げられます。

会社側のメリット
メリット	内容
資金調達	既存の株主から資金を調達することができる
経営権の維持	既存の株主の経営権を維持することができる
株主との関係強化	株主との関係を強化することができる

株主側のメリット

株主側のメリットとしては、会社の経営に参加し続けることができる点が挙げられます。新株引受権は、既存の株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで、会社の経営に参加し続けることができます。

新株引受権は、既存の株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで、会社の経営に参加し続けることができます。株主側のメリットとしては、会社の経営に参加し続けることができる点が挙げられます。

株主側のメリット
メリット	内容
経営への参加	会社の経営に参加し続けることができる
利益の分配	会社が利益を出した場合、配当金を受け取ることができる

その他のメリット

新株引受権は、会社が資金調達を行う際に、既存の株主が会社の経営に参加し続けることができるようにするための制度です。新株引受権は、会社が新株を発行する際に、株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで行使されます。

まとめ

4. 新株引受権の注意点

株主からの拒否

新株引受権は、株主がその権利を行使することを拒否することができます。株主が新株引受権を行使しない場合、その権利は消滅します。

株主が新株引受権を行使しない場合、その権利は消滅します。新株引受権は、株主がその権利を行使することを拒否することができます。

株主からの拒否
項目	内容
拒否	株主は新株引受権を行使することを拒否することができる
権利の消滅	株主が新株引受権を行使しない場合、その権利は消滅する。

手続きの複雑さ

新株引受権の付与や行使には、多くの手続きが必要となります。新株引受権の付与には、株主総会の決議が必要となる場合があり、また、新株引受権の行使には、新株引受権証書の発行や、新株の引き受けの申込みなど、多くの手続きが必要となります。

新株引受権の付与には、株主総会の決議が必要となる場合があり、また、新株引受権の行使には、新株引受権証書の発行や、新株の引き受けの申込みなど、多くの手続きが必要となります。新株引受権の付与や行使には、多くの手続きが必要となります。

手続きの複雑さ
項目	内容
付与	株主総会の決議が必要となる場合がある
行使	新株引受権証書の発行や、新株の引き受けの申込みなど、多くの手続きが必要となる。

費用

新株引受権の付与や行使には、費用が発生します。新株引受権の付与には、株主総会の開催費用や、新株引受権証書の発行費用などが発生します。また、新株引受権の行使には、新株の引き受けの申込み費用などが発生します。

新株引受権の付与には、株主総会の開催費用や、新株引受権証書の発行費用などが発生します。また、新株引受権の行使には、新株の引き受けの申込み費用などが発生します。新株引受権の付与や行使には、費用が発生します。

費用
項目	内容
付与	株主総会の開催費用や、新株引受権証書の発行費用などが発生する
行使	新株の引き受けの申込み費用などが発生する

まとめ

新株引受権は、株主がその権利を行使することを拒否することができます。株主が新株引受権を行使しない場合、その権利は消滅します。

5. 新株引受権の使い方

資金調達

会社は、新株引受権を発行することで、資金調達を行うことができます。新株引受権は、既存の株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで、資金調達を行うことができます。

新株引受権は、既存の株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで、資金調達を行うことができます。会社は、新株引受権を発行することで、資金調達を行うことができます。

資金調達
方法	内容
新株発行	会社は、新株引受権を発行することで、資金調達を行うことができる
既存株主からの資金調達	既存の株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで、資金調達を行うことができる。

経営権の維持

会社は、新株引受権を発行することで、既存の株主の経営権を維持することができます。新株引受権は、既存の株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで、会社の経営権を維持することができます。

新株引受権は、既存の株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで、会社の経営権を維持することができます。会社は、新株引受権を発行することで、既存の株主の経営権を維持することができます。

経営権の維持
方法	内容
新株発行	会社は、新株引受権を発行することで、既存の株主の経営権を維持することができる
既存株主への割り当て	既存の株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで、会社の経営権を維持することができる。

株主との関係強化

会社は、新株引受権を発行することで、株主との関係を強化することができます。新株引受権は、既存の株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで、株主との関係を強化することができます。

新株引受権は、既存の株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで、株主との関係を強化することができます。会社は、新株引受権を発行することで、株主との関係を強化することができます。

株主との関係強化
方法	内容
新株発行	会社は、新株引受権を発行することで、株主との関係を強化することができます
既存株主への割り当て	既存の株主に対して新株の割り当てを受ける権利を与えることで、株主との関係を強化することができます。

まとめ

6. 新株引受権の例

例1: 株式公開

会社が株式公開を行う際に、既存の株主に対して新株引受権を付与することで、既存の株主が株式公開後の経営権を維持することができます。

株式公開
例	内容
株式公開	会社が株式公開を行う際に、既存の株主に対して新株引受権を付与することで、既存の株主が株式公開後の経営権を維持することができます。

例2: 資金調達

会社が事業拡大のために資金調達を行う際に、既存の株主に対して新株引受権を付与することで、既存の株主から資金を調達することができます。

資金調達
例	内容
事業拡大	会社が事業拡大のために資金調達を行う際に、既存の株主に対して新株引受権を付与することで、既存の株主から資金を調達することができます。

例3: 買収防衛

会社が敵対的な買収から身を守るために、既存の株主に対して新株引受権を付与することで、既存の株主が会社の経営権を維持することができます。

買収防衛
例	内容
敵対的買収	会社が敵対的な買収から身を守るために、既存の株主に対して新株引受権を付与することで、既存の株主が会社の経営権を維持することができます。